【欧元区国债收益率走高，关注欧洲央行行长拉加德听证会】欧元区国债收益率在上周跳升至多年高点后，周一继续上扬，因欧洲央行为3月收紧货币政策的猜测打开了大门，投资者加大对欧央行加息的押注。一些投资者预计，欧洲央行行长拉加德今天稍晚时候在欧洲议会作证时，可能会试图安抚人们对加息的紧张情绪。欧元区成员国的国债中，意大利国债表现相对落后，因比预期更快的货币紧缩将令大多数债务沉重国家的债券受挫。欧洲央行行长拉加德将于北京时间今日23:45发表讲话。

【欧洲央行管委：欧洲央行不大可能在7月加息】欧洲央行管委Kazaks表示，欧洲央行可能提前结束刺激计划，但不太可能像投资者预期的那样在7月上调主要利率。欧洲央行行长拉加德此前为加息打开大门，并承认通胀风险正不断上升，此后投资者对欧洲央行10多年来首次升息时间的预期提前。但Kazaks反对市场对7月加息的押注，因为这意味着欧洲央行要在此之前完成缩减购债的计划。Kazaks称：“7月加息将暗示以极快且令人难以相信的速度缩减购债，总的来说，在目前这个时刻，确定一个具体月份还为时过早。”

【欧洲央行鹰派官员Knot认为ECB最早可能10月份加息】 ① 欧洲央行管理委员会成员Klaas Knot表示，他预计最早在第四季度加息。利率通常会以25个基点的速度上调，“我没有理由认为这次会有不同，”他周日接受Buitenhof电视节目采访时表示。Knot表示，第二次加息可能在2023年春天进行； ② 面对自欧元诞生以来的最高通胀，欧洲央行上周转向鹰派，行长拉加德现在不再排除今年加息的可能性； ③ Knot是欧洲央行最鹰派的官员之一，他表示他预计2022年大部分时间里的欧元区通胀率将保持在4％以上。“我们与美国通胀由内部造成的情况不同，”他说，“欧元区通胀主要来自海外，对此我们无能为力” 。

【诺特：预计最早将在第四季度加息】欧洲央行管委诺特预计，欧洲央行最早将在第四季度加息，他表示，借贷成本一般将提高25个基点。上周欧洲央行作出了鹰派转变，行长拉加德不再排除年内加息的可能，最快下个月，欧洲央行的政策制定者将在修改经济预期、重新评估购债计划的同时，对其前瞻性指引作出实质性改变。作为欧央行最鹰派的官员之一，诺特表示，2022年欧元区通胀将一直在4%上方，他表示，欧元区通胀是输入性的，与美联储的情况不同，欧洲央行在这方面能做的不多。

【欧洲央行意外偏鹰 货币市场押注欧洲央行到12月将累计加息40个基点】欧洲央行周四维持利率不变，重申今年放缓资产购买的承诺，但行长拉加德不再排除今年加息的可能性，官员们私下预期最早下月就会调整政策指引，第三季度结束债券购买计划。货币市场押注欧洲央行到12月将累计加息40个基点，而在欧洲央行利率决定公布前押注为25个基点。

【热点行情回顾：欧元兑美元触及三周高位，此前欧洲央行总裁拉加德转趋鹰派】① 欧元兑美元周四触及三周高位，此前欧洲央行总裁拉加德的发言加剧了人们对加快收紧政策的预期，因她关注欧元区通胀过快的前景。② 而且，她并未重复之前有关该行今年不太可能升息的说法。③ 欧元兑美元一度高见1.1452美元，为1月14日以来最高，纽约尾盘上升1.2%，报1.1441美元，有望创下2020年12月初以来最大单日百分比涨幅。④ 拉加德周四承认，欧元区通胀高于预期，风险倾向于上行。她还表示，欧洲央行不会仓促采取新举措。欧洲央行周四会议上维持政策利率不变。⑤ 当被问及她长期以来坚称欧洲央行今年“非常不可能”加息的说法是否仍然有效时，她表示，欧洲央行将非常谨慎地评估条件，“不会无条件地做出承诺”。⑥ 欧元区货币市场目前预计，6月加息10个基点的可能性为80%，年底前加息40个基点的可能性几乎为100%，而在拉加德举行新闻发布会之前，加息30个基点的可能性为90%。⑦ 凯投宏观首席欧洲经济学家Andrew Kenningham写道：“拉加德总裁在新闻发布会上的语气比以往任何时候都要鹰派得多。

【美债收益率上涨，在英国央行加息、欧洲央行立场转鹰派之后追随欧洲主权债收益率大涨的表现】 周四（2月3日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率涨5.55个基点，报1.8306%，盘中交投于1.7537%-1.8450%区间。20年期美债收益率涨4.67个基点，报2.2075%；30年期美债收益率涨4.42个基点，报2.1517%。两年期美债收益率涨4.24个基点，报1.1959%，一度涨至1.2119%；三年期美债收益率涨5.21个基点，报1.4212%；五年期美债收益率涨6.25个基点，报1.6704%；七年期美债收益率涨5.97个基点，报1.7978%。02/10年期美债收益率利差涨1.315个基点，报63.274个基点，美股盘初（欧洲央行行长拉加德新闻发布会已经结束）一度涨至65.213个基点。05/30年期美债收益率利差跌1.904个基点，报47.969个基点。

【金价震荡 交易员权衡货币政策和经济数据】 随着投资者权衡各国央行收紧货币政策的路径，以及美国经济数据喜忧参半，黄金价格周四大幅波动。欧洲央行行长拉加德不再排除今年加息的可能性，与全球其他央行一样开始转向紧缩立场；欧洲央行官员们私下认为，最早下个月就会改变政策指引；受此影响，欧元跃升，美元回吐稍早涨幅并连续第四天下跌； 美国1月份服务业增长回落至近一年来最低水平。与此同时，在非农就业报告将于周五发布之际，数据显示美国上周首次申请失业救济人数下降超过预期，降至23.8万人。随着投资者评估美联储加息前景，黄金最近一直在1800美元附近徘徊。 周四早些时候，由于交易员关注美联储大幅加息的可能性，金价创下一周最大跌幅； 道明证券大宗商品策略全球主管Bart Melek表示，过去一两天出现的空头回补操作已经结束，市场现在关注的是美联储更大力度收紧政策的风险，市场价格体现了加息50个基点。纽约商品交易所4月交割的黄金下跌0.3％，结算价报1804.10美元。

【欧元区主权债和英债收益率普遍大幅上涨，此前欧洲央行释放鹰派信号、英国央行加息】 周四（2月3日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨11.7个基点，报0.158%，逼近2019年3月6日顶部0.161%；两年期德债收益率涨13.5个基点，报-0.323%，逼近2015年12月30日顶部-0.322%。法国10年期国债收益率涨14.5个基点，报0.598%，上次跌穿0.6%关口是在2019年2月5日。英国10年期国债收益率涨11.1个基点，报1.368%，欧洲央行行长拉加德新闻发布会结束前曾涨至1.388%，逼平2018年11月28日顶部；两年期英债收益率涨11.5个基点，报1.144%，拉加德新闻发布会接近尾声时涨至1.173%，逼近2011年4月28日顶部1.175%。意大利10年期国债收益率22.8个基点，报1.658%，逼近2020年5月21日顶部1.677%。西班牙10年期国债收益率涨16.6个基点，报0.950%，逼近2020年4月24日顶部1.084%。希腊10年期国债收益率上涨16.6个基点，报2.091%，逼近2020年5月11日顶部2.117%。

【美国企业信用风险升至2020年11月以来最高，科技巨头业绩欠佳令人不安】 随着美股下跌，一项衡量美国企业信用风险的关键指标达到了2020年11月以来的最高水平。此前，Meta Platforms Inc.（原Facebook）业绩令人失望、且欧洲央行立场明显鹰派。Markit CDX北美投资级指数周四在纽约交易时段扩大约3个基点至62.9，至近15个月来最高。高收益率债的信用风险指标走势也类似。众多美国科技公司的业绩报告表现不佳，令风险偏好各不相同的投资者均感不安。全球范围的信贷投资者正开始消化即将到来的加息，高杠杆企业的偿债能力受到质疑。由于通胀压力仍处高位，欧洲央行行长拉加德周四在新闻发布会上表现出明显的鹰派立场。巴西央行周三连续第三次加息150个基点。