2025-01-11 02:49
市场,国际
【知名经济学家El-Erian：债券遭抛售暴露了市场的脆弱性】知名经济学家Mohamed El-Erian表示，坚韧的劳动力市场反映美国正在引领全球经济，而高企的美债收益率给英国等其他国家带来压力。 12月美国新增非农就业达到9个月来最高，美债应声下跌，10年期收益率创2023年以来最高。对美国国债的抛售正在蔓延至其他市场。英国10年期国债收益率在美国就业数据公布后延续涨势，随着借贷成本升高，公共财政可能陷入恶性循环。 El-Erian表示，美国引领了这股席卷全球债市的抛售潮，收益率升高暴露出其他国家的软肋。他补充说，英国这样的国家有国内问题，如果收益率因美国而继续上升，这个问题会被明显放大。他们不能光指责美国了事，必须共同行动。”
2025-01-10 22:21
市场,观点,国际
Wisdom Tree固定收益策略主管Kevin Flanagan：劳动力市场继续保持稳健和弹性，10年期美债收益率加入20年期和30年期一起升破5%只是时间问题。
2025-01-10 22:01
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【30年期美债收益率升至5% 交易员将下次降息预期时间推迟到10月】美国国债大跌，强劲的非农就业数据促使交易员将美联储下次降息的预期时间推迟到下半年。美国12月非农就业人数创九个月来最大增长，抛盘推高了收益率曲线，10年期收益率升至2023年以来的最高水平，2-7年期国债收益率上升超过10个基点，30年期收益率升至5%。CreditSights投资级和宏观经济策略主管Zachary Griffiths表示，非农就业数据公布后，国债收益率升高，收益率曲线趋平，市场对短期利率预期进行重新定价”。掉期交易员预计美联储今年总计降息约28基点，数据发布前为38个基点左右。市场预计下次降息要等到10月左右，而不是之前预测的6月。
2025-01-10 21:49
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【火热的美国劳动力市场提振美债收益率、美元】由于美国就业市场仍然火热，美国国债收益率和美元上涨。12月就业人数为25.6万人，远超预期。11月的数字从22.7万人下调至21.1万人。失业率原本预计保持在4.2%，现已降至4.1%。年平均时薪增速从4%略微放缓至3.9%。该数据支持了美联储可能长期维持利率不变的预期，从而助长了一直在推高收益率的债券抛售。10年期国债收益率从数据公布前的4.695%跃升至4.783%。两年期国债收益率为4.381%，这将是自去年9月以来的最高结算价。
2025-01-10 21:37
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【非农数据强劲，美债收益率飙升至本周新高】非农数据公布后，美债收益率冲高，2年期国债收益率升至4.36%，10年期升至4.77%，30年期国债收益率升至5%以上。
2025-01-10 20:26
市场,观点,国际
【分析师：市场正投资大宗商品以对冲多重风险】荷兰国际银行大宗商品策略主管Warren Patterson和大宗商品策略师Ewa Manthey表示，北半球部分地区天气转冷，可能会刺激石油需求，因此市场情绪依然乐观。尽管美元走强，美债收益率高企，但石油市场仍在继续2025年的涨势。 欧洲货币对美元走软通常会导致石油需求下降，然而，由于宏观经济环境看起来不太有利，市场参与者正在增加对原油和其他大宗商品的投资。盛宝银行战略团队在报告中表示：“投资者正转向有形资产，以对冲持续的通胀风险和日益加剧的财政债务担忧，以及关税扰乱正常贸易动态的风险。”瑞典北欧斯安银行首席大宗商品分析师Bjarne Schieldrop表示：“目前原油的强势可能是全球石油市场供需平衡的真实面貌，而不仅仅是昙花一现。”
2025-01-10 20:06
市场,观点,国际
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【分析：遭受重创的美债市场或在非农后得以喘息】遭受重创的美债市场正寻求从周五的非农就业报告中获得喘息之机。自9月中旬以来，美债收益率急剧上升，20年期美债收益率已超过5%。一些策略师表示，虽然看跌押注一直在增加，但收益率的急剧上升可能意味着，强劲就业数据对市场的伤害小于疲软数据对市场的支撑。法兴银行美国利率策略主管Subadra Rajappa表示，如果12月就业数据强劲，10年期国债收益率有升至4.75%的空间，但是要达到5%，新一届政府可能会采取具体的政策行动。反之，如果失业率上升或就业数据疲软，收益率将进一步回落，因为市场在削减美联储降息押注上似乎有点超前。
2025-01-10 15:07
市场,观点
【法兴银行：10年期美债收益率跌向5%的势头是买入机会】法国兴业银行利率策略师在一份报告中说，10年期美国国债收益率正逐渐接近5%的门槛，进一步的抛售是一个买入机会。“10年期美国国债收益率跌向5%的势头是买入机会。”10年期美债收益率随着期限溢价和最终联邦基金利率预期一同上升。股票风险溢价的下降和金融环境的收紧可能是逆转的催化剂。
2025-01-09 20:23
市场,观点,国际
【分析师：市场为特朗普就职总统做准备导致英国市场动荡】Monex欧洲货币分析师Nick Rees表示，英国国债收益率的上升和英镑的下跌在很大程度上是由于市场在为特朗普1月20日就任美国总统做准备。他表示，美债收益率上升推动其他发达市场政府债券走低，而美元走强则相对压低了其他货币的估值。不过，英镑最近的跌幅确实很大，这可能反映了人们对英国政府信誉的更广泛担忧，尽管这更可能只是对国债触及关键技术位的过度反应，而这些技术位与前首相特拉斯领导下的债券市场动荡有关。
2025-01-09 04:43
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【短端美债收益率跌幅相对突出，收益率曲线保持稳定】 周三（1月8日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌0.81个基点，报4.6769%，日内交投于4.7280%-4.6667%区间。两年期美债收益率跌1.46个基点，报4.2765%，日内交投于4.3120%-4.2578%区间，北京时间03:00发布美联储12月FOMC货币政策会议纪要后曾回升至4.29%上方逼平平盘水平。
2025-01-09 01:08
宏观,市场,国际
【美国财长耶伦：期限溢价上升和利率展望再定价推动美债收益率走高】美国财政部长耶伦表示，强于预期的经济数据引发市场对利率预期重新定价，导致美国国债遭到抛售。“当我们看到强劲的数据时——经济表现的指标超出预期，这表明未来的利率路径将略高于人们的预测，” 耶伦周三接受采访时表示。她在回答是什么因素导致最近几周美国国债下滑、收益率走高的问题时做出了上述表示。耶伦还表示，所谓的期限溢价已经开始正常化。
2025-01-08 20:54
市场,国际
【汇丰固收研究全球主管Major：10年期美债收益率不太可能突破5%】汇丰固定收益研究全球主管Steven Major表示，10年期美国国债收益率今年不太可能升破5%，他预计到今年年底前该收益率将回落至3.5%。这位知名的债券多头在接受采访时说，如果目前的债券收益率水平“对其他资产类别来说是危险的，那么可能也是债券的买入区域”。他表示：“在今年，还有明年的大部分时间里，10年期国债收益率超过5%的可能性极低”。
2025-01-08 19:56
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【分析师：英镑两日连跌，财政前景不容乐观】英镑兑美元GBP/USD周三连续第二日下滑。周二公布的稳健美国经济数据证实了投资者的观点，即美国利率将在更长时间内维持在高位，推高美债收益率，并提振美元。德商银行外汇分析师Michael Pfister表示：“抛开政治风险不谈，几乎没有理由看空美元。”与此同时，英债收益率飙升，周三涨幅超过美债收益率。Pepperstone策略师Michael Brown表示：“英国国债的交易方式表明，参与者正越来越担心英国危险的财政前景。”英国央行副总裁布里登周四将在爱丁堡就英国通胀和货币政策前景发表讲话，市场将从中寻找信号。英国零售协会周二表示，2024年最后一个季度的销售情况令人失望。Brown表示：“滞涨仍是一个‘当下的问题’。”
2025-01-08 15:52
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【花旗财富管理部门称美债收益率升至5%将带来买入良机】花旗财富管理部门称，随着经济继续稳步扩张，美国10年期国债收益率可能进一步升至5%，这个水平将提供买入良机。首席投资策略师兼首席经济学家Steven Wieting在新加坡的一个新闻发布会上表示，今年10年期美债收益率接近5%是肯定有可能的。“我们认为，5%会非常有吸引力”。随着投资者为特朗普在第二个总统任期内的政策将推高通胀做准备，基准美债收益率周二飙升至4.70%。美国经济表现出的韧性促使交易员把美联储下一次降息25个基点的时点预测推后到了7月，引发市场重新思考收益率究竟能涨到多高。
2025-01-08 15:08
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【丹斯克银行：期限溢价上升被视为美债收益率的主要推手】丹斯克银行研究部门的分析师在一份报告中表示，美国国债收益率上升是由期限溢价上升推动的，而不是市场对美联储政策利率的预期。他们指出，距离特朗普1月20日的就职典礼还有不到两周的时间，市场关注的焦点是政策、关税和赤字。由于长期溢价的大幅重新定价，长债收益率正在上升。我们将这些变动归因于市场供应担忧，可能与财政前景有关。分析师预计，美联储将从3月份开始继续季度降息，并预计2025年长债收益率将温和下降。
2025-01-08 04:53
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【中长期美债收益率涨幅突出】 周二（1月7日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率上涨4.69个基点，报4.6768%，日内交投于4.6037%-4.6972%区间，在美国ISM非制造业指数和职位空缺数据发布后逼近2024年4月25日顶部4.7351%和2007年6月13日顶部5.3228%。两年期美债收益率涨1.66个基点，报4.2911%，日内交投于4.2537%-4.3161%区间。三个月期国库券/10年期美债收益率利差涨3.752个基点，报+36.343个基点。02/10年期美债收益率利差涨4.054个基点，报+38.980个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨1.51个基点，报2.2759%。
2025-01-07 23:48
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【美国银行：美债收益率持续上涨 对美股投资者而言好消息恐变成坏消息】随着美国10年期国债收益率再度攀升，美国银行策略师预测交易员可能会重新视强劲的经济数据为负面信号，因为这暗示着美联储将需要在更长时间内把利率维持在高位。Ohsung Kwon领衔的团队周二在给客户的报告中表示，对增长的恐慌正在消退，通胀和利率正逐渐吸引更多的关注。自8月出现抛售以来，美股一直携债券收益率上涨，但随着10年期收益率升破4.5%，美国银行认为“市场正转向‘好消息就是坏消息’的模式”。4%-4.25%一直是相关性出现正负转换的区间。自美国大选以来，标普500指数一直对宏观经济消息更加敏感，自美联储12月会议以来的12个交易日中，该指数有6个交易日的波动幅度达到或超过1%。策略师表示，周五非农就业报告发布隐含的74个基点变动幅度呈现出“具有吸引力的买入水平”。
2025-01-07 22:36
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【分析师：英债收益率大幅上升引发市场对公共财政状况的担忧】Quilter Cheviot的Richard Carter在报告中说，最近几周英国国债收益率大幅上升对英国政府来说是个坏消息，因为这引发了人们对公共财政状况的担忧。即将上任的美国特朗普政府的政策导致通胀上升的前景正在导致美债收益率上升，英债收益率也在上升。“英国央行仍对过于激进的降息持谨慎态度，投资者对最新一轮英债发售的需求不温不火，突显了市场的不确定性。”在特朗普1月20日就职典礼之前，短期前景尤其难以预测，这增加了波动性。
2025-01-07 19:00
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【摩根大通：投资者大幅提高未来利率预期 美债收益率利差扩大】摩根大通分析师在报告中表示，投资者已大幅提高了对美国未来利率的预期，不再期望利率会进一步大幅走低。分析师说：“过去对2025年底前3%的联邦基金利率的预期现在变成了4%。”随着美国经济的改善，较长期限的国债收益率随着利率预期的上升而出现了明显上升。分析师称，2年期和10年期收益率之间的利差扩大到2022年以来的最大水平。Tradeweb数据显示，10年期美债收益率为4.63%，2年期为4.27%，利差为36个基点。
2025-01-07 17:49
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【特朗普扰动美债市场，近3万亿到期债券将成美下一挑战】在美联储开启本轮降息周期时，市场普遍预期随着美债收益率伴随降息同步下降，美债市场终于有望迎来一轮牛市。然而，预期永远赶不上变化。 在美联储降息预期被市场大幅调降后，此前激进押注降息的美债市场接连回撤。随后特朗普当选又进一步打击了美债市场。对国债市场来说2024年是悲惨的一年。以iShares 20+年期国债ETF（TLT）为例，该ETF在2024年下跌逾11%，而同期标普500指数上涨了23%。 事实上，自2021年结束债市长牛以来，美债始终没有走出泥潭。而美债市场的压力似乎远未结束，6日特朗普关税传闻再度扰动美债市场。此外，今年稍后美债市场还将面临近3万亿美元债券到期，恐给美债市场带来更多棘手问题。（第一财经）