欧洲央行行长拉加德：由于不确定性，不能说通胀已经结束。

欧洲央行行长拉加德：通胀需要以持久的方式降低，为此我们需要谨慎设定利率 。

欧洲央行行长拉加德：我们几乎达到了通胀目标。

欧洲央行行长拉加德：特朗普的关税（威胁）是欧洲展示独立的机会。

欧洲央行行长拉加德：欧洲必须更好地掌控自己的命运。

【下周重要事件与数据预告——对等关税来袭、鲍威尔携手非农重磅登场】 1. 周一：①数据：中国3月官方制造业PMI；英国2月央行抵押贷款许可；德国3月CPI月率初值；美国3月芝加哥PMI、美国3月达拉斯联储商业活动指数。②事件：2025中关村论坛年会3月27日至31日在京举办。③财报：中石油、万科。 2. 周二：①数据：日本2月失业率；中国3月财新制造业PMI；英国3月Nationwide房价指数月率；瑞士2月实际零售销售年率；法国、德国、欧元区、英国3月制造业PMI终值；欧元区3月CPI年率初值、欧元区3月CPI月率初值、欧元区2月失业率；美国3月标普全球制造业PMI终值、美国3月ISM制造业PMI、美国2月JOLTs职位空缺、美国2月营建支出月率。②事件：澳洲联储公布利率决议；欧洲央行行长拉加德在AI大会上发表讲话。 3. 周三：①数据：美国当周API及EIA原油库存；美国3月ADP就业人数、美国2月工厂订单月率。②事件： 国内成品油将开启新一轮调价窗口；美国总统特朗普计划实施对等关税和行业特定关税，将对进口汽车征收25%的关税，对购买委内瑞拉能源的国家征收25%关税。 4. 周四：①数据：中国3月财新服务业PMI；瑞士3月CPI月率；法国、德国、欧元区、英国3月服务业PMI终值；欧元区2月PPI月率；美国3月挑战者企业裁员人数、美国当周初请、美国2月贸易帐、美国3月标普全球服务业PMI终值、美国3月ISM非制造业PMI、美国当周EIA天然气库存。②事件：欧洲央行行长拉加德发表讲话；澳洲联储主席布洛克出席参议院听证会；欧洲央行公布3月货币政策会议纪要。 5. 周五：①数据：瑞士3月季调后失业率；法国2月工业产出月率；加拿大3月就业人数；美国3月失业率及非农就业数据、美国3月全球供应链压力指数。②事件：美联储主席鲍威尔发表主旨讲话、美联储副主席杰斐逊发表讲话。 6. 周六：①数据：美国至4月4日当周石油钻井总数。②事件：沙特阿美在每月5日左右公布官方原油售价。 7. 周日：①事件：澳大利亚和新西兰开始进入冬令时，其金融市场交易时间及经济数据公布时间将较夏令时推迟一小时。

【特朗普乱拳打伤美元 欧元区领导人嗅到“可乘之机”】 唐纳德·特朗普激发了欧洲领导人对外汇市场的兴趣。据知情人士透露，在欧元/美元大涨后，法国总统马克龙上周在布鲁塞尔与欧洲央行行长拉加德私下谈话、询问了汇率前景。知情人士称，拉加德一直试图说服欧盟领导人相信，特朗普重返白宫为该地区带来了机会。在特朗普废弃造就了美国百年繁荣的经济模式、引发市场动荡之际，一些欧洲大陆的决策精英嗅到了欧元随着该地区全面复兴而成熟起来的机会。

【拉加德：将在2025年加强对银行数字化转型领域的监管】欧洲央行行长拉加德在银行监管年度报告中表示，银行的数字化转型对于保持竞争力至关重要，将在2025年加强对该领域的监管。转型必须伴随稳健的风险管理，其中需关注诸如对IT服务提供商的过度依赖以及持续存在的网络攻击威胁等问题。

【欧洲央行行长拉加德警告欧美贸易争端加剧经济风险】欧洲央行行长拉加德当地时间20日在欧洲议会经济和货币事务委员会会议上表示，欧美之间的贸易争端可能对欧元区经济造成严重冲击，并推高通胀水平。她警告称，如果美国对欧洲进口商品征收25%的关税，欧元区经济在第一年可能下降约0.3个百分点，而如果欧盟采取反制措施，提高对美进口商品的关税，这一损失可能进一步扩大至0.5个百分点。拉加德指出，贸易壁垒的影响主要集中在实施后的第一年，随后效应将逐步减弱，但可能会对长期经济产出水平带来持续性的负面影响。此外，在这种环境下，欧元区的通胀前景将变得更加不确定。拉加德强调，若欧盟采取报复性措施，同时欧元汇率走弱，短期内通胀率可能上升约0.5个百分点。不过，从中期来看，随着经济活动的减少，通胀压力可能会逐步回落。（央视新闻）

欧洲央行的拉加德：保加利亚在通胀方面取得的进展令人鼓舞。

欧洲央行行长拉加德：债券收益率分析显示，通胀预期的增加并不显著。欧洲经济动物精神的回升超出了我们的预期。

欧洲央行行长拉加德：欧洲央行的政策限制性明显低于以往。

拉加德：必须加速批发和零售数字欧元。

欧洲央行行长拉加德：巴塞尔III协议应继续得到尊重。

欧洲央行行长拉加德：欧洲必须加快推进数字欧元和单一市场。

【拉加德：美国关税将在第一年拖累欧元区GDP约0.3个百分点】欧洲央行行长拉加德在欧洲议会经济和货币事务委员会听证会上发表讲话。拉加德表示，美国新一届政府上台开启了新的对内外交政策。这将对全球经济和政治格局产生深远影响，并迫使欧洲应对贸易、经济竞争力和国防方面的长期挑战和新挑战。欧洲央行的分析表明，美国对从欧洲进口的商品征收25%的关税，将在第一年使欧元区的增长降低约0.3个百分点。如果欧洲以提高美国进口商品关税的形式做出回应，这一比例将进一步提高至约0.5个百分点。对经济增长的冲击将集中在关税上调后的第一年左右；随着时间的推移，影响会逐渐减少，但会对产出水平产生持续的负面影响。在这种情况下，通胀前景将变得更加不确定。在短期内，欧盟的报复性措施和欧元汇率走软——这是美国对欧洲产品需求下降造成的——可能会推高通胀率约0.5个百分点。由于较低的经济活动抑制了通胀压力，这种影响将在中期内缓解。

【拉加德：呼吁加强贸易一体化 奉行孤立主义政策的国家会吃亏】欧洲央行行长拉加德表示，应对当前美国贸易政策转变的答案应该是加强（而不是减少）贸易一体化，包括与全球贸易伙伴和欧盟内部的贸易一体化。包括自由贸易协定在内的贸易一体化一直是经济繁荣的推动力，可以防止单边贸易措施。事实上，欧洲央行的分析表明，与世界其他地区更紧密的一体化，可以抵消包括报复在内的单边关税造成的损失。在这种情况下，只有奉行孤立主义政策的国家才会吃亏。因此，重要的是欧盟保持对贸易的开放，迅速敲定近期与其它国际伙伴达成的贸易协定，将是一个强有力的信号。

【拉加德：经济增长冲击将主要集中在关税上调后第一年】欧洲央行行长拉加德：通胀的前景将显著变得更加不确定。经济增长冲击将主要集中在关税上调后第一年。我们将采取依赖数据和逐次会议的方式。随着时间的推移，这种影响将会逐渐减少，但却会对产出水准产生持续的负面影响。

【拉加德：决心确保通胀率持续稳定在2%的中期目标水平】欧洲央行行长拉加德：美国新一届政府上台，开启了新的对内外交政策。这将对全球经济和政治格局产生深远影响，并迫使欧洲应对贸易、经济竞争力和国防方面的长期挑战和新挑战。我们决心确保通胀率持续稳定在2%的中期目标水平。不确定性加剧可能会比预期更多地抑制投资和出口。最新的欧洲央行工作人员预测预计2025年经济增长率为0.9%，2026年为1.2%，2027年为1.3%。欧洲央行工作人员预测，未来几个月通货膨胀将略有缓和，然后在2026年第一季度达到我们的2%目标。预计2025年通胀率平均为2.3%，2026年为1.9%，2027年为2.0%。

拉加德：贸易使得欧元区前景高度不确定。