【天风证券评金融监管机构调整：风险有望收缩，深化改革持续】日前十四届全国人大一次会议公布国务院机构改革方案，金融监管领域机构职责重大优化调整。天风证券认为，监管架构调整体现了两大导向，一是强化金融风险的持续有效化解，国家金融监督管理局的建立将金融系统监管进一步集中，有利于风险的集中处置，系统性风险发生的可能性持续降低；二是全面深化资本市场改革有望更进一步，组织架构的调整将证监会提级管理，更多深化资本市场改革的政策有望持续出台。

【恢复和扩大消费被置于优先位置 资本市场为扩内需厚植发展沃土】最终消费是经济增长的持久动力，扩大消费的重要性毋庸置疑。在高质量发展新阶段，从消费需求的产生或创设路径、消费对产能的引导以及消费能力的支撑等因素来看，资本市场无疑有条件也有义务为扩内需厚植发展沃土。当前，我国资本市场权益类资产估值水平总体偏低，投资者的获得感仍有提升空间，资本市场对此已经有共识。资本市场在守住不发生系统性风险底线的同时，把握不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系，努力增强投资者获得感。此外，近年来监管部门积极鼓励机构投资者的长期资金入市、完善上市公司分红制度、创新更多适应家庭财富管理需求的金融产品，都有利于增加居民的财产性收入，形成稳定的财富效应。 (证券日报)

【证券日报评论：做好“加减乘除”，激发经营主体活力】面对复杂多变的国际环境和我国经济发展面临的需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，着力培育和激发经营主体活力，畅通经济循环是根本所在，这也有赖于财政政策继续做好“加减乘除”。首先，要为财政支出做“加法”。其次，要为经营主体做“减法”。再次，要为扩大投资做“乘法”。最后，要为风险隐患做“除法”。只有严肃财经纪律，营造风清气正的良好氛围，牢牢守住不发生系统性风险底线，继续抓实化解地方政府隐性债务风险，才能真正实现财政政策提质增效。接下来，紧跟经营主体发展需求，财政政策一定会进一步发挥“倍增器”和“稳定器”作用，“组合拳”将更为精准、灵活。

【在持续的经济压力下，俄罗斯将延长资本管制】俄罗斯央行行长纳比乌琳娜周四表示，在经济面临持续压力的情况下，俄罗斯央行将扩大针对外币提现和境外转账的资本管制。去年，为了应对西方因乌克兰冲突而实施的制裁，俄罗斯对外汇操作实施了严格的控制，限制俄罗斯居民向国外转移资金。纳比乌林娜在莫斯科附近举行的一个银行业论坛上表示，虽然许多限制措施已被取消或放宽，但目前的经济状况意味着它们将继续存在。她说：“限制从银行账户提取现金、向国外转账以及限制来自‘不友好’国家的非居民取款等限制措施的最后期限正在临近。所有这些措施都将得到延长。”她还警告称，银行业可能存在“系统性风险”，因为银行正努力弥补去年利润的大幅下滑，但她淡化了西方最新一轮制裁对银行业的影响。

【财政部部长刘昆：中国地方政府的债务主要是分布不均匀，一些地方债务风险较高】 财政部部长刘昆在新闻发布会上表示，关于债务问题，我国去年法定债务的负债率约为50%左右。这个指标在全世界、在经济界都是比较低的。中国地方政府的债务主要是分布不均匀，一些地方债务风险较高，还本付息压力较大。我们已督促有关地方切实承担主体责任，抓实化解政府债务风险，牢牢守住不发生系统性风险的底线。这个底线我们守得住。（中国网）

【财政部部长刘昆：已督促有关地方切实承担主体责任 抓实化解政府债务风险】 据中国网，财政部部长刘昆表示，关于债务问题，我国去年法定债务的负债率约为50%左右。这个指标我相信您也知道，在全世界、在经济界都是比较低的。中国地方政府的债务主要是分布不均匀，一些地方债务风险较高，还本付息压力较大。我们已督促有关地方切实承担主体责任，抓实化解政府债务风险，牢牢守住不发生系统性风险的底线。这个底线我们守得住。

【财政部部长刘昆：坚决制止违法违规举债行为 遏制隐性债务增量】 据中国网，财政部部长刘昆表示，严格财政收支规范管理，健全监督监控机制，拧紧财经纪律的“紧箍咒”。坚决制止违法违规举债行为，遏制隐性债务增量，稳妥化解存量，牢牢守住不发生系统性风险底线。

【中信证券：债务置换或成为城投新周期序章】中信证券研报认为，整体来看，中国的债务压力属于可控范围之内，债务压力似乎都可采取用时间换空间的方法解决，出现系统性风险的概率并不高，而对于隐性债务的处理，仍占据重要地位，但也不能操之过急。2022年点状舆情的冲击正是一次次的化债实践的探索，拟寻找最符合当前市场特点的化债方式。除此之外，政策端也在着力指引部分重点地区合理化债。在政策和实践的双重探索下，由点及面的债务置换、适度重组或被更多地区所采纳，预计将成为2023年城投新的周期序章。

【经济日报金观平：依法监管各类金融活动】党的二十大报告提出，依法将各类金融活动全部纳入监管，守住不发生系统性风险底线。中国人民银行日前表示要及时分析研判经济金融运行苗头性趋势性变化，有力支持实体经济高质量发展。有效防范化解风险，要织密金融法网，管好“有照违章”，提升监管能力。近年来，随着混业经营逐步深入，金融风险的隐匿性、交叉性明显增强，其传导路径也发生了重大变化。一方面，金融业内部综合经营，在优化资源配置、降低成本的同时，也催生出复杂的交易结构和产品设计；另一方面，其他产业与金融业混合经营，一些互联网平台涉足金融业务，在推动科技创新、提升服务效率的同时，也暴露出诸多风险，如无牌经营、监管套利、侵害消费者权益等。只有把各类金融风险的底数摸清楚，才能有效防范化解风险。将各类金融活动全部纳入监管，就是要看清风险全貌、阻断风险传导、实现监管全覆盖。近年来，我国金融工作的统筹协调进一步加强，宏观审慎政策框架和治理机制进一步健全，风险的防范化解工作也取得了新成果。接下来，应继续标本兼治，维护金融体系稳定。

【经济日报金观平：依法监管各类金融活动】金融事关发展全局，金融安全是国家安全的重要组成部分。党的二十大报告明确提出，依法将各类金融活动全部纳入监管，守住不发生系统性风险底线。日前，中国人民银行表示要及时分析研判经济金融运行苗头性趋势性变化，有力支持实体经济高质量发展。

【央行：加快推动我国全球系统重要性银行建立健全总损失吸收能力】央行发布2022年第四季度中国货币政策执行报告，下一阶段，健全金融风险预防、预警、处置、问责制度体系，构建防范化解金融风险长效机制。进一步完善宏观审慎政策框架，提高系统性风险监测、评估与预擎能力，丰富宏观审慎政策工具箱，稳步扩大宏观审慎政策覆盖面。完善系统重要性金融机构监管，推动系统重要性银行按时满足附加监管要求，加快推动我国全球系统重要性银行建立健全总损失吸收能力，切实提高风险抵御能力。稳妥有序开展金融控股公司准入管理，统筹监管金融控股公司，不断完善相关监管制度体系，推动其稳健规范可持续发展。推动提高监管有效性，持续强化金融业审慎监管和行为监管，加强消费者和投资者保护。加强金融法治建设，进一步健全和完善金融风险防范、化解、处置长效机制，推动处置机制市场化、法治化、常态化。

【国务院国资委：确保高负债、高风险企业资产负债率有明显降低】2月23日，国新办就“深入学习贯彻党的二十大精神 全面推进中央企业高质量发展”举行发布会。会上提到，有效防范化解重大风险。稳妥做好重点领域、重点企业风险处置，强化资产负债率刚性约束，确保高负债、高风险企业资产负债率有明显降低，抓好房地产、金融等领域风险防范应对，加强合规管理体系建设和流程管控，从严抓好安全生产管理，积极应对“黑天鹅”“灰犀牛”风险，牢牢守住不发生系统性风险底线。

【刘昆：支持做好房地产风险、金融风险等防范处置】财政部部长刘昆在《求是》发表署名文章，其中提到，防范化解地方政府债务风险。坚持“开正门、堵旁门”，遏增量、化存量。完善常态化协同监管，坚决禁止变相举债、虚假化债行为。压实地方政府属地责任，紧盯市县加大工作力度，强化隐性债务问责和信息公开。加强地方政府融资平台公司治理，逐步剥离政府融资功能，推动分类转型发展，防范地方国有企事业单位“平台化”。坚持系统观念，高度警惕产业、金融等领域风险向财政转移集聚，支持做好房地产风险、金融风险等防范处置，牢牢守住不发生系统性风险的底线。

【景林资产：今年是一个值得期待的双击之年，对中国资产保持乐观】据澎湃新闻，景林资产最新观点表示，2023年是一个值得期待的双击之年，对中国资产继续保持乐观。近期市场估值有所反弹，但是大部分公司也只是爬出了恐慌性抛售的坑，几方面变化会让境内外上市公司的估值锚重新有了着陆点，但同时也必须注意到相关可能风险。首先，中国国内采取的一系列宽松和刺激政策会提供给股票市场一个相对宽松的流动性环境。第二，互联网、房地产等行业的政策变化都朝向更鼓励发展和常态化监管的方向，部分重要行业性政策出现明显的拐点。第三，最新疫情防控政策加速我国生产生活秩序正常化进程，进一步提振市场信心。第四，境外上市资产随着香港市场的预期稳定、中美审计合作推进而化解了系统性风险。第五，中国资产相对于新兴市场的估值水平仍具备吸引力，有利于全球投资者增加对中国股票的配置。同时，中国有望成为较为少有的GDP增速加速的国家。整体上，中国经济仍处于早期恢复阶段，预期全年消费将持续改善，或迎来高质量增长。

美国财政部：ION网络袭击事件不构成系统性风险。

【消费贷利率最低降至3.2%，仍需防范系统性风险】 日前，多家银行推出个人消费贷、大额信用卡等产品利率优惠活动。自去年以来，银行消费贷利率经多次下调，多家头部银行消费贷最低利率已降至4%以下。“目前在审批利率的基础上可叠加专属优惠券，单个散户可申请最低利率为3.6%。如果同一个公司满3个人组团申请，最低利率可降至3.2%。”招商银行北京地区某个贷经理表示。业内人士表示，银行在加大消费贷的投放力度的同时，也要注重产品、业务的风险控制，防范由此带来的系统性风险。（中证报）

【李克强：去年企业贷款平均利率是改革开放以来的最低】国务院总理李克强30日到人民银行、外汇管理局考察，主持召开座谈会。会上，人民银行作了汇报。李克强说，这几年面对疫情等多重严重冲击，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，全国上下共同努力，保持了经济持续增长。我们坚持实施稳健的货币政策，因时因势运用总量和结构性工具，为维护宏观经济稳定、服务实体经济发展发挥了重要作用。着力缓解中小微企业、个体工商户融资难题，以保市场主体来稳就业保民生。过去五年普惠小微贷款余额年均增长24%，去年企业贷款平均利率是改革开放以来的最低。坚持不搞“大水漫灌”、不超发货币，在全球通胀背景下为国内稳物价提供了基础条件，去年居民消费价格只上涨2%。同时，运用市场化法治化方式，有效防范金融市场异常波动风险，及时稳妥处置中小金融机构等风险，守住了不发生系统性风险的底线。当然，也要清醒看到存在的问题，维护金融稳定、防范风险仍是长期而艰巨的任务。（央视）

【财政部：适当扩大专项债券资金投向领域和用作项目资本金范围 持续形成实物工作量和投资拉动力】财政部表示，2023年，财政部将坚持稳字当头、稳中求进，加力提效实施积极财政政策，保持必要的财政支出强度，合理安排地方政府专项债券规模，适当扩大专项债券资金投向领域和用作项目资本金范围，持续形成实物工作量和投资拉动力，确保政府投资力度不减，带动扩大社会投资，推动经济运行整体好转。一是统筹发展和安全，合理安排2023年政府专项债券规模，保持宏观杠杆率基本稳定。二是会同有关部门指导地方做好专项债券项目储备和前期工作，提高项目储备质量。三是督促地方做好2023年专项债券发行使用工作，有效发挥专项债券对促进地方经济社会稳定发展的积极作用。同时，兼顾当前和长远，强化财经纪律刚性约束，切实防范地方政府债务风险，不断增强财政可持续性，牢牢守住不发生系统性风险的底线。