【巴克莱：仍预计美联储2月加息50个基点 3月加息25个基点】巴克莱银行仍然预计美联储将在2月份的会议上加息50个基点，3月份加息25个基点。经济学家们认为，3月份较小幅度的加息将是对经济活动和劳动力市场放缓的越来越多证据以及通胀数据继续放缓的回应。这将使联邦基金目标区间在3月会议后达到5%-5.25%，与12月的经济预测报告中的点阵图中值相对应。然而，2月FOMC的决定仍取决于关键数据的发布，如下周公布的12月CPI。经济学家们称，展望3月份以后，他们预计FOMC将暂停加息行动，但不排除如果该委员会未能看到足够的经济放缓，会继续逐步加息的可能性。

【美联储12月会议纪要速评|当时没有美联储成员认为2023年降息将是适宜的】2023年美联储货币政策会议利率掉期显示：预计FOMC政策利率到2023年6月份将于5.0%附近见顶，随后，到12月份将回落至4.6%以下。这是2022年12月份FOMC利率预期点阵图所没有体现出来的——没有美联储与会者在12月份预计——在2023年开始下调联邦基金利率目标区间将是适宜的。

【一周国际市场回顾：美欧央行展鹰姿】美国通胀继续降温，零售及制造业均现滑坡，企业活动连续第六个月萎缩。美联储加息幅度如期降至50基点，但鲍威尔的鹰派讲话破灭明年转降息的希望，点阵图显示利率峰值将达到5.1%，高于投资者预期。欧洲、英国、瑞士央行均跟随加息50基点。欧洲央行行长拉加德警告将在一段时间内保持加息步伐。

【周六你全球隔夜要闻汇总】①美国总统拜登签署了一项临时拨款法案，该法案将把联邦拨款延长一周，以便让国会有时间就2023财政年度的支出达成协议，避免政府停摆。②美国能源部宣布将购买300万桶石油，以补充战略石油储备。③知情人士透露，马斯克家族办公室的董事总经理Jared Birchall正在为推特寻找新的股权投资者。④美国劳工统计局周五表示，没有发现任何证据表明其系统遭到破坏，也没有发现关于本周早些时候美国消费者价格指数的发布存在任何可疑活动。⑤美联储梅斯特表示，对联邦基金利率的预期略微高于点阵图中显示的中间值，一旦加息完成，美联储将需要在更长时间内维持利率。⑥法国电力公司EDF推迟在法国启动新的核反应堆，直至2024年。⑦知情人士透露，高盛计划裁减员工至多8%，以应对明年更加严峻的经济环境。这轮裁减将影响到该行的每个部门，可能会在1月份进行。⑧英国央行将均匀地出售持有的所有期限的英国国债，计划2023年第一季度，每个期限债券出售32.5亿英镑。⑨美股三大指数集体收跌，道指跌0.85%，纳指跌0.97%，标普500指数跌1.12%，科技股多数下跌，热门中概股涨跌不一。⑩WTI 原油期货收跌2.39%，报74.29美元/桶，本周上涨4.6%；布伦特原油期货收跌2.67%，报79.04美元/桶，本周上涨3.86%。COMEX 2月黄金期货收涨0.7%，报1800.2美元/盎司。

【中信证券：美联储放缓加息幅度 但终点利率更高】中信证券研报指出，12月美联储议息会议放缓加息幅度至50bps，这是市场最近一段时间交易的政策变化的二阶拐点，符合预期。但是，美联储通过抬升点阵图利率预测、新的利率中枢高于上调后的通胀预测等方式，重申了其对抗通胀的坚定立场，相比此前市场预期更加鹰派。我们认为，本轮美联储加息周期将在明年3月左右接近结束，终点利率预期为5%；本次会议的鹰派信号不改我们对美元指数趋势走弱和非美市场表现相对优于美股市场的判断。

【渣打：经济放缓将成美联储在明年3月暂停加息的理由】渣打银行前瞻美联储明年前两次会议：我们维持美联储将在明年2月加息25个基点，然后在3月暂停加息的预期不变。这使我们的预期比美联储点阵图的中位数低50个基点，比市场预期低25个基点。预计美国经济活动放缓将为美联储在明年3月份暂停加息提供充分的理由。

【中金：美联储加息放缓 但高利率或持续更久】中金公司研报指出，美联储宣布加息50个基点，联邦基金利率上升至4.25~4.5%区间，符合市场预期。尽管加息速度放缓，但点阵图显示加息进程还未结束，利率还会进一步抬升，且将在较长时间内维持在高位（High for longer）。美联储看到了通胀放缓的一些迹象，但仍认为通胀风险未解除，还有很多工作要做，特别是由工资上涨引发的服务通胀，未来走势还不确定。往前看，劳动力供需失衡将是遏制通胀的最大障碍，也是美联储“最难啃的骨头”，历史表明降低工资和服务通胀大都以衰退为代价，而这正是当前最大的挑战。对市场而言，我们建议将关注点放到加息高点更高、利率在高位停留更久的影响上来，持续的紧缩不仅增加经济下行压力，也会对金融稳定带来危害。

【周四隔夜全球要闻汇总】 ①美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间上调50个基点到4.25%至4.5%之间，这也是美联储今年第七次加息。 ②美联储主席鲍威尔表示，加息还有一段路要走，之后的货币政策决定将取决于将公布的整体数据；历史教训强烈警告不要过早放松政策，将坚持到任务完成为止；预计明年通胀将大幅下降，在确信通胀率向2％靠拢之前不会降息。 ③美联储预计2023年GDP增长0.5%，之前的预估为增长1.2%；美联储公布点阵图将2023年年底的联邦基金利率上调至5.1%。 ④美国证券交易委员会(SEC)将提议对美国股市规则进行2005年前后以来最大力度的改革，旨在为小投资者的交易提供更好的报价。 ⑤卡塔尔世界杯第二场半决赛，法国2-0战胜摩洛哥，晋级决赛，法国将与阿根廷争夺冠军。 ⑥高盛将特斯拉目标价从305美元下调至235美元。 ⑦智利铜业委员会(Cochilco)下调2022年铜价预估至3.98美元/磅，下调2023年铜价预估至3.70美元/磅。 ⑧加拿大总理特鲁多称将恢复对北溪管道部件的制裁。 ⑨高盛将明年第一季度和第二季度布伦特原油价格预期分别下调至90美元/桶和95美元/桶。 ⑩当地时间12月14日下午，秘鲁国防部长阿尔韦托·奥塔罗拉宣布全国进入为期30天的紧急状态。 ⑪美股三大指数集体收跌，道指跌0.42%，纳指跌0.76%，标普500指数跌0.61%，科技股多数下跌，热门中概股涨跌不一。 ⑫WTI 原油期货结算价收涨2.5%，报77.28美元/桶，布伦特原油期货结算价收涨2.5%，报82.70美元/桶。COMEX 2月黄金期货结算价收跌0.4%，报1818.7美元/盎司。

Horizon Investments投资组合管理负责人Zachary Hill表示：乍一看，美联储政策决议信息鹰派十足，包括声明中有关继续加息的措辞，以及“点阵图”中美联储官员的立场分布。但同时发布经济展望报告也将2024年的降息次数增加到4个，这跟市场预测非常接近，因而美国经济“软着陆”仍然有望，令美股多头不至于过度悲观。

机构评鲍威尔讲话：10年期美国国债收益率日内转跌，跌破3.5%。自鲍威尔开始问答以来，市场一直在抹去点阵图公布后的跌幅，债市情绪再次挑战美联储的鹰派基调，并期待在2023年底前降息；与2023年12月会议挂钩的掉期显示利率为4.39%，而5月的利率峰值为4.87%。

【市场意识到他们的预期是错误的】三菱日联美国宏观策略主管George Goncalves：美联储对点阵图的修正和对经济增长和就业下调是最接近经济衰退的预测，同时将利率保持在几十年来的高点，这是美联储想要确保通胀工作完成，不会那么快放松。美国国债的抛售是市场意识到他们的预期是错误的——他们正在加息，但市场仍然没有认真对待。

【前瞻美联储年终收官战：本轮加息周期最重要转折点来临】北京时间周四（12月15日）凌晨3点，全球金融市场的目光无疑将再度聚焦于华盛顿美联储总部大楼——美联储将在结束两天的议息会议后公布12月货币政策声明，同时出炉的还将有最新季度经济预测摘要（SEP）和利率点阵图，美联储主席鲍威尔则将在半小时后的3点30分召开新闻发布会。此次会议无论是对于美联储自身还是全球资本市场而言，显然都有着诸多特殊的意义：在过去九个月，鲍威尔执掌的美联储以20世纪80年代以来最快的速度持续激进加息，引发了一系列跨市场的大跌行情。而时值年底的12月议息会议，正被不少美联储官员和市场人士，视为美联储激进加息的潜在转折点。