2025-04-11 03:12
观点,国际
【中国科技资产重估 全球定价权将提升】近期美国所谓“对等关税”政策引发全球资产巨震，科技板块调整尤为明显，但中国资产的韧性在回调后更加凸显，多家知名机构仍然看好科技主线。中信证券首席策略分析师秦培景认为，真实创新驱动的自主科技板块短期内或受情绪波动影响较大，但在中期维度上，真正受全球经济衰退影响有限，是符合中国长期战略和政策方向的板块。“‘比谁更悲观驱动卖出决策’和‘比谁更坚定驱动低吸决策’可能持续交锋。”近日，秦培景在接受证券时报记者专访时表示，中国科技资产重估仍然处于早期，预计未来将沿着“技术突破兑现—政策乘数释放—产业链价值重塑”的三重路径展开。秦培景认为，在中国资产估值抬升的这个过程中，研发投入强度与创新业务转化效率将成为跨市场估值重估的核心标尺，外资对硬科技壁垒与生态扩张弹性的定价权重提升，推动A股与港股逐步形成“高研发溢价资产引领估值中枢上移、传统行业估值分层加剧”的新格局。（证券时报）
2025-04-11 02:20
市场,观点,国际
骏利亨德森（JANUS HENDERSON）：与几周前相比，现在的经济衰退风险“高得多”。
2025-04-11 00:39
宏观,国际
【美前财长耶伦：特朗普的经济政策是“最严重的自我伤害”】当地时间4月10日，美国前财政部长耶伦在接受采访时表示，特朗普的经济政策是本届政府在经济运行良好的情况下“最严重的自我伤害”，美国经济衰退的可能性上升。美国政府日前宣布对所有贸易伙伴征收所谓“对等关税”，包括美国在内的全球金融市场大幅震荡，引发国际社会强烈反应。
2025-04-10 21:51
国际
【Hayman Capital创始人：经济衰退可能是美国未来增长的“必要重置”】Hayman Capital创始人兼首席投资官Kyle Bass表示，美国可能会经历“短暂的”衰退，以重建基础，这可能是国家未来增长的“必要重置”。债市在抛售期间“发疯了”，这波下跌是反应过度了。
2025-04-10 21:22
国际
对冲基金老将Kyle Bass：美国可能会经历短暂的经济衰退以重建基础。经济衰退是未来增长的必要调整；一旦达成贸易协议，美国将处于更好的位置。市场抛售是过度反应。不认为会出现大幅的滞涨走势。
2025-04-10 20:07
观点,国际
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【富国银行：美国3月核心通胀将是今年低点】富国银行经济学家莎拉·豪斯在前瞻美国3月CPI：3月的CPI数据可能会显得有些滞后。但它应该能让我们了解不断变化的贸易环境是如何开始影响物价的。由于关税导致物价上涨加快，3月看来将成为今年核心通胀的低点。再加上人们对美国自酿经济衰退的担忧加剧，这使得美联储在利率问题上仍处于“观望”模式。虽然这些关税的持续时间、传导效应和第二轮价格影响仍存在诸多不确定性，但趋势很明显。当前的贸易政策“给控制通胀带来了新的挑战”。一年多来，美联储抗击通胀的最后阶段一直困难重重，这凸显了在不大幅削弱需求的情况下完全消除通胀的难度。
2025-04-10 16:16
国际
【美国进口关税仍处于历史高位 经济衰退风险犹存】 经济学家表示，虽然美国总统唐纳德·特朗普宣布暂停执行对数十个贸易伙伴加征高关税受到金融市场欢迎，但美国进口关税仍处于历史高位，而且美国经济仍有衰退风险。据研究，美国的平均关税税率仍然升至24%，自特朗普开启第二任期以来，美国的平均关税税率上升了近22个百分点。
2025-04-10 15:42
公司,市场,国际
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【QDII基金重新“开门迎客”】近期，伴随美股暴涨暴跌的大幅震荡，多只QDII基金持有人信仰出现松动选择出逃。因此，与去年美股QDII基金接连“闭门谢客”不同，当前有多只产品公告恢复申购或提高申购限额。ETF基金方面亦是如此，与此前动辄两位数的溢价率相比，当前多只基金在交易端已趋于冷静。有公募分析人士称，美股回调幅度已较大程度反映了“对等关税”带来的负面影响，在美国经济进入实际性衰退之前，指数持续大幅下跌的概率相对较小，目前判断美国经济衰退节奏仍在掌控内。短期来看，市场情绪可能相对低迷，指数不排除还有震荡整理需求，后续需关注“对等关税”的谈判进程。（券商中国）
2025-04-10 14:55
市场,国际
【澳大利亚股市收涨4.5%，创2020年3月以来最大涨幅】澳大利亚S&P/ASX 200指数收盘上涨4.5%，报7709.6点，创下2020年3月以来的最大涨幅，而就在三天前该指数还录得五年多以来的最大跌幅。在美国总统特朗普对许多关税政策的态度大转弯后，投资者蜂拥入市买入股票。ASX 200指数成分股中除三只股票外，其他全部上涨至少1%。周四没有一只股票收盘下跌。随着投资者风险偏好的回归，以及围绕多个经济体陷入经济衰退的担忧缓解，科技和大宗商品类股领涨。锂矿股表现突出，Liontown和Mineral Resources收盘分别跳涨15%和18%。铁矿石生产商必和必拓、Fortescue和力拓涨幅在5.4%至6.35%之间。ASX 200指数目前仍处于回调区域，较2月14日的峰值下跌9.9%。
2025-04-10 14:53
市场,观点,国际
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【经济学家：美国的关税仍处于历史高位 衰退风险仍存】经济学家表示，尽管金融市场欢迎特朗普暂停对征收对等关税，美国的进口税仍处于历史高位，美国经济衰退仍有风险。根据分析机构数据，美国的平均关税税率仍上升至24%，自特朗普开始第二任期以来上升了近22%。拉娜·萨杰迪、汤姆·奥尔利克等经济学家表示，这意味着暂停征收关税对美国经济的总体影响不会与之前有太大不同。他们引用了美联储2018年的估计数据，该数据预测，增加的关税可能会使美国经济增速下降3%以上，并使核心通胀率上升近2%，这种冲击将在两到三年内显现出来。
2025-04-10 02:51
公司,观点,国际
【高盛在特朗普的关税暂停决定后撤回经济衰退预期】在美国总统唐纳德·特朗普决定对之前宣布的大部分关税暂停90天之后，高盛集团经济学家撤回了对美国经济衰退的预测。“今天早些时候，在特朗普总统宣布之前，鉴于今天上午生效的针对特定国家的额外关税，我们转向了经济衰退这种基线预期，”以Jan Hatzius为首的高盛团队周三在报告中称，“我们现在回归之前的非衰退基线预测。”
2025-04-10 02:38
观点,焦点,国际
特朗普宣布暂停加征关税后，高盛撤回经济衰退预测。注：稍早高盛在特朗普做出最新关税声明之前发布经济预测称，未来12个月美国经济陷入衰退的可能性为65%。
2025-04-10 01:34
观点,国际
高盛在特朗普做出最新关税声明之前发布了对经济衰退的预测：未来12个月美国经济陷入衰退的可能性为65%。
2025-04-09 23:18
市场,央行,国际
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美联储穆萨勒姆：基本预期并非经济衰退，但信心下滑、物价上涨以及家庭财富受损都表明经济增长在放缓。
2025-04-09 23:03
公司,国际
【德国候任总理公布组阁协议 刺激经济和解决移民问题是重点】周三，德国候任总理默茨领导下的保守党与中左翼的社民党达成了一项组阁协议，目标是在全球贸易战造成经济衰退风险之际重振欧洲最大经济体的增长。该协议标志着默茨与社民党之间数周的谈判已经结束。他在2月份的选举中获胜，但远未获得多数席位，因为极右翼选择党的支持率飙升至第二位。未来的联合政府列举了一系列政策，同意为中低收入者减税，削减公司税，降低能源价格，支持电动汽车行业，并废除一项有争议的供应链法律。下届政府还计划成立一个委员会，进一步改革德国宪法规定的“债务刹车”。批评人士长期以来一直认为，这一限制阻碍了经济增长。联合政府还表示将在移民问题上采取更强硬的立场，计划在德国边境拒绝寻求庇护者，并废除快速入籍程序等措施。协议还宣布了实行志愿兵役，成立国家安全委员会，以及加快国防采购的举措。另外有文件显示，下届政府中基民盟将负责经济和外交部长以及总理职务，而社民党将负责财政和国防职务。
2025-04-09 22:11
公司,市场,观点,国际
【特朗普发帖敦促保持冷静 称现在是买进的大好时机】随着全面对等关税的生效，美国总统特朗普周三敦促美国民众保持冷静、继续投资；暗示白宫正在密切关注市场对关税的反应。“现在是买进的大好时机，”特朗普周三在其社交媒体网站上发贴称。他还鼓励追随者“保持冷静”，并补充道：“一切都会顺利的。”“美国将比以往任何时候都更大更好，”他说。特朗普发帖之际，美国股市小幅走高，标普500指数和纳斯达克100指数日内均转为上涨。特朗普还强调，摩根大通CEO戴蒙周三早晨在福克斯商业频道露面，并指出对解决关税和贸易问题的想法表示赞赏。戴蒙在同一采访中预测，经济衰退是特朗普关税举措的“可能结果”，特朗普并未对此发表评论。
2025-04-09 21:49
公司,观点,国际
【摩根大通CEO戴蒙：关税行动可能会导致经济衰退】摩根大通首席执行官杰米·戴蒙表示，由于总统唐纳德·特朗普的关税政策引发的动荡，经济衰退是一个“可能的结果”。“没有人希望发生那种情况，但如果真的发生了，希望会是短暂的，” 戴蒙周三表示，“解决这些关税问题和贸易问题是可以着手做的好事情。”戴蒙表示，尽管他目前还没有看到违约率上升的迹象，但他预计会出现。“我们已经很久没有经历过放缓或真正的衰退了——新冠疫情期间的衰退太短，我几乎不把它算进去，所以如果利率上升一点、通胀顽固不下、信用利差扩大——这些都将会发生，那么我认为我们会看到比过去很长一段时间更多的信用问题。”
2025-04-09 20:26
焦点,国际
摩根大通CEO戴蒙：经济衰退是“可能的结果”。
2025-04-09 18:57
市场,焦点,国际
【看图：布伦特油价跌破每桶60美元 特朗普关税影响市场需求】石油价格跌至四年新低，美国对等关税全面生效危及世界经济，全球贸易战加剧将打击能源需求。布伦特原油期货自2021年以来首次跌破每桶60美元。美国总统特朗普的所谓对等关税落地，增加了招致进一步报复的风险，并引发了对经济衰退的担忧。关税使得分析师和交易员重新评估他们的需求前景。高盛、摩根士丹利等银行已将今年的石油消费增长预期至少下调了一半，而美国政府因重新运行模型推迟了月度报告发布。
2025-04-09 17:42
观点
【高盛：美股或演变成周期性熊市 通常持续约两年、需五年才能反弹至起点】高盛发布的最新美股研报显示，美股熊市的持续时间或将更长。当前处于事件驱动型熊市（由关税引发）。然而，鉴于经济衰退风险不断上升，它很容易演变成周期性熊市。高盛进一步分析称，从走势来看，周期性熊市和事件驱动型熊市的平均跌幅通常在30%左右，尽管它们的持续时间有所不同。事件驱动型熊市持续时间更短，复苏速度更快。周期性熊市平均持续约两年，大约需要五年才能完全反弹至起点，而事件驱动型熊市通常持续约八个月，大约一年就能复苏。结构性熊市的影响最为严重，平均跌幅约为60%，持续时间超过三年，通常需要十年才能完全复苏。