【机构：在地缘政治不确定性之际，市场波动性料将上升】Algebris Investments的Gabriele Foa在一份报告中表示，随着油价上涨和供应下降，市场在2026年剩余时间里可能面临更高的波动性。美伊之间重新发生袭击，以及美国总统特朗普关于伊朗停火协议结束的声明，引发了人们对潜在石油供应冲击的新担忧。Foa表示，油价上涨、全球石油供应减少以及利率重新出现不稳定，可能会导致市场波动加剧。

【汇丰策略师Kettner认为第三季度“美国例外论”将面临风险】汇丰多资产策略团队预计，今年以来驱动全球市场的“美国例外论”交易将在第三季度有所降温。由Max Kettner领导的团队重申，对股票维持最高配建议，认为市场对AI投资过度、地缘政治风险、美国利率进一步上升以及风险偏好过热的担忧被过度放大。该团队指出，在进入今年下半年之际，市场对风险资产的情绪和仓位整体仍处于中性水平。鉴于亚洲市场波动加剧，汇丰结束对新兴市场股票的超配建议，转而将欧洲股票，尤其是欧洲银行股上调至超配，认为投资者可能会从芯片股交易转向其他板块。Kettner写道，“展望第三季度后期，美国例外论交易将有所降温。”他认为，这一变化起初将有利于风险资产，但随后市场情绪可能会转变为“坏消息就是坏消息”模式。汇丰重申超配高收益债券和新兴市场信用债，低配投资级信用债，并继续低配原油，理由是市场将面临“小规模供应过剩”。

【分析：美伊战火重燃的根源在于双边停火谅解备忘录存在严重的结构性漏洞】多国地缘政治专家指出，当前美伊战火重燃，根源在于双边停火谅解备忘录存在严重的结构性漏洞，其模糊的条文表述为冲突双方留下了过大的各自解读空间，导致局势陷入不可持续的恶性循环。据美国军方高层及中东多国防务部门披露，本次冲突起因于美伊对“海峡开放”定义的根本性分歧。美国华盛顿昆西治国方略研究所副总裁特里塔·帕尔西（Trita Parsi）分析指出，在德黑兰方面的认知中，尽管谅解备忘录规定霍尔木兹海峡保持开放，但在为期60天的过渡期内，所有通过该水域的商业航运吨位必须与作为沿岸国的伊朗进行报备与协调；相反，华盛顿方面则坚称，“开放”意味着国际船舶有权自由通行属于伊朗或阿曼的航道，无需向伊方通报。这种排他性的主权和管控权争夺，直接触发了近期针对商船的拦截与交火。伦敦国王学院副教授安德里亚斯·克里格（Andreas Krieg）在社交媒体上指出，临时停火协议缺乏对惩罚性机制的刚性约束。当前备忘录关于“可接受行为”的边界界定极其宽泛且模糊。这导致伊朗伊斯兰革命卫队认为其有权对主权水域内的特定船只采取行动，而美军则认为其可以对伊朗实施大范围的报复性轰炸，进而引发伊朗对美军驻巴林和科威特基地的连带反击。这种缺乏互信与清晰规则的现状显然无法维持。

受贸易局势和地缘政治动荡影响，空客将全行业各类型客运飞机20年交付量预测整体下调1%。。

【安永：全球IPO市场下半年或表现强劲】安永在其最新报告中表示，全球首次公开募股(IPO)市场下半年或表现强劲。该机构写道，在经历了多年低迷的IPO发行后，投资者的胃口已经恢复，但执行窗口可能是“阶段性的”，并可能受到大型IPO和地缘政治的影响。该机构补充道，寻求上市的公司正在采用更灵活的方式，包括IPO、直接上市和SPACs，以利用不断改善的市场条件。该机构称，在半导体、电力和数据中心基础设施、机器人及其他先进制造领域势头加速的背景下，AI及相关基础设施主题正产生更大的影响。“投资者青睐那些具有可证实的AI价值创造叙事的公司，并对那些AI定位未经证实的公司提出质疑。”

【安永：全球IPO市场下半年或表现强劲】安永在其最新报告中表示，全球首次公开募股(IPO)市场下半年或表现强劲。该机构写道，在经历了多年低迷的IPO发行后，投资者的胃口已经恢复，但执行窗口可能是“阶段性的”，并可能受到大型IPO和地缘政治的影响。该机构补充道，寻求上市的公司正在采用更灵活的方式，包括IPO、直接上市和SPACs，以利用不断改善的市场条件。该机构称，在半导体、电力和数据中心基础设施、机器人及其他先进制造领域势头加速的背景下，AI及相关基础设施主题正产生更大的影响。“投资者青睐那些具有可证实的AI价值创造叙事的公司，并对那些AI定位未经证实的公司提出质疑。”

【比特币因对AI的新担忧和地缘政治紧张局势而下跌】随着对人工智能(AI)泡沫和美伊冲突的重新担忧打压风险偏好，比特币小幅走低。芯片巨头三星电子强劲的盈利未能达到很高的预期，拖累板块同行走低，并促使投资者逃离AI投资。据报道，美国周二打击了伊朗沿海的地点，并封锁了其合法出售石油的能力，以回应德黑兰最近对霍尔木兹海峡附近船只的袭击。Jefferies经济学家Mohit Kumar在一份报告中表示：“我们不认为最近的事态发展会破坏停火，但这些事态发展确实凸显了休战的脆弱性。”比特币下跌1.8%，至62,514美元。

【亚太政商领袖敦促加强合作以维持可持续增长】6日，由中国贸促会牵头组织的中方工商界代表团赴泰国曼谷，主持召开2026年亚太经合组织工商咨询理事会（ABAC）第三次会议。泰国总理阿努廷出席开幕式并发表致辞。他表示，当前的商业环境正变得越来越复杂，而地缘政治不确定性继续影响商业决策。他指出，这些挑战单靠政府是无法解决的，如果政府不创造合适的环境，企业也无法克服这些挑战，政商合作是可持续增长的关键。ABAC泰国代表陈卓绵说：“挑战固然严峻，但我们攻坚克难的决心同样坚定。工商界随时准备与各国政府携手合作，建设一个更开放、联系更紧密、更繁荣的亚太。”此次会议为期4天，亚太工商界围绕区域经济一体化、互联互通、可持续发展、数字创新等议题开展深入讨论。同时，会议致力于为深化亚太区域经贸合作建言献策。（新华社）

【宏华集团：2026年上半年由盈转亏，预计亏损约2000万至4000万元】宏华集团公告，根据初步评估，集团预期截至2026年6月30日止六个月录得股东应占亏损约人民币2000万元至4000万元，上年同期则录得股东应占溢利约人民币3709.5万元。预期亏损主要归因于中东地缘政治影响致该区域业务短期承压，以及人民币对美元汇率波动产生汇兑损失。

【摩根士丹利首予SpaceX“增持”评级，目标价300美元】摩根士丹利7月7日首次覆盖太空探索技术公司（SpaceX），给予“增持”评级，理由是该公司有能力大规模转化人工智能所需算力，把握新一轮AI发展机遇。该行将目标价定为每股300美元，较周一收盘价有约90%上涨空间，为华尔街给出的最高目标价。摩根士丹利预计，到2040年SpaceX营收有望突破3.3万亿美元，主要得益于其在连接性与“实体人工智能”服务领域开辟的全新市场空间。不过报告也提示风险，包括公司对创始人埃隆·马斯克的高度依赖、与特斯拉相关的利益冲突，以及监管和地缘政治层面的不确定性；此外，公司巨大的融资需求及有限的市场深度，也可能拖慢新技术部署进度。

【第十轮涨价激活煤炭股 机构建议关注配置机遇】7月6日，A股煤炭板块逆市上涨，万得煤炭行业指数上涨3.74%，昊华能源涨停。市场消息显示，2026年7月3日，山西、山东、河北等国内主流焦化企业统一发布调价通知，焦炭市场开启第十轮涨价，自7月6日0时起，湿熄焦上调50元/吨，干熄焦上调55元/吨。焦炭本轮涨价主要由于上游焦煤价格强势上涨。今年3—4月，受地缘政治因素影响，国际能源价格普涨，带动国内煤价跟涨，焦炭成本随之水涨船高。进入5月，煤矿安全事故则进一步加剧了供应紧张，主产区大面积停产且复产缓慢，焦煤产量显著回落。Wind数据显示，5月全国炼焦煤产量为3754.78万吨，同比下降7.75%。从需求端来看，下游钢厂需求稳定，为焦炭涨价托底。信达证券表示，在能源大通胀背景下，未来3—5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，叠加煤价筑底推动板块估值重塑，板块投资攻守兼备且具有高性价比，短期板块回调后已凸显出较高的投资价值，再度建议重点关注现阶段煤炭的配置机遇。

以色列央行行长：由于地缘政治不确定性和可能更宽松的财政政策可能导致通胀压力，我们仍须谨慎行事。

【哈梅内伊葬礼期间美伊谈判进展全貌】 在伊朗最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊（Ayatollah Ali Khamenei）的葬礼期间，美伊双方在多哈举行的间接谈判宣告暂停。在此之前，双方的接触取得了一定进展，但区域内的复杂局势依然对协议的落实构成严峻挑战。 核心进展：多哈间接谈判 上周，德黑兰与华盛顿的官员前往卡塔尔多哈举行关于停火谈判的间接接触。卡塔尔外交部发言人马吉德·安萨里（Majed al-Ansari）于周三表示，美伊双方在多哈举行的独立间接会晤取得了“积极进展”。下一次谈判会议将在伊朗前最高领袖的葬礼游行结束后，“在最早可能的时间”进行排期。 美方立场：谈判进展顺利 美国副总统万斯于周三表示，谈判“进展顺利”，但他补充称目前“仍处于相当早期的阶段”。 伊朗官方立场：停火可以谈，但底线不变 伊朗议长兼对美谈判首席谈判代表穆罕默德·巴盖尔·卡利巴夫（Mohammad Bagher Ghalibaf）此前表示，落实伊朗与美国签署的停火协议虽然“困难，但可以实现”。“伊朗不会与美国实现和平，也不会承认以色列。”与此同时，他再度表达了对抵抗之弧的支持。 尽管美伊谈判在推进，但地缘政治摩擦仍在持续： 黎以协议与冲突加剧： 上月底，在美方斡旋下，黎巴嫩和以色列官员签署协议，概述了以色列从黎巴嫩南部两个地区撤军的计划。然而协议签署后冲突并未停止。签署仅两天后，以色列便批准继续在黎巴嫩南部开展军事行动。受伊朗支持的黎巴嫩真主党（Hezbollah）对该协议予以谴责，要求以色列必须完全撤出黎巴嫩。 叙利亚外交介入： 7月2日，叙利亚过渡政府外交部长访问贝鲁特，与黎巴嫩官员举行会谈。这是自特朗普提出叙利亚介入黎巴嫩局势的可能性以来，叙利亚外长的首次正式访问。

以色列央行行长：通胀将受到地缘政治局势发展的显著影响，这些局势发展还会作用于经济活动、能源价格、风险溢价以及汇率。

以色列银行行长雅伦：自上次利率决议以来，地缘政治局势出现重大变动，已对国内及本地市场造成影响。

以色列央行表示，美国与伊朗签署谅解备忘录后，能源价格出现下跌，全球地缘政治紧张局势有所缓和，但不确定性仍处于高位。

【欧洲稳定机制警告称双重冲击可能将欧元区推入衰退】欧元区救助基金呼吁各国政府重建财政缓冲能力，以帮助经济抵御未来可能出现的冲击，包括地缘政治局势进一步恶化以及全球股市大幅下跌等风险。欧洲稳定机制(European Stability Mechanism，简称ESM)在周一发布的最新年度风险评估报告中，敦促各成员国增强财政韧性。报告设想的一种不利情景是：中东局势再度紧张，同时全球资产价格出现大幅回调。ESM首席经济学家Rolf Strauch在一篇博客文章中表示，“任何一种冲击单独出现都将极具挑战性，但如果两者同时发生，欧元区可能陷入衰退，年度通胀率可能接近5%，并在假设货币和财政政策均不作调整的情况下，使大多数成员国的公共债务重新进入上升轨道。”

【报告：新加坡下半年零售额增长势头可能放缓】RHB Bank集团首席经济学家Barnabas Gan在一份报告中表示，随着不断加剧的经济逆风可能抑制消费者支出，新加坡下半年的零售额增长势头可能放缓。全球地缘政治的不确定性预计将拖累消费者和企业信心，导致人们在时尚和娱乐产品等非必需品上的支出更加谨慎。高企的燃料和运输成本也可能逐渐传导至更广泛的消费者物价中，从而推高通货膨胀并影响消费者的购买力。RHB维持对新加坡2026年零售额增长3.0%的预测。