2024-12-27 04:50
市场
【美债价格普遍反弹，美国财政部七年期国债拍卖认购强劲】周四（12月26日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌1.00个基点，报4.5787%，北京时间21:59曾涨至4.6393%-逼近4月25日顶部4.7351%和2023年10月23日顶部5.0187%，美国财政部披露七年期美债发行结果后从4.62%一线跳水至接近4.58%的水平。两年期美债收益率涨0.21个基点，报4.3345%，日内交投于4.3221%-4.3633%区间。七年期美债收益率跌1.87个基点，报4.5036%，发行结果披露后从4.55%上方跳水至接近4.51%的水平。
2024-12-26 21:45
市场,国际
【就业数据向好致美债收益率攀升 七年期国债拍卖在即】由于美国就业市场保持韧性，数据公布后，美国国债收益率上升。作为裁员指标的初请失业金人数上周从22万降至21.9万。在周二700亿美元的五年期国债获得强劲需求之后，今天将进行440亿美元的七年期国债拍卖，市场正在关注对美国国债的需求情况。截至发稿，10年期国债收益率为4.632%，两年期国债收益率为4.361%。
2024-12-26 10:57
观点,国际
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【阿波罗：预测明年美国加征关税与英伟达财报不如预期的机率高达九成】阿波罗全球管理公司首席经济学家兼合伙人Torsten Slok列出了2025年全球市场可能面临的12种风险，以及每种风险发生的可能性。Slok预测，美国加征关税与AI芯片龙头英伟达财报不如预期的机率高达九成，美国经济陷入衰退的可能性被认为是零，而出现严重预算困境则被认为是10%的低机率。Slok认为2025年中期前10年期美债收益率有40%的机会升至5%以上。这对经济来说是个坏消息，因为抵押贷款、信用卡和其他消费者利率都遵循10年期利率。Slok预计第一季度通胀加速的可能性为40%。通胀大幅上升可能会导致美联储态度转向加息，而不是降息，Slok 认为这种情况实现的可能性为40%。
2024-12-26 06:36
宏观
【全球市场晨报2024年12月26日】
10年期美债收益率基本持平。
主要货币兑美元汇率中，瑞典克朗录得最大变化，升值0.24%。美元兑离岸人民币较上日纽约尾盘下跌0.06%。
①美国债市
2年期国债收益率基本持平，报4.3324%
5年期国债收益率上涨0.56个基点，报4.4419%
10年期国债收益率基本持平，报4.5887%
30年期国债收益率基本持平，报4.7618%
②外汇市场
欧元/美元上涨0.08%，报1.0407美元
美元/日元上涨0.09%，报157.33日元
英镑/美元上涨0.18%，报1.2561美元
澳元/美元上涨0.03%，报0.6239美元
美元/离岸人民币尾盘较前一交易日纽约尾盘下跌0.06%，报7.3027元
美元/在岸人民币夜盘下跌0.01%，报7.2940元
③欧洲股债
英国10年期国债收益率基本持平，报4.575%
德国10年期国债收益率基本持平，报2.323%
法国10年期国债收益率基本持平，报3.139%
意大利10年期国债收益率基本持平，报3.491%
2024-12-25 04:20
市场
【10年期美债收益率在清淡行情中冲高回落，美股开盘前一度涨穿4.62%】 周二（12月24日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率涨0.21个基点，报4.5887%，北京时间22:02刷新日高至4.6250%，随后回吐涨幅并一度跌向4.58%。两年期美债收益率跌0.77个基点，报4.3324%，日内交投于4.3551%-4.3262%区间。三个月期国库券/10年期美债收益率利差跌0.301个基点，报+25.616个基点。02/10年期美债收益率利差涨0.788个基点，报+25.008个基点，22:23曾涨至+27.615个基点刷新日高。
2024-12-24 21:18
市场,国际,原创
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【美股盘前要闻速递】①美股股指期货涨跌不一，美股提前3小时收市迎圣诞假期，12月25日休市。②截至发稿，道指期货跌0.05%，标普500指数期货涨0.05%，纳指期货涨0.14%。③德国DAX指数跌0.18%，英国富时100指数涨0.51%，法国CAC40指数涨0.52%，欧洲斯托克50指数跌0.22%。④WTI原油涨0.72%，报69.74美元/桶。布伦特原油涨0.68%，报72.81美元/桶。⑤12月25日(星期三)为美国圣诞节假期，美股休市一日。12 月 24 日(星期二)美股提前 3 小时，即于北京时间25日2点收盘。⑥华尔街“认同”美联储：预测2Y美债收益率明年将下降50个基点。⑦百济神州盘前涨约1.6%，拟变更美股代码，重申致力于提供创新肿瘤药物的承诺。⑧本田汽车美股盘前涨超2%，昨日收涨超12%。⑨名创优品盘前涨超3%，机构指其盈利能力改善明显。
2024-12-24 08:21
观点
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【银河证券：美联储降息节奏将放缓，金属价格短期承压】 中国银河证券表示，美联储对后续降息节奏给出的鹰派信号，导致美债收益率和美元指数显著回升，黄金价格出现回调。我们认为特朗普政策对美国未来通胀前景与美联储降息节奏的影响，已在这次美联储给出的指引中充分体现，目前市场对美联储明年的降息预期也已达到了较低的水平。而美联储的鹰派指引更多是对特朗普政策不确定性影响下的预期管理，在近期美国11月PCE等通胀数据低于预期下，美联储政策利率大概率仍将下行。美联储官员芝加哥联储总裁古尔斯表示尽管美联储立场谨慎，但明年利率仍有可能下降，这将促使全球黄金ETF基金继续增加黄金持有量驱动金价上涨。此外，特朗普本周呼吁美国国会取消美国政府的债务上限，结合特朗普的减税政策计划，未来美国政府债务规模与赤字或将加速扩大，从而引发信用贬值对冲交易刺激金价上涨。
2024-12-24 04:49
市场
【10年期美债收益率涨超6个基点，收益率曲线在清淡行情中趋陡】 周一（12月23日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率涨6.43个基点，报4.5865%，日内交投于4.5163%-4.5966%区间。两年期美债收益率涨3.20个基点，报4.3401%，日内交投于4.3060%-4.3486%区间。三个月期国库券/10年期美债收益率利差涨6.540个基点，报+25.198个基点。02/10年期美债收益率利差涨3.283个基点，报+24.019个基点。
2024-12-24 02:20
市场,观点
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【华尔街遵循美联储指引 大行预测明年美债收益率下行】华尔街听从来自美联储的信息，他们预测即使特朗普的贸易和税收政策对债市构成风险，2025年短期美国国债收益率仍然将会下跌。策略师们的预测基本一致，认为对美联储利率政策更为敏感的2年期国债收益率将下降。他们还预计，12个月后收益率将比当前水平下降至少0.5个百分点。摩根资产管理团队的David Kelly等人表示：“尽管投资者可能会短视地关注明年降息的速度和幅度，但他们也该退一步想想，美联储在2025年仍处于降息轨道”。
2024-12-24 00:26
行业,国际
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【耐用品数据不如预期，但美债收益率和美元仍走高】美国11月份耐用品订单数据低于预期，美国国债收益率和美元仍保持强劲。美国商务部报告称，11月份耐用品订单下降1.1%，此前10月份的数据被修正为增长0.8%。接受调查的经济学家此前预计，11月份耐用品订单将下降0.3%。在该报告发布前，美国国债收益率和美元已经在走高，并在报告发布后继续保持上涨趋势。芝商所的数据显示，市场基本上预计美联储将在明年夏季之前维持利率不变，并在2025年只会降息一次。10年期美债收益率报4.564%，2年期美债收益率报4.340%。华尔街日报美元指数上涨0.3%，美元兑日元和欧元均升值0.4%。
2024-12-23 21:58
市场
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【套利交易玩不转了，外资减持人民币债券】 中美利差近期迅速走阔。截至北京时间12月23日，中国1年期国债收益率报0.85%，创阶段性新低；受到美联储鹰派信号影响，美国1年期国债收益率飙升至4.295%，创今年9月以来新高。 中国人民银行近期发布的数据也显示，截至11月底，境外机构持有中国银行间市场债券的规模从10月的4.25万亿元降至4.15万亿元，约合5697.80亿美元。自8月触及4.52万亿元的历史最高水平以来，外资持债规模每月都在下降，目前占中国银行间债券市场的2.7%。 值得一提的是，上半年，美元/人民币掉期点负值程度很深（一度逼近-2900点），外资机构一度通过掉期交易大幅涌入，以套利为目的购买存单等资产。然而，随着美债收益率飙升，套利空间迅速压缩，多位交易员也对第一财经表示，叠加“特朗普交易”导致的强美元影响，近阶段这类套利交易基本已玩不转。（第一财经）
2024-12-21 14:27
市场,观点
【洪灏：黄金已经摆脱美债走出独立行情】思睿集团首席经济学家洪灏表示，在2022年之后。每一次整个市场的开始波动的时候，或者说美债收益率开始上升的时候，可以看到黄金的价格开始和美债收益率脱钩。这是因为美元作为一个信用货币，它的体系正在慢慢的被分裂，正在慢慢的被自己政府的行为分裂。黄金作为美元的对立面，开始形成一个独立于美元之外的一个新的货币系统。
2024-12-21 10:30
观点
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【光大证券：明年美实际降息次数或超过美联储当前预期】美东时间12月18日，美联储将联邦基金利率目标区间下调至4.25%-4.5%。光大证券发布研究报告指出，美联储如期降息25bp，但上调明年的通胀和经济预测，将明年降息空间从100bp缩窄至50bp，基本符合市场此前预期。但鲍威尔发表鹰派观点，指出“接近或已到达”放缓、暂停降息的节点，叠加特朗普政府即将正式执政，新政带来的“再通胀”压力即将从预期逐步变为现实，市场再一次集中做出降息放缓的交易——美债收益率上行，美股、黄金价格大跌。但是，考虑当前居民消费在逐步降温，且最为顽固的住房通胀已经松动，且特朗普政策不会“和盘托出”而是逐步推动，明年美国“再通胀”风险是阶段性可控的，实际降息次数或超过美联储当前预期。美联储出于谨慎考虑，或先引导市场预期收紧，以给未来的降息创造条件。不过，因特朗普政策存在节奏和先后顺序上的不确定性，预计未来美债收益率双向波动的幅度会加大。
2024-12-20 22:16
市场
两年期美债收益率维持超过5个基点的跌幅，重返4.26%上方。
2024-12-20 04:54
市场
【10年期美债收益率涨约6个基点，2/10年期美债收益率利差一度突破27个基点】 周四（12月19日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率上涨5.82个基点，报4.5722%，日内交投于4.5%-4.5923%区间，继续逼近4月25日顶部4.7351%，12月6日结束交易累计上涨超42个基点。两年期美债收益率跌4.01个基点，报4.3144%，全天处于下跌状态，北京时间23:57曾跌至4.2826%。三个月期国库券/10年期美债收益率利差涨7.480个基点，报+23.099个基点。02/10年期美债收益率利差涨9.418个基点，报+25.167个基点，01:38曾达到+27.643个基点。
2024-12-20 01:44
市场,观点,国际
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【美债收益率曲线创2022年以来最陡 市场消化明年加息可能性】 在美联储进行鹰式降息并预测明年会放慢宽松步伐后，较长期美国国债周四走弱，收益率曲线达到约30个月来最陡峭水平。2年期国债收益率下跌6个基点至4.295%，10年期收益率上涨4个基点至4.56%，徘徊于5月末以来最高水平。2年期较10年期国债收益率低约0.26个百分点。收益率曲线变陡的原因是通胀粘性和经济韧性让投资者不愿意持有较长期国债。BMO资本市场美国利率策略主管Ian Lyngen表示，“较长期国债走弱是由于美联储的鹰派态度，以及国债扩容压力等因素所致，曲线趋陡的趋势在2024年结束前仍有很长一段路要走”。
2024-12-19 15:28
市场,观点
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【花旗：美债收益率往往会在美联储跳过或暂停利率调整时上升】美联储周三如期降息25个基点，但暗示未来货币宽松步伐将放缓。投资者在美联储会议后抛售美国国债，推高收益率。花旗策略师在一份报告中表示，当美联储跳过或暂停利率调整时，美国国债通常会继续走弱。他们指出，对于固定收益来说，跳过或暂停通常意味着更高的收益率，尽管在周期结束时利率波动更大。该策略师补充说，历史证据并不能让美国收益率令人放心，这再次证实了花旗目前在其全球资产配置策略中对美国国债的减持立场。
2024-12-19 08:23
国际
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中美10年国债负利差突破270BP创2002年5月来最大，美联储暗示降息步伐将放缓美债收益率大涨。
2024-12-19 06:53
市场
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【短中期美债收益率于“美联储降息日”至少涨超10个基点，点阵图暗示FOMC明年只有两次宽松机会】 周三（12月18日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率上涨11.53个基点，报4.5140%，日内交投于4.3790%-4.5220%区间，北京时间03:00发布美联储利率决议声明、经济预期概要（SEP，含利率预测点阵图）时，打破日内在4.4%附近横盘整理的状态并拉升，美股收盘后、临近结束一天的交易时逼近2024年5月31日顶部4.57%，当年4月25日曾达到4.7351%。两年期美债收益率涨10.98个基点，报4.3545%，日内交投于4.2067%-4.3609%区间，美联储较9月份SEP上修政策利率预期时“跳空”转涨，美联储主席鲍威尔新闻发布会还没结束时刷新日高。
2024-12-19 04:45
市场
【10年期美债收益率升破4.5%】美国10年期国债收益率达到5月底以来的最高水平，日内上涨11.3个基点至4.5%。