美联储戴利：今年两次降息仍然是一个不错的预测。

美联储戴利：今年有理由进行几次降息，次数可能多也可能少。

【美联储戴利：下个月似乎没有大幅降息的必要性】据报道，美联储戴利反对在美联储9月会议上一次性降息50个基点的必要性。戴利在周三的一次采访中表示：“对我来说，50个基点听起来就像我们看到了紧急情况——我担心它会发出一个紧急信号，而我并不认为劳动力市场有如此强劲的势头，我没有看到需要‘追赶’的理由。”戴利支持美联储上月维持利率不变。她随后表示，考虑到通胀压力没有预想中那么强劲且就业市场状况有所走软，她会支持9月降息。戴利说，在7月非农就业报告大幅下修前几个月的新增就业数据后，她已经不再用“稳健”来形容劳动力市场。她指出，劳动力市场“目前并不糟糕”，但“你知道变化的方向是朝着不利的方向发展。我们不能忽视它正在走软的事实。”她表示：“当前的政策可能对未来的经济走向来说过于紧缩，所以在我看来，这需要重新校准。”戴利倾向于在“未来一年左右”逐步将政策调整到更中性的水平。

美联储戴利：降息50个基点将发出不必要的紧急信号。

市场消息：美联储戴利称下个月大幅降息似乎并不合适。

【美股盘前要闻速递】① 美股盘前，三大股指期货涨跌不一：道指期货跌0.01%，标普500指数期货涨0.19%，纳指期货涨0.29%。②欧洲各指数普涨，其中德国DAX30涨0.89%，法国CAC40涨0.27%，英国富时100涨0.36%，欧洲斯托克50涨0.38%。③7月非农爆冷，利率期货已计价年内降息约64bp，9 月降息概率逼近90%。④旧金山联储主席戴利转鸽，支持年内降息大于两次；期货押注9月、10月连续各降25bp，全年或降75bp。⑤华尔街预警回调：摩根士丹利称关税冲击或致标普500回撤10%，Evercore看跌15%，季节性疲弱窗口临近。⑥高盛下调展望：关税加需求疲弱拖累，美国2025年Q4 GDP同比增速料降至1.1%，消费增速仅0.8%，企业投资年化为负0.6%。⑦辉瑞盘前涨超1.5%，此前公司上调了财年调整后每股收益预期。⑧卡特彼勒美股盘前跌超3%，此前公司二季度调整后每股收益4.72美元，低于预期的4.88美元。⑨杜邦股价盘前涨超5%，此前公司调整后每股收益及净销售额超预期。

【市场综述：欧美股市因盈利表现和降息预期盘前延续反弹态势】 受美联储降息预期以及强劲企业盈利的推动，股市延续反弹态势。 斯托克欧洲 600 指数连续第二天上涨。英国石油公司（BP Plc）在宣布盈利超预期并进行股票回购后股价大幅上涨，而物流企业德国邮政敦豪集团（DHL Group）、饮料制造商帝亚吉欧（Diageo Plc）以及半导体制造商英飞凌科技（Infineon Technologies AG）也因业绩表现强劲而股价上扬。 标普 500 指数期货小幅走高，此前该指数在上周大幅下跌后，因抄底资金介入，出现了自 5 月以来的最大单日涨幅。数据分析软件公司帕兰提尔科技（Palantir Technologies Inc.）在公布盈利超预期并上调业绩预期后，盘前交易中股价上涨逾 5%。 上周五公布的疲软就业报告拖累股市走低，同时推高债券价格，此后交易员们愈发认为美联储将会降息。股市从 4 月低点反弹，这得益于市场日益坚信美国企业能够承受关税带来的影响，以及美联储将出手避免经济衰退。 激石集团（Pepperstone Group Ltd.）高级研究策略师迈克尔・布朗表示：“看来这轮牛市很难被长时间压制，即便我对牛市的信心在某种程度上有所动摇。似乎所有看涨股票的人只需要一个周末的时间来思考，就能找到抄底的理由。” 美国国债全线下跌，10 年期国债收益率上升 2 个基点至 4.21%。美元指数上涨。 油价在连续三天下跌后企稳，投资者正评估俄罗斯石油供应风险带来的影响，美国总统唐纳德・特朗普加大了对印度购买俄罗斯原油的惩罚威胁。印度股市下跌 0.3%，卢比走弱。 据路透社报道，旧金山联邦储备银行行长玛丽・戴利表示，鉴于越来越多的证据表明就业市场正在疲软，且没有迹象显示关税驱动的通胀持续存在，降息的时机即将到来。货币市场预计下个月美联储降息 25 个基点的概率超过 80%，年底前再次降息的概率为三分之一。 东方汇理投资研究所的姚炜表示，市场 “有理由欢呼”，但 “达成贸易协议并不意味着关税的终结”。 彭博情报汇编的数据显示，标普 500 指数成分股公司第二季度盈利远超预期，上涨 9.1%，是 preseason 预测的三倍，也是自 2021 年以来最强劲的超预期幅度。 另一方面，高盛集团表示，在欧洲，股市对那些盈利不及预期的公司的惩罚达到了数十年来最严厉的程度。

【美联储戴利：降息时机临近 年内降息次数更有可能大于两次】旧金山联储主席戴利表示，鉴于越来越多的证据表明就业市场正在疲软，且没有迹象显示关税通胀持续存在，降息时机已经临近。戴利在谈到美联储上周决定时表示，“我愿意再等一个周期，但我不能永远等下去。”虽然这并不意味着9月降息已成定局，但她说：“我会倾向于认为，今后每次会议都是思考政策调整的即时会议。”戴利称，年内进行两次25个基点的降息看起来仍然是一个适当的重新调整，重要的是是否在9月和12月都降息，而不是降息是否会发生。戴利说，“如果通胀回升并蔓延，或者劳动力市场回暖，降息当然可以少于两次，但更有可能的是不得不进行两次以上的降息。如果劳动力市场看起来正进入疲软阶段而我们未看到通胀外溢的影响，应该做好进行更多降息的准备。”