2023-12-29 03:00
观点
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【美债收益率曲线预测之父：倒挂意味着美联储应尽快降息】杜克大学教授Campbell Harvey表示，美国国债收益率曲线倒挂正闪现经济衰退信号，美联储应迅速采取行动开始降息。Harvey早在1980年代就确定了倒挂曲线的预测性质。Harvey表示，衡量3个月期与10年期美债收益率之差的曲线过去13个月一直倒挂，这是经济陷入衰退前的平均前置时间。“现在是第13个月。美联储可以通过尽快降低联邦基金利率来帮助解决问题。”（环球市场播报）
2023-12-28 22:11
市场,国际
【美国回购利率基准反弹至5.39%，在年底逼平历史新高】据美国纽约联储，美国上个交易日（12月27日）担保隔夜融资利率（SOFR）报5.39%，逼平12月稍早所创历史新高，之前一天报5.35%。按5.39%的SOFR利率执行的隔夜回购金额达到1.722万亿美元，之前一天（按5.35%执行的隔夜回购金额）为1.644万亿美元。上个交易日有效的联邦基金利率报5.33%，之前一天报5.33%。
2023-12-28 07:23
观点,国际,原创
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【惠誉预计美联储明年仅降息75个基点，企业违约率将大幅上升】惠誉周三警告称，美联储的转向力度将远低于市场预期，预计明年将仅降息75个基点，使联邦基金利率降至4.75%。高借贷成本在2024年仍将是企业的负担。惠誉估计，2024年，美国债券和贷款发行人的12个月杠杆贷款违约率可能从目前的3.04%升至3.5%-4.0%，高收益债券违约率将从目前的2.99%跃升至5.0%-5.5%，是所有此类债券发行人2021年违约率的六倍多。惠誉称:“对2024年违约率的较高预期反映了持续的宏观经济逆风，包括利率居高不下的影响，以及2024年美国经济相对于2023年的放缓。然而，惠誉预计美国不会在2024年陷入衰退。”（环球市场播报）
2023-12-26 22:49
市场
美国上个交易日（12月22日）担保隔夜融资利率（SOFR）报5.32%，之前一天报5.31%。
上个交易日有效的联邦基金利率报5.33%，之前一天报5.33%。
2023-12-22 17:26
观点
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【道明证券：预计到2025年下半年美国核心PCE才能重回目标】道明证券指出，美国通胀率已从几十年来的高点回落，预计未来几年将继续下降。美联储首选的通胀指标核心PCE预计要到2025年下半年才能达到FOMC设定的2%的通胀目标。我们预计，未来几个季度联邦基金利率将保持在5.25%至5.50%的区间。随着更高的利率冷却需求侧压力、通胀率明显回落至2%，我们预计美联储将把利率下调至更符合其中性利率（2.75%）的水平。
2023-12-22 07:03
宏观
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【美国民众为何抱怨通货膨胀？】尽管面临重重困难，美联储引领美国经济实现软着陆（在不引发衰退的情况下降低通货膨胀率）的努力似乎取得了成效。最近发布的数据显示，美国第三季度经济增速修正终值为4.9%，就业市场略有降温，服务业价格上涨速度放缓。投资者越发确信，美联储不需要进一步提高联邦基金利率，可能在明年初开始降息。在12月12日至13日的货币政策会议上，美联储官员暂时得出了同样的结论。美国民众却没有庆祝这一成就，让美国总统拜登感到困惑不解。民意调查显示，美国民众一直对美国经济感到不满。个中原因不是什么难解之谜。鉴于疫情过后通货膨胀率飙升，总体消费者价格指数在2022年6月达到9%以上的峰值。但美联储和政府都应该谨慎行事，不要过早地庆祝。软着陆仍然未成定局，即便实现了软着陆，早先价格飙升造成的大部分损害也将持续存在。
2023-12-21 22:13
市场,国际
美国上个交易日（12月20日）担保隔夜融资利率（SOFR）报5.31%，之前一天报5.31%。上个交易日有效的联邦基金利率报5.33%，之前一天报5.33%。
2023-12-15 14:55
市场,国际
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【美联储降息倒计时 风险资产“轻装上阵”】当地时间12月13日，美联储结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。这是美联储今年9月以来连续第三次维持这一利率区间不变。值得关注的是，美联储主席鲍威尔在会后举行的新闻发布会上表示，目前联邦基金利率“或已接近本轮紧缩周期的峰值”。与会美联储官员普遍认为，“进一步加息不太可能是合适的”。业内机构普遍认为，美联储已经事实上结束了此轮加息，明年年中甚至更早将进行降息。对于风险资产而言，流动性方面的压力有望减轻，明年有望“轻装上阵”。（中证报）
2023-12-15 10:48
观点
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【加皇银行：2024年美股银行股表现或类似1995年】以Gerard Cassidy为首的加拿大皇家银行资本分析师发布报告称，银行股在2024年的表现可能会像1995年一样好于其他美股板块，当年银行股飙升54%，而标普500指数上涨34%。“在2024年下半年，随着美联储逐渐降低联邦基金利率，贷款增长开始加速，贷款损失准备金开始下降，通过股票回购的资本回报开始加速，我们预计基本面将继续改善。在银行股跑赢大盘之前，它们将继续提供稳定的收益。展望未来，预计股息将在未来12-18个月内维持不变或有所增加。”
2023-12-14 22:21
市场
美国上个交易日（12月13日）担保隔夜融资利率（SOFR）报5.31%，之前一天报5.31%。上个交易日有效的联邦基金利率报5.33%，之前一天报5.33%。
2023-12-14 11:08
市场,焦点,国际
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【香港金管局回应美联储议息决定：继续密切监察市场变化，维持货币及金融稳定】据香港金管局官网，美国联邦储备局（美联储）联邦公开市场委员会经过一连两天的会议后，在今天清晨（香港时间）公布维持联邦基金利率目标区间于5.25-5.5厘。对于美联储的议息结果，市场普遍解读为息率或已近顶，明年降息幅度较早前预期略增。然而，美联储往后的议息决定仍将继续取决于最新经济数据及过去一年多持续加息对经济活动的影响，息率走势仍存在不确定性，高息环境或会维持一段时间。香港的金融及货币市场运作继续维持畅顺，港元汇率保持稳定，而港元拆息在往后一段日子可能仍会处于较高水平。市民在作出置业、按揭或其他借贷决定时，应小心考虑及管理利率风险。金管局会继续密切监察市场变化，维持货币及金融稳定。
2023-12-14 03:56
国际
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【惠誉：美联储暗示利率“接近峰值”】惠誉分析师Brian Coulton在一份报告中表示，美联储发出了“一个强烈的信号”，即它相信“利率已接近峰值”。此前，美联储将利率维持在高位不变，同时表示经济正在放缓，并下调了对2024年利率水平的预测。然而，收紧政策的倾向仍得到维持，声明中保留“任何额外的政策收紧”的措辞，这表明美联储仍然担心粘性服务和工资通胀以及紧张的劳动力市场状况。惠誉预计联邦基金利率明年年底将达到4.75%，这明显高于目前的市场预期。
2023-12-14 03:12
市场,国际
【FOMC对长期联邦基金利率的预测中值为2.5%】FOMC对长期联邦基金利率预测中值为2.5%，上次预测亦为2.5%2023年联邦基金利率预测中值为5.4%，上次为5.6%2024年联邦基金利率预测中值为4.6%，上次为5.1%2025年联邦基金利率预测中值为3.6%，上次为3.9%2026年联邦基金利率预测中值为2.9%，上次亦为2.9%。
2023-12-14 03:02
焦点
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美联储点阵图显示，2024至2026年联邦基金利率预期中值分别为4.6%、3.6%、2.9%。（9月预期为5.1%、3.9%、2.9%）
2023-12-14 03:01
焦点
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【美联储点阵图暗示明年降息75个基点】美联储点阵图显示，2024至2026年联邦基金利率预期中值分别为4.6%、3.6%、2.9%。（9月预期为5.1%、3.9%、2.9%）
2023-12-14 03:01
焦点
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美联储点阵图显示，2024年底联邦基金利率预期中值为4.6%。（9月预期为5.1%）
2023-12-13 22:03
市场
美国上个交易日（12月12日）担保隔夜融资利率（SOFR）报5.31%，之前一天报5.32%。上个交易日有效的联邦基金利率报5.33%，之前一天报5.33%。
2023-12-13 14:30
市场,国际,原创
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【美联储年内最后一次利率决议来袭 料还未准备好发出短期内降息信号】美联储可能连续第三次会议维持利率不变，同时给最快3月降息的市场预期泼冷水。美国联邦公开市场委员会(FOMC)在当地时间周三结束为期两天的政策会议时，料维持联邦基金利率目标区间在7月首次触及的22年高位5.25%-5.5%。利率决策以及政策声明将于当地时间下午2点发布，美联储主席鲍威尔将在30分钟后举行新闻发布会。（环球市场播报）
2023-12-11 08:21
市场,国际
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【中国银河证券：市场需要边际修正对经济下行预期的“抢跑”，美联储可能借机维持偏鹰派引导】中国银河证券表示，11月劳动数据将对快速下行的美债收益率和显著增强的降息预期起到限制作用，美联储预计也会在12月FOMC会上发出偏鹰派声音以防止市场过快定价经济下行和降息，进而确保通胀的放缓和维护自身信誉。市场方面，前期美国制造业、房地产市场和消费等数据的弱化在11月FOMC会议非正式确立加息暂停后导致美债收益率连续大幅回落，美元也有所下行，市场在定价美联储本次加息周期的终结后开始进一步定价2024年更早且更大幅度的降息。11月非农数据的韧性表明美国经济的弱化依然是缓慢的，不宜过早和过度定价经济下行和联邦基金利率的降调，尽管两者向下的确定性较强。数据公布后，美国三大股指依然收涨，但2年期和10年期美债收益率显著回升，美元指数也小幅上行，市场再次开始修正对降息预期的“抢跑”。
2023-12-02 04:00
观点,原创
【一图看懂当前市场对美国联邦基金利率路径的预期】
-2023年12月13日：暂停
-2024年1月31日：暂停
-2024年3月20日：下调25个基点至5.00-5.25%
-2024年5月1日：暂停
-2024年5月1日：暂停
-2024年6月12日：下调25个基点至4.75-5.00%
-2024年7月31日：下调25个基点至4.50-4.75%
-2025年12月前进一步下调至3.57%。（环球市场播报）