2022-06-10 13:13
市场
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【全球债券跌至2022年最低水平 市值蒸发7.8万亿美元】全球债券已跌至2022年最低水平，今年迄今市值蒸发了7.8万亿美元。随着各家央行表示会采取更积极的紧缩政策以遏制肆虐的成本压力，滞胀风险不断攀升。指数显示，包括投资级政府和公司债券在内的票据2022年跌幅已扩大至创纪录的13%，比1991年以来任何一年的全年跌幅都至少高出一倍。欧洲央行周四的行动引发了债券市场的新一轮跌势。该行暗示将结束超宽松货币政策，承诺下个月加息25个基点，并可能在秋季以更大幅度加息。
2022-06-10 02:15
市场,观点
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【安联首席顾问埃尔埃利安：美国通胀尚未见顶 美联储应当做出选择并坚持下去】安联首席顾问埃尔埃利安曾在近一年前准确预测美国通胀将持续高企，现在他表示通胀尚未见顶。埃尔埃利安认同对将于周五发布的5月CPI数据的普遍预估，“让我感到担心的是，6月环比数据将比5月环比更糟。之前大胆地说通胀已经触顶且正在走低的人可能不得不改变想法。他表示，“在整体通胀层面，能源价格环比剧烈上涨。我们看到住房和食品面临压力。现在说通胀已经触顶为时过早了。”美联储必须做出选择，并坚持下去。最糟糕的是翻来覆去，先是加息，然后在9月份暂停，然后又再次加息，随后再次暂停。这只会使得滞胀没有必要地持续久地多。
2022-06-08 19:44
观点
惠誉：意大利抵押贷款市场具有韧性，但处于滞胀中。
2022-06-08 17:50
宏观,国际
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【经合组织大幅下调经济增长预期，但认为滞胀风险有限】经合组织周三发布经济展望报告称，尽管全球经济应该不会出现上世纪70年代那种滞胀，但俄乌冲突让增长前景变得更加黯淡。该组织下调增长预期，并上调通胀预期。尽管经济增长放缓，通胀前景上升，但像上世纪70年代中期那样出现滞胀的风险有限，当时油价冲击引发通胀失控和失业率飙升。特别是发达经济体，它们现在比上世纪70年代更依赖于服务业，而能源密集型程度较低，央行在对抗通胀方面拥有更大的自主权，独立于更关心失业问题的政府。经合组织称，在美国和东欧等高通胀国家，有充分的理由稳步取消货币政策刺激。
2022-06-08 17:04
其他
经合组织：油价带来的负面供应冲击对滞胀的影响应该比20世纪70年代中期要小。
2022-06-08 12:16
宏观,国际
【世行下调2022年全球经济增长预期至2.9%】据新华社华盛顿6月7日电 世界银行7日发布最新一期《全球经济展望》报告说，由于俄乌冲突加剧新冠疫情对全球经济的影响，2022年全球经济增长预期下调至2.9%，且伴随滞胀风险。
2022-06-08 10:01
观点
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前任澳洲联储行长Macfarlane：金融市场正成为更重要的加息“减震器”。不认为会出现上世纪70年代的经济滞胀。
2022-06-07 22:38
宏观
世界银行再次下调全球经济增长预期至2.9%，1月和4月时的预测分别为4.1%和3.2%。世行行长马尔帕斯表示，全球经济再次处于危险之中，同时面临高通胀和增长缓慢的局面。即使全球经济衰退得以避免，滞胀之痛也可能持续数年，除非供应大幅增加。
2022-06-07 21:39
观点,国际
世行行长马尔帕斯：滞胀、乌克兰战争和封锁的风险将重创经济增长，许多国家的衰退将难以避免。
2022-06-07 00:52
国际
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俄罗斯财长西卢安诺夫指出全球滞胀和粮食危机的风险，以及对全球外汇和金融体系的信任度下降。
2022-06-02 23:44
公司
美国银行：如果美国通胀在2022年持续偏高，美元可能会成为主要的受益者，预计滞胀风险将推动其进一步走强。
2022-05-31 21:04
观点
印度首席经济顾问：与世界其他国家相比，印度的滞胀风险“相当低”。
2022-05-31 08:10
观点
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【中金：展望下半年 短期压制新能源金属板块估值的因素有望否极泰来】中金公司认为，展望2022年下半年，短期压制新能源金属板块估值的因素有望否极泰来。一是经济衰退或将成为美联储加速紧缩的掣肘，二是疫情缓解、稳增长落地有望带来下游需求的复苏，三是新能源汽车产业链对成本压力传导顺畅。长期看，新能源金属板块已进入“绿色滞胀”的阶段，历史性高价和资源可得性差对行业增速和估值中枢持续压制，长期有望通过资源放量和下游成本传导逐步改善。在此背景下，新能源金属行业的投资策略将在“小β”修复的背景下，更加侧重成长性个股“大α”的挖掘。
2022-05-31 07:59
观点
【中金：三季度锂价有望迎来反弹拐点 重视更具结构性成长能力的标的】中金公司研报认为，三季度锂价有望迎来反弹拐点，重视更具结构性成长能力的标的。我们认为，前期锂板块回调的本质在于“绿色滞胀”阶段行业增速中枢的下移，叠加短期因素的负面影响，目前在估值上体现已较充分。考虑到三季度疫情有望缓解，锂需求进入传统旺季，再叠加供给增量有限，锂价有望迎来反弹拐点，并驱动锂板块估值修复。在此背景下，应重视更具结构性成长能力的标的，锂业龙头有望通过加速放量和资源自给率提升穿越周期，边际变化较大的二线标的有望加速进化，体现出超越行业的成长性。
2022-05-30 01:52
市场
【专家解读：A股、中概股为何能走出独立行情？后市会怎样？】 海通证券首席策略分析师荀玉根认为，5月中下旬美股下跌时中国资产依然保持韧性，这主要源于中美两国的经济周期错位。2021年底至今年的前4个月，我国经济特征符合投资时钟中的“衰退前期”阶段，在此期间A股整体调整，也反映了我国投资时钟进入了“滞胀期+衰退前期”；而5月中下旬以来，随着稳增长政策不断加码，我国的投资时钟正步入“衰退后期”，即将进入“复苏”阶段，根据投资时钟的大类资产轮动规律，此时股市往往会企稳。
2022-05-27 14:54
观点
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【摩根士丹利：美国国债收益率曲线将在年底出现倒挂】预计到今年年底美国国债收益率曲线将出现倒挂，两年期美债收益率将达到3.25%，十年期美债收益率接近3%。目前预计美联储今年将再加息两次，每次加息50个基点，然后放缓至连续加息25个基点。预计到今年年底，联邦基金目标利率将在2.5%-2.75%之间，美联储资产负债表规模将下降至6.5万亿美元。由于通胀依然高企且增长放缓，对滞胀或完全衰退的讨论应继续成为今年投资者辩论的主题。最终，这应该会限制美国国债收益率在年底前的上升幅度。
2022-05-27 01:53
宏观
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【知名投资人Kyle Bass：美联储需要在2023年降息 因为经济将滞胀】Hayman Capital首席投资官Kyle Bass在接受CNBC采访时表示，虽然美联储对疫情的“下意识反应”在我们看来是有必要的，但怎么把多投放的40%流动性收回来对美联储是个难题。此外，由于“数十年来的糟糕政策”，我们将看到在经济降温的同时，食品和能源价格上涨。他预计今年年底或明年年初将出现轻微的经济衰退。Bass预计美联储最终会遭遇经济滞胀，将因此不得不下调利率。其不认为美联储本轮加息幅度会远超200个基点。他在谈到昨天的会议纪要时指出， 美联储研究人员仍预计2022年经济增长2.8％，这意味着在第一季度GDP萎缩之后，增长率需要达到4％才能实现目标。
2022-05-25 01:12
其他
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【美银：美国经济面临衰退或滞胀风险 建议卖出10年期并持有30年期TIPS】美银认为，美联储加息有令经济陷入衰退或滞胀的风险，因此建议卖出10年期通胀保值债券(TIPS)，并持有更长期的TIPS。Meghan Swiber和Mark Capleton等利率策略师在一份报告中写道，外界越来越担心美国经济会出现一段时间的增长疲软和通胀高企，“料导致盈亏平衡通胀率走高，实际利率走低，尤其是长期。”在这样的情况下，他们建议卖出10年期TIPS，并持有30年期TIPS，因为这一段曲线势将得益于经济硬着陆的情景，以及在通胀仍然高企的情况下，美联储“转向鸽派”的情景。
2022-05-24 11:43
观点
惠誉：滞胀将增加亚太地区企业面临“堕落天使”风险。注：从投资级降至投机级的公司债券被称为“堕落天使”。
2022-05-23 17:19
观点,央行
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【财经网站Forexlive：欧洲央行开始转向鹰派 收紧货币政策需要警惕滞胀风险】如果有人对欧洲央行最近的鹰派转变有任何怀疑，欧洲央行行长拉加德下午的言论似乎打消了这种怀疑。这是欧洲央行重大政策转变的一个重要信号，前提是事情真的跟委员们想象的一样。现在的最大问题是滞胀风险，以及如果欧元区经济在今年晚些时候开始衰退，欧洲央行将如何应对。这是他们计划的任何紧缩政策周期的主要风险因素。不过就目前而言，欧洲央行的鹰派发言利好欧元，欧元兑美元EUR/USD日内涨幅达1%，报1.0657，创下4月26日以来新高。