【进口低迷、俄乌和谈推高卢布至两周高位】俄罗斯卢布兑美元汇率周二升至近两周高点，这主要是受到进口低迷和俄乌冲突有望得到解决的提振。卢布兑美元在场外市场交易中一度上涨0.9%，报1美元兑86.80卢布，这是自2月27日以来的最强水平。人们预期，莫斯科与华盛顿之间的关系将得到改善，从而在一定程度上解决乌克兰冲突，并可能放松对俄罗斯的制裁。此外，当前卢布未受到美国总统特朗普上周威胁要对俄罗斯实施银行业制裁以迫使其坐到谈判桌前一事以及乌克兰周二的无人机轰炸事件的影响。BCS World of Investments分析师表示，强劲的出口、低迷的进口和地缘政治风险溢价使得本国货币不会贬值。他们说：“只有在谈判中断而又无望恢复的情况下，本国货币汇率才会贬值，但这并不是基本情况。”

【分析师：特朗普或许不会坐视美股崩溃】AJBell投资分析师Dan Coatsworth表示：“美国市场的抛售开始看起来很糟糕。一段时间以来，许多人一直担心美国股市估值过高，并在寻找市场回调的催化剂。对贸易战、地缘政治紧张局势和经济前景不确定的担忧可能就是这种催化剂。”“特朗普曾被视为市场的救世主，他承诺降低税收和放松监管。现在他的行为却变成了厄运的预兆。当人们思考贸易关税是否会适得其反，导致衰退而不是美国经济繁荣时，R开头的词（Recession，衰退）又回到了每个人的嘴边。”“在特朗普的第一个任期内，他经常把股市上涨作为他成功的代表。因此，他可能不希望在第二个任期几个月后看到市场全面崩溃。”

欧盟委员会贸易委员东布罗夫斯基斯：地缘政治不确定性正在拖累投资。

【秘鲁计划派遣代表团与美国官员会面，应对铜关税挑战】秘鲁计划派遣一个代表团与美国官员会面，此前特朗普政府宣布计划对铜征收关税，这可能会影响到这个南美国家最大的出口产品。该国能源和矿业部长蒙特罗周一对记者表示：“在新的北美政府领导下，游戏规则正在迅速改变。”秘鲁正在寻求“避免因美国利益而实施的某些限制性措施而受到伤害”。蒙特罗没有讨论其他可能受到美国关税影响的秘鲁产品，如蓝莓和鲜食葡萄。蒙特罗称：“秘鲁是美国在商业问题上的一个很好的战略盟友，但不仅仅是对美国来说。”“秘鲁是一个不结盟国家，对所有人的投资和商业开放。我们不致力于特定的地缘政治愿景。”

【俄罗斯央行：受地缘政治乐观情绪提振 本地市场各领域均呈积极趋势】俄罗斯央行表示，对地缘政治紧张局势缓和的预期升温上个月推动该国金融市场走高，卢布录得“显著”上涨。俄罗斯央行周一在报告中表示，金融市场各个领域都呈现出积极的趋势。俄罗斯央行表示，莫斯科交易所的多数股指2月上涨。市场日均成交额升至三年最高水平2,114亿卢布（约合24亿美元），对制裁最敏感行业的公司股价涨幅最大。

欧洲央行管委卡兹米尔：通胀风险仍然倾向于上行。我们必须对是否降低利率或暂停利率保持开放的态度。地缘政治和贸易紧张局势增加了不确定性。正在寻找通胀回落进程将持续的确定性证据；从历史上看，关税会减缓经济增长并推高通胀。

【外媒：意大利计划在2033年前将军队扩张4万人】据新闻机构报道，意大利政府计划到2033年将其职业军队增加4万人，达到13.5万人左右。共和报、新闻报和安莎通讯社等的报道指出，意大利国防部长Guido Crosetto委托的一项新的国家安全计划目前正在制定中。该计划是为了应对地缘政治环境的变化，旨在填补近年来出现的人才缺口。他们将扩建的时间表定为2030年至2033年。该计划可能由最近宣布的欧盟增加国防开支计划提供资金。

【港股突然大幅调整 华泰证券认为短期视角对港股不宜悲观】今天，港股突然迎来巨震，恒生科技指数一度大跌超3.5%，恒生指数一度大跌近2.5%。今天中午，高盛传来的最新报告指出，随着中国股指估值逼近合理目标，预计牛市将会放缓，并且在未来几周美国、中国政策和地缘政治议程再次活跃下，获利回吐压力显现。不过，华泰证券认为，短期视角对港股不宜悲观，中长期仍坚定看好中国资产重估行情演绎。（券商中国）

【中信建投：世界军费与军贸或仍维持增长 建议围绕三条投资主线配置】中信建投认为，我国国防预算维持稳健增长。欧洲国防开支筹措8000亿欧元，地缘政治不确定性加剧，世界军费与军贸或仍维持增长。俄乌冲突后，全球5大武器出口国之一的俄罗斯武器出口数量下滑明显，当前我国军贸已构建起结构完整、体系完备、技术先进、性能优异、质量可靠的产品体系。国内需求持续旺盛的同时，国际军贸市场或有望成为我国军工第二增长曲线。配置方面，中信建投建议围绕三条投资主线，一是传统军工方向，建议重点关注有订单修复预期、有业绩支撑的航发产业、船舶产业以及航空航天产业；二是新域新质方向，新式战争方面建议关注围绕低成本、智能化、体系化三大特点的行业，包括低成本精确制导弹药、无人系统以及新一代智能化作战底座；新质生产力方面，建议关注应用市场空间广阔、行业处于快速成长期、国产化率较低的行业，主要为商业航天、低空经济、大飞机；新技术方面，建议关注MEMS器件、增材制造以及陶瓷基复合材料。三是改革出海方向，建议关注有资产整合预期、军贸市场具有竞争力的相关公司。

【欧洲央行管委Kazaks称需对利率决定持开放态度 因不确定性高企】欧洲央行管委Martins Kazaks表示，由于经济前景取决于难以预测的地缘政治冲击，央行应该为下月的利率决定保留所有选项。这位拉脱维亚央行行长周五接受采访时表示，由于欧洲国防支出可能增加等因素，不确定性“远高于相当长一段时间以来的水平”。“我们将看看这些外部冲击和风险会带来什么，”Kazaks在里斯本表示。“让我们保持开放的心态。我们不可能预先判断4月的决定，因为我们需要看看这些替代情景或冲击会是什么样子。”

【世界黄金协会：2025年1月全球央行净购黄金18吨】 3月7日，记者从世界黄金协会获悉，2025年1月，全球央行净购黄金18吨。在地缘政治风险日益严峻的背景下，持续的购金态势表明了黄金在官方外汇储备中的重要战略意义。世界黄金协会分析人士介绍，新兴市场央行仍是净购黄金的主力军。放眼全球，1月最大的黄金买家是乌兹别克斯坦中央银行，其次是中国人民银行与哈萨克斯坦国家银行。1月的主要黄金卖家是俄罗斯中央银行和约旦中央银行，两家央行均售出3吨黄金。据悉，央行购金决策将受到经济与地缘政治变化的双重影响。该协会发布的《2024年全球黄金需求趋势报告》显示，局部冲突到全球经济博弈的转变强化了全球央行显著的净购金态势。各国央行在金价回调时增持黄金，而在金价上涨时少量售出，多为战术性操作。（上证报）

【欧盟国防事务专员：地缘政治动荡加重防务负担，呼吁增加国防预算】欧盟国防事务专员安德留斯·库比柳斯周五在接受采访时表示，混乱的地缘政治环境将迫使欧洲承担越来越多的防务负担，而这一成本可能会大幅增加。“在过去的几周里，我们看到了我所说的相当动荡的发展，”库比柳斯称，“现在可能还不太清楚美国的最终战略是什么。”随着美国总统特朗普撤回美国对乌克兰的支持，欧盟及其成员国面临压力，需要动员可能高达数万亿欧元的额外国防资金，以应对俄罗斯的军事威胁。欧盟委员会主席冯德莱恩此前表示，欧盟在未来十年面临约5000亿欧元的国防投资需求。库比柳斯称，由于欧盟面临增加防空和后勤等领域资金的压力，融资需求“非常重要”，成本“正在迅速增加”。

【欧洲央行管委维勒鲁瓦：面对不确定的环境 央行保持开放态度】欧洲央行管委Francois Villeroy de Galhau称，央行不排除任何关于利率的可能性，并随时准备在地缘政治快速变化的环境下采取行动。这位法国央行行长表示，决策者正在打赢与通胀的战役，但没有重申他对存款利率今夏可能从目前的2.5%降至2%的预期。“对于未来，我们保持开放的态度，” Villeroy周五对Radio Classice表示。“我们需要像去年6月以来所作的那样，做好采取行动和快速反应的准备。”

【重阳投资：科技领域的突破有望带领中国资产实现重估】重阳投资解读2025年政府工作报告亮点：延续此前多次会议的精神要求，本次政府工作报告同样将新质生产力的发展放在突出位置。政府工作报告中商业航天、低空经济、人工智能、具身智能、生物制造、量子科技等前沿技术被明确提及，重阳投资认为科技创新是中国经济对抗人口老龄化带来的通缩压力和外部地缘政治负面冲击的最有力的手段。在DeepSeek、宇树机器人等科技新领域开始爆发后，科技领域的突破有望带领中国资产实现重估。另外，相信政府仍有储备增量政策，后续财政和货币政策的灵活调整仍然值得期待。

【韩国拟简化外汇监管规则以遏制市场失衡问题】韩国代理总统崔相穆要求监管部门制定措施简化对外汇流动的监管，这是改革韩国外汇市场的最新举措。据韩国财政部公告，崔相穆在与韩国央行行长李昌镛及其他金融政策官员周五举行的例行讨论中表示，要迅速制定新的措施，使有关外汇流入和流出的规定合理化。崔相穆将他所谓的外汇供需失衡归因于“在外部不确定性日益增加的情况下，韩国人扩大海外证券投资”。他的评论表明，该部门希望简化规则将缓解失衡并减少市场波动。崔相穆还呼吁加强市场监控，并指出外部不确定性很高，主要受特朗普关税措施和地缘政治因素影响。

【美联储博斯蒂克：特朗普新政致经济动荡 夏季前可能需对利率保持耐心】美国亚特兰大联邦储备银行总裁博斯蒂克(Raphael Bostic)周四表示，特朗普政府的新政策正在使美国经济陷入"难以置信的动荡中"，这使得美联储不太可能在春末或夏季之前有足够的清晰度来调整利率。"现在有很多过渡正在发生，在这种过渡时期，很难知道事情究竟会如何发展，"博斯蒂克在一次活动上说。他列举了一系列问题，包括关税、贸易政策、不可预测的通胀反弹、消费者信心转向负面、移民政策及其对劳动力的影响、能源政策、税收政策、联邦支出和地缘政治。"如果在春末或进入夏季之前，我们能得到很多清晰的信息，我会感到很惊讶，"他说。"我们必须耐心等待。"美联储将于3月18-19日召开下一次政策会议。预计决策者将把短期借贷成本维持在目前的4.25%-4.50%区间。

欧洲央行行长拉加德：地缘政治紧张局势造成了双边通胀风险。

【汇丰重新命名地域设置 不再分为东部及西部市场】 汇丰控股在去年10月将地域设置分为“东部市场”及“西部市场”后，集团已重新命名这些部门，东部市场将改名为“亚洲和中东”，西部市场改名为“欧洲和美洲”，因原有命名引发外界对集团实行东西方分拆的猜测。据悉，在地缘政治紧张局势升温下，有部分员工亦对于这种东西方市场命名的感到担忧。集团发言人拒绝就报道作出评论，仅引述首席执行官艾桥智在去年10月的声明，称集团正简化地区治理架构，由五个地区简化成两个，以进一步提升以全球网络服务客户的能力。