2024-01-03 08:35
国际
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【看图：英国经济信心指数跌至四个月低点 企业高管呼吁央行降息 】英国公司高管敦促英国央行尽快下调利率以提振疲软的经济，此前信心数据跌至四个月低点。对经济衰退的担忧加剧，推动12月英国企业经理协会的经济信心指数从前一个月的-21降至-28，触及8月以来最低水平，并接近2023年低点。调查旨在评估高管对未来12个月英国经济前景的乐观程度。越来越多的人猜测英国央行将不得不最早在5月份下调利率，决策者将把重点从高通胀转向停滞不前的经济。市场现在预计到2024年底将有多达六次的幅度为25基点的降息。
2023-12-29 15:54
观点
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【每日投行/机构观点梳理（2023-12-29）】
1. 高盛：预测未来一年经济衰退的可能性约为15%。
2. 高盛：预计2024年英镑兑美元汇率看涨至1.35。
3. 野村：美元将在明年1月初反弹2%，但不会持续。
4. 杰富瑞：不要对押注日元上涨过度自信。
5. 法兴银行：预计明年欧元兑美元将上破1.15，欧元兑瑞郎将重返平价之上。
6. 法兴银行：美联储和加央行政策放松步伐料相似，美元/加元明年或跌至1.3。
7. 凯投宏观：日本劳动力市场明年料将持稳。
8. 三菱日联：日本央行明年上半年有望退出负利率，日元延续涨势。
9. 澳新银行：瑞士央行2024年对强势瑞郎关注将降低，美元/瑞郎料升至0.86。
2023-12-29 13:02
市场,国际,原创
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【看图：卖美股、买美债 华尔街再次踩坑的2023年】2022年底，整个华尔街不管是股债部门、巨头公司还是小众机构，全都情绪低落。当时大家都在未雨绸缪，认为经济衰退即将到来。迅速成为市场宠儿的摩根士丹利股票空头策略师Mike Wilson，曾预测标普500指数将会大跌。美国银行的Meghan Swiber及其同事对客户称，要为美国国债收益率暴跌做好准备。市场共识又一次大错特错。本应上涨的却下跌或横盘整理，应该下跌的却涨个不停。标普500指数上涨逾20%，纳斯达克100指数飙升逾50%，创下互联网泡沫破灭以来的最大年度涨幅。出现这种情况，很大程度上体现了疫情期间释放的经济力量产生的影响。提振消费需求即拉动了经济增长，还推高了通胀，这种局面让金融圈最优秀睿智的人物也迷惑不解，也让华盛顿及全球的决策层感到困惑。
2023-12-29 03:00
观点
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【美债收益率曲线预测之父：倒挂意味着美联储应尽快降息】杜克大学教授Campbell Harvey表示，美国国债收益率曲线倒挂正闪现经济衰退信号，美联储应迅速采取行动开始降息。Harvey早在1980年代就确定了倒挂曲线的预测性质。Harvey表示，衡量3个月期与10年期美债收益率之差的曲线过去13个月一直倒挂，这是经济陷入衰退前的平均前置时间。“现在是第13个月。美联储可以通过尽快降低联邦基金利率来帮助解决问题。”（环球市场播报）
2023-12-28 09:10
观点
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【Stifel首席经济学家警告：美联储降息将慢于预期】美国独立投行和金融服务公司Stifel的首席经济学家Lindsey Piegza周三表示，由于通胀的“粘性”性质，美联储可能不会像市场预期的那样迅速降息。在对明年的经济进行预测时，Piegza提出了滞胀的可能性，滞胀是一种经济状况，其特征是经济增长停滞，而通胀仍然高企。她说：“经济衰退的可能性仍然很高，大约在55%到60%之间。然而，更有可能出现的情况是，经济增长放缓，通胀仍在上升。”她警告称，尽管全球供应链已普遍恢复，但“地缘政治混乱”可能会导致新的混乱。
2023-12-28 00:10
公司,数据,市场,观点
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【如果美联储在2024年降息，这3只股票可能会反弹】美国通胀正在放缓，即使经济衰退最终发生，明年经济仍可能真的会实现软着陆。这对市场来说可能是个好消息，甚至可能导致降息。三只股票可能从这些发展中受益匪浅。它们是Realty Income（NYSE：O）、Upstart Holdings（NASDAQ：UPST）和福特汽车公司（NYSE：F）。在高利率环境下，这些股票都面临挑战，但这种情况明年可能会改变。https://cj.sina.cn/article/norm_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2023-12-28/doc-imzznsyq7931229.shtml
2023-12-26 23:14
市场
【稳健的假期消费叠加强劲房市数据 美股节后迎来上涨】圣诞节期间的假日消费和房价数据表明，美国消费者的基本健康状况良好，至少到今年年底是这样，这为支持软着陆的观点提供了进一步的证据，而软着陆可以继续支撑所有东西的涨势。万事达未经通胀调整的零售销售数据显示，美国假日消费季看起来很稳健，也几乎没有过热的迹象。从11月1日到12月24日，实体店和网上销售同比增长3.1%，餐馆消费增长7.8%，这表明食客们至少似乎并不担心经济衰退。楼市数据也突显出消费者在就业保持坚挺之际购买物品的意愿和能力。标普CoreLogic Case-Shiller数据显示，10月份美国房价以年内最快的年率加速上涨。全国房价普遍上涨，20个城市中有19个城市房价稳步上涨。上周公布的成屋销售数据显示，11月份房价中值较上年同期上涨4%。
2023-12-25 23:58
行业,市场,观点
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【贵金属2024年行情展望：金价有充分理由继续挑战历史新高】冠通期货分析指出，国际金价事实上从加息中途的2022年第四季度就已经启动反弹，并在2023年5月和12月两次创造历史新高；金价在加息途中和利率峰值继续反弹，集中说明美国内部的严重问题和紧张的国际地缘形势令黄金充当了非常重要的避险投资渠道；一旦美联储启动降息进程，黄金的持有成本将下降，金价将更有理由反弹；全球主要央行特别是中国央行连续增持黄金，说明国际社会对美元、美债和美国经济的信任度下降，且这一下降难以逆转；黄金作为国家、企业、个人重要储备资产的地位会进一步上升，尤其是在充满经济衰退担忧和大选年政治对抗的复杂环境中，金价有充分理由继续挑战历史新高。
2023-12-24 21:57
观点
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【摩根大通经济学家：明年美国经济大概率下行】摩根大通中国首席经济学家朱海斌24日在深圳参加中国财富管理50人论坛2023年会(第十届)时预测，在货币和财政政策收紧的双重压力下，明年美国经济大概率将出现下行，并可能进入经济衰退。他进一步指出，目前市场对于美联储明年利率政策的基本判断是不会再加息，现在市场主要讨论的是什么时候降息，明年降息的幅度有多大。“按照我们美国团队的预测，美国可能在明年6月份左右开始降息，累计会降125个基点。”谈及明年美国财政赤字率走势，他称，摩根大通目前预测显示，明年美国会面临来自货币和财政政策收紧的双重压力。（中新网）
2023-12-22 19:14
国际
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【机构：英国GDP数据将衰退的可能性带到人们的视野中】Investec经济学家Ellie Henderson表示，最新的报告将英国第三季度GDP数据从最初预计的0.0%下调至环比萎缩0.1%，这表明冬季经济衰退的可能性要大得多。不过，她在一份报告中称，虽然经济增长仍然疲软，但修正数据只是在于措辞上的变化，因为最初发布的数据已经显示了0.03%的收缩。她指出，国家统计局公布的其他数据显示，实际家庭可支配收入环比增长了0.4%，加上11月份零售销售的增长和工资的持续上涨，消费者可能会拯救经济，这可能有助于英国经济在2024年摆脱衰退。
2023-12-22 03:59
焦点
【看图：美国各州市自疫情以来累积了1.3万亿美元盈余】自1970年代以来的每一次经济衰退中，各州和地方政府都会举债以满足短期支出需求，这导致之后数年财政吃紧。但这一次的疫情衰退期情况却有所不同。根据达拉斯联邦储备银行最新分析，由于美国救助计划等大规模联邦转移支付和税收收入上升，地方政府从2020年第一季度到2023年第二季度累积起1.3万亿美元的超额资金。这些资金帮助地方扩大社会保障体系项目，有些正在考虑通过直接转移支付和减税等方式将政府资金转给家庭。
2023-12-21 19:28
市场,观点,原创
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【华尔街为数不多的空头依然坚持立场 预计明年美国经济将会衰退】少数对今年经济韧性感到意外的华尔街经济学家现在强化预期，预计美国家庭和企业在新的一年将会处境艰难。尽管美联储和华尔街大部分分析人士预计2024年经济增速放慢但仍维持正增长，但花旗、德意志银行和富国证券的预测人士重申，预计将会出现经济衰退。悲观的理由是：消费者在疫情期间积累的储蓄正在耗尽，面临学生贷款恢复偿还、劳动力市场降温等挑战，而消费支出占到经济活动的大约70%。美联储40年来最激进加息行动的影响仅仅是推迟了，信贷环境的收紧会给被迫对债务进行再融资的借款人带来困难。即便如此，看空人士认为，经济的下行不会像2020年疫情时期那样糟糕，当时失业率飙升到近15%，也不会像2007-2009年那样持续很长时间。过去两个月，随着通胀的消退，且美联储官员开始预计明年将会降息，华尔街多数人士开始庆贺，美股飙升、美债收益率大幅下跌。（环球市场播报）
2023-12-21 01:42
国际
【看图：美国消费者信心指数创2021年初以来最大增长】美国12月消费者信心指数创下2021年初以来最大升幅，美国人对劳动力市场和通胀的看法变得更加乐观。世界大型企业联合会周三公布的数据显示，消费者信心指数从11月修正后的101升至110.7。接受调查的预测机构预估中值为104.5。预期指标升高，反映消费者认为商业景气度、收入和劳动力市场前景都在变好。对未来一年的通胀预期降至2020年末以来最低水平。 现状指标从两年多来的最低水平反弹。越来越多美国人表示计划度假，买车或购买大件电器。该报告预示美国消费者认为2024年经济将继续坚挺。世界大型企业研究会首席经济学家Dana Peterson表示，“12月消费者信心的上升反映出对当前企业状况、就业机会的更积极看法，人们对未来六个月商业、劳动力市场和个人收入前景的悲观情绪变淡”。劳动力市场信心较11月有所改善。认为就业岗位较多的消费者占比增至5个月高点。认为就业岗位较多和工作机会难求的受访者比例之差创下2022年出以来最大增长。预测未来一年经济衰退的消费者占比降至2023年新低。约三分之二美国人仍然预测2024年经济可能下行。
2023-12-20 16:16
市场,国际
【欧洲汽车销量增长有望在今年实现两位数复苏】欧洲汽车制造商协会周三数据显示，新车注册量连续第16个月攀升，达到108万辆，其中全电动汽车占总交付量的17%。随着通胀下降缓解了紧张的家庭预算，汽车制造商正在满足被压抑的需求。据机构测算，今年欧洲汽车销量将增长14%。不过，欧元区经济衰退的风险依然高企，电动汽车需求已有所放缓，原因是补贴减少、基础设施不完善和车型不达标令买家望而却步。花旗分析师在一份报告中表示，如果欧盟不改善其产业政策，汽车制造商不能尽快推出更便宜的电动汽车，欧盟不太可能在本十年末实现其电动汽车目标。
2023-12-19 17:26
观点
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【Pimco警告：英国经济有硬着陆风险 加大对英国国债的押注】相对于美国国债，太平洋投资管理公司（PIMCO，品浩）对英国国债的押注高于往常，因其预计英国经济将恶化。Pimco首席投资官Daniel Ivascyn表示，英国经济硬着陆的风险更大，消费者感受到的加息冲击也要比美国更大。随着零售销售疲软、GDP徘徊在零附近，经济衰退的担忧再次笼罩英国。将于周五公布的修订后数据将揭示截至9月的三个月英国经济是否萎缩。交易员目前正试图为包括英国在内的主要央行启动降息做准备。此外，Ivascyn表示，虽然他预计美国明年不会陷入衰退，但经济放缓的风险可能比大多数交易员预期的要大。他还表示，美国与其他主要市场之间的差异提供了投资机会。
2023-12-15 22:12
观点
【富国银行：上调通用电气评级至“增持” 目标价上调至144美元】富国银行将通用电气的评级从“中性”上调至“增持”，并将其目标价从115美元上调至144美元，理由是其售后市场组合度高、管理团队稳健以及资产负债表良好。该行认为通用电气航空航天集团是航空航天领域最有吸引力的资产之一，其售后市场的高组合推动了强劲的利润率和较低的周期性。该行称，该目标价基于各部分的总和，包括航空航天领域16倍的估值(接近同行水平的高端)，以及Vernova 230亿美元的估值(包括电力行业10倍的EBITDA)。该行补充道，通用电气的售后市场风险较高，这也使其在潜在的经济衰退中减少了下跌空间。
2023-12-15 19:52
观点
【凯投宏观：PMI为欧元区经济陷入衰退提供了更多证据】凯投宏观首席欧洲经济学家Andrew Kenningham认为，欧元区12月综合PMI的倒退为经济陷入衰退提供了更多证据，国内外需求都在萎缩。他在一份研究报告中说，由于新订单和积压（曾在2023年的大部分时间里对经济活动起到支撑作用）减少，需求继续下滑。总体而言，调查显示经济衰退加剧，劳动力市场趋于宽松，但通胀压力尚未出现好转。他指出：“不过，随着经济衰退的持续，我们预计未来几个月这种情况将有所改变。”
2023-12-15 17:10
市场,观点,国际
【欧元区12月商业活动进一步下滑 经济衰退或成定局】调查显示，欧元区的经济几乎肯定会陷入衰退。官方数据显示，上一季度欧元区经济萎缩了0.1%，而12月PMI表明本季度每个月的经济活动都在下降。综合PMI从上月的47.6降至47.0，第七个月低于50荣枯线。汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia说：“这些数据令人沮丧，欧元区经济未能显示出任何明显的复苏迹象，已经连续六个月萎缩。自第三季度以来，欧元区陷入衰退的可能性仍然很高。”服务业PMI从48.7降至48.1，远低于市场预期的49。对服务业的需求再次下降，原因是消费者因创纪录的高借贷成本而倍感压力。工厂在本月的表现也令人失望，制造业PMI稳定在44.2，低于市场预期的44.6，连续第18个月低于50。
2023-12-15 16:38
市场,国际
【德国12月经济活动恶化 预示年底将陷入衰退】周五初值数据显示，本月德国经济衰退加剧，制造业和服务业活动双双萎缩，预示着经济将在今年年底陷入衰退。12月综合PMI连续第六个月下降，从11月份的47.8降至46.7。汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia说：“你不会在最新的德国PMI调查中找到好的迹象。这证实了我们的观点，即到今年年底，德国经济将连续第二个季度出现萎缩。”“服务业领域经济前景仍然笼罩着滞胀的阴霾。产出萎缩，而投入价格上涨。”制造业PMI从11月的42.6升至43.1，仍处于收缩区间。新订单继续快速萎缩。与此同时，通胀压力在第四季度末加大，企业报告的产出价格创下七个月来最大涨幅，而平均成本则有更明显的上升。
2023-12-14 22:26
市场,国际
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欧洲央行行长拉加德：在我们的基准情景中没有经济衰退。我们并不认为欧元区会出现衰退。