【机构：停火后中东海湾原油储量几无变动】Kpler数据显示，自美国和伊朗同意为期两周的停火以来，中东海湾地区水上储存的原油和凝析油数量几乎没有变化。Kpler全球原油和地缘政治市场数据主管Emmanuel Belostrino说：“市场希望消化[霍尔木兹海峡]重新开放的预期，但未能守住。“他说：“原因在数据中显而易见，水上运输没有任何动静。“船队指标显示，截至周四，由于进出霍尔木兹海峡的通道仍然受到严格限制，约80艘满载油轮上载有超过1.3亿桶原油。

【红利低波ETF华泰柏瑞（512890）年内规模增超16%！险资重仓双线并进，机构建议重视红利防御属性】4月10日，市场全天震荡反弹，创业板指大涨超3%突破前期高点；沪指报3986.23点，涨0.51%。在此背景下，红利低波ETF华泰柏瑞（512890）微跌0.17%，报收1.181元，换手率1.97%，成交额6.13亿元，居同类标的ETF首位。资金流向上，红利低波ETF华泰柏瑞（512890）长期获资金青睐。近5个交易日资金净流入2.2亿元，近60个交易日累计净流入42.2亿元。规模方面，截至4月9日，该ETF最新规模为310.99亿。回顾2025年12月31日，其规模为267.55亿，今年以来规模增长16.23%。A股已有1300多家上市公司披露2025年年报，其中保险公司出现在200多家公司的前十大流通股股东行列。统计发现，险资重仓个股分为两类：一类是高股息、低估值、现金流稳定的价值型股票；另一类是近期表现突出的科技成长与高端制造类股票。从持股市值看，银行股仍是险资首选——其低估值、高分红的特点与险资的配置需求高度契合。中泰证券认为，往后看，短期市场可能仍面临震荡，预计结构性行情或围绕独立性强的景气赛道演绎。配置上，建议投资者重视红利资产的防御属性，同时逢低布局地缘政治风险缓和后的修复品种。投资者可通过定投方式参与红利低波ETF华泰柏瑞（512890），以平滑波动风险。无股票账户的投资者也可通过其场外联接基金进行配置（A类：007466；C类：007467；I类：022678；Y类：022951）。

【伊朗与美国谈判在即，油价上涨】在美国和伊朗本周末举行谈判前，油价上涨，但仍低于每桶100美元。Kpler全球原油和地缘政治市场数据主管Emmanuel Belostrino说：“谈判达成的协议，特别是能否出台一个可行的船只过境协议，是决定这一积压问题能否开始解决的唯一变数。“在欧洲早盘交易中，布伦特原油上涨1%，至每桶96.85美元，而西得州中质油上涨0.8%，至每桶98.65美元。霍尔木兹海峡的交通基本上仍处于停滞状态，而供应中断令市场紧张不安。伊朗对东西输油管道的袭击导致输送量每天减少约70万桶，该管道是沙特目前的主要出口通道。

【18亿港元！香港特区政府出手补贴燃油成本】4月9日，香港特区政府行政长官李家超主持特别会议，在听取“跨部门监察燃油供应专责组”汇报后，接纳该专责组建议，宣布推出总额约18亿港元的商用柴油补贴计划，以缓解地缘政治引发的国际油价高涨对香港社会服务造成的冲击。根据该补贴计划，香港特区政府将为每公升柴油提供3港元补贴，为期两个月。此项补贴主要惠及以柴油为燃料的公用或商用车辆，包括货车、专营和非专营巴士、小巴等，以及渡轮、载客船、工作船和渔船等船只。（21财经）

【杰富瑞：美国或许未从这场战争中获益，但受能源价格上涨的影响可能最小】Jefferies的Mohit Kumar在一份报告中表示，很难说美国是否从中东战争中获得了任何好处，但美国经济受油气价格上涨的影响可能最小。这位全球经济学家表示，从地缘政治角度来看，俄罗斯和中国是这场战争的赢家，而对伊朗的制裁可能会被解除。Kumar说，主要的输家是海湾国家，它们将面临一个更有为强硬的伊朗，且它们的经济已经受到打击。鉴于对中东油气的依赖，亚洲在经济层面成为输家，而欧洲在地缘政治层面成为输家，“因为越来越明显的是，世界并不在乎欧洲的意见。”

【韩国央行行长警告中东冲突会加剧通胀】韩国央行行长李昌镛周五表示，中东战争正在加剧通胀上行压力，并给依赖贸易的韩国的经济增长带来下行风险。在韩国央行政策委员会连续第七次会议一致决定维持利率不变后，李昌镛在一次电视新闻发布会上表示，预计亚洲第四大经济体今年的经济增速将达不到2月份预测的2.0%。李昌镛表示，该央行目前预计，2026年该国通胀率将大幅超过2月份预测的2.2%。“当前经济正面临源于中东冲突的供应冲击，“这位即将卸任的韩国央行行长说，他的四年任期将于4月20日结束。李昌镛承认，韩国央行面临地缘政治风险加剧带来的不确定性，这些风险对韩国这个中东石油、天然气和其他工业原料的主要进口国影响沉重。他补充说，该央行现阶段不急于采取行动。他说：“如果冲击是暂时的，考虑到政策时滞，或许不宜通过调整利率来应对。”“但如果冲击被证明是持久的，导致更广泛的通胀压力和通胀预期失锚，那么就有必要做出政策回应。”对于韩国可能出现滞胀的担忧，他表示，风险将取决于中东局势如何演变。李昌镛说：“现阶段，滞胀风险似乎有限。”“但在最坏的情况下，也不能排除这种风险。”他认为，在增长面临的下行风险加剧之际，政府的财政刺激措施（包括一项补充预算案）是积极的。韩国央行定于5月召开政策会议，届时将由新行长修正其对韩国的增长和通胀展望。

【随着供应风险加剧 新加坡与柬埔寨签署粮食安全合作协议】新加坡永续发展与环境部长Grace Fu周五在脸书发文称，新加坡已与柬埔寨商业部长 Cham Nimul签署粮食安全合作备忘录。该协议是新加坡签署的第三份同类协议，该国去年已分别与越南和泰国达成类似协定。Grace Fu表示：“地缘政治局势变化可能加剧全球粮食供应中断的风险，近期发生的事件已印证这一点。在这种形势下，加强与志同道合国家的伙伴关系，对提升我们共同的抗风险能力变得更为关键。”

【麦格理：台积电近期利润率或已在第一季度见顶】麦格理分析师在一份研究报告中称，台积电的近期利润率可能已在第一季度见顶。他们写道，受持续的AI需求和在先进节点方面的领先地位推动，这家芯片制造商可能会给出第二季度收入环比增长的指引。他们表示，不过，随着这家台湾公司扩大3纳米芯片产能以及其2纳米芯片进入量产，其第一季度的利润率可能面临一些压力。与此同时，外部成本压力可能会持续存在，地缘政治干扰导致化学品的平均售价上涨。麦格理预计，台积电的毛利率将从第一季度约64%的预估峰值下降至第二季度的62.4%左右。尽管如此，这些分析师认为台积电的长期增长基本面依然稳健。

【市场分析：内塔尼亚胡和特朗普在伊朗战争上的分歧 可能使美国陷入困境】在唐纳德·特朗普决定对伊朗开战之时，以色列总理本雅明·内塔尼亚胡多年来的游说最终奏效。现如今，当这位美国总统试图摆脱这场冲突时，他和一位最亲密地缘政治盟友之间的裂痕却有可能让他陷入困境。特朗普周二宣布两周停火这一消息后几个小时内，内塔尼亚胡就对协议条款发起了挑战。他的部队发动了新一轮入侵黎巴嫩以来规模最大的一次进攻，造成数百人死亡，促使德黑兰警告称协议面临风险，而此时双方还没有进行直接谈判。据特朗普说，他的电话促使内塔尼亚胡同意缩减军事行动规模。但周四，尽管他同意与黎巴嫩进行谈判，这位以色列领导人仍誓言继续在黎巴嫩作战。据知情人士透露，内塔尼亚胡坚决反对重启外交途径以结束与伊朗的全面冲突。因涉及未公开事项，知情人士要求匿名。他们表示，在周二协议宣布前不久，特朗普才告诉内塔尼亚胡，黎巴嫩也将包含在最初协议条款之内。在公开场合特朗普淡化了与内塔尼亚胡在这一问题上的分歧。但随着特朗普寻求结束这场动摇全球经济并有可能进一步升级的战争，两人之间的联盟却显露出裂痕。以色列政府前顾问、现就职于兰德公司的Shira Efron说道：“这场战争最初是以色列想要打的，但事态已经发展到不再受其控制。”

【亚行报告说中东战事冲击亚太发展中经济体】亚洲开发银行4月10日发布《2026年亚洲发展展望》报告说，中东战事令全球地缘政治风险加剧，亚太发展中经济体面临的经济下行风险正不断增加。亚行预测，如果中东局势较早企稳，亚太发展中经济体2026年和2027年的经济增长率均将从2025年的5.4%放缓至5.1%，通胀率将从2025年的3.0%上升至2026年的3.6%以及2027年的3.4%。报告指出，如果中东地区混乱局面持续到今年第三季度，亚太发展中经济体2026年、2027年的经济增长率可能分别放缓至4.7%和4.8%，通胀率将在2026年上涨至5.6%。亚洲开发银行是聚焦亚太地区发展的多边开发银行，成立于1966年，总部设在菲律宾首都马尼拉。《亚洲发展展望》是亚行的年度旗舰经济报告，对亚太地区经济发展作出预测。（央视）

【亚行报告说中东战事冲击亚太发展中经济体】亚洲开发银行10日发布《2026年亚洲发展展望》报告说，中东战事令全球地缘政治风险加剧，亚太发展中经济体面临的经济下行风险正不断增加。报告指出，尽管与中东经济体的直接贸易有限，亚太发展中经济体仍极易受到全球能源市场、贸易和运输网络及金融环境的溢出效应影响。其中，主要由中东供应的化肥、尿素、氨等大多经由霍尔木兹海峡运输，生产和运输受阻已导致供应收紧、价格上涨，推高了农业成本，后续可能推高粮食价格。此外，由于氦、硫黄、石化产品等芯片原材料运输受阻，半导体产业也可能受到影响。亚行预测，如果中东局势较早企稳，亚太发展中经济体2026年和2027年的经济增长率均将从2025年的5.4%放缓至5.1%，通胀率将从2025年的3.0%上升至2026年的3.6%以及2027年的3.4%。报告指出，如果中东地区混乱局面持续到今年第三季度，亚太发展中经济体2026年、2027年的经济增长率可能分别放缓至4.7%和4.8%，通胀率将在2026年上涨至5.6%。

【险资最新投资策略曝光：高股息压舱，科技成长伺机】“经过此前一段时间的上涨，科技成长板块的估值并不低。在外部不确定性较强的环境下，我们倾向于在市场波动中等待安全的介入点。”某中型险企投资负责人告诉记者。作为市场公认的长线资金和耐心资本，险资的调仓动向往往具有风向标意义。展望二季度，地缘政治带来的外部不确定性仍然会对股票市场产生重要影响。多家险资机构表示，价值型股票仍然是主流配置方向，对科技成长方向将积极关注，把握市场波动中的结构性机会。（中证报）