2021-04-28 17:13
观点
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【标普：印度银行业仍面临“较高的系统性风险”】标普全球评级：印度第二波COVID-19疫情可能会阻碍其经济复苏，并有导致其他国家/地区疫情再起之虞。这波疫情对GDP构成了下行风险，并提升了业务中断的可能性。由于印度几个地区实行局部停工和宵禁，消费零售和机场部门的复苏将遭到拖累，并表示印度银行业仍面临“较高的系统性风险”。鉴于亚太地区的疫苗接种率较低，该地区很容易遭受印度高传染性COVID-19变异毒株的传染。
2021-04-26 10:23
观点
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【徐忠呼吁发展碳交易市场稳定预期 防范区域性系统性风险隐患】 原中国央行研究局局长、现银行间市场交易商协会副秘书长徐忠周末在中国金融四十人论坛会议中表示，要按照金融市场发展规律来建设碳交易市场，发挥好碳交易市场在稳定预期及风险应对方面的作用。未来推进中国全国性碳交易市场的发展，需要借鉴国际经验，要么现货与衍生品同时推出，要么期货先于现货推出。短期来看，现阶段可能难以获得足够的拍卖收益，中央财政要考虑对风险较大的领域给予适当的政策倾斜或者补贴，准备好应对预案。
2021-04-26 08:05
观点
【安信证券：短期市场并不面临系统性风险，总体处于震荡格局】安信证券指出，总的来说，当前A股市场的核心问题是后疫情时代的基本面与政策预期有待重构。短期市场并不面临系统性风险，总体处于震荡格局，配置上要侧重于估值与盈利增长速度及空间匹配度高的品种，同时自下而上挖掘经济修复和转型过程中被忽视的机会，大多数核心资产估值仍需要消化，但非核心资产中的新主线仍在孕育中。当前行业重点关注：医药、电子、食品饮料、家居、航空等。主题关注：碳中和、疫情修复服务业等。
2021-04-25 14:29
宏观
【《中国金融报告2020》建议：要保持政策定力】《报告》建议，政策方面，一要保持政策定力。财政政策扩张力度较2020年有所下降，货币政策将坚持稳健中性的基调。二要把握好风险定价市场化与防范系统性风险的关系。取消政府隐性担保，稳步推进风险定价的市场化。三要继续深化改革扩大金融开放，要推广注册制以及退市制度，整合银行间和交易所债券市场，加快人民币汇率形成机制市场化改革。四要建立可持续的债务积累模式，稳步推进破产重组和债务重整。
2021-04-25 10:47
宏观
【广东：打击各种逃废债行为 维护私募基金行业秩序】广东省发布“十四五”规划纲要，其中提出，完善金融风险防范化解长效机制，加强风险排查和风险应对，强化风险和监管信息共享，守住不发生区域性系统性风险底线。防范债券市场风险，打击各种逃废债行为。巩固农信社风险化解成果，建立全省农商行流动性风险互助处置机制。维护私募基金行业秩序，稳妥处置网贷机构存量风险。加强地方金融风险监测平台和非现场监管系统建设，持续提升金融风险监测和防控能力。实施金融生态修复工程，建设生态优良的金融安全区。理顺地方金融监管体制，推动出台《广东省地方金融监管条例》。
2021-04-23 03:31
国际
【道明：后Libor时代多种基准利率并存的格局可能分散市场流动性】①道明策略师Priya Misra等发布报告称，尽管从系统性风险的角度来看，伦敦银行间同业拆借利率（Libor）停用后多个基准利率并存的格局或许是可取的，但这种模式可能会分散市场的流动性；②Libor是一种前瞻性利率，具有与银行资金相关的信贷敏感成分，并拥有“极具流动性”的衍生品市场。不幸的是，没有一种替代利率能够满足所有这些需求，这表明可能有多个基准利率针对市场的不同部分；③最终而言，各种利率的使用将取决于借款人、银行和对冲者的偏好以及与这些利率相关的市场对冲能力；④道明策略师预计，隔夜SOFR将是流动性最高的衍生品和现货市场的基准利率，但未来几年市场参与者的行为将决定我们的预测是否正确。
2021-04-18 20:09
公司
【安信策略：大多数核心资产估值仍需要消化 新主线仍在孕育中】安信策略分析师陈果等表示，短期市场并不面临系统性风险，总体处于震荡格局，配置上要侧重于估值与盈利增长速度及空间匹配度高的品种，同时自下而上挖掘经济修复和转型过程中被忽视的机会，大多数核心资产估值仍需要消化，但非核心资产中的新主线仍在孕育中。
2021-04-15 17:19
市场,观点
【东方阿尔法基金刘明：核心资产所处行业的景气度依然向好】东方阿尔法优选混合型发起式证券投资基金经理刘明在一季报中指出，历经一季度的回调后，市场整体估值水平当前已并不高了。核心资产所处行业的景气度依然向好，二季度会紧密跟踪行业和公司基本面变化，根据性价比的原则对组合进行优化调整。展望未来一个季度，对流动性边际收紧的担忧，将继续影响市场，但是由于整体估值水平不高，市场系统性风险不大。
2021-04-14 12:06
央行
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【央行今年将对4024家银行开展压力测试】4月14日，央行主管杂志《中国金融》刊文称，央行将继续完善常态化银行业压力测试机制，计划在2021年对全部4024家银行机构开展压力测试，进一步发挥压力测试在有效识别高风险机构、高风险领域和系统性风险等方面的重要作用，不断提高风险监测预警的前瞻性、科学性和有效性。
2021-04-13 00:14
国际
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美联储布拉德：一直在关注金融稳定问题。 系统性风险不会造成大规模担忧。 美联储现在有更好的工具来应对金融失衡。
2021-04-12 18:45
公司,焦点,国际
摩根大通表示，Archegos爆仓将给全球银行造成100亿美元的损失，无系统性风险。
2021-04-06 07:35
观点
【中泰证券：当前位置仍坚定看好A股整体，特别是在二季度的投资机会】 中泰证券指出，就我国资本市场而言，由于拜登基建计划并不会造成市场担心的美元、美债和全球资本市场的系统性风险，反而在一定程度上，对于我国本轮经济的核心动能—出口与制造业投资有所助益。且去年以来，我国通过增加原油战略储备等形式，对市场担忧的输入性通胀等亦做了提前防范。故至少在今年，拜登基建计划等海外因素对我国资本市场影响较为有限，国内投资者更应将重心放在我国经济核心动能等内生因素上。因此，当前位置我们仍坚定看好A股整体，特别是在二季度的投资机会。
2021-04-02 15:57
央行
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中国央行、银保监会：对系统重要性银行建立附加资本、附加杠杆率、流动性、大额风险暴露等附加监管指标体系。为鼓励银行降低系统性风险，避免引发道德风险，系统重要性银行第一组到第五组的银行分别适用0.25%、0.5%、0.75%、1%和1.5%的附加资本要求。
2021-03-30 23:47
国际
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【摩根士丹利：市场显示出“脆弱”迹象】摩根士丹利旗下财富管理子公司的首席投资官Lisa Shalett表示，美联储将“脚放在油门踏板上”以提振经济的政策导致市场显示出“脆弱”迹象。但与其他一些问题不同，Archegos爆仓事件的影响不会威胁到金融体系，此事没有达到系统性风险的数量级。Shalett称，现在是投资者重新调整投资组合的时候了，经济增长将比以往“强得多”，这对周期股和劳动力市场都有利，但对债券市场和股票市盈率却构成阻力。
2021-03-25 17:46
焦点
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【央行工作论文：应继续优化完善“双支柱”调控框架，确保货币政策对实体经济支持力度和潜在产出增速大体匹配】论文指出，我国经济增速下降的主要原因，是潜在产出增长的周期性下降，而非短期趋势的影响。通过传统大规模的财政和货币刺激政策将实际GDP增速长期维持在潜在产出增速之上是无法实现的，不仅如此，还容易造成通货膨胀和宏观杠杆率的过快上升，进而增加经济系统性风险。新冠疫情发生以来，我国央行加大货币政策对实体经济流动性支持，应继续优化完善“双支柱”调控框架，确保货币政策对实体经济支持力度和潜在产出增速大体匹配。
2021-03-25 17:10
焦点
【国务院：稳步推进注册制改革 完善常态化退市机制】国务院发布关于落实《政府工作报告》重点工作分工的意见：稳步推进注册制改革，完善常态化退市机制，加强债券市场建设，更好发挥多层次资本市场作用，拓展市场主体融资渠道。强化金融控股公司和金融科技监管，确保金融创新在审慎监管的前提下进行。完善金融风险处置工作机制，压实各方责任，坚决守住不发生系统性风险的底线。
2021-03-23 17:21
公司,市场,观点
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【高盛：全球股市距离危险的泡沫还很遥远】① 高盛称，目前全球主要股票市场还没出现很多系统性风险的典型表现，当前市场依然繁荣，但高估值意味着长期回报会更低。尽管主要市场的股市都徘徊在纪录高位附近，但高盛策略师表示，市场并不具备危险泡沫的很多特征；② 高盛策略师团队在周一表示，包括民间部门杠杆率上升、储蓄大幅下降在内的系统性风险典型表现都还没有出现。他们补充道，当前市场涨势的大背景是：资金集中在成长迅速、已经盈利并给行业带来变革的企业，例如科技巨头；③ 策略师说：“市场上有自负和非常乐观的迹象。尽管如此，驱动市场的基本面因素和经济正处于周期早期，意味着我们离泡沫或熊市还很遥远。”和历史上著名的泡沫事件相比，当前美股的基准涨幅其实非常低；④ 欧洲股市上周触及一年来高位，而欧洲仍迟迟走不出防疫封锁，欧洲大陆的新冠疫苗接种进度也很缓慢，这些都可能不利于仍在萌芽阶段的经济复苏；⑤ 在美国，标普500指数上周再创新高。不过，并非一切都很美好。分析师预计市场“繁荣是繁荣”，但“高估值意味着长期回报会更低”。
2021-03-22 19:29
观点
【高盛：全球股市距离危险的泡沫还很遥远】尽管主要市场的股市都盘旋在纪录高位附近，但高盛策略师表示，市场并不具备危险泡沫的很多特征。高盛策略师在报告中写道，包括民间部门杠杆率上升、储蓄大幅下降在内，系统性风险的典型表现都还没有出现。他们补充道，当前市场涨势的大背景是资金集中在成长迅速、产生现金并给行业带来变革的企业，例如主要的科技企业。尽管市场上有自满和非常乐观的迹象，驱动市场的基本面因素和经济正处于周期早期，意味着泡沫或熊市还很遥远。
2021-03-13 08:39
宏观
【“十四五”规划和2035年远景目标纲要：保持宏观杠杆率以稳为主、稳中有降】《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》全文正式发布。全文提出，实施金融安全战略。健全金融风险预防、预警、处置、问责制度体系，落实监管责任和属地责任，对违法违规行为零容忍，守住不发生系统性风险的底线。完善宏观审慎管理体系，保持宏观杠杆率以稳为主、稳中有降。防范化解影子银行风险，有序处置高风险金融机构，稳妥化解地方政府隐性债务，严惩逃废债行为。推进金融业信息化核心技术安全可控，维护金融基础设施安全。（新华社）
2021-03-10 17:17
公司,观点
摩根大通高管Raghavan：Greensill并购案的失败风险可控，不会扩展成系统性风险。