2024-01-18 23:42
国际,两会
德国财长Lindner：德国必须避免发生经济衰退。（世界经济论坛）
2024-01-17 22:25
观点
【尽管零售销售数据反弹，美国经济仍可能放缓】凯投宏观分析师安德鲁•亨特在一份报告中谈到今天强于预期的零售销售数据时表示，美国经济仍可能放缓，“因为就业和工资增长放缓的影响，以及利率上升的滞后影响会带来一些额外的损失。”亨特说，由于美国家庭抵制住了利率上升的压力，目前还没有迹象表明更严重的经济衰退即将到来。数据显示，实际消费增长“似乎只是略有放缓”，从第三季度的3.1%降至第四季度的2.6%。
2024-01-17 21:59
市场,观点,国际
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【美联储可以在不加剧通胀的情况下降息】TS Lombard分析师Steven Blitz置评昨日美联储理事沃勒讲话：美联储可以在不加剧通胀的情况下将利率下调至多100个基点，同时避免经济衰退。Blitz表示：“鉴于美联储对今年低于4%的通胀感到满意，他们对不会出现衰退的绝对承诺将允许他们今年降息不止一次。”沃勒表示，FOMC有谨慎行事的灵活性。12月零售销售强于预期，这可能是潜在不利因素的一个迹象，这可能表明经济仍然过热，令人不安。
2024-01-16 20:15
观点
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【法农信贷：美元仍处于超卖状态】对美联储降息预期的积累已经降低了美元的吸引力，而且这可能仍然是一个关键的外汇驱动因素，尤其是在2024年年中宽松政策即将出台的情况下。然而到目前为止，美元面临许多负面因素，我们怀疑美联储是否会像市场预期的那样实施激进的降息。因此，我们仍然认为美元处于超卖状态，随着投资者重新评估他们对美联储的看法，美元可能在短期内进行盘整。今年美元的第二个驱动因素将是美国第四季度经济衰退风险带来的风险厌恶情绪，以及2024年美国总统大选前对关税的担忧不断升级。这可能会让美元在2024年底收复一些失地。
2024-01-16 18:02
国际
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【押注软着陆？资管公司投资官：为时过早】投资者纷纷押注美国经济将避免衰退，推动股市和债市大幅上涨，涨势延续至新年。出席达沃斯世界经济论坛的许多CEO也对全球经济表示乐观。不过，古根海姆投资管理公司首席投资官Anne Walsh说，现在松一口气还为时过早。她说，尽管许多投资者和商界领袖都支持软着陆，但所谓的“尾部风险”已经增加。这类事件发生的可能性通常很小，但一旦发生，就会震动市场和经济。Walsh说，美联储“以前从未实现过软着陆”。她预计2024年将出现经济衰退。
2024-01-16 15:40
市场
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【每日全球外汇市场要闻速递（1月16日）】
1. 以色列央行会议纪要：冲突及其发展对经济活动的影响以及谢克尔贬值是通货膨胀的风险所在。随着国防和民用支出的增加，扩张性财政政策将带来通胀风险。
2. 欧洲央行-管委内格尔：谈论降息为时尚早。也许我们可以等到暑假再考虑降息。通胀仍然过高，市场有时过于乐观。管委霍尔茨曼：不应期待2024年有任何降息，目前没有理由讨论降息问题。管委Herodotou：讨论宽松政策为时尚早。管委维勒鲁瓦：利率应该不会继续升高，我们的下一步行动应该是降息，就在今年。宣布通胀胜利为时尚早。
3. 数据显示：新西兰联储资产负债表在2023年减少了9.2%。
4. 美国银行1月份基金经理调查：由于债券市场乐观情绪减弱，现金水平从4.5%上升至4.8%。79%的投资者预计2024年将出现“软着陆或无着陆”，为九个月来最高水平，17%的投资者预计将出现硬着陆。41%的投资者认为2024年不会发生经济衰退。
5. IMF第一副总裁戈皮纳特：通胀问题尚未解决，市场对于激进降息的押注为时尚早。经济表现出了很大的韧性，欧元区货币政策的传导效应尚未完成，软着陆的机会已经大大增加。
6. 市场消息：泰国内阁批准下一财年3.6万亿泰铢预算方案。
2024-01-16 15:28
市场
美国银行1月份基金经理调查：
由于债券市场乐观情绪减弱，现金水平从4.5%上升至4.8%。
79%的投资者预计2024年将出现“软着陆或无着陆”，为九个月来最高水平，17%的投资者预计将出现硬着陆。
41%的投资者认为2024年不会发生经济衰退。
创纪录的91%投资者预计未来12个月内短期利率将下降，较12月份的87%有所增加。
2024-01-15 15:46
观点
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【每日投行/机构观点梳理（2024-01-15）】
1. 高盛：印度富裕阶层人数预计将在三年内增加近一倍，达到1亿。
2. 巴克莱：将美联储降息启动预估时机从6月提前至3月。
3. 杰富瑞：2024年奢侈品行业可能继续面临需求放缓。
4. 摩根大通：预计美联储将在4月减缓缩表并在11月退出。
5. 摩根大通：如果美联储维持利率不变，可能有硬着陆风险。
6. 美国银行：美国通胀风险上升，投资者调整乐观情绪。
7. 美国银行：日本央行将于4月结束负利率政策。
8.美国银行：现金基金大获青睐，创下有史以来最强劲的年度开局。
9. 德意志银行：即使美联储降息，美元也将走强。
10. 德意志银行：需求增加或推动美国财政部扩大20年期美债发行规模。
11. 凯投宏观：英国有望在2023年躲过经济衰退。
2024-01-15 12:21
观点
【美媒对经济学家调查显示：美衰退风险降低】华尔街日报对经济学家进行的最新调查显示，他们将美国未来一年内经济衰退的可能性降至39%，而去年10月的调查结果为48%。衰退风险降低的理由包括：利率有下降的趋势；汽油价格比去年下降了；收入增长快于通胀等。经济学家们平均预计，2024年美国经济将仅增长1%，与2023年估计的2.6%相比，这一增速明显放缓。此外，预计到2024年，雇主将继续增加就业岗位，但速度将比近年来慢得多。
2024-01-12 16:48
观点
【凯投宏观：英国有望在2023年躲过经济衰退】凯投宏观副首席英国经济学家格雷戈里在一份报告中说，11月份英国经济环比增长0.3%，可能意味着英国经济在2023年躲过了衰退。格雷戈里指出，如果12月份经济下滑0.2%或更多，那么第四季度经济就会出现萎缩。她表示，不可否认，有两个暂时因素推动了这一增长：罢工减少推动了服务业产出，而黑色星期五的折扣似乎提振了批发和零售活动。但她补充称，在近期市场利率预期大幅下降之后，经济增长将在2024年晚些时候得到提振。
2024-01-12 15:26
市场,国际,首发
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【看图：英国经济11月略有增长 去年下半年经济衰退可能性仍在】英国经济在11月温和反弹，仍然面临技术性衰退的局面。英国国家统计局公布，11月份国内生产总值(GDP)增环比长0.3%，扭转了10月下滑0.3%的局面。经济学家此前预期增长0.2%。这意味着需要12月经济至少须持平，才能避免整个季度陷入萎缩，而当月受到湿润天气和医生罢工的拖累。
2024-01-12 01:06
市场,观点,国际
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【资深投资人Harley Bassman：美国国债收益率曲线将回归正常】美债资深投资人、被誉为“凸性专家”(Convexity Maven)的Harley Bassman认为，债市会告别收益率曲线极端倒挂现象。过去两年的大部分时间里，被视为经济衰退预兆的倒挂现象一直困扰着经济专家和投资者。Bassman供职美林期间创建了衡量美国国债市场波动率的MOVE指数，他认为，随着美联储接近2%的通胀目标，较长期限利率已见底。
2024-01-11 17:03
市场,国际,首发
【英国经济或在11月反弹 但不太可能消除技术性衰退担忧】英国经济可能在11月反弹，但还不足以在2023年末避免经济衰退的风险。据调查 ，定于周五发布的英国国内生产总值数据可能显示11月份增长0.2%，10月份萎缩0.3%。英国需要在12月出现类似反弹才能避免触及经济衰退的技术定义。
2024-01-11 14:19
观点,国际,原创
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【摩根大通：美联储降息幅度或远超150基点】摩根大通资产管理公司认为，如果美国经济陷入衰退，美联储降息幅度可能远超目前市场预测的150个基点，从而推动短期美债价格上涨。摩根大通资产管理公司驻伦敦的全球利率主管谢默斯·麦克·戈兰表示，该公司正买入5年期、7年期和10年期美国国债，同时减持30年期国债，因为它认为美联储降息将导致收益率曲线趋陡。戈兰表示，摩根大通资产管理公司对美国经济的基本预测仍为软着陆，但不能完全排除经济衰退的可能性，这为持有美国国债提供了令人信服的理由。他预测，随着美联储放松货币政策，基准的10年期美债收益率可能会从目前的水平下降约50个基点，至3.50%左右。（环球市场播报）
2024-01-09 18:34
国际
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【欧元区摆脱经济衰退阴霾 失业率创历史新低】欧元区11月份的失业率达到了有记录以来的最低水平，尽管人们担心其在去年下半年陷入了衰退。这些数据凸显了欧洲央行近期没有开始降息计划的原因。即使在经济温和下滑的情况下，雇主也难以招到员工，这推高了工资，并给通胀带来了上行风险。目前欧洲央行决策者预计在年中之前不会降低借贷成本，比投资者目前的预期要晚。
2024-01-09 18:25
国际
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【德国工业产值连续第六个月萎缩 去年四季度恐陷入经济衰退】德国11月工业产值意外下降，凸显出这个欧洲最大经济体制造业持续面临的困境。数据显示，在资本品和中间产品的带动下，工业产值环比下降0.7%。这是连续第六个月下降。德国2023年末可能遭遇新冠疫情以来的首次衰退，分析师认为，数据将显示第四季度产出连续第二个季度萎缩。作为德国经济支柱的制造业正因能源价格高企、全球利率上升而举步维艰。经济学家认为：“令人失望的11月工业产值数据和近期商业预期的恶化显示，新年开局颠簸不平。我们维持对于2024年第一季度GDP小幅增长的基准预期，主要受到服务业更具活力的推动。然而，存在重大的风险，即工业遭遇更明显疲软，并在2024年第一季度再度拖累经济走低。”
2024-01-08 11:44
观点,国际
【机构：2024年澳大利亚经济衰退风险为40%】AMP Capital首席经济学家Shane Oliver表示，未来一年澳大利亚经济出现衰退的风险为40%。他预计，随着经济放缓，澳洲联储将把现金利率从目前的4.35%下调至3.6%。与此同时，住宅房地产价格可能会下跌。Oliver补充道，需要关注的关键因素是通胀和利率、经济衰退风险、美国政治以及消费者支出。
2024-01-08 08:18
观点
【麦格理：澳大利亚股市可能在4月见顶】麦格理集团分析师在一份报告中表示，澳大利亚股市可能在4月份左右见顶，然后陷入低迷阶段。去年12月，澳大利亚S&P/ASX200指数上涨7.3%，将2023年的年度回报率推高至略高于12%。麦格理称，由于人们普遍预期的美国经济衰退并未发生，科技股和非必需类股去年表现最好，防御型、公用事业、医疗和电信类股表现最差，回报率仅为个位数。这家投行的基本预测是，澳洲联储在利率问题上仍保持观望态度，但市场有“预期过度”的风险。麦格理补充称：“这可能会导致2024年初出现调整。”
2024-01-04 17:04
市场
【德国12月服务业活动下降，未出现明显好转迹象】调查显示，德国12月服务业商业活动小幅下滑，物价压力上升。12月服务业PMI终值从11月的49.6降至49.3，表明收缩速度略有加快，汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia表示：“服务业产出连续第三个月下滑，没有明显迹象表明即将出现好转。”调查显示，由于服务公司在需求下降和工资大幅上涨的情况下缓慢裁员，劳动力市场状况走弱。12月服务公司的平均价格涨幅也更大。“在服务业，通胀率仍然居高不下，与经济衰退背道而驰。投入价格正以惊人的速度上升。”
2024-01-04 03:48
观点
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【分析师：美联储保持限制性并非拒绝降息】分析师Chris Anstey：我想强调一下这种观点，即保持“限制性立场”并不排除降低利率的可能性。鲍威尔上个月说过有两种可能的降息方案，其中之一因为经济正在回归正常而降息，另外一种是出现经济衰退而（被迫）采取降息。换句话说，在经济真正恢复“正常”之前，即使开始降息，货币政策也仍然始终具有一定的限制性。因此，我们应该对会议纪要中关于需要“一段时间内采取限制性立场”的评论持保留态度，这种立场并不一定真正能阻止降息。