【美欧经济复苏背后的多重隐忧】① 连日来，全球股市和大宗商品市场上演过山车行情，市场恐慌情绪弥漫，显示出市场面临日益沉重的多重压力：疫情蔓延之祸、通胀风潮与宽松政策退出之困、美欧经济复苏见顶之忧；② 当前，新冠变种病毒增大了全球防疫难度，对疫苗接种和政府治理提出了更高要求。近期，英国等发达经济体新增感染人数再度攀升。人们疑虑，一旦变异毒株蔓延，进而引发新一波疫情，会否让前期经济复苏成果得而复失？③ 当下，欧美经济体处于较大通胀压力之下。6月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨5.4%，核心CPI同比上涨4.5%，创1991年11月以来同比最大涨幅。当月，欧元区CPI终值同比上升1.9%，同样处于相对高位。欧委会预测，今年欧盟及欧元区通胀率将分别达到2.2%和1.9%；④ 尽管如此，作为美欧货币当局掌门人的鲍威尔和拉加德却异口同声表示，通胀压力只是“暂时现象”，不会出现恶性通胀；⑤ 迅猛的通胀压力与脆弱的复苏前景并存，让美欧宽松政策陷入进退维谷的困境：继续海量放水，可能恶化通胀形势，牺牲民生和效率，让经济陷入滞胀；就此开始缩表，虽有助于遏制通胀，却会拉高融资成本，刺破金融泡沫，终止复苏进程。（经参）

欧洲央行管委Wunsch：完全同意欧洲央行行长拉加德的观点，即欧洲央行必须实施支持性政策。

欧洲央行管委维勒鲁瓦：昨日绝大多数人支持欧洲央行行长拉加德的观点。

【盘前财经简报：欧央行鸽派强化 东京奥运会今日开幕】一、国际要闻：①欧洲央行维持基准利率和资产购买规模不变，但修改了前瞻指引，将政策调整与实现2%的新通胀目标更紧密挂钩。行长拉加德称不会过早收紧货币政策。②美上周首次申请失业救济人数意外上升，创3月下旬以来最大增幅。6月二手房销量五个月来首次增长，30年期按揭利率跌至五个多月最低。③英国央行副行长Broadbent表示，有充分理由认为近期通胀上升是暂时的。④东京奥运会将于周五开幕，日本金融市场休市。据报道，开幕式现场观众将不足千人。⑤新加坡单日新增162例本土新冠病例，渔港感染群进一步扩大。⑥凯雷集团寻求为其最新旗舰基金筹集多达270亿美元资金，这将是该行业有史以来规模最大的私募股权基金。⑦数据中心业务拖累英特尔第三财季销售预测低于预期。二、市场综述：①标普500指数在科技板块引领下逼近历史高点，交易员消化经济数据及企业业绩报告。标普500指数收盘上涨0.2%，道指涨0.1%，纳指涨0.4%。②在欧洲央行调整前瞻指引后，欧股收盘涨跌不一，斯托克欧洲600指数上涨0.6%，英国富时100指数下跌0.4%，法国CAC 40指数上涨0.3%，德国DAX指数上涨0.6%。③原油涨至一周以来最高，投资者预计美国、印度和欧洲的需求复苏将令全球原油市场进一步收紧。WTI原油期货上涨2.3%，报71.91美元/桶；布伦特原油期货上涨2.2%，报73.79美元/桶。④铜价三连升，受美元走软提振；黄金走势震荡，市场消化美国经济数据喜忧参半及欧洲央行修改利率前瞻指引的影响。COMEX期金上涨0.1%，报1809.20美元/盎司。COMEX期银上涨0.5%，报25.3810美元/盎司。LME期铜上涨1.0%，报9441.50美元/吨。LME期铝上涨1.2%，LME期锌上涨0.3%。

欧洲央行行长拉加德：欧洲央行不会故意超过通胀目标。

欧洲央行行长拉加德：目前的欧洲央行内部的分歧是很小的，我们仍然处于一致的方向。

欧洲央行行长拉加德：9月份的预测将影响欧洲央行未来的政策。

欧洲央行行长拉加德：9月份的预测更能说明经济前景。

欧洲央行行长拉加德：今天没有对定向长期再融资操作（TLTRO）进行讨论。

欧洲央行行长拉加德：现在任何购债计划的退出都为时过早。

欧洲央行行长拉加德：讨论结束紧急抗疫购债计划（PEPP）还为时过早。

欧洲央行行长拉加德：紧急抗疫购债计划（PEPP）不是一个可以辩论的问题。

欧洲央行行长拉加德：没有人希望政策过早收紧。没有讨论紧急抗疫购债计划（PEPP）的未来计划。

欧洲央行行长拉加德：试图在利率指引中注入“耐心”。

欧洲央行行长拉加德：绝大多数人赞成重新调整前瞻指引。

欧洲央行行长拉加德：管委会对新的前瞻性指引意见不一致。

欧洲央行行长拉加德：前景取决于疫情情况和疫苗接种。

欧洲央行行长拉加德：欧元区前景风险大致平衡。