【人民币汇率走强 中国资产吸引力逐步提升】12月以来，人民币对美元汇率中间价整体调升。中金公司外汇专家李刘阳表示，美债收益率与美元指数明显回落，人民币汇率在美元走弱支撑下小幅走强。此外，年底结汇需求的季节性增长或在外汇市场提供人民币需求。中信证券首席经济学家明明表示，从内部因素看，随着政策持续发力，国内经济企稳回升，基本面对汇率的支撑或逐步凸显；从外部因素看，预计美联储首次降息时点在2024年年中或之后，人民币外部压力有望趋缓。预计明年人民币对美元汇率在6.90元-7.30元宽幅震荡。未来支撑境外机构持续增持人民币债券资产的积极因素更多，外资中长期或持续增持人民币债券资产。 (中证报)

【人民币汇率走强，中国资产吸引力逐步提升】 12月以来，人民币对美元汇率中间价整体调升。中金公司外汇专家李刘阳表示，美债收益率与美元指数明显回落，人民币汇率在美元走弱支撑下小幅走强。此外，年底结汇需求的季节性增长或在外汇市场提供人民币需求。中信证券首席经济学家明明表示，从内部因素看，随着政策持续发力，国内经济企稳回升，基本面对汇率的支撑或逐步凸显；从外部因素看，预计美联储首次降息时点在2024年年中或之后，人民币外部压力有望趋缓。预计明年人民币对美元汇率在6.90元-7.30元宽幅震荡。未来支撑境外机构持续增持人民币债券资产的积极因素更多，外资中长期或持续增持人民币债券资产。（中证报）

【中信建投：美元走弱、稳增长政策延续 工业品板块价格获支撑】中信建投研报表示，美国通胀与就业数据均弱于预期，强化市场对美联储由加息尾声到降息的押注，美元走弱；中美领导人会晤，释放关系缓和信号，有利于风险资产表现。工业品消费方面尽管逐渐进入季节性淡季，但是，住建部表示加快保障性住房、城中村改造等“三大工程”建设；同时，在年内安排使用5000亿元国债，将对冲淡季消费下滑风险，支撑工业品价格。

【需求担忧在战争风险溢价消退后重现 油价连续第二周下跌】因在巴以冲突风险溢价消退后，需求疲软的迹象再度浮现，原油连续第二周下跌。WTI原油下跌2.4%，结算价报每桶80.51美元，全周累计下跌5.9%。布伦特1月期货下跌2.3%，结算价报每桶84.89美元。但油价也得到一些支撑，因为美国就业报告疲软支持了美联储可能停止加息的猜测，另外，美元走弱也使进口商更能负担得起原油。CIBC Private Wealth高级能源交易员Rehhbecca Babin表示，随着对中东危机蔓延的担忧减弱，投资者在观望沙特是否会保持官方售价不变。

【贺利氏预测：金价反弹的可能性越来越大】关于黄金价格走势，贺利氏贵金属中国区交易总监陆伟佳表示，近期市场对美国经济看法的改善削弱了黄金的吸引力。上半年，市场预计美国会出现经济衰退，美联储将停止加息并开始降息。随着美元走弱，债券收益率回落，接近历史最高点，黄金上涨。然而美联储会议纪要显示官员们对于不会出现经济衰退经济软着陆的信心越来越强。此外，在核心通胀持续的情况下，美联储可能会在更长时间内保持更高的利率，甚至可能进一步加息。这帮助美元走强，在8月黄金跌破1900美元/盎司。然而，如果美国消费者信心发生动摇，经济衰退就会很快发生，金价可能会反弹。尽管美国GDP增长和就业数据目前来看，美国经济似乎不错，但经济数据并非普遍良好。7月ISM制造业PMI连续第九个月低于50（即活动正在下降），5月、6月和7月工业生产收缩。经济服务业方面正在保持，但银行贷款标准正在收紧，而且随着贷款利率现在高得多，消费者支出可能会放缓。如果消费者支出减少，衰退几乎不可避免，将导致债券收益率下降、降息、实际利率下降，以及美元走弱，这将对黄金有利。最近经济数据显示，美国经济衰退的可能性逐渐增大，叠加近期黄金ETF持续卖出，贺利氏预计，黄金价格可能出现会反弹。

【凯投宏观：避险支撑和利差转变有望提振美元】凯投宏观的Jonas Goltermann在一份报告中表示，经济衰退仍然在望，随着投资者寻求安全资产，这可能会支撑美元。由于美联储加息周期接近尾声，而其他央行即将采取更多紧缩措施，美元走弱。Goltermann认为，美国货币市场“已经消化了相对迅速转向宽松的预期”，不断下降的通胀将推动其它央行放松货币政策。他表示，“利差更有可能向有利于美国的方向转变”，从而支撑美元。

【美国通胀降温、美元走弱使油价保持涨势】油价守住涨势，因美国通胀趋软让市场乐观地认为，美联储加息周期可能即将结束，从而改善了需求前景。WTI原油周三收涨1.2%，接近76美元/桶，布伦特原油昨日自4月以来首次收于80美元/桶上方，此前公布的美国6月CPI降至两年多低点，且美元走软，盖过了美国原油库存增加近600万桶对油价的影响。国际能源署（IEA）和欧佩克将于今日晚些时候公布月度原油市场报告，预计今年下半年石油供应将趋紧，从而提振油价。今年油价仍小幅走低，但沙特和俄罗斯已承诺减产以提振市场。澳大利亚联邦银行大宗商品分析师Vivek Dhar表示，油价仍有一些上涨空间，因今年剩余时间内石油供需平衡看起来将越来越紧张。该行预计第四季度布油均价为85美元/桶。

【BMI：随着美联储加息周期接近尾声，金价将在2023年和2024年保持高位】Fitch Solutions的子公司BMI在一份报告中说，金价可能会在2023年至2024年保持高位，全球金融不稳定情况以及美联储加息周期即将结束可能会提振金价。BMI表示，它维持对金价在2023年的平均价格为1950美元的预测，并预计2024年金价的均价为1850美元。金融不稳定情况加剧、美元走弱以及债券收益率见顶，都可能利好黄金。然而，当前的美元的强势确实仍然是一个不利因素。

【美联储暂停加息预期不散 黄金因美元走弱小幅上扬】投资者正为本周美国关键经济数据和美联储利率决议作准备，黄金今日因美元走弱而小幅走高。FXTM高级分析师Lukman Otunuga表示，金价或将对美国CPI报告表现敏感，如果美联储采取鹰派暂停，黄金可能会走弱，若意外加息则可能引发激烈抛售。“尽管市场预期美联储本周将暂停加息，但上周加拿大央行和澳洲联储意外加息令投资者感到紧张。”IG市场策略师Yeap Jung Rong表示，一些人认为，维持利率不变是美联储的临时举措，而不是紧缩政策的结束。截至目前，现货黄金日内上涨0.17%，报1964.70美元/盎司，美元指数DXY跌0.20%，报103.31。

【隔夜外围市场综述】 一、美国股市：标普500指数走低，微软等大型科技股跌幅至少3%。加拿大央行意外加息促使市场押注美联储的紧缩行动尚未完成。标普500指数下跌0.4%，报4267.52点；道指上涨0.3%，报33665.02点；纳指下跌1.3%，报13104.89点。 中概股：金龙中国指数重拾跌势，下跌0.9%，报6565.79点，百度和再鼎医药对指数拖累最大。数据显示对拼多多的未平仓空头头寸回升至3月中旬以来最高。秦淮数据收到每份ADS 8美元的无约束力私有化提议。 二、美国债市：美债收益率走高，加拿大央行意外加息后，加拿大国债收益率大幅上涨。2年期国债收益率上涨7.77个基点，报4.5563%；5年期国债收益率上涨13.32个基点，报3.9404%；10年期国债收益率上涨13.5个基点，报3.7952%。 三、欧洲股市：斯托克欧洲600指数下跌0.2%，报460.80点；英国富时100指数基本持平，报7,624.34点；法国CAC 40指数下跌0.1%，报7,202.79点；德国DAX指数下跌0.2%，报15,960.56点。 四、大宗商品 ①原油：油价随美元走弱而上涨，交易员指出，美国炼油厂加工量达到2019年以来最高水平预示夏季需求将会强劲。WTI原油期货上涨1.1%，报72.53美元/桶；ICE布伦特原油期货上涨0.9%，报76.95美元/桶。 ②基本金属：伦镍等基本金属多数走高，铜价下跌。LME期铜下跌0.5%，报8,293.50美元/吨；LME期铝上涨0.4%，报2,219.00美元/吨；LME期锌上涨3.4%，报2,398.50美元/吨；LME期镍上涨2.1%，报21417美元/吨。 ③贵金属：加拿大央行意外加息促使市场押注美联储升息行动尚未结束，美债收益率上涨，推动黄金下跌。COMEX期金下跌1.2%，报1,958.40美元/盎司；COMEX期银下跌0.6%，报23.5290美元/盎司。