【日元兑美元一度上涨0.3% 特朗普上任在即、日本央行将举行政策会议】日元兑美元走强，市场为唐纳德·特朗普的就职典礼和日本央行本周的政策会议做准备。日元兑美元一度上涨0.3%至155.87日元。隔夜指数掉期显示，本周加息的可能性为86%，到3月份为95%。

【就业数据发布后 美国国债抛售在全球市场掀起波澜】美国国债本周开局不利，在上周五公布了表现亮眼的就业报告后，交易员缩减对美联储的降息押注。基准10年期国债收益率周一上涨4个基点，至4.80%，为2023年11月以来最高水平。30年期国债收益率也升至接近5%，上周五一年多来首次突破这一水平。引发市场抛售的是对持续通胀压力和政府债务水平飙升的担忧，这导致货币市场对美国今年降息的押注降至不到一次。这正在波及全球市场，一项美元指数飙升至两年高点，欧洲债券承压。“现在市场面临的一个大问题是美联储今年是否真的需要降息，”ING外汇策略主管Chris Turner称。“美元走强和美国国债收益率坚挺正在考验金融体系。”

【机构：强劲数据令降息前景黯淡无光， 美元一路升至两年高位】在上周五美国公布强劲的就业数据后，美元延续涨势，兑多种货币创出新高，而美联储今年降息的前景则进一步黯淡。FactSet的数据显示，今日早些时候，美元兑欧元和英镑分别触及1.0208和1.2123的两年高点，美元指数DXY亦上破110的两年高位。美国货币市场目前预计2025年只会有一次降息，而且要到9月或10月才会被定价。荷兰国际全球市场主管Chris Turner表示，“目前市场面临的最大问题是，美联储今年是否真的需要降息。” Turner称，美元走强和美国国债收益率上升“对金融体系构成压力测试”。

【金价小幅上涨 投资者等待周五的非农就业报告】尽管美元走强，但金价在早盘小幅上涨，因为投资者在市场不确定性日益增加的情况下寻求避险资产。12月美国ADP就业数据弱于预期，为美联储可能对降息不那么谨慎提供了一些支撑。但周三公布的美联储会议纪要显示，官员们目前将保持利率稳定，这表明他们看到了通胀高于预期的风险，部分原因是当选总统特朗普的政策存在不确定性。凯投宏观的Paul Ashworth表示：“目前的利率预测中值显示，今年的降息幅度仅为50个基点，这并不奇怪。”黄金期货目前上涨0.4%，至每盎司2682.80美元，投资者目前正在等待周五公布的美国非农就业报告，以进一步了解美联储货币政策方向。

【美元强势不减，非美货币承压明显】2024年，美元指数在外汇市场上“一枝独秀”，在美联储累计降息100个基点的背景下全年涨幅接近7%。2025年开年以来，美元指数依旧强势不减，于1月初升破109关口，截至目前仍维持在108关口附近运行，自去年12月以来涨超2%。分析人士认为，美国经济和利率前景的比较优势是推升美元指数走强的关键因素。对于近日美元走强，建行金融市场部分析称，一方面，美国劳动力市场仍有韧性，上周公布的截至去年12月28日当周初请失业金人数回落至8个月低位，打压美联储降息预期。另一方面，欧元区、英国等非美经济体基本面趋于疲弱，美国经济基本面的相对优势支撑美元。（上证报）

【瑞银：2024全球股市黄金领涨 黄金需求未来或将继续推升】近日，瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）发表机构观点，对2024年世界股市、黄金等领域进行总结，同时展望了2025年宏观经济的发展情况。瑞银表示，全球股市在2024年整体回报率达到了20.7%，标普500指数领涨，回报率为23%，这是该指数连续第二年上涨超过20%，美国大盘股录得本世纪以来的最佳两年表现，标普500指数也连续第五个季度上涨。中国股市也录得自2020年以来的首次年度正回报，MSCI中国指数回报率接近20%。受益于乐观情绪，日本的情况也类似。虽然欧洲的表现落后，但仍然取得正回报。黄金也在2024年表现亮眼，回报率达到27.8%，因央行大量买入、地缘政治担忧加剧以及美国利率下行等，促使持有该非生息资产的机会成本下降。如果美联储在2025年仅降息两次，这可能会降低对黄金ETF的需求预期，也可能会与金价进一步上涨的预期相悖。不过，在美元走强和美国利率上升的背景下，金价近年来仍大幅上涨，原因包括央行分散外汇储备，以及投资者对对冲工具的需求增加等。未来，随着地缘政治不确定性持续，这些趋势将继续推升黄金需求。（21财经）