【美国大选初步结果提振特朗普交易 美元狂飙、比特币创新高】美国大选的初步开票结果提振了特朗普交易，美元创逾两年最大盘中涨幅，比特币创下纪录新高，股市进一步上涨，美国国债收益率飙升。美国逾三分之二的州结束了投票，标普500指数期货上涨1.3%，10年期美债收益率涨17个基点至四个月高点4.44%，这些走势整体上反映出对共和党获胜的预期。虽然投票仍在进行，但在博彩市场和Decision Desk HQ等全国性预测网站上，前总统特朗普当选的几率正在攀升。日本、澳大利亚、台湾股市均告上涨，不过陆港下跌。罗素2000指数期货涨3%。鉴于共和党的保护主义立场，拥有典型国内业务的小公司被视为共和党获胜情景下的潜在赢家。 墨西哥比索重挫近3%、触及两年低点，领跌新兴市场货币。日元跌1.6%，领跌G-10货币；欧元、英镑、澳元跌幅均超过了1%。

【澳大利亚国债收益率跃升10个基点 追随美债走势】澳大利亚和新西兰国债追随美债走低，交易员权衡陆续公布的美国大选结果。澳大利亚10年期国债收益率跃升10个基点至4.66%。类似期限新西兰国债收益率攀升10个基点至4.56%。10年期美债收益率上升14个基点至4.41%。

【美国大选初步结果提振特朗普交易 股市、美元和收益率走高】美国大选的初步开票结果提振了特朗普交易，股市进一步上涨，美国国债收益率飙升，美元升至7月以来最高水平。美国约半数的州结束了投票，标普500指数期货上涨近1%，10年期美债收益率上涨12个基点至四个月高点4.39%，比特币涨逾3%，这些走势整体上反映出对共和党获胜的预期。虽然投票仍在进行，但在博彩市场和Decision Desk HQ等全国性预测网站上，前总统特朗普当选的几率正在攀升。从日本、韩国到澳大利亚，亚股普遍走强，不过港股下跌。墨西哥比索重挫2%、触及两年低点，领跌新兴市场货币。日元也跌逾1%。

两年期美债收益率升至三个月高点，最新上涨 6.5 个基点至 4.266%，美国大选难分胜负。

【美元上涨 30年期美债收益率一度上涨10个基点】随着美国关键州投票站陆续关闭，30年期美国国债收益率一度上涨10个基点，美元走高。30年期国债收益率上涨逾9个基点，至4.53%；2年期国债收益率上升6个基点至4.24%。

【中长期美债收益率冲高回落并转跌，美国财政部10年期国债拍卖结果强劲】 周二（11月5日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率转跌，刷新日低至4.2808%，北京时间23:29（美国ISM非制造业数据发布后）曾涨至4.3636%，日线上最近数日持稳于4.4%下方——7月3日以来最高位。两年期美债收益率涨3.52个基点，报4.1951%，23:00发布美国ISM非制造业数据时出现一波显著的上扬，23:07涨至4.2366%，创8月1日以来新高。

【分析：美国大选充满悬念 黄金作为避险工具的吸引力增强】在美国选情紧张、不确定性持续存在的背景下，金价势将上涨，投资者正将黄金作为对冲长期波动的避险工具。在过去两次选举中，金价在投票和最终结果出炉间的几天内大幅上涨。这种趋势可能会重演，因为民调显示本次选举势均力敌。2020年，在投票到预测拜登获胜的时间段内金价上涨了4%，而2016年特朗普获胜的那次金价从谷底到峰顶涨了5%。鉴于特朗普和哈里斯都提出大规模财政支出计划，出现美元走软和通胀的可能性仍然很高，支撑了对黄金的需求。对美国债务膨胀的担忧也推动美债收益率上行，这可能进一步提升黄金作为无息资产的吸引力。

【10年期美债收益率跌超7个基点】 周一（11月4日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌7.27个基点，报4.3109%，全天处于下跌状态，北京时间23:19刷新日低至4.2606%，随后一度在02:16回升至4.3271%；上周五发布美国10月非农就业报告后，一度涨至4.3836%，逼近7月3日顶部4.4415%。 两年期美债收益率下跌3.31个基点，报4.1723%，全天处于下跌状态，23:18刷新日低至4.1268%，随后在02:02（美国财政部披露三年期美债拍卖后不久）回升至4.1827%。

【美股盘前要闻速递】①三大股指期货齐涨，市场迎来重磅一周。②截至发稿，道指期货涨0.12%，标普500指数期货涨0.21%，纳指期货涨0.18%。③德国DAX指数涨0.05%，英国富时100指数涨0.63%，法国CAC40指数涨0.27%，欧洲斯托克50指数涨0.21%。④WTI原油涨3.05%，报71.61美元/桶。布伦特原油涨2.86%，报75.19美元/桶。⑤摩根士丹利：若特朗普获胜，美债收益率走势将为大选后市场定调。⑥德商银行：美国大选和央行决定可能使本周债券市场持续大幅波动。⑦英伟达美股盘前涨近3%，公司将被纳入道指。⑧特斯拉盘前走低跌1.5%，10月中国内销量超4万辆，同比增长41%。⑨Viking Therapeutics盘前大涨24%，口服减肥药早期研究成效显著。

【摩根士丹利策略师：若特朗普获胜 美债收益率走势将为大选后市场定调】摩根士丹利策略师表示，如果特朗普胜选，同时共和党拿下国会控制权，10年期美债收益率走势将为美国大选后的市场定下基调。Michael Wilson领导的团队在一份报告中写道，如果收益率保持相对稳定或在经济增长预期改善的情况下上涨不到20个基点，金融和工业等周期股可能跑赢大盘。相反，如果收益率上涨的幅度更大，且受到财政可持续性担忧导致的期限溢价上升推动，那么市场风险厌恶情绪会更浓烈，对关税敏感的消费股将表现不佳。如果特朗普获胜但国会出现分裂，摩根士丹利团队预计最初的市场反应将适度有利于高质量的周期股。如果哈里斯获胜，而国会分裂，受关税影响的消费类股和可再生能源股短期内可能获益。在这种情况下，利率下降也可能有利于对住房敏感的消费类股，而金融、工业和对大宗商品敏感的板块则可能表现不佳。如果民主党在白宫和国会都获胜，考虑到公司税提高的前景，股市交易最初可能会谨慎。与此同时，之前因对特朗普胜选的投机性押注而受挫的板块，如受关税影响的消费品和可再生能源板块，可能会表现出色。

【10月外国投资者减持印度政府债券 美债收益率及大选成影响因素】数据显示，外国投资者和贷款人在10月减持了印度政府债券头寸，这是自4月以来的首次此类举动。交易员称，由于美国国债收益率上升，同时世界最大经济体的选举增加了不确定性，外国人出售了债券。印度清算公司（CCIL）数据显示，10月外国银行净卖出价值3220亿卢比（38.3亿美元）的债券，外国投资者卖出价值超过240亿卢比的债券。海峡投资管理公司（Straits Investment Management）首席执行官马尼什・巴尔加瓦表示，如果美国国债收益率居高不下，随着投资者在海外寻求更安全、风险更低的回报，印度债券可能会继续出现资金外流。周二的美国总统选举和周四的美联储政策决定将提供关键的方向指引。

【美银Harnett：大选后最可能出的逆转交易——"买入美债"】美国大选迫在眉睫之际，美银证券首席投资策略师Mike Hartnett提出了一个逆向思维的投资建议："买入美债"或将成为大选后最具潜力的交易机会。在最新发布的《Flow Show》报告中，Hartnett写道，过去四个月美元和美债收益率持续走强，主要源于市场对特朗普胜选预期升温。然而，正是这种过于一致的市场预期，反而使得美元和美债收益率面临潜在调整风险。Hartnett分析称，这是由于无论是特朗普还是哈里斯当选，新政府都可能在2025年采取行动控制预算赤字。原因在于选民对通胀和生活成本上升的强烈不满，这一点已明显反映在拜登持续走低的支持率上（如下图所示，Hartnett认为，即使在失业率处于低位的情况下，拜登的支持率仍持续走低，这正反映了通胀对选情的巨大杀伤力。）在这种背景下，美国新一届政府可能会任命偏鹰派的财政部官员，这将为长期美债带来显著投资机会。

【10年期美债收益率于“美国非农日”涨超9个基点】 周五（11月1日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率上涨9.32个基点，报4.3776%，逼近7月3日顶部4.4415%，北京时间20:30发布美国非农就业报告后从4.32%附近跳水，快速刷新日低至4.2205%，随后反弹，本周累计上涨13.56个基点。两年期美债收益率上涨3.93个基点，报4.2095%，20:22（距离非农报告出炉不到10分钟）涨至4.2116%，数据发布后从这一水平附近跳水，20:39刷新日低至4.0628%，之后逐步反弹，本周累涨10.29个基点。

美国国债价格跌幅扩大，5-30年期美债收益率纷纷刷新日高。

十年期美债收益率日内涨幅达到1.56%，报4.354。

【机构：美债收益率曲线预计在选举后将趋于陡峭】Blue Bay首席信息官Mark Dowding在一份报告中表示，由于即将到来的总统选举后存在财政支出过度的风险，美国国债收益率曲线可能会变得陡峭。“我们看到，无论选举结果如何，财政政策的管理是在挥霍的基础上。”他说。他表示，随着时间的推移，预计这将导致期限溢价大幅增加——投资者寻求持有长期债券而不是短期债券。当收益率曲线变得陡峭时，短期和长期债券收益率之间的差距就会扩大。

【美债收益率于10月收官日冲高回落，2/10年期美债收益率10月整体至少涨50个基点】周四（10月31日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌1.40个基点，报4.2864%，北京时间22:05涨至4.3307%刷新日高，随后转而在01:35刷新日低涨4.2583%，10月份累计上涨50.55个基点。两年期美债收益率跌0.82个基点，报4.1764%，日内交投于4.2135%-4.1435%区间，10月份累涨53.74个基点。三年期美债收益率累涨58.68个基点，五年期美债收益率累涨60.15个基点，七年期美债收益率累涨58.37个基点，20年期美债收益率累涨43.04个基点，30年期美债收益率累涨36.57个基点。三个月期国库券/10年期美债收益率利差涨1.711个基点，报-26.381个基点，10月份累涨61.375个基点。02/10年期美债收益率利差跌0.183个基点，报+11.198个基点，10月份累跌2.610个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨0.27个基点，报1.9548%，10月份累涨36.28个基点。

【英国两年期国债收益率涨21个基点，带动欧美主权债收益率普遍走高】 美国10年期国债收益率涨约3个基点，刷新日高至4.33%上方；两年期美债收益率涨约3个基点，也刷新日高至4.21%上方。德国10年期国债收益率一度涨超5个基点，刷新日高至将近2.45%；两年期德债收益率一度涨超8个基点，刷新日高至将近2.36%。英国10年期国债收益率一度涨约15个基点，刷新日高至4.53%上方；两年期英债收益率一度涨约21个基点，刷新日高至将近4.53%。意大利10年期国债收益率一度涨约7个基点，刷新日高至3.707%。