【分析：黄金因追加保证金压力而承压】Rosenberg Research表示，其打算抓住“最早的机会重返黄金交易“，或许会在金价跌破每盎司4,000美元时入场。该公司创始人、经济学家David Rosenberg表示，黄金已从峰值下跌了20%，部分原因是资产定价下滑引发了一波追加保证金通知。他称：“黄金一直是个牺牲品。“他补充说，推动金价下跌的其他因素包括伊朗战争爆发后美元和实际利率的上升，以及投机者在今年早些时候金价飙升后退出黄金交易。Rosenberg表示，他的公司已对其黄金持仓进行了获利了结，这部分持仓的敞口一度达到20%，但打算在目前5%仓位的基础上增持。

【伊朗政府信息委员会主席：15点停战协议是特朗普的“又一个谎言”】据伊朗学生通讯社25日报道，对于美国方面被曝向伊朗提出停战协议，伊朗政府信息委员会主席哈兹拉蒂说，“敌人列出了他们通过攻击无法实现的愿望”。美国向伊朗提出的15个停战协议要点，是美国总统特朗普的“又一个谎言”，“不用理会”。 据以色列第12频道电视台24日援引知情人士消息报道，美国向伊朗提出的一份旨在结束战争的协议涵盖15个要点，其中包括伊朗承诺永不发展核武器、开放霍尔木兹海峡为“自由海域”等。(新华社)

【美国进口价格在伊朗战争前夕创2022年以来最大涨幅】美国进口价格2月份创下近四年来最大涨幅，这反映出即便在中东战争爆发之前，价格也已普遍上涨。美国劳工部周三公布的数据显示，进口价格较前一个月上涨1.3%，部分受石油和天然气价格上涨推动。不包括石油在内，进口价格上涨1.2%，为2022年1月以来最大涨幅，主要受资本货物和汽车以外消费品价格上涨推动。出口价格也大幅上涨，2月份上涨1.5%，为2022年5月以来最大涨幅。

【巴克莱预计美元将在月末和季度末迎来强劲买盘】巴克莱表示，由于美国股市大幅下跌，调整全球投资组合的基金经理在3月底和第一季度末将不得不买入美元。巴克莱的月末外汇资金流模型显示，美元兑所有主要货币都将出现强劲买盘，其中月末和季末因素尤其利好加元、澳元和斯堪的纳维亚货币。调整投资组合的基金经理通常会在美国资产表现优异时卖出美元，以使资产配置回到目标水平；而在美国资产表现不佳时买入美元（前提是维持对冲）。巴克莱的Leonardo Crimella、Sheryl Dong和Erick Martinez在周三的一份报告中写道，中东战争引发的石油冲击使美元成为“主要受益者”。“然而，美国股市表现逊于全球同类市场，月初以来已出现较大跌幅”。

【标普500盈利预期逆势上修 华尔街押注美股挺过地缘风险冲击】尽管本月中东战争搅动了市场，但卖方策略师一直在上调盈利预期，无视油价飙升以及消费者需求可能受挫的担忧。摩根士丹利汇编的数据显示，标普500指数成分股未来12个月的盈利预计将增长20%。巴克莱策略师周二上调了他们对标普500指数年底目标位和盈利的预期，理由是美国经济以及科技明星股表现强劲。

【美股盘前要闻速递】 ①美股三大股指期货在美国向伊朗提交了一份旨在结束战争的15点停火计划后大幅涨超1%，但因伊朗称不会接受停火后收窄涨幅：道指期货涨0.75%，标普500指数期货涨0.73%，纳指期货涨0.91%。 ②德国DAX指数涨1.75%，英国富时100指数涨1.43%，法国CAC40指数涨1.67%，欧洲斯托克50指数涨1.63%。 ③WTI原油跌4.29%，报88.39美元/桶。布伦特原油跌4.46%，报95.76美元/桶。 ④美国提出 15 点停火计划，伊朗称当前阶段停火与谈判均不可行。 ⑤伊朗设霍尔木兹海峡通行新规：船只须提交船员货物详情方可获批通行。 ⑥地缘风暴中唯一的“慰藉”：华尔街仍坚信美股增长引擎轰鸣，大摩预期标普500盈利激增20%。 ⑦拼多多美股盘前上涨2.8%。 ⑧霍尼韦尔股价盘前上涨0.86%，此前该公司与美国国防部签署了新协议。 ⑨Meta盘前股价上涨1.4%。

【伊媒：伊外交部发言人否认与美进行谈判 称美以袭击是“对外交的背叛”】据报道，伊朗外交部发言人伊斯梅尔·贝卡伊表示，自2月下旬战争爆发以来，德黑兰和华盛顿之间既没有进行谈判，也未曾有过任何交流。贝卡伊周三在接受采访时表示：“在谈判期间对伊朗发动攻击之后，没有人还能信任美国的外交政策了。”他补充说，华盛顿曾两次与德黑兰进行谈判，但两次都对伊朗发动了袭击，他指出，在间接谈判期间，以色列和美国对伊朗的袭击是“对外交的背叛”。贝卡伊说：“昨天我们明确表示，伊朗和美国之间没有谈判或协商。我想说，我们有过非常惨痛的美国外交经历。”他驳斥了美国总统特朗普的说法，即华盛顿和德黑兰已开始进行停火谈判。他表示：“在过去24天里，伊朗和美国之间没有任何接触，伊朗武装部队仍在捍卫国家的领土完整。”他补充说：“我无法否认这样一个事实，即该地区以及更广泛的国家中有许多都向伊朗提出了充当伊朗与美国之间谈判调解人的提议。这些信息已经持续几天不断传来。我们收到了有关此类谈判的请求，并对此作出了回应。我们的立场很明确：我们将继续捍卫自己。”他还表示，美国和以色列有关与伊朗举行谈判的声明不可信，因为是他们挑起了对德黑兰的恐怖战争。

俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃就美韩军演表态：这是在为战争做准备。

【以军称在加沙地带中部打死数名哈马斯武装人员】记者当地时间25日获悉，以色列国防军称，24日晚对加沙中部发动空袭，目标是在那里进行军事演习的巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）精锐武装组织“努赫巴”。空袭造成该组织多名成员死亡。以军表示，该组织“最近在该地区进行了多次军事训练，对以军构成威胁”。在同伊朗持续不断的战争中，以色列国防军在加沙地带打死了数十名哈马斯成员，以色列指控他们违反了停火协议。截至目前，哈马斯方面暂无回应。（央视）

一些分析师对所谓的美伊谈判的进展持怀疑态度，预计市场仍将保持波动。MST Marquee能源研究主管索尔·卡沃尼克表示：“尽管存在结束战争的希望，但市场前景仍然紧张。”

EnQuest表示，中东战争迄今未对其运营造成实质性中断，但指出冲突导致的供应中断引发了油价波动。

【荷兰国际：德国复苏的经济乐观情绪因战争而受挫】荷兰国际集团的Carsten Brzeski在一份报告中表示，德国Ifo商业景气指数的下滑表明，中东战争已将企业复苏的乐观情绪一扫而空。“德国最著名的先行指标从去年夏天以来的最高水平严重受挫，因中东战争、能源价格飙升和新的不确定性削弱了此前的乐观情绪。“该指数3月份从88.4降至86.4。然而，这场冲突改变了很多，但并非一切。Brzeski说，目前的情况还无法与2022年相提并论，当时能源价格和疫情期间的财政刺激措施助长了一波通胀浪潮，继而引发了工资-物价螺旋式上升。他说，德国经济反弹的驱动因素，特别是国防和基础设施方面的财政刺激措施，依然存在。

【以色列政府批准战争期间征召40万名预备役人员】在与伊朗和黎巴嫩真主党持续冲突的背景下，以色列政府当地时间25日批准征召40万名预备役人员。以色列军方称，这并不代表以军实际将要征召的预备役人员数量，而是一个“上限，具体可以根据作战需要灵活调整”。

【美国防部与多家大型防务承包商达成协议 将大幅提高关键武器产量】美国国防部已与多家大型防务承包商达成一系列框架协议，旨在加快关键导弹系统的生产。这些武器在美国和以色列对伊朗战争初期已被大量使用。根据五角大楼的一份声明，洛克希德马丁和英国宇航系统已与美国国防部商定计划，“将末段高空区域防御系统（THAAD）拦截弹的导引头产量提高到原来的四倍”。

【美国军工巨头全面扩产 响应国防战备需求】据报道，五角大楼已与主要国防承包商就一系列框架协议达成一致，旨在加速关键导弹系统的生产。这些系统在美国和以色列对伊朗战争的初期阶段得到了大量使用。根据五角大楼的公告，洛克希德·马丁公司和英国航空航天系统公司已与国防部就“将萨德拦截弹导引头的产量提高至四倍”的计划达成一致。此前，国防部与洛克希德·马丁公司已达成一项框架协议，旨在将萨德拦截弹的产量提高至原来的四倍。在另一项独立的框架协议中，霍尼韦尔航空航天公司将在未来数年内投资5亿美元，用于“大幅提升美国弹药储备中关键组件的产量”，其中包括导航系统及其他产品。此外，洛克希德·马丁公司与五角大楼还将增加精确打击导弹（PrSM）的产量，该导弹是陆军战术导弹系统（ATACMS）的替代型号。

【洲信用违约保护成本小幅走低】在美国提出一项旨在结束中东战争的15点计划后，市场情绪有所改善，欧元信用债的违约保险成本小幅下降。标普全球市场财智的数据显示，欧元高收益信用违约掉期的iTraxx Europe Crossover指数下跌12个基点，至330个基点，该指数周一曾触及365个基点的11个月高点。

【洛克希德·马丁：将精确打击导弹产量提升四倍】洛克希德·马丁公司宣布，与“美国战争部”（DoW）宣布达成框架协议，加快精确打击导弹（PrSM）的生产，该协议建立在去年美国陆军授予的49.4亿美元合同基础上，这些举措将使PrSM的生产能力提升四倍。洛克希德·马丁正动员其全部工业和技术力量，通过大幅加速这一关键弹药的生产。

【德国商业：德国经济研究所指数下滑反映出德国企业的合理担忧】德国商业银行的Joerg Kraemer在一份报告中表示，3月份德国经济研究所(Ifo)调查的急剧恶化，反映了德国企业对伊朗战争的合理担忧。整体商业景气指数从2月份的88.4降至3月份的86.4，所有主要行业都受到了影响。衡量未来六个月前景的预期指数从90.2骤降至86.0。Kraemer说：“如果中东的战争和霍尔木兹海峡的关闭不迅速结束，那么今天德国经济研究所商业预期骤降所预示的经济损失最终将会成为现实。“在这种情况下，经济学家们最近所怀有的经济回升希望将所剩无几。但他补充说，如果战争在几天内结束，德国经济研究所的指数将在4月份回升。

标普评级：目前预计中东战争对德里国际机场客运量的影响有限。