【亚洲股市受青睐 机构热议2026年全球资产走向】2025年，黄金、白银两大贵金属大幅上涨，与此同时国际油价持续低迷、美元指数走弱。展望2026年，多家机构对全球大类资产的走向进行研判：亚洲股市在流动性支持与增长潜力下前景良好；受益于避险需求与宽松的货币环境，黄金、白银等贵金属有望维持强势；在全球能源转型与经济放缓的双重影响下，原油或将持续承压。进入2026年，亚洲市场表现出色：截至1月15日，韩国综合指数上涨13.84%，日经225、深证成指、恒生指数均涨逾5%。纳斯达克、标普500、法国CAC40指数等表现则相对落后。多家受访机构认为，当前亚洲资产在全球范围内具有显著的吸引力。全球最大资管公司贝莱德最新发布的一份调查报告显示，被调查的投资者正计划显著增持亚洲股票，这反映出市场对该地区作为全球增长引擎的信心日益增强。（上证报）

【美股明日休市 金银油交易提前结束】受马丁路德金纪念日假期影响，1月19日美股休市一日，CME旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间20日03:30结束，美债、股指期货合约交易提前于北京时间20日02:00结束，ICE、CBOT旗下农产品相关交易休市一日。

【摩根大通：白银短期压力缓解，但其仍面临多重风险】据追风交易台，摩根大通发布报告称，美国最新232条款行政令暂未对贵金属加征关税，白银短期压力缓解，但其仍面临多重风险：工业需求受高价抑制、ETF资金持续流出、库存虽回落但仍处高位。相比之下，黄金受益于央行持续购金、地缘风险对冲及政策宽松预期，上行空间仍存。 报告称，工业需求正面临日益严峻的压力。摩根大通早在去年12月便警示，白银价格上涨可能在未来数年威胁高达5000万—6000万盎司的太阳能产业需求。随着银价持续攀升，成本压力进一步凸显。 目前，白银原材料成本已占据太阳能电池板总售价的约30%，即便终端产品价格有所上调，仍难以完全传导成本端的快速上涨。行业应对措施已陆续出台，多家领先光伏企业相继宣布将加速推进“以铜代银”的技术替代方案，相关产能转换预计自第二季度起逐步落实。 此外，投资端的需求结构也在发生显著变化。尽管2025年全球白银ETF持仓量增长2.78亿盎司，同比增幅达27%，但自去年年末以来，市场呈现明显的价量背离：银价在节后上涨近25%，同期主要白银ETF却出现约1800万盎司的净流出。这一现象与去年下半年的“量价齐升”格局形成鲜明对比，且COMEX管理资金净多头头寸自去年12月中旬以来持续缩减，反映机构投资者态度正转向谨慎。（券商中国）

【传深圳水贝市场出现投资铜条】金银的市场热度早已从交易盘面蔓延至线下。投资金条和银条成为“爆款”之后，市场消息传出深圳水贝市场竟然出现“投资铜条”。对此，记者在17日再次走访水贝市场的多个交易中心，暂时没有发现“投资铜条”实物。不过，有商家表示，“投资铜条”的实物需要预定，目前价格是190元一条，重量为1000克，量大可以优惠。 那么，投资铜条能否像投资金条和银条那样回收？多位商家表示，目前还不知道具体回收方式，“我们现在是只卖不回收”。也有商家表示：“铜条的工费可能比铜本身的价格还高，即使回收可能也就是按原材料价格回收，所以价值并不大。即便有看到同行在进货，也不会随便跟风。” 在许多网络社交平台，水贝“投资铜条”也引起了热议，还流传出许多“投资铜条”实物图，咨询度非常高。记者发现，对于“投资铜条”，多数人其实还是抱着“看热闹”的心态。 记者采访了几位消费者和商家。对于消费者而言，追逐投资金条、银条甚至铜条，背后其实是希望手上的资产能够“保值”，也在一定程度上体现出普通消费者的“资产配置荒”。 对于商家们来说，追逐市场热点或许是市场供需关系新变化所导致，但却容易忽视风险，偏离主业导致“翻车”。继多家黄金原料供货商“爆雷”之后，最近水贝市场传出有银楼“爆雷”跑路的消息，这些事件不仅揭示了贵金属市场在短短几个月内的剧烈波动，更对广大投资者发出了深刻的警示。（证券时报）

Marex分析师Edward Meir认为，金价在今年某个时间点有机会触及5000美元，但期间会伴随较大幅回调。因为中东紧张局势缓解使贵金属失去部分地缘政治溢价。

【麦朴思称目前金价没有吸引力 认为中国股市的上涨具备可持续性】资深投资人麦朴思表示，在经历历史性大涨后，黄金已经变得不具吸引力。他警告称，在市场大多仍坚定看多之际，美元若出现反弹，可能会削弱贵金属的表现。他补充说，由于中国在科技领域取得的进展，中国股市的上涨看起来具备可持续性。

【美指走高和特朗普对伊威胁缓解推动金银价格双双下跌】周五，由于美元走强，黄金和白银价格双双下跌，此前美国公布的初请失业金人数弱于预期。此外，美国总统特朗普对伊朗态度转向温和，也削弱了贵金属的避险需求。分析师表示，此轮回落与美元指数上涨至99.49水平相关，该水平为自去年12月初以来的最高水平。市场观察人士表示，尽管黄金和白银近期有所回落，但来自伊朗国内动荡以及与委内瑞拉、格陵兰岛相关的地缘政治风险仍在支撑贵金属的避险需求，这些不确定性因素令投资者继续关注贵金属作为风险对冲资产。分析师预计，本周黄金和白银价格将继续保持波动性，主要受美元指数波动影响，同时市场还在等待美国最高法院有关关税案的重大裁决，这可能进一步影响贵金属价格走势。

【新研究用“导电塑料”实现太阳能高效制氢】瑞典研究人员参与的国际团队开发出一种太阳能制氢新路径：以一类具有导电性的塑料作为光催化材料实现高效产氢，不再依赖昂贵且稀缺的金属铂作为催化剂。 瑞典乌普萨拉大学日前发布公报说，作为绿色可再生能源，氢能被普遍认为是能源转型的重要选项之一，但要实现大规模且环境友好的氢气生产仍面临诸多挑战。例如，利用太阳能和水制氢时，其中一个难点是需要使用贵金属铂作为催化剂提升反应效率，但铂资源储量有限，开采环节存在环境与健康风险，且产地供应受限，制约了相关技术的大规模推广。 该校研究人员参与的团队此次重点关注一类具有导电性的塑料——共轭聚合物。此类材料光吸收能力强，具备作为光催化剂的潜力，但通常与水的相容性较差。为破解这一瓶颈，研究人员从分子层面调控材料结构，提高其亲水性，并进一步将其制备成纳米颗粒，以增强其与水的相互作用，提升制氢效率。 研究还发现，在以共轭聚合物作为光催化材料制氢的过程中，不额外加入铂的制氢表现反而优于加入铂的情况。这促使研究人员进一步思考相关材料的作用机制。 研究人员说，这项研究为未来太阳能制氢技术提供了可借鉴的创新方向。相关成果已发表在国际学术期刊《先进材料》上。(新华社)

【美股盘前要闻速递】 ①美股三大股指期货齐涨：道指期货涨0.08%，标普500指数期货涨0.31%，纳指期货涨0.61%。 ②德国DAX指数跌0.25%，英国富时100指数涨0.01%，法国CAC40指数跌0.56%，欧洲斯托克50指数跌0.32%。 ③WTI原油涨1.35%，报59.99美元/桶。布伦特原油涨1.30%，报64.59美元/桶。 ④资深投资人马克・麦朴思称，眼下市场多数投资者仍坚定看涨贵金属，但美元可能出现的反弹或将对其价格形成压制。 ⑤铜价跌落1.3万美元关口，高盛预警年内跌幅或达15%。 ⑥BMO资本市场商品分析师警示，供需格局的变化可能意味着当前金银比的走势难以持续。 ⑦诺和诺德美股盘前涨超4%。 ⑧闪迪（SanDisk）股价在前一交易日上涨5.5%后，盘前续涨超5%。 ⑨英特尔盘前股价上涨1%；花旗集团将其评级从“卖出”上调至“中性”。

【被动元件大厂国巨电阻涨价 涨幅15%-20%】国巨再发涨价通知。国巨表示，由于芯片产品线成本显著上涨，决定从今年2月1日起，对部分电阻产品进行价格调整，调涨幅度约15%-20%。国巨先前已调整特定钽质电容与磁珠产品价格，近期再向客户公告价格调涨。由于芯片产品线成本显著上涨，尤其是贵金属如白银、钌和钯的价格飙升，受影响产品涵盖RC0402、RC0603、RC0805、RC1206等电阻产品。

【香港财经事务局局长许正宇：大宗商品仓储目标3年内对外贵金属仓储扩容至2000吨】香港财经事务及库务局局长许正宇出席立法会财务委员会特别会议指出，香港大宗商品市场发展是多条腿走路，仓储方面目标3年内对外贵金属仓储扩容至2000吨，去年初香港已被伦敦金属交易所纳入为认可为期货递交港后，至今已有14个仓储落地，存放超过1.7万吨有色金属。（香港电台网）

【光大期货：地缘风险回落，不确定性支撑黄金价格】地缘政治方面，尽管北约国家派驻军事人员入驻格陵兰岛，但美政府表示并不妨碍特朗普有关格陵兰的目标；伊朗局势日益紧张，白宫表示特朗普政府正在密切关注伊朗局势，并保留所有选项，特朗普已与以色列总理内塔尼亚胡进行了通话。从昨晚贵金属和原油表现来看，美伊爆发冲突按下暂停键，但毫无疑问地缘政治依然是短期的焦点，伊朗局势日益严峻下推动黄金保持偏强走势。（光大期货）

【水贝有白银商家爆雷，多名商户损失数万到数十万元，警方已介入】白银价格狂飙，深圳水贝市场传出“白银商家爆雷大案”。据华商报大风新闻报道，近日，广东深圳多名网友通过社交平台发帖称，深圳水贝一银楼突然关店停业，多人在此购买的贵金属板料未能兑付，老板也已无法联系上。银楼的合作方金先生称，近期银料货源比较紧张，但没想到银楼老板收钱后“跑路”，给他打电话时发现号码已被注销，14日下午有很多人前往银楼讨要说法。“听说银楼有价值约2亿元的板料没兑付，警方已经介入了，银楼老板在派出所。”据蓝鲸新闻报道，爆雷的是一家名为“和诚行”的水贝银楼。多位涉事商户向记者透露，“跑路”传闻不实，周老板没有跑但确实也交不出钱和货。（每经）

【金、银、铜、锡，价格同时创新高 分析人士：金价和银价仍有进一步上涨的空间】蒙特利尔银行BMO的分析师海伦·阿莫斯表示，在其20年的从业经历中，从未见过金、银、铜、锡四种金属在同一时间均刷新历史新高的情况，分析认为，这也反映出目前投资者对包括委内瑞拉、伊朗等紧张局势的担忧。分析人士称，在地缘政治和贸易格局重塑之际，投资者正在重新评估资产配置，金价和银价仍有进一步上涨的空间。新加坡的一家资产管理公司表示，他们观察到，近期不少券商正在提高对大宗商品，尤其是黄金的配置，作为资产管理中对冲风险的重要工具。新加坡某资管公司董事总经理 尤尔格·基纳：如果你看美国市场，目前在所有资产投资中，贵金属的配置比例只有0.4%，但回头看上世纪70年代末，这一比例曾经超过4%，这意味着未来其实还有很大的上升空间，投资者可能会逐步增加贵金属配置，可以让投资组合更均衡，并形成有实质意义的风险对冲。英国资管公司木星的投资经理内德认为，今年金银将延续此前的上涨轨迹，预计今年金价可能会触及每盎司5000美元，而银价可能会突破每盎司100美元。（央视财经）

【收评：上证指数缩量震荡跌0.33% 高位个股批量跌停】截至收盘，上证指数跌0.33%报4112.60点，深证成指涨0.41%报14306.73点，创业板指涨0.56%报3367.92点，北证50跌2.28%报1544.84点。全市场成交额29113亿元，较上日成交额缩量10754亿元。板块题材上，贵金属、能源金属、存储芯片板块活跃，商业航天、AI应用板块调整。盘面上，贵金属板块持续走强，四川黄金涨停，湖南白银涨近6%。能源金属板块走高，华友钴业涨超6%。存储芯片板块午后走强，蓝箭电子20CN涨停封板，康强电子、百傲化学、紫光国微、三孚股份涨停封板。商业航天板块调整，国博电子、星环科技20CM跌停，星图测控跌超21%，雷科防务、长江通信、航天电子等数只个股跌停。AI应用板块调整，天龙集团、值得买、泓博医药、华人健康等20CM跌停，通达海、广哈通信等数只个股跌超10%。

【午评：创业板指跌1.02% AI应用、商业航天等热门板块大幅调整】截至午盘，上证指数跌0.6%，深证成指跌0.44%，创业板指跌1.02%，北证50跌2.31%。全市场成交额18952亿元，较上日成交额缩量3506亿元。板块题材上，贵金属、能源金属、农化产品板块活跃，商业航天、AI应用板块调整。盘面上，贵金属板块持续走强，四川黄金涨停，湖南白银、晓程科技涨近6%。能源金属板块走高，华友钴业、远航精密涨超6%。农化产品板块早盘走强，东方铁塔涨超8%，百傲化学、联化科技涨超7%。商业航天板块调整，中科星图、天润科技、红相股份等多只个股跌超10%。雷科防务、长江通信、航天电子等数只个股跌停。AI应用板块调整，天龙集团、值得买、泓博医药20CM跌停，通达海、广哈通信等数只个股跌超10%。