欧洲央行行长拉加德：强劲的劳动力市场、不断增加的实际收入以及稳健的私营部门资产负债表支撑着消费。

欧洲央行行长拉加德：更高的关税和更强劲的欧元预计将使企业更难进行投资。

欧洲央行行长拉加德：调查数据表明整体经济出现温和扩张。

【周四重要财经信息提醒（以下均为北京时间）】 ① 07:00 韩国二季度GDP初值； ② 08:30 日本7月制造业、服务业、综合PMI初值； ③ 时间待定 欧洲理事会主席科斯塔、欧盟委员会主席冯德莱恩访华； ④ 09:30 新西兰联储首席经济学家Paul Conway讨论全球关税的影响，新西兰联储如何思考（关税）对于通胀和更大范围经济的影响； ⑤ 11:05 澳洲联储主席Michele Bullock在Anika Foundation活动上讨论“澳洲联储的双重职责——通胀与就业”； ⑥ 13:00 日本7月制造业、服务业、综合PMI初值； ⑦ 时间待定 德意志银行发布业绩报告； ⑧ 14:00 华为MatePad Pro12.2英寸全新登场，华为平板旗舰新品发布； ⑨ 15:15 法国7月制造业、服务业、综合PMI初值； ⑩ 15:30 德国7月制造业、服务业、综合PMI初值； ⑪ 16:00 欧元区7月制造业、服务业、综合PMI初值； ⑫ 16:30 英国7月制造业、服务业、综合PMI初值； ⑬ 20:15 欧洲央行利率决议（含主要再融资利率、存款便利利率、以及边际贷款利率）； ⑭ 20:30 美国7月19日当周首次申请失业救济人数； ⑮ 20:45 欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会； ⑯ :45 美国7月Markit服务业、制造业、综合PMI初值； ⑰ 2122:00 美国6月新屋销售； ⑱ 美股盘后 英特尔发布业绩报告。

【下周重要事件与数据预告——中国LPR、鲍威尔讲话、欧洲央行利率决议陆续登场 科技股财报密集来袭】 1. 周一：①数据：中国至7月21日一年期、五年期贷款市场报价利率；美国6月谘商会领先指标月率；中国6月本年迄今全国发电装机容量；中国6月本年迄今全国发电装机容量年率；中国6月全社会用电量；中国6月全社会用电量同比；②事件：国新办举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会；③财报：恩智浦半导体(NXPI.O)等；④休市：日本东京证券交易所因海洋日休市一日。 2. 周二：①数据：美国7月里奇蒙德联储制造业指数；②事件：澳洲联储公布7月货币政策会议纪要；国新办就2025年上半年外汇收支数据情况举行新闻发布会； 美联储主席鲍威尔在一场监管会议上致欢迎辞；③财报：可口可乐(KO.N)、通用汽车(GM.N)等。 3. 周三：①数据：美国当周API原油库存；欧元区7月消费者信心指数初值；美国6月成屋销售总数年化；美国当周EIA原油库存；②事件：美联储理事鲍曼主持美联储主办的大型银行资本框架会议的炉边谈话环节；美国总统特朗普在一场名为“赢得人工智能竞赛”的活动上发表讲话；NYMEX纽约原油8月期货受移仓换月影响，7月23日2:30完成场内最后交易，凌晨5:00完成电子盘最后交易；③财报：AT&T(T.N)、Alphabet(GOOG.O)、特斯拉(TSLA.O)、IBM(IBM.N)等。 4. 周四：①数据：中国6月Swift人民币在全球支付中占比；美国当周初请失业金人数；美国7月标普全球制造业、服务业PMI初值；美国6月新屋销售总数年化；美国当周EIA天然气库存；②事件：澳洲联储主席布洛克发表讲话；欧洲央行公布利率决议、行长拉加德召开货币政策新闻发布会；③财报：英特尔(INTC.O)等。 5. 周五：①数据：英国7月Gfk消费者信心指数；英国6月季调后零售销售月率；德国7月IFO商业景气指数；美国6月耐用品订单月率；②事件：今日有2000亿元1年期中期借贷便利（MLF）和1875亿元7天期逆回购到期；美国总统特朗普访问苏格兰，至7月29日。 6. 周六：①数据：美国当周石油钻井总数；②事件：世界人工智能大会7月26日至28日在浦东世博中心、世博展览馆、徐汇西岸等地同步启幕。 7. 周日：①数据：中国6月今年迄今规模以上工业企业利润年率；中国6月规模以上工业企业利润年率。

【荷兰国际：欧洲央行不能满足于现有政策成果而停滞不前】荷兰国际集团的Carsten Brzeski在一份报告中写道，由于欧元走强和关税动荡冲击经济前景，欧洲央行不能满足于现有政策成果而停滞不前。Brzeski表示，上月将欧元区存款利率下调至2%后，欧洲央行的政策制定者或许曾希望能有一段“观望期”。但欧元近期对美元升值，可能会压低通胀水平；与此同时，特朗普总统威胁对欧盟加征最高30%的关税，也在给经济增添阻力。Brzeski认为，欧洲央行很可能在下周的政策会议上维持现有政策不变，倾向于等待上述潜在关税措施落地后再行动。拉加德行长的夏季假期，可能会比最初预想的更短、也更不平静。

【欧央行行长拉加德：不惜一切代价确保通胀率维持在2%】欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德周五表示，鉴于欧元区通胀率为2%，欧洲央行已经实现了物价稳定，并将不惜一切代价继续这样做。在德国国家电视台ARD早间节目的采访中，拉加德坚持一贯立场，称维护物价稳定是"我们的决心、我们的承诺、我们的责任"。她说："我们已经实现了目标，通胀率已降至2%，我们将继续保持这一成果。我们致力于实现2%的目标，借用一句名言——我们将不惜一切代价来确保通胀率维持在这一水平。"她承诺："尽管当前我们周围存在诸多不确定性和不可预测性，但在物价方面，我们将保持确定性和稳定性。"她特别指出，贸易冲突是"不确定性的主要来源之一"。当被问及欧元取代美元的可能性时，她再次呼吁增强欧元区经济的韧性。不过，她提到欧元潜在的崛起时表示："这些变化需要很长时间。"拉加德重申，欧洲央行目前"处于有利地位"。

欧洲央行行长拉加德：欧盟需要在欧洲内部进一步削减贸易壁垒，简化监管措施。

拉加德：欧洲央行完全致力于实现通胀目标。在欧元能够提升其作为全球货币的地位之前，我们的经济体系需要变得更加高效和一体化。

【周五重要财经信息提醒（以下均为北京时间）】 ① 全天 美国金融市场休市； ② 14:00 德国5月工厂订单； ③ 15:30 欧洲央行行长拉加德会见德国总理默茨； ④ 16:00 欧洲央行执委Elderson（埃尔德森）讲话； ⑤ 17:00 欧元区5月PPI； ⑥ 20:15 欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy讲话； ⑦ 23:00 英国央行货币政策委会（MPC）成员泰勒讲话； ⑧ 次日01:30 英国央行货币政策委会（MPC）成员泰勒讲话； ⑨ 次日04:00 美国总统特朗普将在白宫举行（大漂亮税收法案的）签字庆祝活动； ⑩ 周日 越南二季度GDP，OPEC+开会讨论8月石油产量政策，2025年金砖国家峰会在巴西开幕。

【欧洲央行管委雷恩：欧洲联合防务借款可以增强欧元的全球地位】欧洲央行管委雷恩表示，欧洲应该集中防务投资，因为这将降低成本，加快进程，并创造一种新的安全金融资产，从而增强欧元的国际地位。欧洲央行行长拉加德曾表示，美国不稳定的经济政策为欧元在全球舞台上从美元手中夺取市场份额创造了空间，但这需要欧元区重启一项长期停滞的进程，以完成其金融架构。联合防务借款可以在两个方面提振欧洲和欧元的前景：它将创造一种大规模、流动性强的安全资产，这是金融部门顺利运转所必需的；它还将提高防务能力，这是任何发行主要储备货币的集团都必须具备的。

【周三重要财经信息提醒（以下均为北京时间）】 ① 时间待定 日本央行审议委员高田创讲话； ② 16:00 欧洲央行副行长de Guindos在葡萄牙辛特拉主持央行会议； ③ 16:25 欧洲央行银行监管委员会委员蒙塔涅尔讲话； ④ 17:00 欧洲央行执委奇波洛内讲话； ⑤ 18:30 欧洲央行首席经济学家Philip Lane主持一场会议，英国央行行长贝利和瑞典央行官员Seim列席，英国央行货币政策委员会（MPC）成员在辛特拉论坛讲话； ⑥ 20:15 美国6月ADP就业人数（小非农）； ⑦ 22:15 欧洲央行行长拉加德做总结性发言； ⑧ 22:30 美国能源信息署（EIA）发布政府版原油库存周报。

【鲍威尔回应特朗普攻击：将100%专注美联储法定职责】在葡萄牙举行的欧洲央行活动上，有人提问美联储主席鲍威尔“美国总统特朗普频繁的人身攻击是否增加其工作难度”，对此，鲍威尔回答道：“我只专注于做好本职工作。重要的是使用我们的工具来实现国会给我们的目标：最大限度的就业、价格稳定，以及金融稳定。这就是我们100%专注的方向。”现场听众和包括欧洲央行行长拉加德在内的其他与会者报以掌声。后续被问及明年五月主席任期结束后会否留任美联储时，鲍威尔称今日对此无可奉告。

欧洲央行行长拉加德：由于碎片化问题不仅是风险，而且已经成为现实，大家都面临挑战。

欧洲央行行长拉加德：欧洲央行将更加系统性地采用情景分析的办法。

欧洲央行行长拉加德：汇率反映了我们经济的强劲程度。