【全球央行一年狂买863吨金 全球黄金需求总值飙升至5550亿美元】世界黄金协会的数据显示，2025年全球黄金总需求量（含场外交易）首次突破5000吨，达到5002吨。叠加年内金价屡破纪录的强劲走势，全球黄金需求总值飙升至5550亿美元，同比增长45%。全年来看，推动黄金市场投资兴趣高涨的主要原因是避险情绪和资产多元化需求。2025年全球央行购金量达863吨，购金规模仍处于历史高位，但与过去三年相比，央行购金节奏有所放缓。（央视财经）

【2025全球央行购金账单曝光——波兰全年领衔增持 新加坡罕见抛售】 疯狂扫货： 1. 波兰央行：2025年全年累计购金约102吨，黄金储备增至550吨，连续第二年成为全球最大官方黄金买家，四季度（购金35吨）和全年购金量均居首位。波兰央行行长Adam Glapiński于2026年1月表示，出于“国家安全原因”考虑，计划进一步将黄金储备提高至700吨，但尚未给出具体时间安排。 2. 哈萨克斯坦央行：2025年全年累计购金约57吨，创下自1993年以来的年度购金新纪录。行长Timur Suleimenov表示，央行目前的购金政策将持续到世界地缘政治局势稳定下来。 3. 巴西央行：2025年全年累计购金约43吨，使其黄金储备增至172吨。巴西央行于2025年恢复购金，上一次购金还是在2021年，尽管黄金储备显著增加，但黄金在其总外汇储备中的占比仍仅为7%。 4. 阿塞拜疆国家石油基金：2025年一至三季度增持38吨黄金，显示其正持续强化储备结构。截至发稿，该基金四季度购金数据尚未披露。基金负责人表示计划今年持续增加黄金投资。 5. 土耳其央行：2025年全年累计购金约27吨，使其官方（央行加财政部持金）黄金储备增至644吨。波兰央行在市场波动环境下仍保持稳定购金节奏。 6. 中国央行：2025年全年累计购金约27吨，四季度增持黄金2.79吨，官方黄金储备目前为2306.32吨。 7. 捷克央行：2025年全年累计购金约20吨，与前三年水平相当，目前该行黄金储备为72吨，目标在2028年达到100吨。央行行长表示希望增持黄金储备，因为这是未来几年该行投资组合变化的一部分。 高位离场： 1. 新加坡金管局：2025年全年售出黄金15吨。 2. 俄罗斯央行：2025年全年售出黄金6吨，俄罗斯央行表示，出售黄金是为了弥补国家预算所需资金。 3. 德国央行：全年售出黄金1吨，德国央行售金很可能与其长期铸币计划有关。 4. 约旦央行：全年售出黄金1吨。

【世界黄金协会：四季度全球黄金需求总量（包含场外交易）为1,303吨，同比小增1%】世界黄金协会：2025年四季度，全球黄金需求总量（包含场外交易）为1,303吨，同比小增1%；年度黄金需求总量（包含场外交易）达5,002吨，创历史新高。以价值计，全年黄金需求总金额达5,550亿美元。2025年四季度，全球央行净购金230吨，环比涨幅6%；全年，全球央行购金需求依然保持高位，官方机构增持863吨黄金。2025年四季度，全球金饰消费总量同比下降19%至441吨；全年全球金饰消费总量较2024年下降18%，至1,542吨，但全球金饰消费金额却同比增长18%至1,720亿美元的历史高点。2025年四季度，全球黄金投资总需求为595吨，其中全球金条金币总需求为420吨，全球黄金ETF总需求为175吨；全年全球黄金投资总需求量为2,175吨，同比大增84%，其中全球金条金币总需求为1,374吨，同比增长16%，全球黄金ETF全年净增801吨。2025年四季度，科技行业用金需求量82吨。全年科技用金需求总量达323吨，同比下降1%。

【美元全球外汇储备占比跌破60%】2025年，国际金价年内涨幅超64%，创下自1979年以来年度最大涨幅。今年的世界经济论坛年会，央行增持黄金、去美元化、美联储独立性等自然成为多个分论坛的核心议题。如桥水基金创始人达利欧所说，相比美债等美元资产，黄金正在成为全球央行更看重的储备资产，而央行购金热潮，正在重塑全球黄金市场的需求结构。国际货币基金组织（IMF）的数据显示，美元在全球外汇储备中的占比已经跌破了60%，创下数十年来的新低。世界黄金协会的调查显示，高达95%的央行预计未来将继续买金。这被市场解读为用“无主权信用风险”的实物资产，对冲对美元信用的深层焦虑。（央视财经）

【机构：现货黄金今年升破5000美元的概率已超30%】道富投资管理公司策略师在报告中指出，基于近期的价格动能与地缘政治动态，现货黄金今年突破5000美元/盎司的概率现已超过30%。在2026年，黄金将处于有利位置，其支撑因素包括全球债务负担激增、美联储政策走向以及潜在的波动性冲击。策略师认为，2026年美国股票与债券的相关性可能会保持为正，这为黄金在投资组合中的配置增加了空间，因为投资者可能会寻求流动性替代品。与此同时，各国央行购金需求有望支撑实物需求，为贵金属市场提供稳定锚。

【世界黄金协会：全球央行购金需求依然相对稳健】世界黄金协会最新发布的报告提到，2025年11月，全球央行净购黄金45吨，较2025年10月略有下降。但与2025年早些月份相比，购金水平仍保持在较高区间。2025年初至11月末，全球央行年内累计报告净购金量达297吨。世界黄金协会评论称，总体看，截至11月，尽管2025年内净购金增速较往年有所放缓，但全球央行黄金需求的整体势能依然相对稳健。

世界黄金协会：央行购金、关税与贸易风险、活跃的期权市场活动以及美元走弱，均对金价上涨起到了推动作用。

【贺利氏预计2026年上半年金、银和铂族金属价格或呈下行趋势】贵金属行业知名企业贺利氏发布2026年贵金属价格预测报告。关于2026年贵金属价格走势，贺利氏贵金属认为，金、银和铂族金属价格在2026年上半年很可能呈现下行趋势。此前的涨势曾将黄金和白银推至历史高位，也令铂族金属价格创多年新高，不过涨幅过快过高。虽然价格短期内仍可能上行，但一旦动能减弱，预计贵金属价格将迎来盘整。持续的央行购金、持续的通胀以及较低的实际利率等关键因素可能支撑价格。然而，工业需求疲软和衰退风险对铂族金属构成较大的下行压力。

【中金：全球央行配置黄金的比例可能还有上升空间】中金公司研报指出，2022年以来，在地缘政治、“去美元化”、持续增长的美债等影响下，黄金价格持续攀高。从供需来看，黄金产量增长稳定，价格主要取决于需求，其中央行购金是近几年主要的需求来源。不过，随着金价不断走高，有的央行的资产配置中，黄金与储备资产之比已超过其目标，出现短期减持黄金的现象。总体而言，全球央行配置黄金的比例可能还有上升空间。

【有的欲“补仓” 有的想“止盈” 全球央行购金态度分化】近年来，各国央行大规模购金的行动，成为推动国际金价持续上涨的重要力量。如今，黄金价格仍在4000美元/盎司关口反复拉锯，而各国央行的购金态度却已悄然分化——韩国央行时隔多年释放增持黄金储备的信号，菲律宾央行官员则认为应该考虑抛售过量的黄金。中国人民银行最新公布的数据显示，截至10月末，我国黄金储备为7409万盎司，环比增加3万盎司，已是连续第12个月增持黄金。分析人士称，这种“补仓”和“止盈”的鲜明反差，看似对立实则同源：都是基于储备资产动态优化的理性选择，深层逻辑是全球储备资产多元化的发展趋势。（上海证券报）