【中信证券：此轮美国经济步入衰退较难避免 明年发生衰退的风险较高】中信证券指出，经济领先指标、就业指标与美债期限利差指标对于美国经济衰退具有较好的预测意义，这些重要指标均预示了明年美国经济衰退风险很高，尤其是明年上半年。我们认为此轮美国经济步入衰退较难避免，明年发生衰退的风险较高，也不排除今年就步入衰退的可能性。此轮美债利率见顶时点或在停止加息时点前夕，随后美债利率预计面临较大的下行压力，即使美联储可能并没有立即转为降息。

【高盛策略师：加息及经济衰退风险加剧 美股上涨空间可能有限】高盛策略师表示，考虑到经济衰退风险，以及通胀意外上升致使美联储进一步加息等风险，股市涨势不太可能进一步延续。“指数水平和市场内的表现都类似于熊市反弹和美联储加息周期结束时”，David Kostin等策略师在报告中写道。通胀和增长路径将决定股市年底前的走势。如果通胀意外上升且美联储以比预期更大的幅度加息，股票估值将受到挤压。实际利率低于预期可能会提振股票估值，优于预期的业绩也会有此提振作用，但策略师们预计这种可能性不大。对经济下滑的再次担忧将“几乎肯定”消除近期的涨势，预测标普500指数在经济衰退的情况下将跌至3150点，较其最新收盘点位还有26％的下跌空间。

【高盛看涨瑞郎 因欧盟面临经济衰退风险】根据高盛周一的研报，瑞郎兑欧元正在走强，且这一趋势短期内预计不会结束。高盛外汇分析师MichaelCahill表示，这在一定程度上是因为瑞士央行放弃了会弱化汇率的宽松政策，坚定走激进加息以抗击通胀的道路。瑞郎走强使欧元和瑞郎之间的实际有效汇率“回到了负利率时代大部分时间的水平”，如果要使实际汇率保持稳定，欧元/瑞郎的名义汇率未来一年则需要下跌约5%。报告认为，如果欧元区近期陷入衰退，欧元/瑞郎有可能跌至靠近0.90的水平甚至跌破0.90，而高盛目前预计欧元区将会陷入经济衰退。

【安联El-Erian：美联储不会因CPI放缓而转鸽，通胀压力仍然存在】在美国7月CPI数据公布后，安联首席经济顾问Mohamed El-Erian表示，虽然CPI最新数据表明美联储在抗击通胀方面取得了进展，但该数据可能不会显著放慢美联储的加息步伐。El-Erian认为，通胀数据及就业数据为美联储维持其鹰派政策亮起绿灯，因为数据表明经济基本面依然强劲。但是，经济衰退风险仍然存在，“重大的利空因素即将到来”。

【周五隔夜全球要闻】①当地时间8月4日，美国宣布猴痘疫情为突发公共卫生事件。②欧美股市收盘涨跌不一，尚乘数科跌超27%，总市值1480.36亿美元，单日蒸发约555亿美元。③国际原油期货结算价创逾半年新低。WTI 9月跌2.34%，布伦特10月跌2.75%。④白宫称伊核谈判已经基本完成，伊朗方面暂无回应。⑤英国央行宣布加息50个基点，将基准利率从1.25%提高至1.75%，为27年来最大加息幅度。⑥当地时间8月4日，拜登主持圆桌会议，讨论通胀削减法案。⑦美联储梅斯特表示，美国经济现在没有陷入衰退，不过，衰退风险已经上升。⑧COMEX 12月黄金期货结算价收涨1.7%，报1806.9美元/盎司，创最近一个月收盘新高。⑨美联储逆回购工具使用规模为2.192万亿美元。⑩CME计划推出与欧元挂钩的比特币和以太坊期货合约。⑪俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫8月4日称，俄罗斯总统普京将参加今年的东方经济论坛。⑫美国总统拜登的医生当地时间8月4日表示，拜登当天的新冠病毒检测结果仍呈阳性，将继续隔离。⑬Meta宣布，将首次发行公司债券。有媒体援引消息人士报道，Meta本次债券发行规模可能在80亿至100亿美元之间，将分四批次进行，期限从5年到40年不等。

【高盛警告不要过早淡化衰退风险 投资者对美联储降息押注可能过于大意】高盛策略师表示，如果研究一下欧美周期性资产的重新定价，就能发现市场对货币政策会更为宽松的预期可能有些太大意，且过早地淡化了经济衰退风险。交易员大举押注美联储将在2023年开始降息，市场现在可能比今年任何时候都更容易受到误导。7月份触及历史新高的欧元区通胀以及美国核心通胀高于预期支撑了这一观点。高盛策略师认为，如果通胀还是难以降温，经济增长出现意外，经济活动放缓导致衰退持续时间更长、程度更深，市场将容易受到意外的鹰派立场的影响。