【中信证券：预计3月和5月美联储议息会议各加息25bps】 中信证券认为，美国2月通胀读数总体继续回落且基本符合预期，但核心CPI环比继续走强且超预期。美国通胀下行趋势不改，但核心通胀仍显较强黏性，美联储政策或难因硅谷银行风险事件而就此转向。基准情形下，预计3月和5月议息会议各加息25bps。建议警惕美国市场资产价格在“风险+降息”与“通胀+加息”预期摇摆下的大幅波动，待硅谷银行风险事件明了以及市场主线逐渐清晰后再配置。

【北欧联合银行：瑞典央行的通胀问题正在加剧】北欧联合银行首席分析师Torbjorn Isaksson在一份报告中表示，瑞典2月份核心通胀再次出人意料地上升，突显出通胀仍是瑞典央行面临的挑战。2月份核心通胀同比上升9.3%，高于1月份的8.7%，也高于瑞典央行8.0%的预期。显然，这支持我们认为央行会进一步收紧货币政策的观点。预计，瑞典央行将在4月加息50个基点，6月加息25个基点，使政策利率达到3.75%。此外，过去一周金融市场的动荡，降低了其对瑞典央行政策利率预测的一些上行风险。

【法国资管公司Carmignac：欧洲央行因担心工资-物价螺旋上升而倍感压力】Carmignac投资委员会成员Kevin Thozet表示，欧洲央行面临的主要风险是工资-物价螺旋上升，从而导致对物价增长的预期失去锚定。协商工资同比增长了5%，核心通胀预计在今年夏末之前不会下降。欧洲央行已经意识到，在2025年将通胀恢复到2%的目标太遥远了。尽管存在过度紧缩的风险，但缩小加息窗口需要目前维持50个基点的加息周期。

【机构：美国通胀符合预期 亚洲货币普遍反弹】由于风险偏好反弹，日内亚盘多数亚洲货币对美元走强。IG市场分析师表示，美国总体和核心通胀数据都符合预期，至少就目前而言，这些数据没有太令人惊讶，为美联储提供了更谨慎地加息25个基点的空间。不那么鹰派的预期得到锚定，为风险情绪的复苏提供了催化剂。

【道明证券：料欧央行加息50bp 进入决策依赖于数据模式】道明证券分析师预计，欧洲央行明晚会议将加息50个基点，并放弃会议前的前瞻指引，强调从现在开始决策依赖于数据。但在新闻发布会上，行长拉加德可能会保留5月会议加息50个基点的选择权。经济预测或显示总体通胀走弱，核心通胀和经济增速走强。

【中信期货：黄金大幅上行动力仍需等待】中信期货发布研报称，昨日贵金属震荡，通胀预期反弹至2.31%，主要新内容为美国2月CPI数据，整体与预期一致，尽管核心通胀环比上升，但去除房租的服务业通胀增速有所回落，业主等价租金虽上扬，但这不是进一步暴力加息所能加速解决。预计贵金属将因美国硅谷银行事件获得支撑溢价，但大幅上行动力仍需等待。

【隔夜外围市场综述】 一、美国股市：美股上涨 地区银行股全线反弹 美国股市收盘上涨，交易员预期银行业动荡的最严重时期已经过去。地缘政治紧张消息一度引发市场不安，尾盘时标普500指数强力拉升，收复了大部分失地。纳斯达克指数创6周来最大单日涨幅。标普500指数上涨1.7%，报3920.56点；道指上涨1.1%，报32155.4点；纳指上涨2.1%，报11428.15点。 中概股：金龙中国指数两连涨，上涨0.6%, 报6880.48点；百度和拼多多对指数贡献最大。 二、美国债市：美债震荡下跌，交易员预测美联储下周有80%可能性会加息25基点。2年期国债收益率上涨27.4个基点，报4.2504%；5年期国债收益率上涨15.39个基点，报3.8530%；10年期国债收益率上涨11.6个基点，报3.6892%。 三、欧洲股市：欧股收盘普涨，斯托克欧洲600指数上涨1.5%，报449.56点；英国富时100指数上涨1.2%，报7,637.11点；法国CAC 40指数上涨1.9%，报7,141.57点；德国DAX指数上涨1.8%，报15,232.83点。 四、大宗商品 ①原油：原油价格尾盘跳水，市场供应充足以及对美国经济前景的不安情绪加剧，多头离场推动油价跌至三个月低点。WTI原油期货下跌4.6%，报71.33美元/桶；ICE布伦特原油期货下跌4.1%，报77.45美元/桶。 ②金属：铜终结数日涨势，投资者权衡高于预期的美国核心通胀数据。LME期铜下跌1.1%，报8,833.50美元/吨；LME期铝上涨0.8%，报2,352.50美元/吨；LME期锌下跌1.3%，报2,909.50美元/吨。 ③贵金属：金价下跌，COMEX期金下跌0.3%，报1,910.90美元/盎司；COMEX期银上涨0.5%，报22.0400美元/盎司。NYMEX铂金期货下跌0.8%，报997.30美元/盎司。

【富国银行：美国2月通胀未出现太多回落迹象】周二公布的数据显示，美国2月季调后CPI月率上升0.4%，符合预期，而通胀年率从6.4%降至6%。富国银行分析师认为，这一数据没有显示出消费者通胀降温的太多迹象，并警告称，通胀数据只出现少数积极进展。食品价格上涨0.6%，这可能表明劳动力市场吃紧带来的通胀压力依然存在。随着能源通胀放缓，整体通胀年率也继续下降，但除了这些方面出现改善之外，核心通胀仍维持在令人不安的高水平。距离下一次美联储会议还有一周多的时间，如果金融压力缓解，加息25个基点的可能性仍然很大。

【加拿大帝国商业银行：预计美国2月核心CPI环比增长0.4%】油价进一步上涨，核心商品和服务持续承压，预计2月份美国核心通胀环比将上涨0.4%。从核心(如食品和能源)类别来看，住房价格将很快见顶，因为新租约将以较低的利率为基准重新定价，但住房以外核心服务持续承压，劳动力市场仍然紧张，将使美联储继续采取紧缩政策。此外，核心商品价格的通缩形势似乎已经结束，因为供应链已恢复正常，且二手车价格在2月份有所攀升。如果核心CPI数据与市场预期一致，可能足以让美联储在本月加息25个基点。

瑞银预计，尽管美国银行业陷入困境，但FOMC将在未来三次会议上加息25个基点，将政策利率提高至5.5%。瑞银经济学家还提到了周二公布的CPI数据。“如果2月核心通胀月率为0.5-0.6%，与我们0.3%的预期相反，美联储可能会认为，他们拥有‘金融稳定保障’，甚至可以在3月加息50个基点。”

【法国巴黎银行：将欧洲央行利率峰值预测上调至4%】由于经济表现出比预期更强的韧性，劳动力市场紧张，潜在通胀趋势越来越令人担忧，法国巴黎银行市场分析师在一份报告中写道，他们将欧洲央行的终端利率预期从之前的3.25%提高到4.00%。他们表示:“此外，我们现在认为，欧洲央行将在3月和5月的会议上坚持加息50个基点。”鉴于欧元区核心通胀率在5月会议前可能仍接近5%水平，分析师认为，在6月之前，加息步伐几乎没有放缓的空间，预计6月将加息25个基点。分析师们说，4%的利率峰值应该会在7月份达到。