2023-08-12 14:05 宏观

【迎难而上推动经济持续回升向好——专业人士解读当前经济形势和政策举措】今年以来，国民经济持续恢复、总体回升向好。如何看待当前经济复苏态势、政策举措怎样更好发力？围绕社会关注的问题，记者采访了相关专业人士。今年上半年，国内生产总值同比增长5.5%；消费对经济增长的拉动明显增强，最终消费支出对经济增长的贡献率达到77.2%。7月份，全国居民消费价格指数同比下降0.3%，但环比由上月下降0.2%转为上涨0.2%。“在全球经济衰退风险持续加大背景下，我国经济增速明显快于世界主要发达经济体，展现出强大韧性。”中国宏观经济研究院宏观经济形势研究室主任刘雪燕认为，面对全球出现的通货膨胀，我国依靠完善的工业生产体系以及较为安全的能源粮食保障体系，采取稳健精准的货币政策、积极有效的财政政策，确保了物价保持平稳运行，国民经济恢复向好。国家信息中心经济预测部宏观经济研究室主任闫敏认为，我国当前的经济增长是有发展质量的增长、有民生保障的增长，展现出抵御冲击、赢得长远发展的潜力和活力。（新华社）

2023-08-11 19:11 公司,国际 🔥🔥

【美国银行：全球经济衰退风险成为信贷投资者最大关注】最新的美国银行信贷投资者调查显示，全球经济衰退的风险是投资级和高收益信贷投资者未来12个月最担心的问题。调查显示，33%的投资级债券投资者和25%的高收益债券投资者最担心全球经济衰退。调查还显示，投资级债券投资者还担心央行会犯政策错误，而高收益债券投资者则担心违约率上升。美银分析师表示，长期的高利率意味着更多风险将在未来出现问题。

2023-08-01 09:48 数据,观点

【6月制造业需求疲弱 供给随之同步收缩】从财新中国制造业PMI各分项数据看，6月制造业需求疲弱，供给随之同步收缩。当月制造业新订单指数和生产指数分别录得1月和2月以来的新低。调查企业反映，近期市况疲弱，客户需求相应下降，新订单在连续增长两月后重现下降；受此影响，制造商产出也轻微收缩。外需是拖累制造业需求的主要因素。由于海外经济衰退风险增加，外需明显不足，7月新出口订单指数大幅降至2022年10月以来新低。财新智库高级经济学家王喆表示，7月制造业景气度降至收缩区间，宏观景气度低、经济下行压力大仍是不争事实。中央政治局定调当前经济运行面临新的困难挑战，外部环境复杂严峻，强调要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用。政策层面保就业、稳预期、增加居民收入仍是重中之重。当前货币政策对供给端提振效果有限，针对需求侧的积极财政政策更应成为优先选项。（财新）

2023-07-28 17:54 观点

【荷兰国际：欧元区衰退风险上升】荷兰国际银行高级经济学家Bert Colijn在一份报告中写道，欧元区7月份经济信心继续低迷，欧元区经济衰退的风险似乎更高。Colijn说，整体信心指标低于经济学家的预期，工业活动明显低迷，预示着未来的劳动力市场将降温。他说:“经济衰退的风险在某种程度上增加了。”但他认为，长期衰退的可能性仍然不大。

2023-07-26 20:40 国际

【高盛：美元目前波动不大 市场关注鲍威尔讲话】在FOMC利率决定之前，美元目前走势稳定，外界普遍预计利率将上调25个基点，至5.25%-5.5%。高盛分析师在一份报告中表示，鲍威尔主席的问答环节可能会受到很大关注，因为美国经济活动数据的弹性将需要他们保持警惕，即使通胀明显正在放缓，但再次加速增长的风险将至少与衰退风险同样值得关注，这也表明美元的贬值路径比当前市场定价所预期的更为温和。

2023-07-18 08:07 观点,国际,原创 🔥🔥

【摩根大通弱化对美国经济可能陷入衰退的预期】摩根大通首席全球市场策略师Kolanovic称，摩根大通降低了对短期经济衰退风险的预期，但仍继续怀疑，通胀是否可以在经济不下滑的情况下持续回到央行的舒适区。他表示，如果通胀率降至2.5%且利率开始下降，那么美国中小型股可能会有相当大的上升空间。此前高盛集团把美国经济衰退概率从25%下调至20%。

2023-07-18 06:24 国际 🔥🔥🔥

【摩根大通策略师Kolanovic：美国经济通向软着陆之路有所拓宽】 摩根大通首席全球市场策略师Marko Kolanovic弱化了对美国经济可能陷入衰退的预期，因美国通胀数据降温令人鼓舞。Kolanovic表示，美国6月份消费者价格指数略微提升了美联储实现“软着陆”的可能性，即在不引发经济衰退的情况下遏制通胀。虽然当前仍预计美联储7月会议将加息，但通胀意外回落意味着通向软着陆的狭窄路径有所拓宽，Kolanovic称，虽然短期经济衰退风险预期回落，但通胀是否可以在经济不下滑的情况下持续回到央行的舒适区仍存疑。他表示，如果通胀率降至2.5%且利率开始下降，那么美国中小盘个股可能会有相当大的上升空间。

2023-07-17 23:13 观点,国际 🔥🔥🔥

【机构：英镑受加息预期提振，但中期有下跌风险】荷兰合作银行研究部（Rabobank Research）高级外汇策略师Jane Foley在一份报告中表示，市场对英国央行进一步加息的预期以及英国经济的弹性继续提振英镑。然而，对英国高利率导致经济衰退风险的担忧可能导致英镑在中期走弱，“因为投资者对英国整体经济背景感到恐慌，并削减了他们的英镑多头头寸。”Foley表示，随着英国央行加息，经济状况可能会恶化，并导致英镑在中期内走弱。

2023-07-17 14:46 市场,观点,国际 🔥🔥🔥

【每日投行观点梳理（7月17日）】1. 美国银行：美元可能不会以目前的速度持续下跌。2. 道明证券：美国6月零售销售月率料录得增长。3. 摩根大通：除非薪资增速放缓，否则反通胀进程难以持续。4. 贝莱德：美国不一定会陷入衰退，经济远比一些人想象的稳定。5. 德商银行：通胀数据可能只是美元进一步走软的前兆。6. 摩根大通：消费者仍在消费，但现金储备可能减少。7. 瑞银：6月的通胀数据可能无法缓解英国央行的担忧。8. 高盛：对全球股市反弹持怀疑态度，警惕通胀和衰退风险。9. 潘森宏观：法国核心通胀将缓慢放缓。10. 美国银行：对欧元区经济持续衰退的担忧似已过头。11. 潘森宏观：欧元区第二季度经济不太可能从贸易中获得提振。12. 凯投宏观：新加坡GDP和通胀数据支持新加坡金管局放宽政策。13. 汇丰银行：澳洲联储新任主席任命为政策提供连续性。14. 瑞银：澳洲联储新任主席立场尚不明朗，可能倾向于鸽派。15. 摩根士丹利：预计波兰将在10月进行首次25个基点的降息。

2023-07-13 06:48 国际

【拜登首席经济顾问布雷纳德：美国经济复苏“稳固”，衰退风险有限】 美国白宫国家经济委员会主任布雷纳德周三（7月12日）在讲话中称，虽然不断有预测称经济衰退即将到来，但美国经济复苏稳固，通胀率也在下降。布雷纳德表示：“此前有预测认为，如果就业不出现大幅下降，通胀就不会下降，而美国经济最新的表现状况正在让这种预测落空。”

2023-07-12 03:53 国际 🔥🔥

【市场分析：全球衰退或有助于日元飙涨超10%】有预测称，随着日本逆转其极端鸽派的货币政策，日元有望上涨10%，这一预测尚未得到证实，但日元正处于转折点的迹象越来越多。一些国际投资者并没有改变自己的立场，但越来越多地将日元走强的希望寄托在全球经济衰退的开始上。摩根大通经济学家称，主要经济体崩溃的可能性正在上升，因为各国央行在通胀高于预期的情况下被迫继续收紧货币政策。考虑到这一点，日元似乎长期被低估，因为日元经通胀调整后的贸易加权汇率徘徊在1971年的低点附近。Vanda Research分析师Viraj Patel表示：“我们只会越来越接近最终的全球衰退风险，随着我们年底的到来，这种可能性只会增加。”他预计，如果全球经济出现衰退，日元将升值20%左右。

2023-07-09 23:41 国际

【美国财政部长耶伦：不排除美国存在经济衰退的可能性】当地时间7月9日，美国财政部长耶伦在采访中表示，不排除美国劳动力市场就业增长放缓后存在经济衰退的可能性，但经济增长速度放缓是正常的。耶伦表示，经济衰退风险“没有完全消失”，月度就业增长数据在持续处于“高位”后如预期所料出现放缓。“我们有一个健康的经济，一个很棒的劳动力市场，通胀的确过高，这是我们和所有美国人都关切的问题，但随着时间的推移它正在下降，”耶伦说。 “我希望且相信在劳动力市场保持稳健的背景下，存在一条可以压低通胀的路径。迄今我所看到的数据也表明我们正走在这条路上。”

2023-07-08 02:58 国际 🔥🔥🔥

【美债收益率曲线倒挂已持续一年 美国经济“衰退先行指标”失灵了？】自去年7月6日以来，10年期与2年期美债收益率曲线倒挂已经持续了一年。自去年下半年开始，市场就持续担心美国经济可能出现衰退风险：历史数据显示，自上世纪50年代以来，在美国国债收益率曲线出现倒挂后，美国经济无一例外地步入衰退。时至今日，2年期与10年期美债收益率曲线倒挂再次触及历史高点，但美国经济的各项指标却并未出现明显衰退迹象。国泰君安国际首席经济学家周浩认为，“衰退”虽然尚未出现，但“倒挂”却变得更加剧烈，这表明市场要么在某种程度上高估了“加息”的概率和幅度，要么严重高估了未来经济“衰退”的可能性，抑或两者兼而有之。

2023-07-05 08:08 观点 🔥🔥🔥

【银河证券：目前黄金板块估值处于金价即将进入中期上涨之际可布局的安全位置】中国银河证券研报表示，2023年下半年美国通胀、就业市场、经济增长将继续下滑，美联储加息进入尾声，并有望在2023Q3结束加息周期，而2023Q4美国经济衰退风险加强或将会打开市场对于美联储2024年开启降息的预期，从而导致美债名义利率下行，引导美国实际利率下降，叠加新国际货币体系美元信用受损下美元或将进入新的下行大周期，以及2024年美联储或将启动新一轮降息周期，驱动黄金价格进入中期上涨行情。随着金价的逐步抬升，下半年黄金板块业绩有望更具弹性的释放，而目前A股黄金板块估值处于金价即将进入中期上涨之际可布局的安全位置。

2023-07-04 17:26 国际 🔥🔥🔥

【荷兰合作银行：由于担心收紧货币政策会增加经济衰退风险，英镑的上行空间将受到限制】荷兰合作银行表示，投机者的英镑净多头头寸目前处于2014年7月以来的最高水平。对于像英镑这样仍然受到经济基本面疲弱影响的货币来说，多头仓位看起来有点过多了。6月下半月，英镑兑美元和欧元双双下跌，这表明投资者不愿继续做多英镑。尽管人们普遍预期英国央行在未来一个月可能继续加息，但该行认为，由于担心收紧货币政策也会增加经济衰退风险，英镑的上行空间将受到限制。正如去年曾被多次证明的那样，英国央行加息并不总能提振英镑。

2023-06-30 17:37 国际 🔥🔥

【利率峰值不确定性增加，机构上调10年期美债和德债收益率预期】巴登—符腾堡州银行LBBW资深固定收益分析师上调了对未来三个月10年期美国国债和德国国债收益率的预测，以反映央行政策利率的不确定性。“出现这种情况的主要原因是，围绕关键利率峰值实际水平的不确定性持续加剧。与此同时，鉴于衰退风险进一步加大，我们预计收益率不会持续上行。”LBBW对未来三个月10年期美国国债收益率的最新预测为3.70%，高于此前的3.50%；10年期德国国债收益率预测为2.50%，高于此前的2.40%。据Tradeweb报价平台数据，10年期德国国债收益率目前为2.440%，10年期美国国债收益率为3.879%。

2023-06-28 14:58 观点 🔥🔥🔥

【每日投行观点梳理（6月28日）】 1. 摩根士丹利：预计到2023年底，美联储基金利率将达到5.375%，2024年底为4.375%。 2. 汇丰：未来几年中国股票可以让投资者赚到大钱。 3. 汇丰：欧美信贷市场未反映经济衰退风险。 4. 汇丰：英镑有望成为第二季度表现最佳的G10货币。 5. 荷兰国际：英镑可能继续受到加息押注的支撑。 6. 德商银行：英镑或因英国央行摇摆的政策立场而下跌。 7. 德商银行：欧元本周或因强劲的通胀数据而上扬。 8. 德商银行：德国可能小幅下调第三季度的融资规模。 9. 三菱日联：欧洲央行加息预期缓冲了疲软数据对欧元的影响。 10. 富国银行：高利率持续太长时间 劳动力囤积可能会因此结束。 11. 杰富瑞：随着欧元和英镑逐渐降温，美元将开始再次走高。 12. 凯投宏观：加拿大经济增长仍将令人失望 明年将降息至3%。

2023-06-27 19:59 国际

【汇丰：欧美信贷市场未反映经济衰退风险】汇丰资产管理公司全球首席策略师约瑟夫·利特尔在一份报告中说，尽管未来几个月经济显示出强烈的衰退迹象，但美国和欧洲的信贷市场并没有反映出经济放缓的风险。利特尔说：我们看到美国和欧洲的许多迹象都对经济衰退警告都亮起了红灯，但信贷市场和股市看起来与此“并不同步”，并继续保持良好的走势。

2023-06-26 18:13 国际

【英国国债收益率曲线倒挂幅度加剧 经济衰退风险上升】瑞士银行高级分析师奥兹卡德克斯亚在一份报告中说，英国2年期国债收益率正在快速上升，比10年期国债收益率高出了更多，这反映出投资者对英国经济衰退可能性越来越大的担忧。她说：“2年期和10年期国债收益率差距的扩大暗示着英国经济衰退的可能性越来越大。”收益率曲线倒挂：即短期收益率高于长期收益率，通常被视为一种信号，表明经济很脆弱，有陷入衰退的风险。Tradeweb数据显示，英国2年期和10年期国债收益率之差已从一个月前的17个基点升至目前的83个基点。

2023-06-23 20:35 市场,国际

【美股盘前消息速递】①美股股指期货周五盘前走弱，最新出炉的法国和德国PMI数据表现疲软，投资者将聚焦美国PMI数据。②截至发稿，道指期货跌0.4%，标普500期指跌0.5%，纳指期货跌0.7%。③英国富时100指数下跌了0.3%，德国DAX指数下跌0.8%，法国CAC-40指数下跌0.3%。④FXStreet分析师Filip Lagaart表示，随着经济衰退担忧持续，美元走强。美元受益于大量的避险资金流入。⑤现货黄金短线同样走强，金价一度触及1920美元/盎司。目前金价交投在1918美元/盎司附近。⑥北京时间晚21：45，美国6月Markit采购经理人指数（PMI）初值将公布，预计将再度给美元和黄金走势提供新的指引。⑦耶伦：美国经济衰退风险降低，消费支出需放缓以降通胀。⑧星巴克盘前跌1.1%，工会表示，超过150家店面员工已同意参加下周的罢工。⑨太空旅游公司维珍银河盘前跌12.4%，宣布希望筹资4亿美元来扩建舰队。