【欧洲央行副行长金多斯 ：通胀前景面临显著风险】欧洲央行副行长Luis de Guindos表示，欧洲央行在降低通胀方面取得了重大进展，但现在还不能宣布胜利。“即将发布的信息显示通胀下降过程现在进展顺利，”他周一在马德里表示。“然而，前景也面临显著风险。”Guindos在一个会议上表示，地缘政治冲突可能推高能源和货运成本，极端天气和工资增长的粘性都有可能使价格压力在更长时间内保持高位。与此同时，过去的加息可能会比预期更严重地抑制需求和通胀，全球经济增长疲软会增加下行风险。

【施罗德投资：欧美减息周期已至 地缘政治风险恐加剧债市波动】施罗德投资固定收益投资总监吴美燕表示，虽然美国的减息行动与预期一致，但观察市场表现，自减息公布以来美国10年期国债利率不降反升，反映美国通胀压力虽然有序下降，但是就业市场数据仍坚挺。此外，资金移动也会影响债市表现。宏观因素以外，地缘政治变化也令投资者无法掉以轻心。新任日本首相上任后带来不确定性，日元走势持续左右日股表现。中东地缘政治冲突再起，导致油价走升。11月美国便要举行国会及总统选举，都令市场面临波动加剧的考验。吴美燕指，尽管进入降息周期，市场波幅加剧让投资者在面对利率风险时，不能贸然以拉长存续期作为唯一解决方案，而应该选择有灵活配置存续期的方案来应对利率风险。在此背景下，除非经济衰退风险大幅上升，压低了长期债券利率走势，否则以当前的宏观环境朝经济“软着陆”发展研判，1到5年期债券的利率下行幅度将较显著，投资吸引力更优于更长期债券。亚洲债市方面，今年以来受惠较高的收益率以及违约风险大幅降低，亚洲债表现可圈可点。其中，相对偏好金融、银行等得益于高息环境而营利增强的行业板块，并积极发掘来自澳洲及日本的高信用质素企业债券。中资美元债券则需要进一步的财政刺激来支持更广泛的经济，特别是房地产市场。

【野村东方国际证券：四季度A股有望受益于流动性改善 建议关注三条主线】日前，野村东方国际证券发布A股四季度展望报告。该机构认为，在美联储50个基点的降息落地后，预计全球市场将进入降息交易的周期。考虑到本轮降息的独特性（强通胀粘性、强就业韧性、割裂的地缘政治环境等），受交错的宏观数据影响，美股很可能伴随高频数据的出炉而反复出现震荡。在海外波动走高的同时，A股则受益于流动性改善，相较新兴市场整体估值水平而言，反弹之后的A股仍存在上行空间。（上证报）