【美联储FOMC声明及鲍威尔发布会重点内容汇总】 1. 声明概述：一致同意维持利率在5.25%-5.50%区间不变、继续缩表计划、重申将评估“进一步”收紧政策的程度。 2. 利率前景：声明中增加关注“金融状况”收紧、鲍威尔称可能需要进一步加息，将基于进展谨慎推进政策。驳斥暂停后再次加息会很困难的观点。接近结束加息周期，未考虑或讨论过降息。做的太多或太少的风险更双向。点阵图的参考性随时间减弱。 3. 通胀前景：致力于将通胀恢复至2%的目标，通胀有双向风险，降低通胀仍有很长的路要走。工资并非通胀的主要推动因素，未来劳动力市场可能更加重要。 4. 经济前景：美国Q3经济活动以强劲的速度扩张。紧缩的金融和信贷状况或打压经济活动。正关注地缘政治对经济的影响。就业增长有所放缓，但依然强劲。 5. 债市观点：金融状况显著收紧。关注长债收益率的上涨，或对政策产生影响。加息预期并没有导致长债收益率上升。尚不清楚这相当于多大幅度的加息。 6. 市场反应：声明公布到鲍威尔讲话结束期间，黄金先跌后涨基本收复跌幅、纳指整体拉升至1.7%、美债2y10y倒挂幅度收窄至18BP。 7. 最新预期：截至发稿，利率期货预期12月加息的概率为19%，到明年6月会有一次完整的降息，总体加息押注较此前减少。

【鲍威尔11月1日新闻发布会要点总结】 1、利率政策：美联储的政策立场具有限制性，这正对美国经济构成下行压力，这将一直持续至“相信美国通胀处于朝着2%目标回落”的路径上。如果（经济活动/劳动力需求）放缓，将让FOMC对是否还需加息具有更好的感知力。 （本轮加息周期内）紧缩的效果尚未完全显现出来。现在正看到美联储在2022年加息的效果。 2、资产负债表：FOMC并没有考虑调整缩表的速度。 3、通胀：少数几个月的通胀数据良好，这仅仅是一个开始而已。不相信美联储已经达到通胀率（有望）回落至2%的立场。抗击高通胀将接连取得进展，但这个过程将是崎岖不平的。美联储正处于抗击高通胀问题取得更多进展的轨道上。通胀预期“处于良好的状态”，面临控制通胀预期上升这个风险。当前的通胀风险更加具有两面性。美联储可能低估了家庭债务问题的形势。 4、就业市场：名义薪资增速表明（就业市场）出现某些缓和迹象。过去18个月，薪资增速已经显著放缓。劳动力需求仍然超过可以获得的供应。移民等（劳动力）供给侧改善，正给美国经济带来帮助。 整体经济形势：美国经济的韧性让人感到意外。实际经济活动高于潜在GDP的证据可能保障美联储（再次）加息。 5、市场利率：金融条件已经显著收紧。美联储留意长端美国国债收益率上升，这不仅仅体现出市场对美联储加息的预期。 6、金融稳定性：美国的）银行系统“相当具有韧性”。没理由认为，美联储加息行动正在改变银行业的形势。 地缘政治：全球地缘政治局势肯定偏高。FOMC正追踪地缘政治构成的经济影响。油价尚未显著地体现出这一轮巴以冲突（的影响）。不清楚中东冲突是否会造成严重的经济影响。 7、财政可持续性：美国政府停摆是一种潜在的风险来源。

【每日债券市场要闻速递（2023-10-13）】 1. 美国9月通胀高于预期，提高了美联储加息可能性。 2. 纽约联储调查：大型银行预计美联储将在明年Q3停止缩表。 3. 专项债新增城中村改造等投向，作资本金领域增加供气、供热两个至15个。 4. 今年以来熊猫债放量发行超1200亿元，助力人民币国际化有序推进。 5. 各地密集推进特殊再融资债券：拟发行总额已超五千亿，有2省份超千亿。 6. 甘肃拟发行特殊再融资债券220亿元。 7. 云南省拟发行543亿元特殊再融资债。 8. 宁夏拟发行80亿元特殊再融资债券，募资用于偿还存量债务。 9. 大连市拟发行135.58亿元特殊再融资债券，募资用于偿还存量债务。 10. 美国银行：收益率下滑或会持续，看好德国国债。 11. 远洋集团：2025年增信绿色票据380万美元利息款项成功获得相关融资。

【每日全球央行动态一览（10月13日）】 1. 阿根廷央行将基准利率从118%提高至133%。 2. 韩国央行行长李昌镛：如果油价大幅上涨，我们将需要修正增长率。 3. 新加坡金管局维持汇率区间的斜率、宽度和中点不变。2024年开始将按季度公布货币政策。 4. 俄罗斯央行行长纳比乌琳娜：我们对强制外汇销售措施的有效性表示怀疑。这些措施将是临时的，其有效性将受到监测。 5. 美联储柯林斯：收益率上升或降低加息必要性；不排除进一步紧缩的可能，9月CPI数据表明物价恢复稳定需要时间、纽约联储调查：大银行预计美联储将在明年Q3停止缩表。 6. 英国央行-货币政策委员丁格拉：如果经济增长下滑幅度远超预期，可能会更早进行降息。英国经济已经停滞不前、首席经济学家皮尔：我们可能对短期数据波动过于敏感了。 7. 日本央行审议委员野口旭：扩大YCC范围并不意味着货币政策收紧。如果央行持续加息且通胀下降，硬着陆的风险将会减少。没有必要立即对YCC进行调整。对工资增长加速持悲观态度。 8. 欧洲央行-管委Vasle：政府需要调整财政政策，应该开始讨论量化紧缩、管委诺特：欧元区增长将疲软，预计服务业通胀将放缓，工资是关键；管委霍尔茨曼：劳动力市场仍然紧张，不认为通胀会回到2%、会议纪要：绝大多数成员表示支持将利率上调25个基点。

【每日全球外汇市场要闻速递（10月11日）】 1. 市场消息：摩洛哥将于明年第一季度在交易所推出期货和掉期市场交易。 2. 美国亿万富翁对冲基金经理Jones：美国“很可能”在2024年第一季度陷入衰退。 3. 印尼央行官员：印尼央行将始终参与市场行动，以应对印尼盾贬值。 4. 意大利经济部长：最近的经济指标显示，今年下半年有可能逐步回到增长轨道。 5. 俄罗斯央行：由于外汇收入回流滞后，油价上涨并未给卢布提供显著支持。 6. 美国纽约联储：预计未来一年通胀率为3.7%，此前预期为3.6%；预计未来三年通胀率为3%，高于此前预期的2.8%；预计未来五年通胀率为2.8%，低于此前预计的3%。 7. 富国银行：预计以色列新谢克尔将在2024年初再贬值5%，美元/以色列新谢克尔将趋向于4.15。 8. 纽约联储市场主管佩尔利：目前还没有迹象表明美联储需要改变资产负债表计划。 9. 美联储-博斯蒂克：我认为我们不需要再提高利率了，但如果前景发生变化，可能需要进一步加息。卡什卡利：若经济更具韧性或不得不进一步加息。收益率的潜在上升可能意味着美联储不得不减少行动，但如果这是市场对美联储行动的预期，那我们就坚持到底兑现。沃勒：在考虑将通胀率拉回到2%所需的适当货币政策反应时，借鉴“泰勒规则”是非常有用的。戴利：当我们宣布缩表时，这项政策的整个影响已经被定价了。未来可能会看到名义中性利率上升至2.5%-3%。 10. 阿根廷开始调整多重汇率制度以稳定金融市场 11. 澳洲联储助理主席肯特：过去加息影响开始显现，或需进一步收紧货币政策。澳洲联储正处于政策的第三阶段，关注数据的发展情况。

昨日今晨重要新闻汇总（10月6日） 国内新闻： 1. 融创中国境外债重组获香港法院批准。 2. 美团发布“十一”数据：全国服务零售日均消费规模较2019年同期增长153%，迎五年来最旺“十一”。 3. 今年第14号台风“小犬”已由强台风级减弱为台风级。 4. 知情人士：香港加快推进在台风期间保持市场开放。 5. 我国发现战略性关键金属新矿物，命名为铌包头矿。 6. 专家称节后国内金价跌幅可能更大。 国际新闻 1. 美联储戴利：近期美债收益率上升相当于一次加息，为后续按兵不动提供了理由、巴尔金：收益率上升是因国债的大量发行和强劲的经济数据。 2. 美国证交会起诉马斯克，寻求强制其在推特收购案调查一事中作证。 3. 沙特阿美将11月销往亚洲的阿拉伯轻质原油出口价格上调40美分/桶。 4. 世贸组织：将2023年商品贸易增长预测下调至0.8%，将2024年增长预测上调至3.3%。 5. 墨西哥新莱昂州经济部长：特斯拉正在考虑将墨西哥超级工厂扩大到超过原计划的规模。 6. 数据-美国8月贸易逆差缩窄至2020年来的最小水平，至583亿美元、美债2y-10y倒挂幅度收窄至30BP以内、波罗的海干散货运价指数升至11个月高位。 7. 美联储资产负债表总规模跌破8万亿美元，缩表总额达1万亿美元、市场对美联储11月利率决定标的押注的规模达到空前水平，每波动1BP价值约2500万美元。

【英国央行9月决议要点汇总】 1、决议结果：英国央行以5-4的投票决定暂停加息，将关键利率维持在5.25%，为近两年来首次暂停加息。 2、累计加息情况：此前英国央行曾连续14次加息，自2021年12月以来累计加息515个基点。 3、加息展望：若通胀持续，则需进一步收紧货币政策；政策必须在“足够长”的时间里保持足够的限制性。 4、关于GDP：预计英国第三季度GDP增长0.1%，此前为0.4%。 5、关于通胀：短期通胀或将继续放缓，但目前通胀率仍然是目标水平2%的三倍多英国央行将根据通胀情况作出相应利率决策。 6、缩表计划：将在未来12个月内把英债持有量减少1000亿英镑。 7、市场预期：隔夜指数掉期显示，英国央行11月加息25个基点的可能性从利率决策前的81%下降至64%: 交易员下调对英国央行进一步加息的押注，预计峰值利率为5.44%。

【美联储释放重要信号 特斯拉大跌1700亿】隔夜公布的美联储会议纪要抑制了市场风险偏好。美联储7月货币政策会议纪要显示：大多数决策者仍认为通胀有重大的上行风险，可能因此需进一步加息。多人认为即使降息时也未必停止缩表。美股收跌，主要股指连续两个交易日下滑。科技股集体下跌，特斯拉跌3.16%，市值一夜蒸发233.61亿美元（约合人民币1707.7亿元），脸书跌2.54%，苹果跌0.5%，亚马逊跌1.89%，奈飞跌1.95%，谷歌跌0.83%，微软跌0.24%。