2022-07-27 21:39
观点
【中信建投陈果：短期市场或有一定高低位切换】中信建投陈果指出，综合景气、估值、拥挤度综合考虑，我们预计8月结构上或面临高景气快速修复后的滞胀阶段，短期市场或有一定高低位切换。8月关注三条线索：1）估值相对低位且基本面预期较佳：医疗服务/医美（边际显著改善）、啤酒（期待旺季表现）、免税、军工、绿电、生猪养殖、互联网；2）低位防御关注白电；3）进攻选择处于渗透率爆发期的汽车、新能源新方向：一体化压铸、汽车智能化、光伏新技术、海风等。Q4仍有景气加速预期的新能源车/光伏仍维持中期配置建议不变。
2022-07-26 15:48
观点
【兴业证券张忆东：下半年A股有望跑赢海外市场 科创是行情主线、消费和价值股是配角】兴业证券全球首席策略分析师张忆东近期发表观点，首先，他认为外部环境动荡，下半年美股将走向衰退熊市，中长期海外将步入“类滞胀”的乱世，而“全球化红利期”的盛世已过；其次，他认为中国经济具有较强的抵御外部冲击的能力，下半年中国的资本市场有希望跑赢海外市场；第三，中长期来看，以“新半军”为代表的科创方向是行情的主线，应该深度挖掘，相信中国的国运；而消费和价值股是配角，基于性价比做波段操作。
2022-07-21 15:07
国际
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印尼央行行长：包括美国在内的许多国家都以货币紧缩来应对通货膨胀，这增加了滞胀的风险。
2022-07-21 07:22
其他
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【社论：多重因素叠加，“布雷顿森林体系2.0”面临根本性挑战】毫无疑问，美元体系带来的地缘政治风险、周期流动性风险以及通胀危机同时显现，并引发了一些后果。而且，美国自身过度负债及其滞胀风险，也损害了美元长期信用。这让一些新兴经济体开始重估美元角色。西方国家应该思考，为什么让这么多国家感到不安。 美国将美元和贸易“武器化”，并毫不顾忌美元信用的做法让更多的发展中国家选择与其保持距离，这又刺激美国去构筑新体系。美国呼吁盟友一起重构能源、商品的供给体系，包括通过“友岸外包”的方式将供应链网络限制在盟友和友好国家，这也是为了维持“布雷顿森林体系2.0”。但是，如果真的存在与美元“大分离”趋势的话，对分歧双方而言这都是一个长期的不可预测的艰苦过程。（21财经）
2022-07-20 23:56
公司,观点
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【美国银行的股市缴械投降论 德国伯恩斯坦研究公司表示不同意】德国伯恩斯坦研究公司策略师表示，尚未看到股市彻底缴械投降的迹象。这一观点与美国银行相反。美国银行调查显示，投资者对股票的配置降至2008年10月以来的最低水平，风险资产敞口降至在全球金融危机期间也未见过的水平，说明投资者已经彻底认输。该公司策略师认为，除了欧洲之外，资金外流才刚刚开始。尽管市场受到了通胀高企以及滞胀风险的冲击，全球股票基金的资金流动还是“保持了显著的韧性”，大部分资金流入发生在第一季度，第二季度仅出现80亿美元的微不足道的抛售。
2022-07-19 11:42
央行
新加坡金管局局长：到目前为止，我们预计明年新加坡既不会出现衰退，也不会出现滞胀。
2022-07-18 23:04
市场
巴西经济部长盖德斯：全球经济正在进入滞胀期，比我想象的要严重得多。
2022-07-18 19:41
宏观
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【景顺：全球央行继续增加人民币配置】7月18日，景顺最新发布的《景顺全球主权资产管理研究》报告显示，通胀上升已促使主权基金投资者重新审视其资产配置，主要转向增加私募市场配置。在此背景下，全球央行继续增加人民币配置。报告表示，当前，主权基金将通胀及全球地缘局势视为明年全球经济增长面临的最大威胁。五分之二的受访者预计，发达市场的通胀率在未来两年仍将居高不下，另有五分之二的受访者预计通胀将稳步下降，而不到五分之一的受访者预计将出现滞胀。（中证网）
2022-07-18 07:40
其他
【人民日报：继续为世界经济增长贡献动能】人民日报刊文称，观察中国经济，要有辩证思维和长远眼光。疫情的冲击影响是短期的、外在的，韧性强、潜力大是长期的、内在的。中国有长期积累的雄厚物质基础和超大规模市场优势，随着消费恢复、生产回升、创新引领增强、宏观政策落地，中国经济有望持续回升。中国经济长期向好的基本面没有变，中国作为全球经济增长重要引擎的地位没有变，国际社会对中国经济前景的信心没有变。当前，世界经济滞胀风险上升，主要经济体政策趋向收紧，外部不稳定不确定因素明显增加。面对困难挑战，中国将继续集中精力办好自己的事。中国有信心统筹好疫情防控和经济社会发展工作，争取今年经济发展达到较好水平。中国也将继续携手各国共建开放型世界经济，为世界经济复苏注入更多正能量。
2022-07-15 16:51
其他
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印尼央行：我们看到了滞胀存在的风险，全球金融市场动荡。
2022-07-15 13:42
观点
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波兰央行委员Kotecki：波兰将会出现“教科书式的滞胀”。
2022-07-15 13:38
观点
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【丹麦丹斯克银行：欧洲央行将加息25个基点，进一步加息的速度将取决于经济发展】丹麦丹斯克银行表示，欧元区的滞胀风险正在积聚，加剧了欧洲央行的困境。在通胀仍高于增长前景的情况下，预计欧洲央行将在下周四将三项政策利率全部上调25个基点。欧洲央行进一步加息的速度将取决于经济发展，但预计其在下周的会议上不会对第四季度的货币政策给出任何前瞻性指导。由于欧洲央行加息路径仍比较模糊，预计短期内市场波动性将持续增加，欧洲央行提前加息不太可能支撑欧元兑美元。此外，为了不影响货币政策立场，欧洲央行将冲销购买债券，但其直接抛售债券的可能性很小。
2022-07-15 10:07
宏观
【国家统计局：我国经济克服超预期因素不利影响，呈现企稳回升态势】国家统计局指出，总的来看，一系列扎实稳住经济政策成效明显，我国经济克服超预期因素不利影响，呈现企稳回升态势，尤其是二季度实现了经济正增长，稳住了经济大盘，成绩来之不易。但也要看到，世界经济滞胀风险上升，主要经济体政策趋向收紧，外部不稳定不确定因素明显增加，国内疫情影响还没有完全消除，需求收缩与供给冲击交织，结构性矛盾和周期性问题叠加，市场主体经营仍比较困难，经济持续恢复基础不稳固。
2022-07-15 07:34
观点
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【社论：美国滞胀风险加大，中国需做好自己的事情】如果美联储激进加息，可能进一步刺激新兴市场国家资本流失。这会增加中国外部环境的不确定性。但是，只要我们做好自己的事情，维护经济的稳定性与货币政策的自主性，中国将成为全球经济稳定之锚。（21财经）
2022-07-14 01:25
市场,观点
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【美债关键收益率曲线大幅倒挂 加拿大央行决定打开想象空间】超出预期的美国通胀率引爆美债市场的猛烈跌势，在加拿大央行出人意料的加息100基点后，市场开始猜测本月美联储是否也会效仿加息1个百分点。“当前的美联储存在通胀问题，即使有一些经济衰退的信号，他们的紧缩政策也无法动摇，”三菱日联美国宏观策略主管George Goncalves表示。“如果美联储加息到4%，而10年期收益率维持在3%，收益率曲线的倒挂幅度可能达到50个基点，这将是‘准滞胀环境’的体现”。美国2年期和10年期国债收益率之差正在逼近负21个基点的2006年最低水平。
2022-07-09 15:56
观点
【银保监会首席风险官刘福寿：将灵活精准运用政策工具 发挥经济韧性优势】7月9日，银保监会首席风险官刘福寿表示，从国际看，今年以来全球经济滞胀风险显著上升。从国内看，经济运行呈现逐步恢复态势。我国发展长期向好的基本面没有改变，从金融看，我国主权信用坚如磐石，非政府部门信贷资产质量保持健康，金融机构风险抵御能力较强。当前市场主体生产经营困难依然较多，银保监会将根据经济运行变化，择时择机灵活精准运用政策工具，着力拉消费、促投资、稳出口、惠民生，发挥经济韧性优势。银行业保险业全力以赴，积极支持稳定经济大局，确保金融投资流向。（证券时报）
2022-07-08 09:44
观点
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【招商宏观：短期内美国衰退预期不会显著改变美联储政策偏紧态势】招商宏观张静静团队表示，短期内，美国经济衰退预期不会显著改变美联储货币政策偏紧的态势，美联储货币政策态度通常有一定滞后性。中期来看，美联储货币政策或边际转向宽松，美国通胀压力的缓和或将支持“滞胀”风险的下降以及美联储放松对于通胀的关注。短期美联储政策维持收紧、经济基本面预期恶化，或带来美股最为动荡的时期，VIX波动率上升，美债收益率或以震荡为主。中期美联储政策转向后，美股或将反弹、美债收益率进一步下行。
2022-07-08 01:46
其他
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美联储布拉德：与滞胀相比，更好的选择是增长将放缓到趋势水平，通胀将迅速得到控制。
2022-07-07 20:24
行业,焦点
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世界黄金协会：我们认为加息可能会对黄金造成不利影响，但这些鹰派政策预期中有许多已被消化。与此同时，持续的通胀和地缘政治风险可能会维持对黄金的避险需求。在潜在的滞胀环境中，股票和债券表现不佳也可能对黄金有利。
2022-07-07 19:42
央行
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欧洲央行：人们普遍认为滞胀是不太可能出现的结果。