欧洲央行行长拉加德：结束资产购买是加息的先决条件。

欧洲央行行长拉加德：加息并不能解决当前的任何问题。

【德债收益率周二微涨 隔夜拉加德讲话缓解加息焦虑】德国国债收益率周二小幅上升，但仍低于近期高点，此前欧洲央行行长拉加德在听证会上发表讲话试图缓解加息焦虑。拉加德周一表示，由于通胀势将回落，并可能稳定在2%左右，欧元区不需要大幅收紧货币政策。德商银行分析师在报告中称：“在欧洲二线国家债券收益率利差连续第三天大幅走扩后，拉加德并未在其证词中明确暗示这种走势足以让欧洲央行作出反应。”目前货币市场走势仍显示，市场预期欧央行6月加息10个基点的机率为90%左右，12月前加息50个基点的机率几乎是百分百。

【机构分析：交易员对主要央行加息次数和幅度的押注加大】货币市场交易员加大了对主要央行加息次数和幅度的押注，反映出对决策者将通过紧缩前置来遏制通胀的展望。美国上周五公布的强劲就业数据提振了对美联储在3月加息0.5个百分点的预期。英国央行上周离这样做就差了一票，交易员预期未来几个月里加息50个基点的可能性为50%。欧洲央行行长拉加德的鹰派转向重新校正了预期，现在焦点变成了加息25个基点。分析师Mohit Kumar表示，目前的加息预期会落空，市场正在进入一个危险的区域：央行不知道自己会在9个月或12个月的时间内做什么。

【热点行情回顾：美元和欧元小跌，市场聚焦周四出炉的美国消费者物价指数】① 美元和欧元周一双双走软，此前欧洲央行总裁拉加德压制了市场对快速升息的预期，该预期推动欧洲地区公债收益率(殖利率)升至多年高位。② 拉加德在欧洲议会的听证会上表示，由于通胀势将回落，并可能稳定在2%左右，欧元区不需要大幅收紧货币政策。③ 上周，随着通胀风险上升，欧洲央行为2022年晚些时候加息打开了大门，同时数据显示1月美国就业岗位意外大增，也引发了对美国联邦储备理事会(FED/美联储)将加快加息时间表的猜测。④ 对美联储和欧洲央行的新利率预期使美元和欧元相互对立，看谁将占上风。将于周四公布的美国消费者物价指数(CPI)料将成为起决定作用的关键数据点。⑤ “欧元/美元走势将受这两股力量的拉锯战影响，但最终随着美国公布CPI数据，美元可能会进一步小幅反弹，”BK资产管理公司董事总经理Kathy Lien称。⑥ Western Union Business Solutions资深市场分析师Joe Manimbo表示，欧洲央行上周推动欧元走强。⑦ “现在焦点已转向美国通胀，市场将利用通胀来判断美联储下月升息25个基点还是50个基点，”Manimbo补充称。

【希腊主权债融资成本不断大幅上升，投资者担忧欧洲央行加息前景】周一（2月7日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨2.3个基点，报0.228%，盘中交投于0.181%-0.248%区间，逼平2019年1月23日顶部，并不断逼近当年1月9日顶部0.306%；两年期德债收益率跌4.0个基点，报-0.287%，欧洲央行行长拉加德在欧洲议会听证会开始后跌至日低-0.320%，脱离美股盘前以-0.218%所创2015年9月18日以来盘中最高位。法国10年期国债收益率涨2.6个基点，报0.671%，美股盘前曾涨至0.705%，为2019年1月10日以来首次涨穿0.7%关口。英国10年期国债收益率跌0.3个基点，报1.408%，美股盘前一度涨至1.437%；两年期英债收益率涨2.2个基点，报1.275%，美股盘前一度涨至1.310%，逼近2011年4月12日顶部1.377%。意大利10年期国债收益率涨3.5个基点，报1.781%。西班牙10年期国债收益率涨4.3个基点，报1.078%。希腊10年期国债收益率涨24.3个基点，报2.513%，最近三个交易日累计上涨58.8个基点，盘中最高触及2.574%，逼近2020年4月22日顶部2.734%，最近三天波动幅度达到66.4个基点。

【欧洲债市：对欧洲央行加息的担忧导致希腊国债大幅下跌】希腊国债大幅下跌，推动收益率一度上涨30个基点，随后缩窄跌幅，因为欧洲央行行长拉加德表示没有必要仓促调整货币政策。希腊10年期国债收益率收盘上涨24个基点至2.51％；过去三周，该债券收益率上涨约一个百分点。欧元区非核心国家的债券跑输，货币市场预计欧洲央行到9月加息27个基点，到12月加息51个基点。意大利--德国国债收益率差一度跃升至166个基点，为2020年7月以来最大，之后有所收窄；德国5s30s曲线结束了连续三天趋平的走势。英国国债收益率曲线的中段持稳；受对英国央行的加息预期影响，短期国债表现略逊，货币市场定价显示下月料加息35个基点。