2023-12-14 03:49
国际
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【美联储主席鲍威尔：许多经济指标正在恢复正常】美联储主席鲍威尔表示，许多经济指标正在恢复正常。很难准确知道任何特定时刻货币政策的紧缩程度。预计实际利率将在未来下降。我们将为经济做出我们认为正确的决策。我们在决定利率时不考虑政治因素。
2023-12-14 03:45
国际
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【美联储主席鲍威尔：预测人士对2023年经济衰退的预期是错误的】美联储主席鲍威尔表示，明年总会存在出现经济衰退的可能性。话虽如此，结果不能保证。我一直认为经济有可能避免衰退，同时通胀也在下降，到目前为止我们看到的就是这种情况。今年是疫情造成的扭曲得到缓解的一年。预测人士对2023年经济衰退的预期是错误的。经济预测的差异反映通胀低于此前的预期。经济增长放缓，我们认为是适当的。我们非常重视实际利率，这是我们思考问题的一部分。
2023-12-14 00:30
市场,国际
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【耶伦：随着通胀下降，美联储降息是“自然”的】美国财政部长耶伦表示，随着通胀缓解，美联储考虑降低利率以保持经济平稳运行是有意义的。耶伦周三在接受采访时表示：“在某种程度上，随着通胀下降，利率自然会有所下降，因为实际利率会上升，从而导致金融状况收紧。”利率对经济的影响取决于利率相对于通货膨胀率的水平。 随着通胀下降，如果政策利率保持稳定，政策利率就会变得更加严格。耶伦表示：“我的预期是通胀将继续下降。”她预计到2024年底通胀将降至2%附近。
2023-12-12 22:49
国际
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美国财长耶伦：上升的实际利率可能会影响美联储对利率路径的决策。
2023-12-09 15:57
市场,观点
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【上海金价年内涨幅已达15% 或继续走牛】今年以来，国际金价跑赢了大宗商品、债券以及大多数股票市场。在高利率环境下表现强劲，超出预期。而在国内市场，上海金价年内涨幅竟然达到15%。兴业研究张峻滔认为，当前市场对于美联储降息预期太过乐观，如果明年第一季度后美国经济显现韧性、通胀显现粘性，则降息预期面临较大的修正风险，届时美元指数反弹将对黄金在内的其他资产形成压制，将提供黄金较好的介入机会。瑞银等华尔街机构预计，美联储降息叠加实际利率大跌，黄金在2024年和2025年可能会再创新高。财富管理机构NewEdge Wealth固定收益主管Ben Emons将经济状况和地缘政治背景视为黄金市场的额外积极催化剂。其预计，黄金上涨的势头可能会持续到明年。 (证券时报)
2023-12-09 15:40
市场,观点,焦点
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【机构：黄金上涨的势头可能会持续到明年】兴业研究张峻滔认为，当前市场对于美联储降息预期太过乐观，如果明年第一季度后美国经济显现韧性、通胀显现粘性，则降息预期面临较大的修正风险，届时美元指数反弹将对黄金在内的其他资产形成压制，将提供黄金较好的介入机会。瑞银等华尔街机构预计，美联储降息叠加实际利率大跌，黄金在2024年和2025年可能会再创新高。财富管理机构NewEdge Wealth固定收益主管Ben Emons将经济状况和地缘政治背景视为黄金市场的额外积极催化剂。其预计，黄金上涨的势头可能会持续到明年。（券商中国）
2023-12-08 15:39
公司
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【中金公司：黄金的商品属性正在提升】中金公司研报指出，2022年以来“伦敦金价-美国实际利率”的负向线性关系出现扭曲，认为这不见得是美联储降息预期的提前计入，而是由于黄金的商品属性正在提升，黄金实物供需的抽紧支撑了金价对加息交易高度免疫。一旦开启降息交易，金价有望进入上行通道。
2023-12-08 14:24
观点
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【国金证券：黄金股右侧配置期，布局主升浪】供需因素影响弱化后，金价将在中观层面重回实际利率框架。在实际利率框架下，当前正处于美联储停止加息到明确释放降息信号前的黄金股右侧配置期，并且黄金股相对收益尚未兑现全部金价上涨预期，预计美联储明确释放降息信号后黄金股将迎来主升浪行情。
2023-12-07 12:28
数据
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【提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）】 ① 15:00 德国10月工业产出；
② 15:45 欧洲央行管委Holzmann围绕实际利率讲话；
③ 18:00 欧元区三季度GDP终值；
④ 21:30 美国12月2日当周首次申请失业救济人数；
⑤ 23:00 美国10月批发库存终值，欧洲央行执委Elderson讲话；
⑥ 次日01:00 美国三季度家庭净值；
⑦ 次日01:50 加拿大央行发布经济预期进展报告，副行长Gravelle讲话；
⑧ 次日04:00 美国10月消费信贷；
2023-12-05 08:00
观点,国际
【标普：明年欧美违约率将进一步上升】标普全球预测，随着全球利率的快速上升，明年美国和欧洲的违约率将进一步上升。标普称，2024年的主要风险是实际利率长期处于高水平，经济衰退程度超出预期，或者主要经济体的房地产市场开始大幅下滑。
2023-12-04 07:44
市场,观点
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【中金：美联储不一定提前降息，市场定价或过于超前】中金公司研报认为，上周美国资产价格全线大涨，一个重要催化剂是美联储理事沃勒（Waller）谈及降息的条件，引发市场对提前降息的定价。从情景分析角度看，沃勒的讲话具有合理性，即如果通胀能够大幅放缓，根据货币政策的泰勒规则，实际利率不需要那么高。但关键问题在于通胀能否大幅放缓？我们认为存在不确定性。过去一年美国通胀放缓更多来自供给复苏，如供应链的修复、劳动力参与率的提高、以及能源价格的下降，尚不清楚这些因素还有多大修复空间、对后续通胀的降低作用能否像过去一年那么大。如果供给修复力度边际减弱，那么给定同样的需求，通胀韧性将更强，利率在高位停留时间将更久。总体看，我们认为美联储不一定提前降息，市场定价或过于超前，但沃勒的讲话传递出美联储无意过度打压经济、希望引导软着陆的信号，这有利于提振短期风险偏好。
2023-11-29 13:10
国际
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日本央行审议委员安达诚司：负实际利率支持经济。
2023-11-29 13:10
国际
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日本央行审议委员安达诚司：实际利率上升至正值区域将对经济产生负面影响。
2023-11-24 07:34
观点
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【摩根士丹利：预计印度和印尼央行将率先在亚洲降息】摩根士丹利预计，亚洲央行将从明年开始降息，印度和印尼可能会率先从6月份开始降息。以Chetan Ahya为首的摩根士丹利经济学家在报告中写道，两国的通胀率已经“回到舒适区”，实际利率或经通胀调整后的利率相对较高。
2023-11-23 08:05
观点
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【中金：10年期美债名义利率中枢未来几年或将趋势性上升至4.5%】中金公司研报表示，11月以来，受美联储鸽派信息影响，市场情绪乐观，10年期美债利率下行。中金判断，货币政策的乐观预期是美债近期下行的主要推手，而财政发债压力带来的影响尚未得到有效缓解。今年底至明年一季度，净发债量仍维持高位，美债利率或在4.3%-4.7%之间震荡。明年2季度后，随着发债压力缓解，经济增长将成为美债主导因素。基准情形下，判断美国经济在2024年增速趋缓，实际利率带动下，10年期美债利率或趋势性跌至3.8%。长期来看，依然维持美债利率中枢较疫情前抬升的基本判断，在自然利率和通胀中枢抬升的背景下，10年期美债名义利率中枢未来几年或将趋势性上升至4.5%。
2023-11-23 01:50
公司,观点,国际
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【德意志银行：尽管有激进的降息预期 但支撑美元的因素短期内不会改变】德意志银行表示，实际利率高企、美国经济前景，今年支撑了美元，尽管市场“激进”押注美联储明年降息，但这一形势短期内不太可能改变。
2023-11-13 22:33
市场,观点
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【瑞银策略师：美联储降息幅度将远超市场预期，明年将降息275个基点】瑞银策略师预测，美联储明年将降息275个基点，比市场定价高出近四倍。策略师Arend Kapteyn和Bhanu Baweja预测，通胀持续下降将使美联储能够在明年3月就开始放松政策，利率可能会以宽松周期中典型的降幅递增方式下调。Baweja称：“通胀正在迅速正常化，到明年3月时，实际利率将非常高。”策略师们预计，到2024年底，联邦基金基准利率将降至2.5%-2.75%之间，到2025年初，终端利率将为1.25%。他们的观点基于美国经济将在明年第二季度陷入衰退的预期。相比之下，货币市场则认为美联储将降息75个基点，降息将从明年7月份开始。
2023-11-13 18:39
焦点
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【央行金融稳定局：积极支持地方政府稳妥化解债务风险】央行金融稳定局发表专栏文章，文章指出，有效防范化解重点领域风险。从供需两端综合施策，维护房地产市场平稳运行。保持房地产融资平稳有序。因城施策实施好差别化住房信贷政策，持续引导实际利率和首付比例下行，更好支持刚性和改善性住房需求。会同有关部门采取多项措施，积极支持地方政府稳妥化解债务风险。引导金融机构按市场化、法治化原则，与融资平台平等协商，通过展期、借新还旧、置换等方式，分类施策化解存量债务风险、严控增量债务，并完善常态化的融资平台金融债务监测机制。
2023-11-10 10:33
观点
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【中信证券：低通胀、高实际利率环境下关注降息可能性】中信证券发表研报指出，随着10月CPI同比转负，我国实际利率再度抬升至年内高位，在支持宽信用修复诉求下，政策利率压降的必要性可能较高。另一方面，回顾历史上CPI同比下行乃至转负时段货币政策操作，不难发现降息降准操作均较为常见。降低实体经济融资成本，支持内需修复的目标下可关注后续价格端工具的空间。
2023-11-08 09:59
国际
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日本央行行长植田和男：就货币政策而言，通过保持实际利率低和刺激经济，可以通过强化劳动力市场条件来提高工资水平。