【下周重要事件与数据预告——中国GDP、美国“恐怖数据”、欧洲央行利率决议、美联储褐皮书】 1. 周一：①数据：中国第二季度GDP年率、6月社零、6月规模以上工业增加值、中国至7月15日中期借贷便利（MLF）中标利率；欧元区5月工业产出月率；美国7月纽约联储制造业指数。②事件：国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告、国家能源局每月15日左右发布全社会用电量数据。二十届三中全会7月15日至18日召开。③美国共和党全国代表大会。④日本股市休市一日。 2. 周二：①数据：德国7月ZEW经济景气指数；欧元区7月ZEW经济景气指数、5月季调后贸易帐；美国6月零售销售月率、6月进口物价指数月率、7月NAHB房产市场指数、5月商业库存月率；②事件：美联储主席鲍威尔与凯雷集团联席执行董事长David Rubenstein进行对话。美联储戴利参加主题为“牛市、熊市和银行家”的会议。③财报：美国银行等。 3. 周三：①数据：美国至7月12日当周API原油库存、至7月12日当周EIA原油库存；欧元区6月CPI年率终值；美国6月新屋开工总数年化、6月营建许可总数、6月工业产出月率。②事件：美联储库格勒、巴尔金、沃勒发表讲话。财报：美股强生、阿斯麦(ASML.O)等。 4. 周四：①数据：中国6月Swift人民币在全球支付中占比；美国至7月13日当周初请失业金人数、7月费城联储制造业指数、6月谘商会领先指标月率、至7月12日当周EIA天然气库存。②事件：美联储公布经济状况褐皮书； 欧洲央行公布利率决议， 欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。[同传]③财报：美股台积电、奈飞等。 5. 周五：①数据：欧元区5月季调后经常帐；②事件：美联储戴利、鲍曼、威廉姆斯发表讲话。③财报：美股美国运通等。 6. 周六：①数据：美国至7月19日当周石油钻井总数。②事件：美联储博斯蒂克致辞。

【拉加德：欧盟复苏基金开始对经济增长产生影响】欧洲央行长拉加德表示，欧盟的复苏基金正在被证明是该集团的成功之作，并开始在经济方面显示出成效。她表示： “它（资金）已经到位，并开始产生影响，既对经济活动产生了影响，也对一些结构性改革产生了影响。”拉加德的评论很可能是她在欧洲央行7月18日做出决定前的“缄默期”开始前的最后一次公开讲话。 本周早些时候，她在葡萄牙度假胜地辛特拉告诉该机构的年度会议，官员们需要更多的数据来确信通胀确实在朝着正确的方向持续发展。

欧洲央行行长拉加德：欧盟复苏基金开始对经济增长产生影响。

欧洲央行行长拉加德：我们开始看到下一代欧盟（NextGenEU）对增长的影响。

【今日财经日历大事件提醒】 经济数据关注： 17:00：欧元区5月零售销售环比（预估为0.2%，前值为-0.5%） 20:30：加拿大6月失业率（预估为6.3%，前值为6.2%） 20:30：美国6月非农就业人数变动（预估为增加19万，前值为增加27.2万） 20:30：美国6月失业率（预估为4.0%，前值为4.0%） 全球央行和政府动态关注： 10:00：国新办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，工信部部长将出席 15:00：欧洲央行管委、德国央行行长Nagel讲话 17:40：美国纽约联储行长Williams讲话 6日01:15：欧洲央行行长拉加德讲话

欧洲央行行长拉加德：需要特别关注服务业。劳动力是很大的组成部分，需要关注工资趋势。

【欧洲央行行长拉加德：通胀回落之路将继续】欧洲央行行长拉加德表示，通胀回落之路将继续；必须对通胀保持警惕；需要数据来加强央行对物价的信心；将继续基于数据做出决策；理论上，在任何一次政策会议上都能做决定；在某些政策会议期间，能够掌握更多的数据。

【前欧洲央行首席经济学家：欧洲央行必须让市场明白 其对法国进行援助的门槛“非常高”】前任欧洲央行首席经济学家Praet表示，欧洲央行必须让投资者明白，如果金融市场出现压力，政策制定者不会轻易出手拯救法国。官员们将面临“对财政主导地位的考验”，这将决定他们支持欧元区预算纪律的决心。市场目前对央行官员的期望可能有点过高，所以我认为他们应该采取强硬态度。欧洲央行行长拉加德本周重申，政策制定者将对法国局势保持关注，因为“价格稳定显然依赖于金融稳定”。Praet认为这是正确的，与此同时，市场不应该指望央行如此轻易地进行干预。

【今日财经日历大事件提醒】 经济数据关注： 08:30：日本6月服务业PMI终值（初值为49.8） 09:30：澳大利亚5月零售销售环比（预估为0.3%，前值为0.1%） 09:45：中国6月财新服务业PMI（预估为53.4，前值为54.0） 16:00：欧元区6月服务业PMI终值（预估为52.6，初值为52.6） 16:30：英国6月服务业PMI终值（预估为51.2，初值为51.2） 20:15：美国6月ADP就业人数变动（预估为增加16.5万，前值为15.2万） 20:30：美国5月贸易余额（预估为逆差765亿美元，前值为逆差746亿美元） 20:30：美国上周首次申领失业救济人数（预估为23.5万，前值为23.3万） 21:45：美国6月服务业PMI终值（预估为55.1，初值为55.1） 22:00：美国5月工厂订单环比（预估为0.2%，前值为0.7%） 22:00：美国6月ISM非制造业指数（预估为52.6，前值为53.8） 22:00：美国5月耐用品订单环比终值（预估为0.1%，初值为0.1%） 全球央行和政府动态关注： 16:00：欧洲央行副行长de Guindos讲话 17:00：欧洲央行执委Cipollone讲话 18:30：欧洲央行首席经济学家Lane讲话 19:00：美国纽约联储行长Williams讲话 21:30：欧洲央行管委、荷兰央行行长Knot讲话 22:15：欧洲央行行长拉加德讲话 4日02:00：美联储公布6月货币政策会议纪要

【法债/德债收益率溢价连续三天收窄】 周二（7月2日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌0.5个基点，报2.603%，美联储主席鲍威尔和欧洲央行行长拉加德讲话期间，在北京时间21:38刷新日低至2.571%，全天呈现出W走势。两年期德债收益率跌1.8个基点，报2.906%，拉加德讲话期间，一度下探15:41刷新的日低2.881%。2/10年期德债收益率利差涨1.413个基点，报-30.740个基点。法国10年期国债收益率跌3.2个基点，意大利10年期国债收益率跌5.1个基点，西班牙10年期国债收益率跌2.9个基点，希腊10年期国债收益率跌5.9个基点。

【10年期英债收益率跌超3个基点，两年期英债收益率一度转涨】 周二（7月2日）欧市尾盘，英国10年期国债收益率跌3.4个基点，报4.248%，美联储主席鲍威尔和欧洲央行行长拉加德讲话期间，在北京时间21:38刷新日低至4.213%。两年期英债收益率跌0.9个基点，报4.189%，北京时间21:38刷新日低至4.154%之后反弹，一度刷新日高至4.209%。2/10年期英债收益率利差跌2.469个基点，报5.774个基点，连续两个交易日为正值。

提示：美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德和巴西央行行长内托的讲话已结束。

欧洲央行行长拉加德：预计明年的通胀率应该在2%的低水平附近。

欧洲央行行长拉加德表示，目前不太可能回到零利率环境。

欧洲央行行长拉加德：贸易限制的增加令人担忧。

欧洲央行行长拉加德：财政规则需要得到遵守。