2023-04-26 03:05 焦点 🔥🔥🔥

【交易员不再笃定美联储还会加息一次】 债市交易员当前已不再完全相信美联储还会再一次上调基准利率25个基点。6月互换合约现在消化的基准利率仅比当前有效联邦基金利率高出20个基点，意味着未来两次政策会议上加息一次的概率约为五分之四。他们此前曾预计美联储5月加息近乎板上钉钉，而且6月也存在一些继续上调的可能。互换合约还显示，美联储利率触顶后的宽松预期上升，市场料年底前基准利率降至4.3%。有效联邦基金利率目前在4.83%。

2023-04-23 19:58 国际 🔥🔥🔥

【市场分析：美联储或在下次会议上暗示6月继续加息】在5月初美联储利率决议之前的噤声期到来之际，美联储官员们已默认再次加息，此举将使联邦基金利率自2007年年中以来首次升至5%以上。然而，在此之后，政策制定者一直没有承诺他们还需要采取多少措施来控制通胀。这反映出他们希望保留所有选项，但也反映出信贷紧缩能让强劲的经济降温多少存在不确定性。SGH Macro Advisors首席美国经济学家Tim Duy表示：“随着利率走高，一些人仍然关注数据，而另一些人则因为潜在的政策滞后而更加谨慎，银行业危机加剧了这种冲突。”Duy预计美联储将在政策会议上暗示，很可能在6月再次加息，以尽可能留出更多的灵活性。这可能会通过维持上次政策声明中的措辞来实现，即“一些额外的政策收紧可能是合适的”，这一措辞提供了模糊的立场。此外Duy表示，当潜在通胀没有显示出持续向目标迈进的迹象时，以通胀为目标的央行很难放弃加息。

2023-04-22 06:21 国际 🔥🔥🔥

【美联储库克：如果金融状况持续收紧 利率路径将“适当降低”】库克表示，美联储正在权衡过去几个月经济指标所显示出的影响，以及近期银行业发展可能带来的不利影响。他表示，如果融资环境收紧对经济构成重大不利影响，那么联邦基金利率的路径可能会适当低于没有出现银行危机时的利率路径。但如果数据显示经济持续走强，通货紧缩放缓，美联储则可能还有更多工作要做。同时，他还指出，美联储在制定货币政策时，将继续以就业最大化和物价稳定的双重目标为指导，致力于使通胀回到2%的目标。

2023-04-22 05:24 焦点,国际 🔥🔥🔥

【美联储库克：如果金融状况持续收紧 利率路径将“适当降低”】库克表示，美联储正在权衡过去几个月经济指标所显示出的影响，以及近期银行业发展可能带来的不利影响。他表示，如果融资环境收紧对经济构成重大不利影响，那么联邦基金利率的路径可能会适当低于没有出现银行危机时的利率路径。但如果数据显示经济持续走强，通货紧缩放缓，美联储则可能还有更多工作要做。同时，他还指出，美联储在制定货币政策时，将继续以就业最大化和物价稳定的双重目标为指导，致力于使通胀回到2%的目标。

2023-04-14 15:39 观点,国际,首发,原创 🔥🔥

【“末日博士”鲁比尼：美联储双重使命变三重，已成“不可能的任务”】鲁比尼表示，美联储正面临着维持价格稳定、经济增长和金融稳定的三难困境，而只有一个政策工具——在这种情况下是联邦基金利率——来实现这三个目标，“这简直是不可能完成的任务。”鲁比尼还认为，美国许多地区性银行的商业模式已经崩溃，“最糟糕的情况还在后面”。

2023-04-13 03:00 焦点,国际 🔥🔥🔥

【交易员在美国CPI数据发布后加大了对美联储年底前降息的押注】 美国最新整体消费者价格数据显示通胀压力缓解后，债券市场交易员加大了对美联储今年底前降息的 押注，同时下调了5月份加息的预期。与美联储会期挂钩的互换合约显示，交易员对5月加息的预期回落到略高于三分之二的水平，同时对12月的预期显示届时有效联邦基金利率将比目前的4.83%低超过半个百分点。12月合约消化的利率为4.29%。此后，美联储公布的3月会议纪要显示，在上个月一系列银行倒闭事件引发市场动荡后，决策者们降低了对今年加息的预期，并强调他们对可能导致经济放缓的信贷紧缩问题仍然保持警惕。

2023-04-12 05:17 焦点 🔥🔥🔥

【高盛合伙人：美国3月CPI或打破美股平静】高盛合伙人John Flood周二在一份报告中称，如果美国3月CPI年率高于此前6%的水平，预计标普500指数将至少下跌2%。如果CPI在5.1%甚至更低，美股可能会走高。投资者更希望经济数据走软，因为强劲的经济数据将为美联储今后的行动增加更多困惑/不确定性。“美联储5月份再次加息，但随后第四季度大幅降息？这就是目前联邦基金利率期货的定价。”

2023-04-11 07:31 市场,国际 🔥🔥

【澳大利亚联邦银行：日本央行仍更有可能紧缩货币政策】澳大利亚联邦银行表示，尽管日本新任央行行长植田和男发出了暂时不太可能调整货币政策框架的信号，但考虑到通胀率和工资水平趋势，日本央行依然更有可能紧缩货币政策。报告称，美元/日元将持续由美债收益率指引，并仍有望升至134.68，前提是金融市场上调对联邦基金利率的预期。

2023-04-08 00:32 市场,国际 🔥🔥🔥

【交易员对美联储5月加息的预期升温 此前就业数据强于预期】美国就业数据强于预期后，债券市场对美联储5月份加息的预期升温。短期美国国债收益率跃升，因为互换合约市场对联邦公开市场委员会（FOMC）下次加息幅度的预期上调至约18个基点。这表明，下次加息25个基点的可能性超过三分之二。当前有效联邦基金利率为4.83%。

2023-04-08 00:11 市场,国际 🔥🔥🔥

【交易员对美联储5月加息的预期升温 此前就业数据强于预期】美国就业数据强于预期后，债券市场对美联储5月份加息的预期升温。短期美国国债收益率跃升，因为互换合约市场对联邦公开市场委员会(FOMC)下次加息幅度的预期上调至约18个基点。这表明，下次加息25个基点的可能性超过三分之二。当前有效联邦基金利率为4.83%。美国就业报告全方位表现强劲“将提高5月份加息25个基点的可能性。也会推迟降息的时机，”道明证券全球利率策略主管Priya Misra表示，“这将使美联储能够在5月份加息。但市场仍将关注其他没那么滞后的数据和银行盈利。”

2023-04-07 20:58 国际 🔥🔥🔥

【美国3月失业率下降，交易员对美联储5月加息押注上升】美国非农就业报告公布后，债券市场对美联储5月份加息的押注有所上升。美国短期国债收益率大幅走高，因为市场预期下一次会议上，美联储额外加息的概率相对稳定（仅较目前4.83%的有效联邦基金利率上升了约19个基点），这表明美联储官员（5月）加息25个基点的概率接近75%。同时，市场减少了美联储今年年末降息的押注。掉期交易显示，到12月底，联邦基金利率将在4.33%左右（非农公布前为4.18%）。

2023-04-07 13:40 公司,观点 🔥🔥🔥

【国泰君安：预计美国通胀有望在二季度降至5%以下】国泰君安认为，根据模型测算，美国通胀有望沿着当前路径继续回落。考虑到近期欧佩克+成员国联合减产，国际油价中枢或由当前的80美元升至90美元附近，预计美国CPI全年中枢或上涨约0.2%。预计通胀有望在二季度有望降至5%以下，并低于当前的联邦基金利率上限。减产尚未削弱市场对美联储5月暂停加息的押注。美国3月制造业PMI数据连续第五个月收缩，当前银行流动性风险或加剧信贷紧缩程度，叠加减产带来的油价冲击或加速美国经济动能转弱，并推动通胀回落。此外，当前加息已步入“深水区”，美联储二季度暂停加息亦利于观察更多潜在尾部风险。

2023-04-06 10:04 宏观 🔥🔥

【《2023年东盟与中日韩区域经济展望》预测2023年中国经济增长5.5%】当地时间4月6日，总部设于新加坡的东盟与中日韩宏观经济研究办公室发布《2023年东盟与中日韩区域经济展望》，预测2023年东盟与中日韩地区经济增长4.6%，2023年中国经济增长5.5%。这份报告认为，美联储可能会在2023年继续提高联邦基金利率。此外，全球供应链压力在2022年下半年大幅缓解，并可能在2023年有所改善。东盟与中日韩宏观经济研究办公室预计，2023年中国内地经济增长5.5%，中国香港经济增长4.3%，日本经济增长1.2%，韩国经济增长1.7%。

2023-04-05 21:35 国际 🔥🔥🔥

【美国连续两份劳动力相关报告走软，暗示美联储加息力度已足够大】美国3月ADP就业人数低于市场预期，美元随之下跌。昨日发布的美国2月JOLTs职位空缺报告显示了类似的下降趋势，这是美联储加息力度已经足够大的初步证据。市场目前预计，美联储5月不加息的可能性为55%，较昨日上升约5%。市场的一般思路是，当经济因加息而放缓时，放缓速度会很快，美联储会落后于曲线。由于美国为应对疫情而储存的过剩资金将在未来几个月耗尽，可能会有一个消费悬崖出现。或者，如果美联储从现在开始谨慎行事，它将有机会实现软着陆。联邦基金利率期货曲线显示，年底利率为4.06%。

2023-04-05 07:38 观点,国际 🔥🔥

【美联储梅斯特：利率应升至5%以上并维持在限制性水平一段时间】美国克利夫兰联储行长梅斯特（Loretta Mester）表示，美联储今年应将利率提高到5%以上，并在一段时间内维持利率在限制性水平以遏制通胀，具体水平取决于通胀压力缓解的速度。梅斯特周二在为纽约举行的活动准备的讲话稿中表示，要使通胀率稳步回归2%，货币政策今年需要“进一步进入限制性区域，联邦基金利率需要升至5%以上，实际联邦基金利率应在一段时间内保持在正值区域。” 梅斯特表示，利率峰值将取决于美国经济和通胀需要多长时间才能降温。梅斯特表示，美国银行体系稳健，官员们将观察近期银行业压力导致的信贷紧缩程度，必要时调整货币政策。

2023-04-05 07:37 央行,国际,首发,原创 🔥🔥🔥

【美联储梅斯特：美联储可能进一步加息，联邦基金利率将升至5%以上】克利夫兰联储行长洛丽塔·梅斯特表示，尽管美国经济似乎正在放缓，但美联储可能还会加息。她在纽约的一次演讲中说:“在我的模式预测中，为了让通胀保持在2%的持续下行轨道上，并保持通胀预期稳定，今年的货币政策在某种程度上进一步进入限制性领域，联邦基金利率将升至5%以上，而实际联邦基金利率将在一段时间内保持在正值区域。”

2023-04-03 11:26 市场,观点 🔥🔥

【申港证券：复苏高度不可高估】申港证券研报认为，3月制造业和非制造业PMI均位于荣枯线以上，经济环比继续向上修复。尽管企业新订单、生产等指数显示景气度提升，但价格指数仍缺乏上行动力，叠加1-2月企业利润同比下滑，目前判断企业进入“被动去库存”为时尚早。通胀粘性未来或要求美联储将联邦基金利率保持高位，经济仍存在硬着陆风险，在外需趋弱的影响下，对我国经济复苏的高度或应保持谨慎乐观。

2023-04-01 04:11 市场,国际 🔥🔥🔥

【法巴银行：预计美联储在5月加息25个基点后将停止加息】法国巴黎银行经济学家在一份报告中表示，金融和信贷状况的收紧，增加了“在其他条件相同的情况下，美联储将不得不减少政策利率调整的可能性”。他们预计5月份美联储还将加息25个基点，届时联邦基金利率将达到5.25%的峰值，明年将降息175个基点。法巴银行将2023年美国GDP增长预测从0.2%下调至持平，2024年的预测保持在0.9%。该机构预计年底前通胀将达到3.5%。

2023-03-28 07:37 宏观,国际 🔥🔥🔥

【利率互换显示美联储5月份加息可能性超过五成】与美联储会期挂钩的互换合约定价表明，美联储在5月份会议上加息25个基点的可能性高于维持利率不变。该合约的利率周一升至4.96％左右，比当前联邦基金利率高出约13个基点，预示加息可能性超过50％。

2023-03-28 03:53 国际

【标普：美国经济前景迄今表现出韧性，但下行风险上升】标普认为，虽然近年来预期已久的美国经济衰退尚未演变成为现实，但3月10日硅谷银行的倒闭增加了美国经济硬着陆的可能性。标普全球评级周一在一份报告中表示，尽管面临挑战，但目前的情况表明美国经济具有弹性。标普指出，2023年美国经济疲软将使今年晚些时候的就业市场走低。通胀可能已在2022年第三季度见顶。由于某些行业的供应链持续中断，预计通胀将保持在高位。而由于存在高度的不确定性，预计联邦基金利率仍将在5月达到5.00%-5.15%的峰值。