日本央行行长植田和男：预计通胀率将首先放缓，然后逐渐加速。

【日本央行行长植田和男：日本央行将耐心维持宽松政策，以实现2%通胀目标】日本央行行长植田和男10月20日发表讲话称，日本央行将继续耐心地保持政策宽松，以实现稳定且可持续的2%通胀目标。植田表示，围绕国内外经济和金融市场的不确定性仍然很高，日本央行将灵活应对经济、通胀和金融状况，密切关注金融、外汇市场对经济、价格的影响。

【今日重点关注的财经数据与事件：2023年10月20日】 ① 待定 欧盟-美国峰会举行 ② 14:00 德国9月PPI月率 ③ 14:00 英国9月季调后零售销售月率 ④ 14:35 日本央行行长植田和男发表讲话 ⑤ 20:30 加拿大8月零售销售月率 ⑥ 21:00 美联储哈克就经济前景发表讲话 ⑦ 次日01:00 美国至10月20日当周石油钻井总数 ⑧ 次日02:30 纽约原油11月期货完成场内最后交易

今日重点关注的财经数据与事件：2023年10月20日 周五 ① 待定 欧盟-美国峰会举行 ② 07:30 日本9月核心CPI年率 ③ 08:00 美国总统拜登就巴以冲突和俄乌冲突发表讲话 ④ 09:15 中国至10月20日一年期贷款市场报价利率 ⑤ 14:00 德国9月PPI月率 ⑥ 14:00 英国9月季调后零售销售月率 ⑦ 14:35 日本央行行长植田和男发表讲话 ⑧ 20:30 加拿大8月零售销售月率 ⑨ 21:00 美联储哈克就经济前景发表讲话 ⑩ 次日01:00 美国至10月20日当周石油钻井总数 ⑪ 次日02:30 纽约原油11月期货完成场内最后交易

【提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）】 ① 07:30 日本9月CPI； ② 09:15 中国10月一年期/五年期贷款市场报价利率(LPR)； ③ 时间待定 工信部举办2023年中国5G发展大会； ④ 14:00 英国9月零售销售； ⑤ 14:35 日本央行行长植田和男讲话； ⑥ 美股盘前 美国运通、斯伦贝谢、联信银行CMA等发布业绩报告； ⑦ 20:30 加拿大8月零售销售； ⑧ 21:00 美国费城联储主席哈克讨论经济前景； ⑨ 次日00:15 美国克利夫兰联储主席梅斯特谈论经济前景和FOMC货币政策前景。

今日重点关注的财经数据与事件：2023年10月20日 周五 ① 待定 欧盟-美国峰会举行 ② 01:20 美联储古尔斯比参与活动问答 ③ 05:30 美联储哈克就经济前景发表讲话 ④ 06:40 美联储洛根发表讲话 ⑤ 07:01 英国10月Gfk消费者信心指数 ⑥ 07:30 日本9月核心CPI年率 ⑦ 08:00 美国总统拜登就巴以冲突和俄乌冲突发表讲话 ⑧ 09:15 中国至10月20日一年期贷款市场报价利率 ⑨ 14:00 德国9月PPI月率 ⑩ 14:00 英国9月季调后零售销售月率 ⑪ 14:35 日本央行行长植田和男发表讲话 ⑫ 20:30 加拿大8月零售销售月率 ⑬ 21:00 美联储哈克就经济前景发表讲话 ⑭ 次日01:00 美国至10月20日当周石油钻井总数 ⑮ 次日02:30 纽约原油11月期货完成场内最后交易

【日本最大工会寻求明年提高加薪幅度，或为央行政策正常化提供条件】日本最大工会联合会Rengo要求明年提高加薪幅度，这可能为日本央行迈向政策正常化提供所需的关键因素。Rengo周四呼吁企业原则上加薪“至少5%”，作为其薪资谈判基本愿景的一部分，这比今年谈判前设定的“约5%”目标略高。更高的加薪目标可能说服日本央行相信薪资增长势头可能会持续。植田和男早前在接受《读卖新闻》采访时提到，日本央行可能在年底前有足够证据来确定薪资增长的可持续性，Rengo宣布的目标可能是植田和男予以考虑的一个事件。

本周经济数据预告：中国GDP数据和LPR报价、鲍威尔讲话与美国零售数据 1. 周一：①数据：欧元区8月季调后贸易帐、加拿大8月批发销售月率、美国10月纽约联储制造业指数。②2023年FOMC票委、费城联储主席哈克就经济前景发表讲话。③国家能源局每月15日左右发布全社会用电量数据。 2. 周二：①数据：英国8月三个月ILO失业率、英国9月失业率、英国9月失业金申请人数、德国10月ZEW经济景气指数、欧元区10月ZEW经济景气指数、加拿大9月CPI月率、美国9月零售销售月率、美国9月工业产出月率、美国10月NAHB房产市场指数、美国8月商业库存月率。②美联储哈克、威廉姆斯、巴尔金相继发表讲话。③澳洲联储公布10月货币政策会议纪要。 3. 周三：①数据：美国当周API数据，中国第三季度GDP年率、9月社会消费品零售总额年率、9月规模以上工业增加值年率，英国9月CPI月率、英国9月零售物价指数月率、欧元区9月CPI年率终值、欧元区9月CPI月率、美国9月新屋开工总数年化、营建许可总数；美国当周EIA原油库存数据。②2023年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利参加一场讨论。③澳洲联储主席布洛克发表讲话。④国新办就国民经济运行情况举行发布会。 4. 周四：①数据：澳大利亚9月季调后失业率、瑞士9月贸易帐、欧元区8月季调后经常帐、美国至10月14日当周初请失业金人数、美国10月费城联储制造业指数、美国9月成屋销售总数年化、美国9月谘商会领先指标月率、美国当周EIA天然气库存数据。②美联储沃勒、威廉姆斯、哈克、库克、杰斐逊相继发表讲话。③美联储公布经济状况褐皮书。④国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告。 5. 周五：①数据：英国10月Gfk消费者信心指数、日本9月核心CPI年率、中国LPR报价、德国9月PPI月率、英国9月季调后零售销售月率、加拿大8月零售销售月率。②美联储鲍威尔、古尔斯比、哈克、洛根相继发表讲话。③日本央行行长植田和男发表讲话。④欧盟-美国峰会举行。 6. 周六：①数据：美国至10月20日当周石油钻井总数。②NYMEX纽约原油11月期货受移仓换月影响，10月21日2:30完成场内最后交易，凌晨5:00完成电子盘最后交易。

日本央行行长植田和男：日本央行在7月份对收益率曲线控制（YCC）进行调整的目的是为了预防可能由于维持这一框架而出现的市场波动。

日本央行行长植田和男：我们对全球经济前景的观点没有发生大的变化。

日本央行行长植田和男：目前我们对全球经济前景的看法没有改变。

日本央行行长植田和男：中东冲突加剧了全球前景的高度不确定性。

日本财长铃木俊一表示，将于10月12日将与日本央行行长植田和男主持召开G7会议。

日本央行行长植田和男将于10月10日至15日访问英国和摩洛哥，参加G20和国际货币基金组织会议。

【日本5年期国债收益率创2013年以来最高 市场臆测央行将调整货币政策】在全球债市遭遇抛售以及日本央行或将调整货币政策的猜测下，日本5年期国债收益率升至2013年以来的最高水平。5年期国债收益率上涨1.5个基点至0.335%。此前，美国国债收益率本周飙升，10年期和30年期国债收益率创下多年新高。投资者仍然押注日本央行将在2024年上半年结束负利率政策，尽管行长植田和男坚称，央行距离政策转变还很远。最近几天，日本各期限债券的收益率创下十年来的新高，包括10年期公债。全球投资者正在密切关注日本国债收益率的上升，担心这可能会导致从寿险公司到退休基金等机构削减持有的大量海外债务，包括美国国债以及从澳洲到欧洲的证券。全球政府债券第三季下跌4.2%，创下一年内最大季度下跌。

【日本5年期国债收益率升至2013年来最高 央行何时结束负利率受关注】随着美债收益率上升带来的上行压力以及日本央行迟早结束负利率的猜测，日本5年期政府国债收益率攀升至2013年以来的最高水平。日本5年期国债收益率上升1.5个基点至0.335%。美联储决定在更长时间内维持较高的借贷成本，日本的债券收益率面临上行压力。日本央行在9月的会议上选择坚持超宽松的刺激政策，行长植田和男重申，距离政策转变还很远。

【日本央行9月会议讨论了退出宽松政策的因素，10年期日债随之下跌】日本央行9月会议意见摘要显示，更多的央行决策者讨论了最终退出超宽松政策的前景，这使得日本10年期国债收益率升至10年高位。日本央行行长植田和男周末就退出路径发表讲话，表明央行正在慢慢为结束负利率奠定基础。摘要显示，一些委员强调了维持宽松货币政策的必要性，有一位表示，结束收益率曲线控制（YCC）和负利率政策“必须与成功实现”央行的物价目标挂钩。其他委员则进一步阐述了未来退出的条件和可能的时机，不过他们在9月一致投票决定维持超低利率。随着通胀率超过日本央行2%的目标一年有余，市场纷纷猜测央行将很快结束负利率并取消YCC。意见显示，虽然央行在7月采取措施使YCC更具灵活性，但这些措施未能消除该政策的副作用，并补充称YCC的作用可能已接近尾声。

【昨日今晨重要新闻汇总（10月1日）】 国内新闻： 1. 假期第一天，中国铁路单日旅客发送量首次破2000万人次。 2. 国家统计局：9月份，制造业PMI连续4个月回升，4月份以来首次升至扩张区间。 3. 国家电网：密切关注电力负荷变化趋势，确保电网安全稳定运行。 4. 中国铁路：“高铁因超员触发报警无法发车”为虚假报道。 国际新闻 1. 美国众议院投票通过一项为期45天的短期支出法案，参议院准备在最后几个小时对其进行投票。 2. 美国众议院民主党人表示，他们希望就乌克兰资金问题进行投票。对该事项的投票预计将在众议院复会时进行。 3. 美国一个民间组织计划就美军基地污染问题在日本多地展开调查，预计今年内公布结果。 4. 日本央行行长植田和男：实现日本央行2%通胀目标的可持续稳定成果尚未显现，距离退出宽松政策还有一段距离。 5. 全球最大奢侈品集团LVMH董事长兼CEO阿尔诺近日因涉嫌洗钱而受到调查。 6. 据日经新闻：日本将从10月份开始放宽首次公开发行（IPO）规定。 7. 美国汽车工人联合会扩大罢工范围，电池厂成谈判症结所在。底特律赌场工人也批准必要时罢工。 8. 印度外长：加拿大对印外交人员“暴力恐吓气氛”不可接受。

【日本央行行长：退出宽松政策还有一段路要走】日本央行行长植田和男在一次学术会议上表示，央行在改变当前货币政策之前还有很长的路要走。日本还没有实现可持续且稳定的2%的物价目标。暂时的损失并不妨碍央行执行货币政策的能力。而且从长远来看，央行的结构通常会产生利润，并提供自己的支付和结算手段。但这并不意味着央行可以承受无限的损失和负资产。如果央行的金融风险成为问题，并对其政策造成不必要的混乱，则可能导致信誉受损。基于这种想法，日本央行认为，在关注金融稳健的同时，继续执行适当的政策是合适的。