2024-08-14 20:04 市场,国际 🔥🔥

【美股盘前要闻速递】①三大股指期货涨跌不一，市场静候今晚CPI公布。②截至发稿，道指期货跌0.02%，标普500指数期货涨0.01%，纳指期货微涨。③德国DAX指数涨0.41%，英国富时100指数涨0.26%，法国CAC40指数涨0.35%，欧洲斯托克50指数涨0.37%。④WTI原油跌0.23%，报78.17美元/桶。布伦特原油跌0.10%，报80.61美元/桶。⑤高盛：美国7月CPI备受关注，但对本周零售销售、失业金数据更为敏感。⑥高盛和摩根大通模型：市场反映美国经济衰退可能性大幅上升。⑦“科技信仰”回归，投资者狂买美股科技巨头。⑧瑞银美股盘前涨逾3%，公司第二季度利润11.4亿美元，大超预期，成本削减和整合工作取得进展。⑨家乐氏美股盘前一度涨近9%，玛氏将以每股83.50美元现金收购该公司。

2024-08-14 01:47 国际 🔥🔥🔥

【美联储博斯蒂克：不会发生经济衰退】美联储博斯蒂克表示，如果经济按我预期的发展，年底前将会降息。过去几个月，住房通胀以一种重要的方式回落。从整体来看，失业率仍然处于历史低位。劳动力市场依然强劲稳固，但我们需要确保不要从一个火热的劳动力市场转变为一个冰冷的市场。劳动力市场可能放缓，但无需过度担忧。我并不预期会发生经济衰退。

2024-08-14 01:10 市场,国际

【小摩：美国信贷和股票市场与利率市场脱节】摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou表示，国债定价美国衰退可能性为31%，但股市显示经济衰退的可能性仅为五分之一，今年早些时候股市反弹至新高时，股市所反映的可能性为零。美国信贷和股票市场看起来与美国利率市场脱节。如果下一次美国8月份的家庭调查结果与7月份的调查结果同样疲弱，从而强化了衰退理论，那么股市和信贷市场将需要大幅走弱，才能赶上利率市场。

2024-08-14 01:07 市场,国际 🔥🔥🔥

【高盛和小摩模型：市场定价的美国衰退几率已大幅上升】高盛集团和摩根大通的模型显示，从美国债券市场的信号以及在较小程度上对商业周期的起落极为敏感的股票的表现来看，市场暗示的经济衰退几率已大幅上升。高盛的数据显示，股市和债市目前认为美国经济衰退的可能性为41%，高于4月份的29%。摩根大通的一个类似模型计算出，由于美国国债的大幅重新定价，衰退可能性从3月底的20%跃升至31%。摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou表示，该行模型中的衰退风险反映了自上月就业报告显示就业增长放缓以来市场已消化的降息幅度。

2024-08-14 00:58 国际

高盛和摩根大通的众多模型显示：金融市场对美国经济衰退风险的预期升温。

2024-08-13 15:24 国际

【美银8月全球基金经理人调查：76%受访者称全球经济软着陆仍是最可能的结果】美银8月全球基金经理人调查显示，76%受访者称全球经济软着陆仍是最可能的结果。现金配置从上月的4.1%上升至4.3%。投资者将股票净增持比例从51%降至31%。美国经济衰退取代地缘政治冲突成为最大的潜在风险。

2024-08-13 08:19 数据,国际 🔥🔥

【新加坡第二季度经济保持增长动能 收窄全年增速预期区间】新加坡第二季度经济增长率与最初预估一致，表明尽管地缘政治紧张局势加剧，以及美国经济衰退可能令前景蒙阴，但新加坡经济复苏仍保持动力。贸工部周二公布的数据显示，截至6月的三个月，国内生产总值(GDP)环比增长0.4%，与初步数据相符；经济学家预期为增长0.2%。第二季度GDP同比增长2.9%，与初值一致，经济学家预期中值为2.7%。上个季度的终值数据显示，新加坡经济进入下半年之际表现出韧性。新加坡将2024年经济增长预测从之前的1%-3%区间收窄至2%-3%，有迹象表明经济复苏可以在今年剩余时间内维持这一势头。

2024-08-13 07:14 市场

【三月内跌超20% 铜价走势罕见与金价背离】 8月12日，国内期货市场上沪铜主力合约2409收报72190元/吨，较8月6日70590元/吨的低点有所回暖，但对比5月下旬价格高位，依然有近20%的跌幅。与贵金属价格整体高位震荡的行情不同，今年5月中下旬以来，欧美经济衰退预期提升，加之行业淡季来临，铜价启动高位回落，上演了金铜背离格局。“当前铜材价格下跌，企业虽反馈订单较前期有所释放，但仍为刚需采购，备货意愿较低。”对于当前铜现货市场供需现状，卓创资讯铜分析师刘芸祯介绍，目前黄铜棒以及铜管仍然受制于需求淡季，下游空调企业开工率较低，导致管企出现降负荷生产。而房地产不景气进一步影响卫浴需求，铜棒出货也受到影响。

2024-08-12 22:00 市场

【三月内跌超20% 铜价走势罕见与金价背离】8月12日，国内期货市场上沪铜主力合约2409收报72190元/吨，较8月6日70590元/吨的低点有所回暖，但对比5月下旬价格高位，依然有近20%的跌幅。与贵金属价格整体高位震荡的行情不同，今年5月中下旬以来，欧美经济衰退预期提升，加之行业淡季来临，铜价启动高位回落，上演了金铜背离格局。经历阶段性持续下跌后，当前市场对于铜价后市趋于看好。（证券时报）

2024-08-12 15:50 观点 🔥🔥🔥

【德商银行：衰退担忧笼罩之际，美国非农数据仅推动美元温和走弱】德国商业银行表示，自8月2日公布的美国非农就业报告弱于预期以来，美元仅温和贬值，而未过度贬值，因外汇市场正消化美国经济衰退的风险。德国商业银行外汇分析师Ulrich Leuchtmann在一份报告中称，美国经济衰退不仅会因为美联储降息而对美元产生负面影响。“这也会损害美国例外论的形象：美国经济增长速度快于其他发达工业化国家是由于深层次的结构性原因，因此投资在美国的资本比其他地方更有利可图，”Leuchtmann表示。

2024-08-12 15:31 观点 🔥🔥

【施罗德投资：美联储或于9月减息 动能股、增长股及优质股将跑赢大市】施罗德投资表示，在美联储首次减息后，防守性行业板块的表现往往优于周期性行业板块。这情况在经济衰退期间尤为明显，可能是因为投资者寻求投资于最有可能抵御经济增长疲弱，并受惠于更激进减息政策的板块。相比之下，大多数周期性行业板块通常在首次减息后的首三个月表现较差，若减息是在美国经济衰退期间进行，周期性行业板块的表现则尤为逊色。但在启动货币宽松政策周期后一年，周期性行业板块通常能提供较强劲的回报。施罗德投资表示，在过往的减息周期内，动能型股票通常是表现最佳的类别。这类型的股票在减息周期前表现良好，而在首次减息后，投资者情绪好转有助进一步提振动能型股票的表现。另外，在减息周期下，优质股和增长股通常录得升幅，只是上升幅度略低于周期性股份。 施罗德投资表示，基于预期美国经济不会陷入衰退以及美联储可能会在9月减息，故认为动能股、增长股及优质股将跑赢大市。与此同时，与周期性行业板块相比，防守性行业板块亦可能在减息环境下表现强劲。

2024-08-12 15:01 其他

【大和：上调香港中华煤气目标价至6.9港元 评级升至“跑赢大市”】大和发表研报指，香港中华煤气2024至2026年股息回报率预测达5.5%，水平不算太差，但考虑到其去杠杆化进展缓慢，相信上调派息机会不大，将煤气列为最不受青睐的的本地公用股。不过该行预期，整个香港公用事业行业将受惠于经济衰退风险预期及日元套息交易平仓的宏观趋势，因此将香港中华煤气的投资评级从“持有”升至“跑赢大市”，预期随着内地业务复苏，相信煤气可实现现有派息承诺，目标价从6.2港元上调至6.9港元，并因应财务成本预期下降，将2024至2026年每股盈利预测上调1%至2%。公用股中大和较看好电能实业，今年股息率预测达5.2%，预料电能将可受惠于减息周期下的息差扩张，给予“买入”评级。大和亦看好长江基建集团，同予“买入”评级。

2024-08-12 14:33 市场,国际 🔥🔥🔥

【迅猛平仓引发暴涨暴跌后 套利交易问题仍然萦绕市场】截至目前来看，上周一的全球市场崩盘更像是一阵短暂的震动、一种稍纵即逝的恐慌，它源于日本央行的小幅政策转向以及对美国经济衰退的担忧重燃。但这场来得飞快 —— 去得也飞快 —— 的崩盘，暴露出市场有多么容易受到一种对冲基金策略的影响 —— 他们用这种策略进行了数千亿美元押注，而且几乎遍布世界的每个角落。该策略名为“日元套利交易”，原本是一条保险的轻松赚钱之道：在日本（世界上最后一个超低利率避风港）借钱，然后投向收益率超过10%的墨西哥债券、价格飙升的英伟达股票甚至是比特币就行了。当日元持续贬值时，这笔借款的偿还成本就变得更低了，回报率则变高了许多。

2024-08-12 08:25 观点 🔥🔥🔥

【中信建投：宏观情绪改善 有色金属集体反攻】 中信建投证券研报认为，美国7月非制造业PMI重新扩张且好于预期，证伪美国经济衰退的预期；日央行表明在金融市场不稳定状态下，日本央行不会考虑加息，并且维持现有宽松货币政策，打断套利负反馈担忧。自此，压制市场的悲观预期被纠偏。另外，国内金属的消费逐渐告别淡季，多个终端行业的8月排产数据环比回升，多个金属库存得以去化，特别锡去库斜率陡峭，基本面支撑价格开启反攻。

2024-08-11 22:02 国际

【华尔街分析师料金价横盘，普通投资者继续看涨】本周，日元套利交易的平仓和对美国经济衰退的担忧共同推动风险资产大幅走低，拖累金价随之下跌。随后，金价从低点反弹。贵金属网站Kitco调查显示，大多数行业分析师预测下周金价将出现横盘走势，而大多数普通交易者预计金价将上涨。参与调查的10位分析师中，6人（占60%）预计未来一周金价将呈横盘走势，而其余4人认为下周金价将进一步上涨，没有人预测价格会下跌。在线上调查中，共有210人投票，130人（占62%）预计下周金价将上涨，45人（占21%）预计走低，35人（占17%）预计盘整。

2024-08-11 15:17 观点 🔥🔥🔥

【中泰证券：7月进出口数据解读 出口拐点尚未显现】中泰证券指出，总的来说，7月中国出口边际小幅走弱，除受到了全球制造业景气度有所回落、关税、红海航运危机扰动供应链等外部因素的影响外，可能也和7月南方台风冲击中国向新兴市场国家的劳动密集型产品出口有关。异常天气的短期扰动结束后，在新兴市场国家进口需求较强、美国经济衰退概率较低的支撑下，我们认为年内中国出口仍有份额优势，中国出口的拐点尚未显现，外需将继续支撑中国经济。

2024-08-10 05:11 市场,国际 🔥🔥🔥

【经济衰退担忧减轻 美债收益率大逆转】经历了动荡的一周，随着对美国经济潜在下滑的担忧消退，全球债券市场趋于平静。基准10年期美国国债收益率已回到上周美国劳动力市场报告发布前的水平，收复了本周初的绝大部分跌幅。交易员对美联储将激进且超常规幅度降息的预期也减弱。在全球范围内，风险偏好随着本周的推进也逐步回升，抑制了整个欧洲范围内投资者对债券的兴趣，与美国国债市场的表现类似。

2024-08-10 03:07 数据,市场

【美国WTI原油周五收高0.85% 本周上涨超过5.3%】美国WTI原油期货价格周五收高0.85%。对美国经济衰退的担忧情绪缓解，中东爆发更大规模战争从而影响原油生产与运输的风险增大，使原油价格得到支撑。纽约商品交易所9月交割的西得州中质原油（WTI）期货价格收涨0.65美元，涨幅超过0.85%，收于每桶76.84美元。本周WTI原油期货价格累计上涨超过5.3%。

2024-08-09 14:38 市场,观点,国际

【摩根大通加入瑞银队列 基于汇率风险下调日股目标位】由于日元走强，摩根大通策略师加入瑞银的队列下调日本主要股指年末目标位。Rie Nishihara等摩根大通的日本证券策略师认为，东证指数势将升至2,700-2,800点，此前预期为2,950点。他们预计，以科技股为主的日经225指数年底将触及39,000-40,000点左右，低于此前预计的42,000点。这两项股指均在7月初升破了前预期点位并触及峰值，之后大幅下跌进入熊市。摩根大通在周五的一份报告中提到了对日元走强的担忧以及美国经济衰退风险上升的影响。这呼应了瑞银策略师Nozomi Moriya等人此前提及的汇率风险。

2024-08-09 10:34 市场,观点,国际

【日元走强 摩根大通下调日经及东证指数目标价】包括Rie Nishihara在内的摩根大通策略师在一份报告中写道，由于日元走强和美国经济衰退的风险，该行下调了对日本股指2024年年底的目标。现将东证指数目标从2,950点下调至2,700点至2,800点，将日经225指数目标从42,000点下调至39,000点至40,000点。由于日元兑美元走强，每股收益增长预期从8%下调至4%左右。而由于美国经济衰退的风险增加，市盈率从16倍降至15至15.5倍。摩根大通推荐以国内为重点、具有防御性特征、能抵抗日元走强的行业和股票，以及股东回报高的公司。在估值较低的情况下，他们看到了运输和物流、电力和天然气行业的机会。