2023-09-20 14:36
市场,观点,国际,原创
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【Pimco认为 市场或低估美国经济衰退和美联储再升息一次的风险】Pimco表示，市场可能低估美国经济衰退和美联储再升息一次的风险。“年底前再次升息的可能性仍然颇大”，驻伦敦的基金经理Geraldine Sundstrom表示。随着通货膨胀仍将比预期更加挥之不去，美国利率可能会在更长的时间内居高不下。在她发表评论之际，美国国债收益率回升至自2007年以来的最高水平，油价重新上涨且人们越来越意识到，美联储可能会维持利率居高不下，直到通货膨胀回到可接受的水平。但交易员对于12月升息的定价仍低于50% ，这反映一件事情：美联储迄今为止的举措能否抑制一个世代以来最炽热的通货膨胀，各方看法分歧。（环球市场播报）
2023-09-20 00:09
国际
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【PIMCO：高油价冲击可能导致标普500指数下跌15%】 太平洋投资管理公司（PIMCO，品浩）的Erin Browne表示，随着美国决策者试图实现经济软着陆，原油价格飙升是可能冲击股市的因素之一。该公司多资产策略投资组合经理Browne认为，股票投资者未将经济衰退的概率考虑在内，而油价走高等威胁因素则可能推动标普500指数下跌15%左右。“石油是美联储面临的最大挑战之一，”Browne表示。虽然决策者关注的是核心通胀——不包括食品和能源等波动性因素——油价上涨将推动耐用品价格走高，并损害经济，使得美联储难以满足市场对明年降息三次的预期。随着经济增速优于预期，Browne加入了其他华尔街预测机构的行列，也下调了年内经济衰退的预期。
2023-09-19 17:13
市场,观点
黑石集团CEO：美国低失业率意味着经济衰退风险较低。
2023-09-19 16:53
国际
【美媒：数学模型预测美国经济年内或陷入衰退】美国《福布斯新闻》9月18日发文称，根据数学模型预测，美国如果9月失业率上升至4.0%或更高，10月将有可能面临经济衰退。分析师表示，失业率是经济的滞后指标，但它为衰退的开始和结束提供信号。 (海外网)
2023-09-18 20:40
观点
【随着全球市场收紧 油价正逼近每桶95美元】目前油价正向每桶95美元进发，有望延续由欧佩克+核心国沙特和俄罗斯的弹性需求和供应限制推动的强劲涨势。近几日油价上涨的同时，关键时间点差大幅上升，表明市场供应不足，看涨期权也变得更加昂贵。伦敦原油价格今年上涨了约10%，原因是欧佩克+成员国限制产量，需求前景好转，美国可能避免经济衰退。在此背景下，投机者将布伦特原油和美国基准西德克萨斯中质原油的净看涨押注推高至15个月高点。A/S Global Risk Management研究主管Arne Lohmann Rasmussen表示：我们一直认为，2023年下半年石油市场将越来越紧张，这种紧缩现在已经到来，我们看到油价测试每桶100美元似乎只是时间问题。
2023-09-18 15:37
观点,国际
【摩根大通策略师：欧元区股市将继续表现不佳】摩根大通表示，欧元区股票的交易情况好于经济表现，但未来还会继续表现不佳。以Mislav Matejka为首的策略师撰文指出，除非IFO等经济活动指标迅速反弹，否则今年欧元区股票与债券相比应该是输多赢少。欧元区经济增长与政策之间的权衡具有挑战性，经济活动停滞不前，潜在的通胀粘性要求进一步收紧货币政策。在过去5次经济衰退中，欧元区股市相对于美国股市平均下跌了30%（以美元计算），而自今年5月以来，欧元区股市的表现比美国股市低14%。策略师预测，欧元区股票的每股收益将急剧转为负值，从而失去预期的估值支撑。
2023-09-15 19:42
国际
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【美经济学家联合刊文：美国经济可能很快陷入衰退】美国经济研究机构“世界大型企业联合会”首席经济学家埃里克·伦德、达纳·彼得森13日刊发《美国经济可能很快陷入衰退》一文，表示新出现的信息表明，美国消费者最终可能会陷入困境，这可能导致美国经济快速陷入衰退。文章表示，数据显示，第二季度，全美未偿还的信用卡债增至超1万亿美元，汽车贷款增至近1.6万亿美元，均创新高。同时，约2.1万亿美元的储蓄正迅速被花掉，目前估计已降至仅1900亿美元。如果支出和收入之间进一步失衡，这些储蓄可能会在年底前花光。文章预测，随着年底的临近，民众将会看到更脆弱的美国经济数据。届时，收入增长将继续降温，储蓄将下降，债务将上升，最终美国消费者将不得不缩减开支，“最有可能的结果就是美国经济衰退”。
2023-09-15 18:49
国际
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【紧急加息后卢布依然疲软，俄罗斯央行再次提高利率】俄罗斯央行连续第三次加息，这是继一个月前紧急加息之后的又一次加息，上次加息对减轻卢布压力收效甚微。俄罗斯央行在8月份加息350个基点后，经济衰退的几率急剧上升。虽然大幅加息短暂止住了卢布的跌势，但卢布依然疲软且不稳定，这使得进口商品更加昂贵，从而进一步威胁通胀。牛津经济研究院Tatiana Orlova表示：“鉴于俄罗斯央行决心不收紧资本管制，他们为卢布提供支撑的唯一途径就是加息。”今年以来，卢布兑美元贬值近23%，是继土耳其里拉和阿根廷比索之后新兴市场中贬值最严重的货币。数据显示，8月份的加息已经将未来六个月俄罗斯经济衰退的几率提高了两倍多至约20%。如果利率进一步提高，衰退几率可能接近40%。
2023-09-15 17:07
观点
【德意志银行：美国经济软着陆或令标普500指数走高11%】德意志银行策略师指出，美国经济明确软着陆和新的经济增长周期将使标普500指数在年底前上涨11%，至5,000点，但最有可能的情景是该股指将基本持平。Binky Chadha的基本情境仍然是市场普遍预期的温和且短暂的经济衰退，导致股市快速抛售并反弹，使标普500指数接近于当前水平，年底目标4,500点。
2023-09-15 15:51
观点
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【法兴银行：今年年底，金价料将低于或维持在2000美元的水平】法兴银行表示，短期内，总体通胀继续降温，但核心通胀依然顽固高企，美联储已接近周期性峰值。随着美国经济衰退的紧迫性逐渐消退，这些事态发展使美联储有机会也有义务在更长时间内维持较高利率以对抗通胀。这将使实际利率处于高位，再加上目前美元的强势产生的不利因素，我们预计到今年年底，金价将低于或维持在2000美元的水平。
2023-09-15 15:36
行业
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【每日投行观点梳理（2023-09-15）】
1. 高盛：中国股市有望在年底前出现上行的交易机会，维持中国股票超配。
2. 花旗：欧洲央行的经济预测或是关键，今后三年GDP增速料均遭下调。
3. 汇丰：欧元区经济衰退风险暗示欧洲央行不会再次加息。
4. 瑞银：预计欧洲将出现更多企业盈利预警和波动。
5. 道明证券：欧洲央行加息周期结束。
6. 凯投宏观：欧洲央行货币紧缩或已结束，但不会很快降息。
7. 潘森宏观：如果经济增长前景持续黯淡，欧洲央行可能寻求降息。
8. 摩根大通：欧洲央行可能不会再加息了。
9. 摩根大通：全球经济增长前景支持对美元持中性立场。
10. 摩根大通：日本银行的去风险化对全球债务构成威胁。
11. 三菱日联：市场押注美联储将把重心放在核心通胀下降之上，美元下跌。
12. 三井住友：日本央行可能在十月解除负利率政策。
13. 德意志银行：欧洲央行并未在通胀上宣告胜利。
14. 法国外贸银行：德国、意大利经济疲软，欧洲央行不太可能进一步加息。
2023-09-15 11:12
观点
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【摩根大通：日本内阁改组将进一步提振股市】摩根大通首席日本股票策略师Rie Nishihara称，日本首相岸田文雄周三的内阁改组至少会在未来一个月左右对股价产生积极影响。他在一份报告中表示，新团队包括五名女性，创下了纪录，除了2008年的金融危机和2018年的经济衰退外，2006年以来的内阁改组往往会推动股价的积极反应。外国投资者现在正关注改组对支持率的影响，以进一步了解岸田文雄政府及其政策的稳定性。而今年迄今为止，东证指数已上涨了29%。
2023-09-15 10:20
行业
【油价将迎来第三周上涨，市场供应紧张成主要因素】在沙特和俄罗斯限制供应的背景下，市场继续收紧，油价迎来连续第三周上涨。周五，WTI原油价格在周四首次突破90美元/桶的关口后继续上涨。国际能源署（IEA）和欧佩克本周都警告称，到今年年底市场将出现供应短缺，这推动原油价格自上周五收盘以来上涨了近4%。此外，需求也受到越来越多迹象的支撑，如美国或许能够避免经济衰退，亚洲一些国家的消费一直很有弹性等。澳大利亚联邦银行矿业和能源大宗商品研究主管Vivek Dhar表示，鉴于欧佩克+减产的程度，石油市场现在必须考虑布油期货在今年下半年是否有可能达到100美元/桶。
2023-09-15 03:47
市场
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【美国国债市场衰退警报长鸣 曲线倒挂持续时间创纪录】不管是在华尔街，还是在华盛顿，对美联储会引领美国经济走向软着陆的乐观情绪可能正在上升。然而，美国国债市场连续212个交易日内所传达的信号却截然不同，这一信号显示经济正在转向萎缩，因为美国10年期国债收益率一直低于3个月期收益率。这种倒挂预示过过去八次经济衰退。周四，倒挂持续的时间打破了1980年的纪录，创下自1962年有纪录以来最长连续单日倒挂纪录。市场发出了警告，但美国经济却出人意料地坚韧，两者之间明显脱节，表明自2022年3月美联储开始大幅加息以来，不确定性一直很高。
2023-09-14 23:07
国际
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【机构分析：加拿大经济将温和衰退，复苏将十分缓慢】加拿大金融公司Desjardins首席经济学家兼策略师Jimmy Jean表示，随着加拿大经济进入紧缩效应高峰期，形势似乎正在迅速转向。第二季度实际人均GDP同比萎缩，5月份失业率开始上升，再加上抵押贷款续期的持续拖累，预计加拿大将在明年年初左右进入温和的衰退。他预计经济衰退不会过于痛苦，但警告称，由于借贷成本上升和持续的通胀担忧限制了财政政策支持经济的能力，经济复苏将十分缓慢。
2023-09-14 22:09
观点
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【机构分析：欧洲央行或将长时间维持高利率】富达国际全球宏观经济学家Anna Stupnytska表示，在欧洲央行决定将利率上调25个基点并暗示利率很可能已经见顶之后，市场的焦点现在将转向欧洲央行将利率维持在当前水平的时间有多长。她在一份说明中说，利率在这一水平上维持多久将取决于“通胀和经济增长的轨迹”。随着货币政策传导渠道的有力运作，欧元区经济衰退即将来临。“欧洲央行可能不得不在2024年进行快速修正，但目前他们的指引可能会侧重于‘长时间保持高利率’的情况。”
2023-09-14 22:06
观点
财经网站Forexlive评美国7月商业库存月率：美国大部分地区的库存量都很低，因为人们此前预计现在会出现经济衰退。问题是他们是因预期经济衰退终将到来而继续减少库存还是增加库存。
2023-09-14 15:34
观点
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【每日投行观点梳理（2023-09-14）】
1. 花旗：欧盟调查或放缓中国电池商产能扩张周期，但总体出口应无大的下行风险。
2. 高盛：加息无法阻止卢布的进一步贬值。
3. 高盛：雪佛龙澳洲LNG工厂长期罢工的可能性很低。
4. 法农：英镑继续受到经济滞胀的威胁。
5. 法兴银行：预计土耳其第四季度将加息600bp。
6. 德商银行：英镑下行压力或将增加。
7. 太平洋证券：特斯拉引领电动化新技术、智能化发展，推动光储平价变革。
8. 贝莱德和Amundi警告美国经济衰退风险上升，劳动力市场是证据。
9. 高盛及摩根大通下调英国全年增长预测，因英国7月经济意外急剧萎缩。
2023-09-13 20:57
观点
惠誉：尽管现在预计衰退将在2024年上半年发生，仍然预计美国将出现轻微的经济衰退。预计英国在2023年下半年仍将出现轻微的经济衰退，因为更高的利息负担将挤压家庭支出。除了劳动收入增长放缓的前景外，美国信贷条件收紧的情况也越来越明显。
2023-09-13 20:49
观点
太平洋投资管理公司（PIMCO）分析师伊瓦辛：在接下来的12个月内，（美国）经济衰退的可能性为“一半一半”。