【美股盘前要闻速递】①美股盘前，在美国总统特朗普设定的关税生效期限前几天，由于经济担忧，交易员提高了对美联储降息的预期，股市抛售潮有所减弱。②截至发稿，道指期货跌1.82%，标普500指数期货跌2.04%，纳指期货跌2.27%。③德国DAX指数跌4.41%，英国富时100指数跌4.61%，法国CAC40指数跌4.92%，欧洲斯托克50指数跌5.02%。④WTI原油跌2.54%，报60.42美元/桶。布伦特原油跌2.33%，报64.05美元/桶。⑤根据隔夜利率互换市场走势，市场定价显示美联储到年底前将降息125个基点，相当于五次25个基点的降息。⑥在特朗普政府宣布关税措施后，高盛经济学家提高了对经济衰退概率的评估。⑦苹果盘前跌超3%，消息称美国推出的“对等关税”可能导致苹果公司在美国销售的主要产品涨价。⑧特斯拉盘前一度暴跌逾10%，至214.80美元，跌破了美国商务部长卢特尼克的“预测水平”（235美元左右）。⑨航空公司Howmet股价盘前下跌6.5%，报道称如果遭受特朗普关税影响，可能会暂停订单。

【今日投行/机构观点梳理】 国外 1. 高盛：下调美国经济增长预期，上调衰退预期。 2. 高盛：若经济真的陷入衰退，美联储明年恐将降息200BP。 3. 高盛：下调今明两年石油需求增长预期。 4. 大摩：关税给不了特朗普想要的。 5. 小摩：5100点可能是标普500指数的入场点。 6. 小摩：美贸政策的影响与破坏性，足以拖累健康的经济。 7. 瑞银：关税模型显示，全球经济可能受到50-100BP的拖累。 8. 瑞银：特朗普的关税战对美国农业及农业机械公司不利。 9. 瑞银：美联储将在2025年剩余时间内降息75-100个基点。 10. 美银：标普500指数失守5000点且特朗普支持率下降，将是“全仓”买入的时机。 11. 巴克莱：若美国通胀预期失控，美联储利率路径不确定性将增强。 12. 道明证券：美国经济衰退的可能性为50%，预期美联储将提前至6月宣布降息。 13. 桑坦德银行：美国关税在短期内对美国的打击将大于欧洲。 14. 荷兰国际银行：向美国运送黄金的热潮将会平息下来。 国内 1. 中金公司：“对等关税”下美股领跌，“中国资产重估”仍在进行时。 2. 中信建投：A股市场表现整体好于预期，凸显市场韧性。 3. 中信建投：预测美元计价的黄金将继续走强。 4. 中信证券：关税余波尚存，聚焦核心资产。 5. 华泰证券：中国车企或在欧盟、东南亚等地区获得更多增量。 6. 华泰证券：中国轮胎企业有望逆势扩张，全球替代步伐有望加速。 7. 国金证券：4月A股风格偏向“盈利底”逻辑，配置重心可向大盘价值倾斜。 8. 国金证券：港股创新药的“估值扩张弹性、空间”或强于A股。 9. 中泰证券：关注“防御类”和“安全类”两大主线。 10. 银河证券：“对等关税”落地，预期港股转向避险结构布局。

【交易员开始定价美联储今年将降息五次】美联储今年只会再召开六次会议，而交易商目前预计年底前将有五次25个基点的降息。过去一周，对美国经济衰退的担忧日益加剧，加剧了降息定价的上涨。在特朗普宣布征收关税之前，交易商对今年降息的定价仅为76个基点。

【瑞银：预计美国今年经济增长低于1%，美联储或降息75至100个基点】 瑞银发布报告指，如果特朗普未来三到六个月不采取积极措施降低关税，很可能会进入下行情景，包括美国经济出现显著衰退和股市下跌。如极限施压策略延伸到外交(如伊朗核问题及俄乌冲突)以及财政政策(即延长减税政策)，不确定性可能进一步加剧。该行估算，对等关税使美实际关税率由9%升至约25%，预计短期实际关税率将更高，美国关税“对等”方式意味着贸易伙伴的报复可能会遭遇美国更高关税。未包括关税商品可能面临未来的第232条款调查，或导致关税豁免被取消。该行预计美国今年经济增长低于1%，当中包括年内经济衰退，低见负1%。通胀方面，预计关税或在年底前将美国通胀推高约2个百分点，当中已假设仅部分成本传导给最终消费者。虽然更高通胀，但经济增长大幅放缓和劳动市场可能的疲软将促使美联储今年降息75至100个基点。

【丹麦银行：欧洲股市开盘料大幅下跌】欧洲股市预计将大幅低开，追随亚洲股市的急剧下跌，在特朗普上周宣布全面关税之后，市场担心贸易战升级，对潜在经济衰退的担忧加剧。德国股市的跌幅将尤为明显，因为汽车和工业公司在该指数中所占比例较高，而这些公司依赖进口。 据IG称，欧洲斯托克600指数预计开盘将下跌2.8%；德国DAX指数开盘将下跌近6%；英国富时100指数开盘将下跌约2.6%。丹麦银行分析师在一份报告中称：“今天早间的避险情绪达到了新的极端，由于卖盘过多，今日前市日本的交易触发熔断机制，交易短暂停止。”

【高盛：若经济真的陷入衰退 美联储明年恐将降息200BP】高盛调整了其对美联储降息的预期，认为如果经济衰退来袭，美联储进一步放宽政策的风险更高。高盛预计美联储将于6月开始降息，早于此前预期的7月。在假设美国避免衰退的基本情况下，美联储将连续三次降息25个基点，使联邦基金利率降至3.5%-3.75%的区间。不过，高盛预计，如果经济真的陷入衰退，美联储将采取更为激进的政策回应，明年将降息约200个基点。考虑到经济衰退的可能性增加，该机构目前的加权预测显示，2025年总共将降息130个基点，高于此前的105个基点。截至上周五收盘，这一前景与当前市场预期基本一致。

【道明证券：美国经济衰退的可能性为50% 预期美联储将提前至6月宣布降息】 道明证券称，贸易紧张局势恶化可能会促使美联提前降息，10年期美债收益率到今年底可能降至3%。Oscar Munoz等策略师在报告中写道，我们对FOMC首次降息时点的预测从7月提前至6月，现在预计该委员会将在之后每次会议降息直至2026年5月。另外，分析师美国经济出现衰退的可能性为50%。随着美国总统特朗普的关税行动对全球市场造成冲击，道明证券加入了高盛和瑞银全球财富管理等机构的行列，把对美国政策宽松的预期提前。掉期交易员现在定价年底前美联储将降息四次以上，而4月1日，即特朗普公布超预期对等关税的前一天，预期为三次左右。

【多家市场机构预计美将出现经济衰退】自美国宣布关税政策以来，多家市场机构纷纷大幅下调对美国今年经济增长预期，预计美国将出现经济衰退。据彭博新闻社网站4月5日报道，美国摩根大通公司表示，考虑到特朗普政府关税政策可能造成的影响，预计美国经济今年将陷入衰退。花旗银行4月4日则将对美国今年的增长预期下调至0.1%。巴克莱银行预计美国2025年GDP将收缩。美国PNC金融服务集团称，持续的贸易战将大大增加美国经济衰退的风险。而德意志银行日前则警告称，关税政策甚至可能引发美元危机，使市场对美元丧失信心。 （CCTV国际时讯）

【美股2天蒸发近6.5万亿美元 “七姐妹”蒸发1.8万亿美元】在中国反制措施公布后，美股继续全线暴跌，截至美东时间4月4日收盘，道指暴跌超2200点，跌幅达5.50%；纳指暴跌5.82%，较历史高点跌逾20%，跌入技术性熊市；标普500指数暴跌5.97%。 值得注意的是，“对等关税”换来的是数十万亿市值的蒸发。两天时间内（4月3日—4日），美股市场就蒸发近6.5万亿美元（折合人民币超47万亿元）的市值。其中，苹果、微软、亚马逊、特斯拉、Meta、英伟达、谷歌等美股“七巨头”的市值总共损失1.8万亿美元（折合人民币13万亿元）。 然而，美股面临的利空不仅仅只有关税风暴，还有来自金融机构的“冲击”。瑞银全球财富管理将美股评级从“有吸引力”大幅下调至“中性”，并将标普500指数年末目标位从6400点大幅下调至5800点。摩根大通表示，美国发生经济衰退的概率现在为60%。（券商中国）

【鲍威尔称不急于降息，分析师：美联储无法为经济提供保险】美联储主席鲍威尔明确表示，美联储不会急于对特朗普政府征收的全面关税做出反应，也不会对因担心全球经济衰退而引发的金融市场动荡做出反应。周五，鲍威尔在弗吉尼亚州的一次会议上表示，关税可能会对美国经济产生重大影响，包括增长放缓和通胀上升。但他补充说，美联储官员将等到这些政策更加明确后再降息。他还强调，在通胀仍处于高位的情况下，央行有义务确保关税对价格的暂时上扬不会变成更持久的上升。研究公司MacroPolicy Perspectives的创始人朱莉娅·科罗纳多表示：“美联储无法像在2018年、2019年的贸易战中那样为经济提供保险，因为通胀太高，且高于他们的目标。”她认为今年下半年会出现衰退。“即使他们得出结论认为他们需要降息，他们也可能会更晚、更慢地降息，因为我们将处于通胀冲动之中。”