【美国利率期货市场发生罕见熔断，市场押注美联储将提前结束加息】 由于期货价格飙升触发熔断，美国利率期货市场周三一度出现短暂交易停止。利率期货暂停交易影响了与有担保隔夜融资利率(SOFR)相关的6月、7月和8月期货，以及8月和9月联邦基金利率期货。芝加哥商业交易所(CME)一位发言人证实了的确发生熔断事件，并表示系统是按设计运行。利率市场上的熔断并不常见。根据CME规章手册第460章，3个月期SOFR期货波动达到50基点时会触发交易暂停。此前，由于银行业危机引发市场情绪急转，美国2年期国债收益率日内一度下跌超过50个基点，上周还显示美联储本月政策会议会加息50基点的市场基线预期，当前已变为美联储将按兵不动，这也直接令利率期货走势随之巨震。

美联储利率掉期目前定价联邦基金利率将在3月见顶，目前的加息押注仅剩10个基点。

【银行出事之际通胀居高不下，美联储为加息陷两难】据美国消费者新闻与商业频道(CNBC)报道，美国劳工部14日发布报告称，2月份消费者价格指数(CPI)环比上涨0.4%，同比增长6%。这两个数字符合市场普遍预期。在该数据发布之前，市场普遍预计，美联储将批准其基准联邦基金利率再上调0.25%。然而，最近几天美国银行业的动荡，似乎已说明一系列紧缩措施在过去一年所产生的影响。这让分析人士普遍认为，美联储可能会很快发出停止加息的信号。（中新网）

【安永-博智隆：美联储3月的利率决定可能面临分歧】安永-博智隆（EY-Parthenon）首席经济学家达科Gregory Daco表示，预计美联储下周将加息50个基点，但下周的声明可能显示美联储官员们围绕两种可能的加息路径展开了激烈辩论。一是美联储谨慎地维持联邦基金利率不变；二是美联储通过加息25个基点，以及在当前经济和金融市场背景下采取双向行动的政策方针，在应对银行业危机的同时努力抗击通胀。不过，即使美联储下周不加息，如果当前美国的银行业危机没有进一步加深，美联储在5月仍有可能继续加息。

【利率掉期完全定价美联储将在年底前降息50bp，SOFR期货和美债剧烈波动】美联储利率掉期目前显示，美联储6月的加息幅度为20个基点，而三月加息幅度仅为6个基点。此外，美联储利率掉期还显示美联储联邦基金利率会在今年6月触顶，美联储会在12月前降息约60个基点。受此影响，9月23日和12月23日的有担保隔夜融资利率（SOFR）期货延续涨势，在早盘交易触及日内新高，涨幅高达70个基点。美债方面，美国2年期国债收益率日内下跌51个基点至4.076%；2年期与10年期国债收益率倒挂幅度继续加深，日内扩大24个基点。

【经纪商AJ Bell：美国利率或难以重回金融危机前水平】美联储现在可能发现自己进退两难。“该行希望收紧政策以遏制通胀，但由于银行体系出现动荡，利率上升已对许多公司的现金流造成压力，现在美联储将面临政策是否已经过于紧缩的问题，”AJ Bell投资总监Russ Mould表示。至少这提醒人们，美联储可能发现要想摆脱长达10多年的创纪录低利率和7万亿美元的量化加息（约占美国GDP的四分之一），不出意外是很难的。Mould称：“尽管美联储努力收紧政策，但联邦基金利率仍低于2007年金融危机爆发前的水平，如果硅谷银行事件是一个可靠指南的话，美联储可能还很难回到那时候的水平。”

【经济足够强劲的话，美联储会加息至6.5%】TS Lombard首席美国经济学家斯蒂文·布里茨表示，美国将会出现经济衰退，美联储将会推动这一点，失业率至少将升到4.5%，最终可能会升至5.5%。金融和科技行业的裁员以及房地产市场的停滞，都“隐约”显示出经济放缓的迹象。随着美国股市走软，资产紧缩和信贷紧缩可能正在开始，具体表现为银行减少放贷。“要么是年中发生经济衰退，最高利率为5.5%，要么是经济有足够的动力，1月份的数据是正确的，美联储继续加息，如果他们继续加息，在经济真正开始放缓和逆转之前，美联储将把联邦基金利率提高到6.5%。”

【美国或再次加快加息步伐 专家警告：经济衰退后美联储才会停手】TS伦巴德全球宏观研究（TS Lombard）经济学家布里兹（Steven Blitz）8日接受美国消费者新闻与商业频道采访时表示，恐怕要到美国经济衰退之后，美联储可能才会停止加息周期。美联储早前表示，可能会根据经济形势以更快速度将联邦基金利率提升至比预期更高的水平。（海外网）

【评论：美联储既已放缓加息步伐 就不会重新加码】布莱克利金融集团首席投资官Peter Boockvar认为，鲍威尔表示，几周后联邦基金利率的点阵图很可能会从之前的5.4%上调，联邦基金期货市场的定价显示，两周内加息50个基点的概率为48%，这一比例高于昨天的28%。10月份的终端利率现在升至5.58%，而昨天为5.47%。我认为美联储在已经放缓加息步伐之后，不会在目前的任何一次加息会议上加息50个基点，而是会继续加息25个基点，直到加息最终停止。

【鲍威尔称有可能在3月会议上调终端利率预测】美联储主席鲍威尔表示，美联储很可能在下一次政策会议上调对加息周期终端利率的预期。鲍威尔对参议院金融委员会说：“到目前为止，我们看到的数据，而且我们还有其他数据要看，在会议之前我们还有重要的数据要看，这可能表明对终端利率的预期会高于我们去年12月做出的预测。”在美联储12月的政策会议上，官员们预计联邦基金利率将在今年达到5.1%的峰值。目前联邦基金目标利率区间为4.5%—4.75%，几乎可以肯定本月晚些时候美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议上将上调利率，届时官员们还将更新他们对经济和货币政策的预测。

【美联储终端利率预期涨势回落，3月或延续区间震荡走势】随着美债收益率冲高回落，美股上周暂时摆脱了2月的阴霾，强劲经济数据暂时缓和了市场对通胀和利率的担忧。与此同时，美联储官员对货币政策的立场有所分化，联邦基金利率期货的终端利率目标定价逐渐趋稳，同时3月加息50个基点的预期也在回落。美联储主席鲍威尔本周将先后出席参议院和众议院金融委员会听证会，就半年度货币政策报告作证。近期经济数据表现不俗，加剧了外界对紧缩政策进一步收紧的预期。市场将关注鲍威尔对经济和通胀等关键议题的表态，寻找政策路径的更多线索。

【美股盘前消息速递】①美股股指期货周四盘前涨跌互现，美国至2月24日当周初请失业金人数19万人，预期19.5万人，再次低于预期，显示就业市场火热依旧。②截至发稿，道指期货涨0.1%，标普500期指跌0.6%，纳指期货跌0.9%。③德国DAX30指数跌0.47%，法国CAC40指数跌0.02%，英国富时100指数跌0.13%，欧洲斯托克50指数跌0.16%。④北京时间周五03：00，美联储理事、鹰派高官沃勒将就美国经济前景发表讲话。若沃勒措辞鹰派，美元有望进一步走强。沃勒上月曾表示，美国经济正在适应更高的利率，但需要进一步加息，才能使通胀回到美联储2%的目标。⑤美元指数2月大幅上涨近3%，结束连续四个月的跌势，美国最近几周公布一系列强劲数据，令市场对美联储进一步加息的预期升温。期货市场现在已消化联邦基金利率在9月达到5.46%峰值的预期。⑥高盛预计未来12至18个月全球原油价格基准——布伦特原油价格可能会再次飙升，这可能意味着今年第四季度原油价格的目标是每桶100美元甚至以上。⑦特斯拉盘前跌近6%，此前投资者日活动未提及市场预期的一体化压铸技术以及下一代电动汽车的任何确切细节。⑧哔哩哔哩盘前跌超8%，Q4营收不及预期。⑨半导体股盘前普跌，Wolfspeed跌9%，意法半导体、安森美半导体跌5%，英伟达、高通跌1%。

印尼央行行长：美联储加息将使美元兑包括印尼卢比在内的其他货币走强；我认为美联储加息可能将一直持续到6月；我认为美联储加息可能将一直持续到6月；一旦美国联邦基金利率达到峰值，市场压力缓解，印尼卢比将企稳并走强。

【美联储贴现利率会议纪要表明地方联储分歧严重】美联储周二公布的贴现率会议记录显示，亚特兰大联储和达拉斯联储的董事会在1月中旬投票支持维持联储向商业银行收取的紧急贷款利率不变。克利夫兰联储、圣路易斯联储和明尼阿波利斯联储的董事会成员投票支持将贴现率提高50个基点。其余七家地区联储董事会投票支持将贴现率上调25个基点，否决了以上五家地区联储的要求。这与美联储在1月31日至2月1日会议上的加息幅度一致。各地区联储对贴现率的合适水平存在分歧，表明他们在应该进一步加息多少以降低过高的通胀方面意见并不一致。贴现率不同于联邦基金利率，但与之同步变化。地区联储主席们表示，尽管不参与制定实际的政策利率，但董事们的意见有助于他们确定对未来的预期。

【澳新银行：纽元将比其他货币更能抵御美元走强】纽元兑美元周一早盘交投于0.6160附近，上周晚些时候公布的美国通胀指标强于预期。澳新银行表示，美国核心PCE数据是美联储衡量通胀的首选指标，它的重新加速在美国市场引发了冲击波，目前市场预期美国联邦基金利率将达到5.4%的峰值，并正在排除2023年下半年降息的预期。该行表示，与2022年不同的是，虽然这表明美元将走强，但美联储的行动并没有超过所有其他央行，而且从当地来看，现在的风险倾向于新西兰联储也有更多工作需要完成。随着时间的推移，这可能会使纽元比其他货币更能抵御美元的走强。