美联储理事沃勒：根据潜在情景分析，降息的时机越来越近。乐观的情景是更好的通胀数据，这可能意味着不久的将来会降息。第二种可能性更大的情况是未来不平衡的通胀数据仍然显示进展；这将使近期的降息更加不确定。第三种情况，但概率较低，是年下半年通胀显著回升。

【周六全球隔夜要闻汇总】 1、美国大型银行纷纷宣布提高派息，此前均通过了美联储压力测试。 2、美国5月核心PCE物价指数同比增长2.6%，预期2.60%，前值2.80%。 3、美联储理事鲍曼表示，就业市场表现强势，但还没有达到美联储的通胀目标，将继续按照美联储的步伐努力实现美联储的通胀目标。 4、美国联邦最高法院当地时间6月28日宣布，将于7月1日对美国前总统特朗普提出的总统免予起诉的要求作出裁决。 5、也门胡塞武装发言人叶海亚·萨雷亚发表声明称，与伊拉克伊斯兰抵抗组织共同攻击地中海上的“沃勒”号油轮。 6、以色列国防部长加兰特当地时间28日在视察以军在该国北部的防空部队时发表讲话，称以色列并不想与黎真主党开战，但正在为此进行准备。 7、摩根大通的Kolanovic警告标普500指数到年底前将暴跌23%。 8、黎真主党称对以军多个基地及军营发动袭击。 9、就有关欧盟理事会通过对俄罗斯第14轮制裁，俄外交部表示，欧盟非法制裁破坏全球油气市场稳定，俄将作出回应。 10、国际货币基金组织批准向乌拨款22亿美元用于预算支持。 11、联合国发布可持续发展目标报告，仅17%的目标进展顺利。 12、美联储周五隔夜逆回购协议（RRP）使用规模为6645.70亿美元。 13、美股三大指数集体收跌，道指跌0.12%，上半年累计上涨3.79%；纳指跌0.71%，上半年累计上涨18.13%；标普500指数跌0.4%，上半年累计上涨14.48%。热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.02%，上半年累计下跌11.34%。 14、WTI原油期货结算价跌0.24%，报81.54美元/桶，上半年累涨14%；布伦特原油期货结算价涨0.02%，报86.41美元/桶，上半年累涨13%。 15、COMEX黄金期货收涨0.01%，报2336.9美元/盎司，上半年累计上涨12.8%；COMEX白银期货收涨0.61%，报29.435美元/盎司，上半年累计上涨22.52%。

【美元指数日内下跌，市场仍密切关注美联储年内降息前景】周五（5月24日）纽约尾盘，ICE美元指数下跌0.34%，报104.748点，日内交投区间为104.638-105.119点。美联储理事沃勒称美国中性利率仍然较低，暗示降息空间继续存在，令美元汇率承压。彭博美元指数跌0.2%，报1249.77点，日内交投区间为1248.87-1253.37点。欧元兑美元涨0.30%，报1.0847。英镑兑美元涨0.30%，报1.2737美元兑日元涨0.04%，报156.99。日本财务省官员神田真人再度强调日本方面会在必要时出手干预汇市。

【中金：小企业经营困难或将是经济走软的重要因素，进而触发美联储降息】中金研报指出，美国小企业对就业的影响不小，但受关注度不高，一再推迟的降息周期可能正压制小企业经营、进而使就业市场降温。美联储理事沃勒5月22日讲话表示，“如果未来三到五个月的数据持续疲软，美联储可能会在2024年底考虑降息”。我们认为，小企业经营困难或将是促使经济数据边际疲软的重要因素，进而触发降息。但在经济内生动能仍较强的情况下，降息将更可能是“浅降息”，呈现审慎微调、循序渐进和预防性的特征，对终端需求进而企业盈利的拉动将可能大于对于资产估值的拉动。

【高盛分析师：维持美联储7月首次降息的观点】美联储理事沃勒周二度过了忙碌的一天。在市场开盘前，他对7月份的降息表示怀疑，称他需要看到“几个月的良好通胀数据”，然后才会考虑降息。对于那些仍抱着7月降息希望的人来说，这不是好消息。高盛首席经济学家Jan Hatzius和他的团队写道：“从现在到7月会议只有两个月的通胀数据，而’几个月数据’的门槛表明，仅凭通胀就能推动降息的门槛相当高。”但分析师们并没有改变他们的基本观点，即第一次降息将在7月进行，2024年总共有两次降息。他们写道：“首先，沃勒的观点可能不能代表整个FOMC。”“此外，最近几个月劳动力市场数据已经放缓，未来几个月进一步走软，再加上通胀数据的温和改善，应该会说服FOMC比沃勒的时间表更早开始政策正常化。”

【美元指数涨幅不到0.1%，日元反弹至156上方】 周二（5月21日）纽约尾盘，ICE美元指数上涨0.06%，报104.627点，北京时间10:12涨穿104.700点之后震荡下行，转而于17:28跌至日低104.477点，美联储理事沃勒称“希望在降息之前看到更多通胀进展”之际，短线拉升并在21:02涨至日高104.769点，全天大部分时间处于上涨状态。彭博美元指数涨0.09%，报1247.58点，日内交投区间为1245.63-1248.45点。亚洲货币中，美元兑日元跌0.09%，报156.12，12:15涨至日高156.55，22:54跌至日低155.85。欧元兑美元跌0.02%，英镑兑美元涨0.04%，美元兑瑞郎涨0.04%；商品货币对中，澳元兑美元跌0.03%，纽元兑美元跌0.18%，美元兑加元涨0.06%。

【两年期美债收益率跌超2个基点，美联储理事沃勒谈及降息前景后一度显著反弹】 周二（5月21日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌3.33个基点，报4.41%，全天震荡下行，于北京时间21:54（美股盘初）跌至日低4.3964%之后，低位震荡。两年期美债收益率跌2.14个基点，报4.8264%，全天震荡下行，但美联储理事沃勒称“在降息之前还需几个月的良好通胀数据”之际快速拉升，于21:03反弹至日高4.8499%，随后快速回吐这一波涨幅，于21:54跌至日低4.8136%。20年期美债收益率跌3.34个基点，30年期美债收益率跌3.63个基点。三年期美债收益率跌3.40个基点，五年期美债收益率跌3.73个基点，七年期美债收益率跌3.70个基点。三个月期国库券/10年期美债收益率利差跌2.70个基点，报-98.961个基点。02/10年期美债收益率利差跌1.401个基点，报-41.851个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率跌3.46个基点，报2.0767%。

美联储理事沃勒：如果数据支持可能考虑在今年年底降息，但只降息一次的想法没有多大意义。

美联储理事沃勒：认为货币政策已经足够紧缩；数据显示我们不需要加息。