【非洲股市收盘播报｜南非股市收跌0.9%，贵金属矿业股领跌】周三（8月6日），南非富时/JSE非洲领先40可交易指数收跌0.89%，逼近10.9万点，1月6日涨穿11.0万点关口创收盘历史新高以来，连续两个交易日回撤。成分股因帕拉白金控股（IMP.SJ）收跌8.20%，Northam Platinum控股跌7.79%，Valterra铂业跌7.12%，Sibanye Stillwater跌3.68%，嘉能可（GLN）跌3.39%跌幅第五大，Prosus跌1.81%、Naspers跌1.61%进入跌幅前十大，英美烟草（BTI）则涨1.71%表现第三，瑞士历峰集团（CFR）涨2.79%，百威英博（ANH）涨2.89%。

【特朗普关税冲击出口版图 加国贸易重心加速向中英偏移】新数据显示，特朗普的关税政策正在重塑加拿大的贸易流向。10月份的贸易数据表明，加拿大出口至美国的份额降至67.3%，为大流行后的最低水平。这标志着过去十年中的第二低份额，也是2025年里总份额第三次跌破70%大关。2025年年初至今的数据显示，加拿大出口中只有72.4%销往美国，而以往这一传统份额通常维持在75%至80%之间。加拿大统计局的数据还显示，10月份对美出口较上月下降了3.4%，较去年同期下降了6.9%。对中国和英国出口的强劲增长抵消了同比下滑的影响，反映出市场对能源产品和贵金属的需求。

【世界黄金协会：三大因素对黄金未来行情构成影响】世界黄金协会发布报告称，12月贵金属（包括白银和铂金）的飙升以及大宗商品指数再平衡，可能在短期内引发市场波动。然而，除了短期波动影响外，黄金预计仍将延续自身的运行逻辑。美国最高法院即将对关税政策作出的裁决，可能会对美国贸易政策产生重要影响。这对黄金的影响或更为复杂，但可能构成潜在支撑。最后，地缘政治冲突持续发酵（近期美国在委内瑞拉的动作为最新例证）也为金价提供了支撑。

【加拿大对美国出口占比降至除疫情时期之外的创纪录低点】加拿大商品贸易差额重新转为逆差，因为计算机和电子产品进口增长超过了对美国之外其他国家的黄金出口激增的影响。加拿大统计局周四公布的数据显示，10月份贸易逆差为5.83亿加元（4.21亿美元）。市场预计逆差会更大，达到15亿加元。加拿大出口中流向美国的占比降至67.3%，为自1997年开始有数据以来不含疫情时期的最低水平。10月份对美国的出口下降了3.4%，主要受飞机和黄金出口下降拖累。加拿大统计局表示，总体而言，当月进口增长3.4%，原因是计算机及计算机零部件进口创纪录，其中包括来自爱尔兰的处理单元。智能手机、贵金属和工业机械也推动了进口增加。出口总额增长2.1%，主要由黄金出口拉动，尤其是对英国的出货。10月份未加工黄金以及白银和铂金出口飙升47.4%。能源出口下降8.4%。

【芯片与黄金的博弈：加拿大10月贸易额呈现非均衡增长】由于计算机和电子产品的进口额抵消了向非美国家出口黄金激增的影响，加拿大的商品贸易余额再次转为逆差。加拿大统计局周四公布的数据显示，10月份贸易逆差达到5.83亿加元（约合4.21亿美元）。统计局表示，由于该国进口了创纪录的计算机及零部件（包括来自爱尔兰的处理单元），进口总额增长了3.4%。智能手机、贵金属以及工业机械设备也推动了进口的增长。出口总额增长2.1%，主要受到黄金出口的推动，特别是发往英国的货运。10月份，未加工的黄金、白银和铂金出口额激增了47.4%。而能源出口则下降了8.4%。从年初至今的数据来看，2025年前10个月的出口量仅比去年同期增长了0.8%，这反映出持续的贸易战对经济活动的压制程度。

【美元走强引发获利回吐 金价高位回落静待非农“指路”】由于美元走强以及投资者等待本周晚些时候发布的美国关键经济数据，金价下跌。苏克登金融的分析师表示：“这一走势反映了在流动性略有改善的市场中，仓位过度拥挤后的获利回吐，而非基本面逻辑的恶化。只要贵金属的整体配置和结构性支撑保持不变，金价的回调可能会迎来新的买盘兴趣。”交易员目前正等待周五公布的美国12月非农就业数据，以获取有关美联储下一步政策动向的更多线索。

【2026年BCOM目标权重有什么显著变化？】从今日盘后开始，彭博大宗商品指数(BCOM)将进行为期一周的年度再平衡调整（2026年1月9日至15日）。根据彭博公布的2026年目标权重表，相较2025年，主要有以下变化：贵金属板块权重微升至18.84%，黄金从14.29%升至14.90%，白银则从4.49%调降至3.94%；工业金属板块微升至15.76%，主要受铜权重上升（从5.37%升至6.36%）推动。能源板块权重略有下降，至29.44%，其中天然气（从7.78%降至7.20%）和WTI原油（从6.97%降至6.64%）的权重下降，布伦特原油的权重上升至8.36%，为历史最高目标权重，也是能源板块中的最大权重。这是自布油纳入BCOM以来，与WTI原油最大的权重差，而WTI原油的权重为历史最低。软商品板块的权重升幅最大，从7.61%上升至9.17%，反映出可可被重新纳入BCOM指数。

【华泰证券：被动抛售不构成金银中长期配置逻辑的反转信号】华泰证券表示，我们认为，2026年BCOM再平衡所带来的被动抛售属于阶段性的技术扰动，而非中长期配置逻辑的否定。贵金属在指数中的目标权重依然处于历史高位，反映其在商品组合中的结构性价值并未发生变化。再平衡期间的被动抛售，更多影响的是短期交易节奏与价格波动，而不改变金银在宏观对冲、资产配置及商品组合中的长期定位。考虑2026年宽松流动性、通胀抬头和弱美元均利于进一步上行，指数再平衡带来的技术性抛压影响或相对有限。

【今日盘后BCOM年度再平衡启动 白银权重将大降至3.94%】今日盘后开始，彭博大宗商品指数(BCOM)将进行为期一周的年度再平衡调整（2026年1月9日至15日）。这场牵动全球大宗商品市场神经的指数权重调整，将令超过140亿美元的贵金属卖盘涌入市场。根据彭博公布的2026年权重配置，白银权重将从目前市场权重的9.6%大幅下调至3.94%，意味着追踪该指数的基金和ETF将被迫抛售大量白银头寸。德意志银行和道明证券两大投行预计，未来两周内将有高达71亿至77亿美元的白银卖盘涌入市场，相当于COMEX白银市场未平仓合约总量的13%。

【黄金和白银价格下跌 交易员为大宗商品指数再平衡做准备】黄金和白银价格连续第二天下跌，投资者在为迎来大宗商品指数的年度再平衡做准备，这可能引发未来几天价值数十亿美元的期货合约被抛售。现货黄金价格跌破每盎司4420美元，此前一个交易日下跌近1%。被动型追踪基金从周四开始卖出贵金属期货，以匹配指数要求的新权重，这通常是例行操作，但由于去年黄金和白银价格飙升，此次操作意义尤为重大。白银价格周四下跌超过3%，鉴于近期的波动性，白银尤其容易出现大幅抛售。花旗集团估计可能会有价值约68亿美元的白银期货被卖出，以满足再平衡要求，相当于Comex未平仓合约的12%左右。

【夏春：2026年要做好包括科技、有色金属、新能源等金字塔型投资组合】智汇集团创始人及首席经济学家夏春：建议2026年在国内市场要同时做好科技板块、传统行业板块和有色金属板块，特别是铜、银。2025年黄金的表现非常亮眼，但是在2026年贵金属的需求更多来自于人工智能的转化以及新能源落地。所以，做好一个金字塔型的投资组合，会给大家带来更加稳健的收益。

【亚市早盘金价小幅走高 地缘政治风险持续】在持续的地缘政治风险之际，金价在亚洲早盘小幅走高。现货黄金上涨0.1%，报每盎司4,462.34美元。在美国总统特朗普和他的一些高级助手再次提出控制该岛的要求后，美国收购格陵兰岛的可能性增大。Tradu.com的Nikos Tzabouras在一封电子邮件中表示：“金价仍有望再创历史新高，正值特朗普在委内瑞拉采取军事行动后又将目光投向格陵兰岛和其他地区之际。“这位高级市场分析师补充说：“持续的地缘政治不确定性继续强化该贵金属的基本需求驱动因素“。

【A50突发 三大变数来袭】今天，亚太市场中有两大市场表现乏力，其一是港股集体下跌，其二是日本股市全天走弱。并由此导致了A50一度下跌近1%。受此影响，虚拟币市场亦有趋弱的势头。那么，究竟发生了什么？首先，有外资机构下调阿里巴巴评级，给恒生科技股带来了一定的利空；其次，有色金属股（特别是贵金属）集体杀跌，亦成为市场杀跌之助力；第三，经中信证券测算，1月由于政府债融资、M0季节性波动、缴准基数扩大等原因，存在一定的流动性缺口。然而，更值得关注的是大量结汇对流动性的影响。（券商中国）

【收评：沪指微涨0.05%录得14连阳逼近4100点，煤炭板块午后持续拉升】A股今日再度集体上涨，截至收盘，沪指涨0.05%录得14连阳，深成指涨0.06%，创业板指涨0.31%，北证50指数涨0.22%，沪深京三市成交额28815亿元，较上日放量493亿元，三市超3100只个股下跌。板块题材上，煤炭开采加工、半导体设备、稀土永磁、CRO、有色金属、可控核聚变、旅游及酒店、液冷服务器板块涨幅居前；脑机接口、跨境支付、证券、互联网金融、贵金属板块跌幅居前。盘面上，煤炭股午后大涨，大有能源、陕西黑猫、安泰集团封板。半导体设备板块早盘上扬，芯源微20cm涨停，北方华创、中微公司、拓荆科技纷纷创出历史新高。可控核聚变板块同样表现活跃，远东股份2连板，中国核建、弘讯科技、国机重装、中国西电涨停。此外，稀土永磁、液冷服务器、短剧游戏等板块均有所拉升。另一方面，脑机接口板块今日部分调整，诚益通、爱朋医疗、熵基科技盘中大跌10%，麦澜德、伟思医疗、中科信息等多股下挫。证券板块未能延续昨日涨势，广发证券、东北证券、中银证券等股下跌。

【港股市场业绩预告披露逐渐进入高峰期 有色金属行业公司业绩普遍向好】新年伊始，港股市场业绩预告披露逐渐进入高峰期。Wind数据显示，截至1月5日，已有超过280家港股上市公司发布了2025财年的年度业绩预告，其中，超过10家公司预告了截至2025年12月31日的年度业绩情况。整体来看，在贵金属价格持续攀升的背景下，有色金属行业公司业绩普遍向好；创新药公司在生物医药研发需求提升的背景下，业绩也实现大幅增长；部分传统行业仍面临周期性压力，业绩下降明显。受益于全球大宗商品价格上行及产能优化，有色金属行业成为2025年港股市场的盈利担当。

【贝莱德：货币贬值势将推动金价进一步上涨】贝莱德全球主题投资主管Evy Hambro在接受彭博电视台采访时表示，随着纸币购买力继续走弱，金价应该会进一步上涨。未来几年，货币贬值可能会“以更快速度”继续下去，这一趋势再加上地缘政治风险加剧，将推高黄金和其他贵金属的价格。“黄金购买力在追向其过去的水平，也是应有的水平，”Hambro说。他表示，基于此，金价应该“高于当前水平”，但他拒绝给出具体预测。他表示，矿业股尚未完全跟上黄、银和铜等金属价格的快速上涨，这为贝莱德等股票投资者创造了极具吸引力的机会。

【伦敦矿业股上涨，受贵金属和铜价上涨提振】伦敦矿业股在开盘交易中上涨，因贵金属和铜价上涨。受美国干预委内瑞拉事件影响，黄金和白银成为赢家，因投资者寻求避险资产。纽约黄金期货上涨0.5%，报每金衡盎司4,473.30美元，白银上涨1.9%，报每盎司78.09美元。与此同时，Hargreaves Lansdown的Matt Britzman写道，铜价正创下历史新高，因投资者押注今年供应趋紧。铜矿商Antofagasta上涨0.3%，黄金矿商Hochschild Mining上涨0.7%。大宗商品巨头嘉能可上涨0.8%，英美资源集团上涨0.4%。

【大宗商品货币上涨，金属价格走高】随着黄金、白银以及其他贵金属和贱金属价格上涨，南非兰特、澳元和加元走高。黄金和白银价格走高，因美国周末通过军事行动推翻委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗后，投资者寻求避险。铜价也上涨，受供应短缺担忧的推动。据伦敦证券交易所集团的数据，美元兑南非兰特跌至三年半低点16.2944兰特。澳元升至15个月高点0.6739美元。美元兑加元下跌0.1%，至1.3762加元。

【多策略对冲基金去年斩获丰厚 Point72等回报率高达两位数】与一些多策略对冲基金一样，Steve Cohen旗下的Point72 Asset Management在2025年录得两位数回报。一名知情人士透露，这家资产管理规模为414亿美元的公司截至12月全年回报率为17.5%。这是Point72连续第四年实现两位数回报。规模约5万亿美元的对冲基金行业在2025年有望录得至少五年来的最佳年度表现，主要得益于股市和贵金属的大幅上涨，以及债券和外汇市场的波动。

奋进白银公司股价上涨11%，因贵金属价格攀升。