【伊朗战争引发新兴市场暴跌 投资吸引力锐减】伊朗的战争局势使得新兴市场迅速逆转为对全球投资者而言最糟糕的地方之一。几天前还创下历史新高的股票和债券如今面临下行压力，交易员评估油价上涨和美元走强——这两大冲击均由冲突引发——将如何削弱一些全球增长最快经济体的前景。亚洲首当其冲地遭到抛售，其中韩国股市本周已大跌18%。这种突如其来的转变引发了人们对新兴市场投资价值是否发生变化的担忧。战前顶级基金经理一直在亚洲、拉丁美洲和部分EMEA地区建立多头仓位，投资者押注强劲增长、通胀放缓和全球货币政策宽松。如今，能源成本持续上涨和美元走强的风险引发了投资者纷纷减持的浪潮。

【花旗：受海湾地区风险影响 铜价可能会跌破每吨12000美元】花旗表示，如果海湾地区的能源供应和基础设施中断持续超过一两周，铜价短期内可能跌破每吨1.2万美元。Tom Mulqueen等分析师在报告中写道，若危机持续下去，投资者因对美联储降息和周期性增长的预期减弱而平仓，未来数周内铜价跌破1.2万美元“完全有可能”。花旗的基本预期是，冲突将在几周内缓解，铜价有望在三个月内反弹至每吨1.35万至1.4万美元。花旗：“在持续冲突的情形下，基本金属整体面临偏空敞口，原因在于能源供应冲击的担忧推动市场重新定价通胀压力下的降息预期，并支撑美元走强”。鉴于铝和锌易受运输中断和产量成本上升的影响，其前景“略微看涨”。

【市场分析：中东冲突持续之际 黄金因可能的逢低买盘而上涨】在持续的中东冲突中，黄金因可能的逢低买盘而上涨。现货黄金上涨0.7%，报每盎司5,125.72美元。近月黄金期货隔夜下跌3.5%，因美元走强，且市场对冲突引发油价上涨从而推高通胀的担忧浮现。FXEM的市场研究与金融科技策略经理Abdelaziz Albogdady在一封电子邮件中说：“市场正在重新评估美联储的宽松步伐，多次降息的预期变得不那么确定。“他补充说，这种重新校准可能会限制黄金的近期涨幅，不过只要地缘政治不确定性持续存在，大趋势就依然是上行。

【美债收益率全线飙升 美联储首降预期推迟至9月】美债遭到抛售导致收益率走高，原因是美国和以色列在不断升级的冲突中轰炸伊朗，此举扰乱了能源市场并引发了避险资金外流。尽管美元走强，但对能源驱动型通胀以及长期冲突高昂成本的担忧抑制了对美国政府债券的需求。Bannockburn的Marc Chandler表示：“这是仓位调整与油价上涨带来的通胀影响共同作用的结果。”他指出，投资者正将美联储降息的押注从7月推迟到9月。10年期美债收益率上升0.090个百分点，至4.051%；2年期美债收益率上升0.108个百分点，至3.485%。

【黄金下跌 美元走强抵消中东风险溢价】黄金在连续四日上涨后回落，交易员权衡中东局势升级与美元走强及通胀加剧的前景。金价下跌逾4.5%，此前曾上涨1.1%。中东冲突已导致能源价格飙升，可能传导至通胀数据，增加美联储较长时间内维持利率不变的可能性。白银价格一度跌12.8%。本周迄今美元指数累计上涨约1.5%，2年期美国国债收益率周一创下数月来最大涨幅。交易员目前计入9月底前降息的预期，时间晚于此前预期。

【农历新年交投清淡 金价两日下跌后企稳】受亚洲多国市场因农历新年休市影响，黄金在连续两日下跌后走势基本持平。亚洲早盘，黄金价格徘徊在每盎司 4880 美元附近，此前两个交易日因美元走强，金价已下跌逾 3%。自月初出现历史性大跌以来，市场走势一直异常震荡。周二，一项关键美元指数一度上涨 0.4%，随后涨幅收窄。1 月下旬，一轮强势上涨曾推动金价创下历史新高，突破每盎司 5595 美元，但随后市场过热，仅用两个交易日便大幅回落至4400 美元附近。此后金价虽有所反弹，但尚未形成明确的支撑位。包括法国巴黎银行、德意志银行和高盛集团在内的多家机构均预测，金价将重拾涨势，此前支撑金价稳步上行的诸多因素依然存在：地缘政治紧张局势加剧、投资者减持主权债券与货币、以及对美联储独立性的担忧等。短期内，投资者将聚焦美联储官员讲话，以探寻美国货币政策线索。降息预期将利好无息贵金属 —— 上周五，温和的通胀数据强化了降息预期，金价曾短暂走高。现货黄金持平于4880.18 美元 / 盎司；白银小幅下跌 1%，至72.83 美元 / 盎司；铂金上涨 0.9%，钯金上涨 0.5%。

【美元小幅走强，市场等待经济指标】美国总统日假期过后，美元走强。芝加哥联储的古尔斯比在CNBC上表示，关税给通胀带来上行压力。虽然他认为这种影响是暂时的，但需要更多时间来确定。根据芝商所的数据，市场普遍预计美联储将在3月和4月维持利率不变，并在6月降息。通胀、GDP和劳动力指标将于本周公布。DHF Capital的Bas Kooijman写道，在这些数据公布前，“谨慎情绪可能主导市场“。他表示，个人消费支出价格指数(PCE)和GDP数据“可能会重新校准市场对美国货币政策的短期预期“。华尔街日报美元指数上涨0.2%，与此同时美元兑欧元和瑞士法郎上涨0.3%。

【新兴市场窄幅波动 印度主办AI峰会之际Infosys对MSCI指数贡献最大】MSCI新兴市场指数上涨不到0.1%，在过去7个交易日中录得第6日上涨。由于亚洲交易所因农历新年休市，成交量较30日均值低93%。美元走强也限制了新兴市场本币的涨幅，交易员正在重新评估今年美国大约三次降息的预期。印度Infosys Ltd.股价上涨，对该MSCI指数的贡献最大。该公司表示，计划为包括金融服务和电信在内的行业企业开发人工智能解决方案。

【现货黄金短线暴跌 分析师：原因不明】美国财经网站investinglive分析师Adam Button表示，黄金价格瞬间暴跌，原因不明。此举带动了美元的全面上涨。黄金价格下跌和美元走强可能是由整体避险情绪引发的。美股开盘基本持平后，随后大幅下跌。黄金价格下跌也引发了人们对CPI报告泄露的猜测，这种下跌可能会在热门报告发布后出现，但我对此表示怀疑。无论此举背后的驱动因素是什么，都加剧了人们“一切都不安全”的担忧。我认为导火索是微软股价一天内下跌了12%。自那以后，我们看到了持续不断的对行业动荡的担忧。软件行业持续受到冲击，但如今物流和运输行业也受到了冲击。有可能是某个担任软件工程师的人被迫抛售了黄金头寸。