【欧洲央行的Holzmann对央行降息的决定持有异见】奥地利央行行长、持鹰派立场的Robert Holzmann是唯一一位反对欧洲央行周四降息的官员。Holzmann的观点基于最新的经济数据，但他直到上周还表示，倾向于支持降息。早些时候相关报道发布后，Holzmann的一位发言人证实了Holzmann对周四政策决定持异见的消息。欧洲央行行长拉加德早些时候告诉记者，除了一位委员外，其余委员一致同意该决策。她拒绝透露这位官员的姓名。作为管理委员会中最鹰派的成员之一，Holzmann在5月28日接受Econostream Media采访时表示，“从目前的情况来看，我会支持下周降息，但我也要警告，不能对后续行动想当然”。

【欧洲央行利率决议及拉加德新闻发布会重点一览】 利率决议：五年来首降，将保持足够限制性，拒绝承诺未来利率路径 1. 利率水平：如期降息25个基点，为2019年以来首次降息，是G7成员国中第二个降息的央行。 2. 利率前景：只要有需要，将保持足够有限制性的利率；没有预先承诺任何特定的利率路径。 3. 经济前景：预计2024年GDP增长率为0.9%，2025年为1.4%，2026年为1.6%（3月预期分别为0.6%、1.5%、1.6%）。 4. 通胀前景：预计2024年通胀率为2.5%，2025年为2.2%，2026年为1.9%（3月预期分别为2.3%、2.0%、1.9%）。预计2024年和2025年的核心通胀率分别为2.8%和2.2%（3月预期分别为2.6%和2.1%），维持2026年核心通胀率预测在2.0%不变。 5. 量化紧缩：重申计划在2024年下半年削减紧急抗疫购债计划（PEPP）投资组合，确认将在下半年每月减持75亿欧元的紧急抗疫购债计划（PEPP）资产。 6. 行情影响：欧元兑美元EUR/USD短线上扬30点，欧元区债券收益率走高，欧洲斯托克600指数缩小涨幅；货币市场预计2024年利率将再下调59个基点，而声明发布前为64个基点。 拉加德新闻发布会：不能说正在进入降息阶段，通胀将在明年下半年降至目标水平 1. 利率前景：欧洲央行不会预先承诺特定的利率路径。不能说正在进入降息阶段，降息速度和时间有不确定性。目前离中性利率还很远。 2. 通胀风险：国内通胀仍然居高不下。通胀在今年余下时间将在当前水平上波动，然后将在2025年下半年逐渐降至目标水平。 3. 经济前景：经济增长将保持低迷，中期内经济增长风险向下倾斜。 4. 就业市场：工资仍以较高速度上涨，劳动力成本在短期内可能会波动，前瞻性指标显示薪资增长趋势减缓。

欧洲央行行长拉加德：不能说我们正在进入降息阶段。

欧洲央行行长拉加德：欧洲央行决定降息是基于预测的可靠性。

【欧洲央行五年来首次降息 符合市场预期】欧洲央行近5年来首次降息，在经历了一代人以来最大幅度的价格飙升后，该行在降低借贷成本方面走在了美国和英国央行的前头。欧洲央行表示，它将继续采取“数据依赖、逐次开会的方式”做出政策决定。行长拉加德将在晚些时候的新闻发布会上解释这一决定。她曾在上月表示，她“非常有信心”欧元区通胀已得到控制。在欧洲央行降息的前一天，加拿大央行也采取了类似的降息措施。相比之下，预计美联储下周将维持利率在高位区间不变，因为事实证明，全球最大经济体的价格压力比预期更为顽固。人们还认为，英国央行在6月召开会议时，不太可能将其银行利率从16年高点下调。

【分析师：欧洲央行降息在即，预计市场表现平静，重点关注经济预测】分析师Nour Al Ali表示，欧洲央行将开始其广为期待的宽松周期，欧元面临新的交易环境。欧元的隔夜波动率徘徊在12%左右，这表明市场预期本周将相对平静。周三的波动率指数达到了2021年以来欧洲央行决议前的最低水平，说明欧洲央行发出的信息非常明确。几个月来，政策制定者一再指出6月是可能开始宽松政策的日期，也一直没有就下一步行动给出任何前瞻性指导，这导致欧元更容易受到拉加德比预期更加鸽派的影响。交易员可能会从经济预测中得到暗示。今年的通胀预测可能会上调，这可能会为拉加德的鹰派倾向埋下伏笔。

【决策日指南：欧洲央行将开始降息 前路则更加模糊】 欧洲央行势将开始从纪录高位下调利率，相信通胀得到充分遏制，可以给经济减轻负担了。在连续九个月维持在4%高位后，接受调查的分析师几乎一致预测，欧洲央行周四将把存款便利利率下调25个基点，至3.75%。尽管物价增速在朝着2%目标回落时遇到了坎坷，但行长拉加德在5月份宣布，20国欧元区的通胀在经历了历史性飙升后，目前已“得到控制”。这让欧洲央行可能会赶在美联储或英国央行之前放松货币政策，这两个国家的问题更加顽固。欧洲央行未来去向还不清楚，在数据显示经济增长、通胀和工资增长强于预期后，立场变得更加谨慎。虽然大多数经济学家认为今年将有三次降息，但投资者已经降低了预期，只完全消化了两次降息。拉加德将在法兰克福于当地时间14:45（北京时间20:45）召开记者会讨论当前情况，也就是在欧洲央行宣布政策决定之后30分钟。