【美股黄金矿业公司股价下跌 现货黄金一度跌超6%】现货黄金一度下跌6.3%，创2013年4月以来最大单日跌幅。金价下跌原因是美元走强，且在前一交易日美国降息预期和持续的避险需求推动黄金创下新高后，投资者获利了结。金价周一升至每盎司4381.21美元的历史峰值，今年以来已涨超60%，受益于地缘政治和经济不确定性、降息预期以及各国央行的持续买入。美股黄金矿业公司股价下跌，追随金价走势。矿业公司纽蒙特和巴里克黄金的股价分别下跌7.7%和8.2%。

【金价跌超3% 受美元走强及贸易局势缓和预期影响】金价在触及每盎司4300美元以上的历史高点后跌超3%，原因是美元走强以及美国总统特朗普态度缓和。美元指数上涨0.1%，使得以美元计价的黄金对海外买家来说更加昂贵。在交易时段早些时候，黄金价格一度有望创下自2008年9月雷曼兄弟倒闭引发全球金融危机以来的最大单周涨幅。独立金属交易商Tai Wong表示：“我认为，特朗普自最初宣布征收100%关税以来更为温和的语气，已经给贵金属交易带来了一些降温。”渣打银行大宗商品研究全球主管Suki Cooper表示：“我们预计2026年黄金平均价格为4488美元，并认为更广泛的结构性因素将为市场带来进一步的上行风险。”黄金作为传统的避险资产，今年以来已飙升超过62%，推动因素包括地缘政治紧张局势、央行购买、资金从美元流出以及黄金交易所交易基金的大量资金流入。对美国降息的预期也支撑了这种非收益资产。

【美股盘前要闻速递】 ①美股三大股指期货齐跌：道指期货跌0.78%，标普500期货跌0.99%，纳指期货跌1.27%。 ②欧洲股市指数齐跌：德国DAX30跌1.26%，法国CAC40跌1.04%，欧洲斯托克50跌1.04%，英国富时100跌0.39%。 ③鲍威尔将于北京时间周三凌晨00:20发表《经济展望与货币政策》演讲，或将左右市场对降息节奏及数字资产市场的预期。 ④受贸易争端影响，美元走强，彭博美元现货指数涨至8月1日以来最高，澳元、英镑触及两个月新低。 ⑤高盛Q3净营收151.8亿美元创同期历史新高，同比增长20%，投行费用超预期，资管规模攀升至3.45万亿美元；摩根大通Q3营收471亿美元、每股收益5.07美元均超预期；贝莱德Q3利润增长，资管规模创13.46万亿美元新高，其中ETF规模首次突破5万亿美元。 ⑥谷歌计划在印度安得拉邦投资100亿美元，建设大型数据中心和人工智能中心；该项目将成为谷歌在美国境外规模最大的人工智能中心。 ⑦美股稀土股盘前普涨，Critical Metals大涨34%，USA Rare Earth涨超18%，MP Materials涨超6%。美国近月密集入股或投资稀土、锂等关键矿产公司，带动概念炒作持续狂热。 ⑧微软面临新的消费者集体诉讼，其被指控通过与OpenAI的“秘密协议”垄断算力，非法抬高ChatGPT市场价格，违反反垄断法。 ⑨英伟达推出全球最小规模AI超级计算机NVIDIA DGX Spark™，以紧凑桌面形式提供数据中心级AI算力，或将带来强劲业绩增长。 ⑩爱立信盘前大涨14%，此前公司称Q3营收同比下降，但经调整EBIT达155亿瑞典克朗(约合 16.2 亿美元)，较去年同期翻倍，因运营和成本优化推动毛利率提升。

【市场综述：美股股指期货因盈利前景上涨，美元走强】 投资者押注美国经济韧性及美联储宽松政策将持续支撑企业盈利与人工智能支出热潮，美股期货因此上涨。 尽管美国政府停摆导致关键经济数据延迟发布，但标普 500 指数上周仍上涨逾 1%，其期货合约目前涨幅约 0.4%。纳斯达克 100 指数期货上涨 0.6%。美股盘前交易中，科技股领涨，美光科技（Micron Technology Inc.）和帕兰提尔科技（Palantir Technologies）股价涨幅均超 3%。10 年期美国国债收益率上升约 4 个基点，美元指数走高。 上周公布的多项私营部门指标显示，美国劳动力市场疲软、需求放缓，但未对经济增长前景构成威胁。这使得交易员确信美联储将在 10 月再次降息 25 个基点，也让他们能够忽略美国政府停摆及联邦政府雇员可能被解雇的风险。 “基准情景仍是经济缓慢但稳定增长、通胀持续回落，以及美联储在年底前启动渐进式降息周期，”XS.com市场分析师林・陈（Linh Tran）表示，“在此背景下，得益于企业盈利改善、估值稳定及机构资金持续流入，标普 500 指数预计将保持稳健上行趋势。” 高盛集团策略师指出，受强劲经济与人工智能领域稳健前景推动，当前市场对美国企业盈利的预期已显偏低，美国企业本季度盈利表现有望好于预期。以戴维・科斯汀（David Kostin）为首的策略团队还预计，被称为 “七大科技巨头”（Magnificent Seven）的科技领军企业将超出盈利预期。 其他市场方面，欧洲股市走低，法国 CAC40 基准指数在新一轮政治动荡中跌幅一度达 2.1%。债券价格下跌，欧元走弱。法国总统埃马纽埃尔・马克龙（Emmanuel Macron）任命新内阁仅一天后，总理塞巴斯蒂安・勒科尔尼（Sebastien Lecornu）便宣布辞职，加剧了该国的政治危机。欧元对美元汇率下跌。 与此同时，美国政府自上周三起开始停摆，促使投资者转向避险资产，市场参与者将这一趋势称为 “贬值交易”（debasement trade）。黄金价格突破每盎司 3900 美元，再创历史新高，延续了今年大宗商品市场的这一上涨趋势。比特币也在周末创下历史新高。

【市场综述：CPI 报告发布前夕 全球股市小幅上涨】 周四备受期待的美国通胀数据被视为影响今年美联储利率路径预期的关键因素，在该数据公布前，交易员们暂缓大规模押注，全球股市小幅上涨。 标普 500 指数期货在连续创下历史新高后上涨 0.1%。欧洲股市上涨 0.2%，建筑和电信板块领涨。摩根士丹利资本国际（MSCI）亚太指数在连涨五日后基本持平。美国国债保持稳定，10 年期国债收益率为 4.05%。美元走强。 交易员正等待通胀数据公布。 近几周，随着越来越多数据显示美国劳动力市场承压，市场对美联储本月重启货币宽松政策的预期大幅升温。周三公布的生产者物价指数（PPI）意外下降，进一步支撑了 “关税未对物价构成过度压力” 的观点。 彭博社调查的中位数预期，剔除食品和能源价格的核心消费者价格指数（核心 CPI）可能连续第二个月上涨 0.3%。货币市场目前押注，到 12 月美联储最多将降息三次，每次降息 25 个基点；部分押注认为，美联储下周召开会议时可能会大幅降息 50 个基点。 若通胀数据低于预期，可能会助长市场对美联储首次大幅降息的押注；而若数据表现强劲，则将为更渐进的降息举措提供支撑。 摩根大通私人银行（JPMorgan Private Bank）欧洲、中东和非洲（EMEA）股票策略主管纳塔利娅・利皮希纳（Nataliia Lipikhina）表示：“即便 CPI 出现小幅上涨，也有一种观点认为，这可能是由关税推动的短期现象。只要涨幅不大，我认为市场不会出现大幅负面反应。” 市场预计，欧洲央行（ECB）政策制定者将于周四晚些时候宣布维持利率不变，分析师认为本轮周期内不会再进一步降息。经济学家预计，新一轮季度经济预测将缓解 “通胀持续低于 2%” 的担忧。 大宗商品市场方面，由于市场预测明年原油库存将创纪录过剩，布伦特原油价格跌至每桶 67.30 美元附近。尽管国际能源署（IEA）小幅上调了截至 2026 年的全球石油需求预期，但对石油供应的预期上调幅度更大。 与此同时，墨西哥正考虑对来自中国及其他未与其签订贸易协定的国家的汽车、汽车零部件、钢铁和纺织品征收最高 50% 的关税。美国总统唐纳德・特朗普与印度总理纳伦德拉・莫迪承诺将展开对话并重启贸易谈判，这一信号表明，在双方就关税和俄罗斯石油采购问题激烈争执数周后，关系可能出现缓和。

【鲍威尔重要讲话之前 美元受强劲经济数据提振】在美联储主席鲍威尔稍晚的杰克逊霍尔年会讲话之际，投资者消化了强于预期的美国经济数据，美元走强。周四公布的美国PMI超过预期，提振美元。德意志银行分析师在一份报告中说，这些数据促使投资者降低了美联储降息的预期。他们说，这让投资者在鲍威尔讲话之前处于“紧张情绪”。分析师指出，“投资者将密切关注鲍威尔是否将更多的重点放在疲弱的就业数据上，而非较为稳定的劳动力市场闲置指标以及依旧稳健的经济活动和通胀数据上。”

【美联储杰克逊霍尔会议前黄金盘整】在本周稍晚的杰克逊霍尔经济研讨会召开前，黄金在亚洲早盘盘整。现货黄金基本持平，报每盎司3,331.89美元。澳新银行报告称，交易员等待任何进一步表明美联储即将降息的信号。这可能会在上述研讨会上发生，届时美联储主席鲍威尔预计将为最早于9月降息奠定基础。不过，美元走强抑制了投资者需求，同时地缘政治紧张局势缓解也打压了避险相关买盘。

【日元走强、日本国债期货抹去涨幅 贝森特称日本央行应对通胀慢半拍】日元兑美元走强，日本国债期货抹去早前涨幅，此前美国财政部长贝森特表示美联储应至少降息150个基点，而日本央行在应对通胀方面慢半拍。日元兑美元一度上涨0.4%，至146.75。