【美联储降息25个基点】美联储决定将基准利率下调25个基点至3.50%-3.75%区间，为年内连续第三次降息，年内累计已下调75基点。

【美联储势将连续第三次降息 然后可能暂时收手】美联储官员势将在周三宣布连续第三次降息，但这一进程可能就此结束。对持续通胀的担忧已在美国央行内部造成严重分歧，这可能致使美联储主席杰罗姆·鲍威尔不会暗示明年初有任何进一步的行动。今年秋季美联储两次降息，并在过去15个月中累计降息1.5个百分点，后续每一次进一步降息都将使得美联储的基准利率更加靠近能够刺激经济活动的临界点——而许多官员正试图避免这种情况发生。一些官员认为，目前的利率已经处于中性水平，既不刺激也不抑制经济增长。对于美联储紧缩程度的相反看法，很可能导致再次出现决策分歧，一些分析师甚至预测会有多达三名官员持不同意见。在缺乏新的经济数据的情况下，鲍威尔要达成共识的任务只会更加困难——这是政府停摆持续整个10月和11月大部分时间的连锁反应。官方的11月劳动力市场数据要到12月16日才会公布，通胀数据还在两天之后。美联储将于当地时间周三下午2时（北京时间周四凌晨3点）在华盛顿公布利率决议，同时还将发布委员会声明和最新经济预测。鲍威尔将于30分钟后召开记者会。

【从澳洲到欧美 交易员押注央行货币宽松将放缓或彻底停止】从澳大利亚到欧美，交易员们正在押注央行货币宽松政策将放缓或彻底终止。货币市场目前几乎完全排除了欧洲央行进一步降息的可能性，同时显示出2026年底前加息概率约为30%。澳大利亚央行行长Michele Bullock周二明确排除进一步宽松政策的可能性，导致利率互换市场暗示明年年底前将有近两次25个基点的加息。交易员几乎确信日本央行下周将把基准利率上调25个基点至0.75%，并预期明年至少再升息一次。即便在美国，尽管美联储本月料将降息，2026年的利率前景也在发生转变。交易员目前仅预期明年再降息两次，较上月末的三次预期有所下调。德意志银行全球宏观研究主管Jim Reid在客户报告中指出，“令人惊讶的是，越来越多地区的市场正将加息作为下一步行动纳入定价。若美国也出现这种情况，风险资产及明年前景必将被颠覆。”

【日本央行据悉可能在12月会议加息 并对未来进一步升息保持开放】据知情人士称，日本央行官员准备在本月晚些时候的政策会议上提高利率，前提是经济或金融市场在此期间没有受到重大冲击。知情人士称，日本央行还将暗示，如果其经济预期得以实现，将继续加息，同时对最终推动利率达到多高保持谨慎。知情人士表示，官员们预计在12月19日为期两天的会议结束时，极有可能将基准利率上调0.25个百分点至0.75%。如果加息，将使日本的政策利率达到1995年以来最高水平。市场关注的焦点在于，日本央行将以多大的力度暗示未来还会进一步加息。知情人士称，日本央行官员清楚市场会如何解读这些言论，暗示投资者已经做出了正确的判断。隔夜掉期指数显示，交易员认为本月加息的概率约为90%。

【尽管美国关税提高 韩国出口仍保持增长势头】尽管全球贸易保护主义浪潮持续，韩国政策制定者仍面临挑战，但 11 月韩国出口表现依旧稳健，为政策制定者带来积极信号。韩国海关周一发布的数据显示，经工作日差异调整后，11 月韩国出口额同比增长 13.3%，而前一个月（10 月）的同比增幅为 14%；未调整的整体出口额同比增长 8.4%，10 月该数据经修正后为同比增长 3.5%。同期，韩国进口额同比增长 1.2%，贸易顺差达 97 亿美元。这份乐观的贸易报告发布前数日，韩国央行已将基准利率维持在 2.5% 的水平不变，并微调了政策声明 —— 暗示其当前对进一步降息的倾向，已不像此前那般强烈。韩国央行行长李昌镛表示，央行董事会对未来经济前景的看法存在分歧，其中 3 名成员支持进一步实施宽松政策，另外 3 名成员则认为短期内应维持当前利率水平。同时，韩国央行小幅上调了截至 2026 年的经济增长与通胀预期。