【德国企业面临严峻的贸易壁垒 美国成为问题最突出的市场】据德国工商总会（DIHK）的一项调查显示，受地缘政治紧张局势加剧和保护主义抬头的影响，德国企业正面临数十年来最严峻的贸易壁垒。DIHK周二在一份声明中表示，在接受调查的2400家企业中，有69%的企业表示其国际业务面临的贸易壁垒有所增加，这一比例创下纪录水平，高于此前一年的58%。该协会外贸主管Volker Treier表示，美国已成为问题最突出的市场，86%的受访者指出在该国面临困难，包括销售额暴跌以及对未来一年的预期跌至历史最低点。

【阿联酋股市暴跌 海湾国家绕开霍尔木兹海峡运油】过去一个月内，迪拜金融市场综合指数已累计下跌近20%。眼下，霍尔木兹海峡的通航危机，直接击中了阿联酋经济的命脉。海峡关闭导致供应链成本上升，阿联酋政府现已紧急动用国家战略储备。而本地零售、超商巨头Lulu等已开始动用空运储备，从全球各地调入110架次货机力保运输。目前，霍尔木兹海峡已进入事实性的关闭状态，海湾地区每天1400万-1500万桶的原油出口被困。这其中，卡塔尔与科威特两国几乎100%的能源外运依赖海峡。卡塔尔的液化天然气断供，不仅使其每天损失数亿美元，更是引发了亚洲国家的能源恐慌。阿联酋正全力依赖可绕过海峡的富查伊拉港向外输油。虽然横跨阿联酋原油管道正以每天150万桶满负荷运转，但这也仅能覆盖阿联酋约一半的正常出口量。过去一周，阿联酋还显著加快了卡车的陆路运输量，阿联酋通往阿曼方向的陆路货运量翻了两番，每天现在约有15万桶等量的精炼油品正通过这种方式“绕路”入海。不难看出，霍尔木兹海峡曾是海湾国家的黄金水道，在地缘政治波及下凸显出其脆弱性。（央视财经）

【美银：韩国央行新行长或意味着该行短期内立场偏紧缩】美银经济学家Benson Wu表示，即将上任的韩国央行行长申铉松可能意味着该央行将采取更偏紧缩的立场。Wu说：“我们预计这位即将上任的行长将采取更为谨慎的政策立场，”他指出，在与地缘政治紧张局势和通胀压力相关的波动性加剧之际，申铉松在“全球流动性、金融稳定和系统性风险技能”方面拥有专业知识。虽然这项新任命可能不会导致第二季度立即加息，但美银指出，5月份政策会议的点阵图和讲话将是未来政策走向的关键。

【荷兰国际：日本通胀疲软是暂时的，不会改变日本央行的利率周期】荷兰国际集团的Min Joo Kang表示，日本央行可能会忽略近期的通胀放缓，转而关注价格风险。该经济学家称，初步的薪资谈判令人鼓舞，显示迄今为止中东冲突的影响甚微。PMI初值下滑反映了近期的石油供应冲击和新订单的下降，这确实加剧了对前景的担忧。但Kang指出，整体数据仍高于50，这表明企业认为地缘政治风险是暂时的。黏性核心通胀、PMI和薪资谈判提高了4月份加息的可能性，但加息时机尚不确定。中东局势的发展将在日本央行的决策中扮演关键角色。如果局势稳定，且没有证据表明生产或消费下降，那么4月份加息的可能性将更大。

澳新银行： 我们预计将有两次25个基点的降息，分别在3月和6月。这将使实际利率保持下行，为黄金资金流入提供支撑。地缘政治和经济不确定性可能持续存在，特朗普将继续以关税作为威胁手段。市场注意力正逐步转向关税的潜在影响，而这一影响尚未完全在经济和通胀数据中显现。未来美联储公信力方面的疑虑依然存在。这样的背景将强化投资者对黄金等实物资产的偏好。

【伊朗战争导致全球债市重挫2.5万亿美元 势创2022年以来最大单月跌幅】伊朗战争引发滞胀担忧，已导致全球债券价值在3月蒸发超过2.5万亿美元，势将创下三年多来最大单月跌幅。随着油价飙升加速通胀预期，债券价格大跌。尽管债券市场价值的跌幅不及全球股票约11.5万亿美元的损失，但也是令人出乎意料的，因为债券通常会在地缘政治动荡期间上涨。数据显示，政府、企业和证券化债券的总市值已从2月的近77万亿美元降至74.4万亿美元，势将创2022年9月以来最大的跌幅，当时美联储正处于大举加息周期。按百分比计算，该指标本月已下跌3.1%。政府债券领跌， 彭博主权证券指数3月份下跌3.3%，公司债券指数下跌3.1%。美债价格在连续三周下跌之后，收益率升至数月来最高水平，市场猜测美联储为应对通货膨胀可能不得不加息。在亚洲，印度、日本和韩国的政府债券收益率均上升。澳大利亚10年期收益率周一攀升至2011年以来的最高水平，新西兰国债收益率触及2024年5月以来的最高水平。

【中东局势升级冲击市场 韩国股市暴跌超6%】受中东局势急剧恶化及美国对伊朗发出的“最后通牒”时限临近影响，韩国金融市场23日剧烈震荡，韩国综合股价指数（KOSPI）大幅下挫，单日跌幅超过6%。截至当日收盘，韩综指下跌375.45点，跌幅达6.49%，以5405.75点报收，盘中一度跌破5400点关口。受市场剧烈波动影响，开盘不久即触发暂停程序化交易的“临时停牌”措施，显示市场恐慌情绪迅速升温。汇率方面，韩元对美元汇率大幅走弱，当日下午收于1517.3韩元兑1美元，创下近17年来新低，反映出资金避险需求上升。分析认为，此轮市场大跌的直接诱因是美国总统特朗普对伊朗发出“48小时内开放霍尔木兹海峡”的最后通牒，而伊朗方面强硬回应，地缘政治风险急剧上升，市场避险情绪显著增强。此外，油价上涨推高通胀预期，也削弱了市场对美联储年内降息的期待，进一步加剧资金撤离风险资产。受此影响，韩国主要权重股普遍下跌，半导体、汽车、电池等板块全面走低。与此同时，韩国创业板指数（KOSDAQ）亦下跌5.56%，市场整体承压明显。市场人士指出，在中东局势走向尚不明朗的情况下，全球金融市场不确定性将持续存在，如果高油价、高通胀与高利率形成联动，股市仍将面临较大下行压力。（央视新闻）