【万里石：拟设立合资公司开发运营库尔代钼铀多金属矿资源】万里石(002785.SZ)公告称，公司拟与关联方厦门哈富矿业有限公司及Wealth Xin International Limited共同出资180万美元设立海南中哈万里石矿业有限公司，其中公司以自有资金出资72万美元，占出资比例40%。合资公司拟收购注册在哈萨克斯坦的“СПЕЦПОСТАВКА—АБСОЛЮТ”有限责任公司（简称“目标公司”）全部股权，目标公司目前合法拥有哈萨克斯坦江布尔州库尔代区稀有金属、有色金属及贵金属探矿权（№5761-固体矿业勘探合同），计划开发运营库尔代钼铀多金属矿资源。

【国泰君安谈铂钯跌停：目前高位波动显著加剧，品种资金容纳量有限导致敏感度提升】广期所铂、钯期货主力合约开盘跌停，跌幅13%。国泰君安期货研报显示，目前铂钯在贵金属大趋势下无法走出自己的行情，下方寻找到支撑的节点需关注白银探底回弹节点。目前高位波动显著加剧，品种资金容纳量有限导致敏感度提升。若资金趋势突发反转，可能触发瀑布式回调，元旦期间外盘恐波动剧烈。目前现货结构性矛盾存在但并未边际变紧，ETF流入步调稳定，基本面和宏观面并没有过多的变化，故前期追踪的高频数据目前已不能支撑预测趋势反转的精准节点。短期需关注内外盘价差波动与假期流动性收紧影响，建议投资者控制仓位。

【华西证券：昨日百亿资金撤离贵金属】华西证券刘郁称，昨日商品市场风险偏好午后急剧回落，贵金属板块波动率快速放大。百亿资金避险离场，贵金属大幅流出。据文华财经，商品指数净流出高达102亿元，流出方向高度集中于贵金属与新能源板块，其中沪金、碳酸锂、沪银分别净流出57亿元、51亿元和50亿元，位居流出榜前三。相比之下，工业金属内部略有分歧，沪铜流出10亿元而沪铝微幅流入2亿元。黑色系表现则最为抗跌，铁矿石净流入超10亿元，成为资金避风港，位居商品资金流入首位。

【华泰证券：被动抛售不构成金银中长期配置逻辑的反转信号】华泰证券指出，2026年BCOM再平衡所带来的被动抛售属于阶段性的技术扰动，而非中长期配置逻辑的否定。贵金属在指数中的目标权重依然处于历史高位，反映其在商品组合中的结构性价值并未发生变化。再平衡期间的被动抛售，更多影响的是短期交易节奏与价格波动，而不改变金银在宏观对冲、资产配置及商品组合中的长期定位。考虑2026年宽松流动性、通胀抬头和弱美元均利于金价进一步上行，指数再平衡带来的技术性抛压影响或相对有限。

【国际贵金属期货大幅收跌，COMEX黄金期货跌4.45%】国际贵金属大幅收跌，COMEX黄金期货跌4.45%，报4350.2美元/盎司；COMEX白银期货跌7.2%，报71.64美元/盎司。现货白银大跌近9%，现货钯金跌超15%，现货铂金跌超14%。

白银周一跌幅超过3%，此前曾在隔夜交易中史上首次突破每盎司80美元。今年以来，该贵金属价格仍累计上涨逾155%。2025年初，其交易价格仅略高于每盎司20美元。白银期货最新交易价格约为每盎司75.41美元。

【金价跌破4500美元】由于近期贵金属和工业金属期货价格快速上涨，大幅波动风险加剧，美国芝商所集团宣布全线上调包括金、银、钯金、锂等在内的金属期货交易保证金。新规将于当地时间本周一收盘后生效，其中，黄金期货保证金上调10%，白银期货上调约13.6%，铂金上调约23%。大幅上调保证金将显著提升市场投机交易成本，部分投资者赶在新规生效前获利了结，引发国际金属期货价格在29日出现多轮下跌。当天亚洲交易尾盘时段，国际贵金属价格跌幅再度扩大，国际金价跌破每盎司4500美元整数关口。截至北京时间29日15时35分，纽商所明年2月交割的黄金期价报每盎司4497.9美元，跌幅为1.20%；3月交割的白银期价报每盎司75.930美元，跌幅为1.65%；1月交货的铂金期价报每盎司2323.6美元，跌幅为5.98%；3月交货的钯金期价报每盎司1839.0美元，跌幅为9.11%；3月交货的铜期价报每盎司5.773美元，跌幅为1.17%。（央视财经）

【期货市场贵金属波动风险积聚 钯铂跌停】格林期货研报表示，芝商所将于12月29日收盘后全面上调黄金、白银等金属期货品种的履约保证金，市场普遍认为此举反映了交易所对当前贵金属市场异常波动的深度担忧。为此，该机构表示，短期白银剧烈波动，建议投资者考虑自身抗风险能力，控制投资风险。国信期货研报认为，在低库存引发的结构性情绪推动价格至极端高位后，白银期货波动性风险显著加剧，需警惕库存边际变化可能引发的获利了结风险，铂金主力合约或在高位持续震荡，而钯金主力合约因自身基本面支撑相对疲弱，在板块整体情绪退潮后可能面临更大调整压力。（上证报）

【分析：关税担忧笼罩 铜价年末涨势看起来更具持久性】铜价飙升，甚至令贵金属白银都相形见绌，至少在某些时间段里是这样的。关税担忧和其他驱动因素意味着，铜价上涨可能比白银的疯狂涨势更可持续，但其也有很大的回调风险。铜价走势背后的部分推动因素是，特朗普可能在2026年年中对精炼铜征收关税。对于仍坚信特朗普打破全球贸易的意愿不会带来持续冲击的投资者来说，这一因素是个警告。虽然美国和其他地区的经济体已经走出对等关税造成的最初冲击，但仍然存在疲软和滞胀格局的迹象。

【韩国金建希特检组公布最终调查结果】韩国负责调查前总统尹锡悦夫人金建希的特别检查组今天（12月29日）公布了最终调查结果。特检组表示，金建希利用总统夫人身份，收受大量财物，并广泛介入了各种人士安排，“甚至可以称得上是现代卖官卖职”，韩国的公共系统因此严重崩溃。 特检组于今年7月2日成立，在180天的调查时间中，集中调查了与金建希相关的9个案件，其中包括操纵股价案、与“政治掮客”明泰均相关的介入国民力量党内公推案、收受某宗教团体的贿赂案等，据特检组通报，相关案件涉及犯罪收益达14.6亿韩元（约合人民币712万）。 特检组对金建希涉嫌参与操纵德意志汽车、三富土建等公司的股价等案件进行了调查，确认了相关人员违反《资本市场法》的嫌疑，并对16人提出了起诉。 特检组还对金建希收受名牌包、珠宝、手表、名画、贵金属等财物，受贿金额达3.77亿韩元（约合人民币184万元）；特检组指出，“前总统夫人依仗总统的权力，专搞腐败型卖官卖职，破坏了国家体系，但在总统的庇护下没有受到处罚，但通过彻底的调查，真相大白”。此外，金建希还涉嫌接受某宗教团体的财物，该团体还介入了2022年总统大选以及国民力量党党首选举。特检组指出，“这是破坏《宪法》规定的政教分离原则的典型的政教勾结事件”。 特检组还将尹锡悦和金建希定义为“政治共同体”，明确指出两人在各种政治利益上存在共谋关系。特检组指出，金建希自尹锡悦参与政治活动的开始阶段就起到了主导作用，在尹锡悦当选总统后也积极介入了人事安排等，作为“政治共同体”活动的事实被明确暴露出来。特检组还指出，没有任何正式权限的金建希享有“仅次于总统的地位”。 此外，特检组还就金建希非法介入总统官邸迁移等案件展开了调查，确认了她涉嫌部分非法介入总统官邸迁移等国家合同的事实，但还需要补充调查，因此计划将相关需要补充调查的案件移交警察厅国家调查本部继续调查。

【贵金属板块持续走强 白银有色、湖南白银双双涨停】贵金属板块盘中震荡走强，白银方向领涨，白银有色、湖南白银涨停，兴业银锡、盛达资源、恒邦股份跟涨。

【云南“十五五”规划建议：大力发展有色金属精深加工 促进稀贵金属从材料向器件和装备延伸】中共云南省委关于制定云南省国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中提到，做强做优做大资源型产业。依靠科技发展精深加工，巩固提升铝、硅、磷、有色和稀贵金属等资源型产业在全国产业链供应链中的地位。推动绿色铝向精深加工和终端制造领域拓展，加快打造“绿色铝谷”。推进硅光伏产业提质升级，打造优势企业主要生产基地。加快发展精细磷化工，促进磷资源与新能源电池材料耦合发展，争创绿色磷化工国家先进制造业集群。大力发展有色金属精深加工，促进稀贵金属从材料向器件和装备延伸，高质量建设滇中稀贵金属国家先进制造业集群。推进新一轮找矿突破战略行动，推动重要矿产资源勘探开发和增储上产。提高矿产资源综合利用水平，强化战略性和优势矿产开发利用“一盘棋”统筹。加强铝、铜、铂族金属等再生资源综合利用。推动矿业、冶金、化工、建材、轻工等领域改造升级。

【芝商所全线上调金属品种履约保证金】作为全球重要的衍生品交易所，芝商所（CME Group）于12月26日发布重大保证金调整通知称，将于12月29日（星期一）收盘后，全面上调黄金、白银、锂等金属期货品种的履约保证金。在市场人士看来，此举反映了交易所对当前贵金属市场异常波动的深度担忧。芝商所通知称，为应对市场波动、确保足额抵押品覆盖，将于2025年12月29日收盘后，上调黄金、白银、钯、铂及锂等多类金属期货及对应结算价交易合约（TAS）的履约保证金，涵盖标准型、迷你型、微型等多个规格合约，几乎囊括芝商所旗下核心金属交易品种。（期货日报）

【周期板块驱动逻辑生变 基金经理看好2026年机会】在全球经济格局重塑与产业变革浪潮的交织下，2025年以来，以有色金属为代表的周期板块强势崛起，成为资本市场一道亮丽的风景线。临近年尾，全球贵金属市场再度迎来历史性行情。金银价格屡创新高，铜铝等工业金属走势强劲，市场情绪持续高涨。与有色金属相关的基金产品，也纷纷迎来大涨。Wind数据显示，截至12月28日，有色金属（申万）年内累计上涨93.94%，接近翻倍，在31个申万一级行业中位居第一。展望2026年，多家基金经理观点均指向一个共识：周期板块，尤其是有色金属领域，正步入一个由“新质生产力”的强势需求主导、供给长期受限、驱动因素多元化的牛市新格局。（证券时报）

【Ed Yardeni 2026展望：美国不衰退，标普7700，美债收益率超4%，金价6000美元】近日，Ed Yardeni分享了他对2026年股票、债券和黄金市场的展望，并剖析了未来一年可能影响这些资产类别的关键驱动因素。Yardeni认为我们正处于“咆哮的2020年代”。基于每股收益（EPS）预计在2027年达到350美元，标普500指数有望在2026年底冲向7700点，并最终在本十年末挑战10000点大关。与此同时，黄金长期目标同样看至10000美元，而白银等贵金属受工业需求驱动也将同步走强。Yardeni表示，AI领域已从垄断走向“军备竞赛”，竞争加剧正收窄科技巨头的护城河。市场逻辑正在发生深刻转变：投资重点将从AI技术的生产者（七巨头）扩散至AI技术的使用者，后者通过AI提升利润率的潜力巨大。

【分析人士警告：贵金属价格已站在“悬崖边缘”】随着白银等贵金属价格持续飙涨，有分析人士警告称，贵金属价格已站在“悬崖边缘”，回调风险正在累积。凯投宏观分析师在报告中写道：“贵金属价格已经上涨到我们认为难以用基本面解释的水平。”他们预计，随着对黄金的狂热情绪消退，白银价格到明年年底可能回落至约42美元。瑞银警告称，当前贵金属价格的迅速上涨，很大程度是由于市场流动性不足——这意味着很可能快速回落。瑞银强调，贵金属交易的短期风险已经明显增加，鉴于金价已涨至新高，短期投资者可能获利了结的风险也很大。年末流动性稀薄“可能加剧了价格波动”，使得短期内的走势更难以解读。中信建投期货贵金属首席分析师王彦青表示，从基本面来看，短期贵金属与有色金属的影响因素并无显著变化，市场虽有“去美元化”等长线利多因素存在，但短期且快速的上涨显然过分交易了长期的利多因素，投机情绪高涨，给市场平稳运行带来潜在风险。（券商中国）

【金银大涨进一步动摇比特币投资者信心】黄金白银本周再次突破历史纪录，显示出贵金属的强势行情。然而，这对加密货币投资者来说却犹如雪上加霜。曾被视为“数字黄金”的比特币在今年创下历史价格纪录后，年内已下跌6.25%，以太坊也下跌了12%。加密货币市场整体情绪非常低迷，甚至带动加密资产管理上市公司的股价也大幅下跌。投顾公司Navellier & Associates的创始人Louis Navellier指出，鉴于黄金价格在2025年上涨了近70%，而大多数加密货币却持续下跌，加密货币投资者是时候转向黄金了。他强调，黄金具有央行购买、波动性较低和流动性改善等优势。与此同时，知名投资者彼得·希夫在X平台上发帖称，如果比特币在科技股上涨时不上涨，在黄金白银上涨时也不上涨，那么它可能永远不会上涨。