2024-02-27 18:48
观点
【香港联交所：对CGII及其一名前董事采取纪律行动】香港联交所批评CGII HLDGS(01940.HK) 及其前主席兼执行董事陈大维先生。该公司于临近上市前及上市后动用了很大部分资金提供3笔无抵押贷款及认购贷款票据。授出这些无抵押贷款占预期筹集所得款项净额逾36%，且利率大幅低于该公司向其贷款人支付的实际利率。该公司并没于招股章程中披露这些交易及其潜在风险。因此，招股章程存有误导成份。该公司其后就应收贷款及贷款票据分别作出人民币1.18亿及人民币6,640万的全数亏损拨备。
2024-02-26 15:24
观点
【富国银行：预计2024年全球经济增长将更加平衡】富国银行表示，随着2024年的推进，全球经济增长将更加平衡。我们预计，随着实际利率的上升和贷款增长的放缓，美国经济扩张的步伐将放缓，最终将对经济增长施加更多限制。在欧元区、英国和日本等经济体，信心调查出现了一些改善，美国经济的相对弹性也应该有助于这些主要外国经济体的复苏。到2024年底，我们预计美国和其他七国集团经济体之间的增长表现差异将大幅缩小。
2024-02-24 15:31
市场,观点,焦点
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【专家：存款利率仍将进一步下调 降息仍有至少10bp以上空间】多位业内专家看来，今年存款利率进一步下调仍将是大概率事件。对后期的降息预期上，专家们也普遍一致认为仍有空间，而时间节点可能或将在年中左右。从实现经济潜在增速角度来看，实际利率仍有进一步下调必要，预计年内MLF利率仍有10-20bp的降息空间。（中国基金报）
2024-02-23 10:43
市场,观点,国际
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【汇丰：日本央行加息需谨慎】汇丰全球研究经济学家在一份报告中表示，日本央行在加息方面需要谨慎。首先，近期收入增长继续落后于通胀，导致家庭购买力恶化，进而可能减缓消费。其次，即使工资上涨推动的通胀加速导致名义利率上升，日本经济能否承受实际利率的大幅上升仍是未知数。只有在生产率增长提速的情况下，实际利率才能在不影响经济增长的情况下上升，而目前几乎没有迹象表明生产率增长有所提速。
2024-02-22 03:10
国际
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【美联储担心过早或过多降息】机构分析师Joseph Richter评美联储会议纪要：美联储既担心实际利率仍然过紧，也担心过早或过多降息。对国债而言，这可能使其难以在短期内反弹，因市场正在考虑可能会有多少次降息，而最终的降息定价可能意味着对近期收益率高点的重新考验。
2024-02-22 03:08
国际
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【美联储会议纪要：金融环境温和缓和】美联储会1月议纪要指出，金融环境温和缓和，但仍与去年夏天的情况大体相同，比加息周期开始时要紧得多。在两次会议期间，名义国债收益率的下降集中在收益率曲线的前端。工作人员的模型显示，短期收益率的下降主要是由于预期政策利率路径走低，并集中在预期实际利率上，而预期通胀几乎没有变化。通胀衍生品的定价继续表明，通胀的短期路径与今年晚些时候重返2%相符。
2024-02-21 08:22
观点
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【银河证券：关注黄金板块的配置价值】 中国银河证券研报表示，国内春节期间，海外有色金属大宗商品价格实现普涨。美国1月CPI、PPI增速均超市场预期，多位美联储官员释放鹰派讯息，进一步打压市场此前对于降息的乐观预期，引发黄金价格回调一度跌穿2000美元/盎司。目前COMEX黄金期货和期权管理基金多头与全球黄金主要ETF持仓已降至2023年10月下旬市场开始以2024年激进降息预期给予黄金定价前的位置，此前乐观降息影响下投机因素对黄金的定价扰动已基本消退。中期来看，美联储今年由紧转松进入降息周期的逻辑仍较为确定，从历史复盘看在美联储持续降息的过程中政策利率下行带动的美债名义利率与实际利率的下行定会驱动黄金价格的走强。在降息前夕，金价回落至合理水平与A股黄金板块回落至历史底部估值附近的情况下，建议关注黄金板块的配置价值，推荐山东黄金、中金黄金、银泰黄金、赤峰黄金、湖南黄金。
2024-02-20 03:54
宏观
【促进融资成本稳中有降，LPR迎来“最佳调整期”】 连续5个月“原地踏步”后，2月份新一轮贷款市场报价利率（LPR）报价是否下调已成为市场焦点。虽被视作定价基础的中期借贷便利（MLF）利率持续“按兵不动”，龙年春节假期过后的LPR报价依然迎来了“最佳调整期”。综合来看，今年一季度LPR报价下调已成为大概率事件。虽然作为定价基础的MLF利率尚未调整，使得LPR报价难以大幅下调。但在政策合力推动一季度经济“开门红”的关键时期，LPR报价的下调无疑将提振市场信心，也将引导实体经济融资的实际利率进一步下降。（证券时报）
2024-02-14 04:12
国际
“新债王”冈拉克：现行利率过低，尤其是实际利率水平荒谬。现在实际利率是合理的。
2024-02-09 23:50
观点
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【德意志银行：由于日本央行认为没有理由转向鹰派，日元将继续疲软】德意志银行分析师George Saravelos在一份报告中称，因日本央行没有理由转向鹰派立场，且日本投资者大量投资套利交易，美元兑日元可能保持强势。德意志银行估计，日本政府和富有的公民正在进行规模庞大的20万亿美元套息交易。低迷的国内实际利率为政府创造了更多的财政空间，并使套息交易保持盈利。
2024-02-09 22:22
市场,观点,国际
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【道明证券：现货黄金可能在未来六个月的某个时候飙升至2300美元以上】道明证券策略师表示，现货黄金可能在下个季度的一段时间内远高于2300美元的水平。该行表示，较低的政策利率将大幅降低实际利率、利差和机会成本，这应该会吸引投机和ETF投资者重新进入市场。这将与实物市场和偏向于短端的相对头寸协同工作，使金价在今年晚些时候的一段时间内突破2300美元。美国货币政策制定者很有可能在通胀达到理想水平之前开始降息，这表明对财富保值感兴趣的长期投资者可能会提高黄金的投资组合权重。美国大选结果选出的政客希望同时减税和增加支出，也可能是投资者和央行继续购买实物黄金的一个原因。
2024-02-07 15:00
市场,焦点,国际
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【泰国央行维持利率不变 无视要求降息的政治压力】泰国央行连续第二次会议维持基准利率不变，不顾政府要求降低借贷成本以刺激经济的压力。货币政策委员会以5-2的投票结果维持一天回购利率在2.50%的十年高位，符合预期。尽管泰国央行在2022年以来的紧缩周期中仅加息200个基点，但由于消费价格下降，泰国经通胀调整后的实际利率已升至3.61%，在东南亚地区中名列前茅。
2024-02-07 09:03
观点
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【银河证券：关注黄金板块的配置机会】银河证券研报指出，美联储降息短期落空但中期更为明确，建议关注黄金板块的配置机会。尽管短期降息预期落空，但从2024年全年维度来看美联储将打开降息周期更为明确，在多次降息引导下名义利率与实际利率的持续下行将支撑黄金价格的上涨。短期激进乐观预期消退下金价与A股黄金板块回调至合理估值，甚至是低估位置，将使板块配置窗口再度打开。个股可关注：山东黄金、中金黄金、银泰黄金等。
2024-02-05 07:53
观点
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【中信建投：充分调整的黄金板块反弹值得期待】 中信建投研报表示，年初以来，Comex黄金价格保持平稳，而黄金（申万）指数下跌9.98%，同期沪深300指数下跌7.33%，黄金板块过于悲观，已然超跌。作为黄金定价锚的实际利率仍处于高位，美国通胀及就业数据下降，为美国降息铺路，美联储议息会议已对降息敞开大门。距离降息已经越来越近，黄金价格上行的驱动也越来越明确，充分调整的黄金板块反弹值得期待。
2024-02-05 07:32
市场,观点,首发
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【2024年央行可能再次降息，但降息时点可能靠后】有市场观点认为，降准之后仍有降息的可能。民生银行首席经济学家温彬表示，在降准释放万亿元流动性、定向降息以及前期存款利率调降的合力作用下，2月份LPR（贷款市场报价利率）调降的概率加大，推动融资成本稳中有降。在总需求磨底阶段，出于逆周期调节，下调MLF（中期借贷便利）利率的可能性也依然存在，但2月份是否调降尚存不确定性。西部证券宏观首席分析师边泉水在接受采访时谈到，目前通胀增速仍然为负，实际利率处于高位，2024年央行可能再次降息，但降息时点可能靠后。（证券日报）
2024-02-01 03:43
焦点,国际
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【鲍威尔：几乎所有委员会成员都认为降息是合适的】美联储主席鲍威尔表示，几乎所有委员会成员都认为（今年）降息是合适的。我们正在努力确定一个我们对通胀有信心的地方，以开始缩减限制性水平的进程。理论上，通胀下降时实际利率会上升，但政策不能机械地调整。我们不知道利率的中性水平在哪里，我们正在全面审视金融状况，我们处于风险管理模式中，我们正在管理过早行动与过晚行动的风险。
2024-01-29 16:03
市场
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【每日债券市场要闻速递（2024-01-29）】
1. Nick Timiraos：美联储担忧实际利率太高，本周将放弃紧缩倾向。
2. 香港高等法院裁定中国恒大清盘，回应：结果和初衷相悖，已尽全力，非常遗憾。
3. 恒大清盘，法官指中国恒大债务重组方案欠缺进展。
4. 先锋全球信贷主管：美国经济或在下半年陷入衰退，公司债将受冲击。
5. 美国得州：巴克莱不再被允许承销市政债券。
6. 2023年债券基金规模再创新高。
7. TLAC债券发行有望开闸，将提升我国金融系统稳健性。
8. 河南省：分级制定实施地方债务化解“1+6”方案，通过债务重组、续发置换等方式做好地方债务风险缓释。
9. 证监会：优化私募股权创投基金发展政策环境，促进债券市场高质量发展。
10. 中国东方资产管理(国际)控股2020年以来首次发行美元债券。
11. 贵州省拟发行324.5761亿元特殊再融资债，用于偿还存量债务。
2024-01-29 15:44
市场
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【每日全球外汇市场要闻速递（1月29日）】
1. 高盛：预计12个月后美元兑土耳其里拉USD/TRY将在37.00左右。
2. 新加坡金管局维持货币区间的斜率、宽度和中点不变。
3. “美联储传声筒”Nick Timiraos：美联储担忧实际利率太高，本周将放弃紧缩倾向。
4. 花旗/Yougov调查：英国长期通胀预期下降至3.4%。
5. 越南计划于2024年以400万越南盾的规模发行政府债券。
6. 欧洲央行副行长金多斯：我们最近在通胀方面看到了好消息，这将很快反映在我们的货币政策中。当我们确定通胀（能够）达到2%的目标时，欧洲央行将降息。
2024-01-29 06:32
焦点
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【昨日今晨重要新闻汇总】
国内新闻：
1. 证监会：全面暂停限售股出借；将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，3月18日起实施。
2. 中泰签证互免3月起生效。
1. 中国东方、信达和长城三大AMC将并入中投。
2. 中证金融公司：暂停转融通借入证券实时可用。
3. 海口优化人才购房政策 经认定高层次人才购买商品住房可享受本地居民同等待遇。
4. 沪深交易所：暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票，1月29日起施行。
国际新闻
1. 马里、布基纳法索和尼日尔宣布退出西共体。
2. 伊朗扣押一艘载有200万升走私柴油的外国船只。
3. 美媒称以色列和哈马斯有望达成为期两月的停火协议。
4. Nick Timiraos：美联储担忧实际利率太高 本周将放弃紧缩倾向。
5. LV老板重夺全球首富，再次超过马斯克，净资产相差近300亿美元。
6. 美军中东基地遇袭致3死25伤，为新一轮巴以冲突以来首次有美军在中东的袭击中丧生。
2024-01-29 03:53
焦点
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【"美联储传声筒"Timiraos：美联储担忧实际利率太高 本周将放弃紧缩倾向】“美联储传声筒”Nick Timiraos撰文称，美联储不会在本周会议上降息，因为经济一直在稳健增长。虽然在过去七个月中，除食品和能源外的月度通胀率有六个月处于或低于2%，但美联储希望在降息之前确保这种情况能够持续。本周美联储官员们可能会迈出象征性的重要一步，即不再在政策声明中表示利率上升的可能性大于下降。通常，美联储会因为经济活动急剧放缓而降息，但直到去年年底，经济增长仍然出人意料地强劲。相反，他们正在考虑通胀走软是否意味着如果不采取行动，实际利率可能会对经济活动造成过多限制。