新加坡华侨银行策略师：此次打击增加了地缘政治风险溢价，市场在周一开盘前将面临这一情况。短期内的反应大致是可以预料的：像黄金这样的避险资产可能会出现上涨空间，而油价也可能因供应中断的担忧而上涨。风险资产和高波动性货币……可能会面临初期的波动，尤其是如果新闻报道显示可能的报复行动或区域连锁反应的话。

里斯塔德能源公司高级副总裁兼地缘政治分析主管 豪尔赫・莱昂（Jorge Leon）：“虽然可动用中东地区的替代设施来绕过霍尔木兹海峡的运输，但净影响仍相当于有效减少 800 万 —1000 万桶 / 日的原油供应，而全球原油总需求约为 1 亿桶 / 日。” “若海峡运输中断风险持续，拥有战略石油储备的国家可能会采取行动释放储备。除非迅速出现缓和信号，否则我们预计本周初油价将出现大幅上调。”

【巴克莱：美伊紧张局势下 布伦特原油或涨至80美元/桶】巴克莱银行表示，当前美伊紧张局势持续高企，若出现实质性供应中断，布伦特原油价格可能升至每桶80美元左右。该行称：“尽管局势升级完全有可能不会引发供应中断，且油价中3-5美元/桶的风险溢价会迅速消退，但在我们看来，即便仅出现每日100万桶的供应中断，也将进一步动摇市场普遍预期的供应过剩格局，推动布伦特原油价格升至80美元/桶。”周五，油价上涨约2%。因美伊核谈判仍未达成协议，交易商正为可能出现的供应中断做准备。布伦特原油结算价报每桶72.48美元。巴克莱在一份报告中指出：“有人反驳我们‘地缘政治紧张局势仍对油价构成不对称上行风险’的观点，其依据主要是近期历史经验——这类事件发生后，相关风险溢价往往会逐渐消退。”另一方面，巴克莱表示，若未出现实质性供应中断，且伊朗对美国任何打击的回应未达到其激烈言辞的程度，在其他条件不变的情况下，油价可能下跌3-5美元/桶。该行同时提醒，当前原油市场结构性趋紧，表现为闲置产能处于低位且持续下降、库存紧张以及需求坚挺。

穆迪：美以军事打击及伊朗的报复性回应加剧了中东地区的地缘政治风险，这对信用状况不利。

【专家：中东地缘政治风险上升推动油价走】27日，美军“福特”号航母抵达以色列水域，美在中东部署的航母增至两艘。美国对伊朗发出军事打击威胁并加紧在海湾地区进行军事部署，伊朗则表示将予以报复。专家表示，地缘政治风险上升是推动油价走高的主因，市场担忧中东地区局势紧张升级。（央视新闻）

【上海航运交易所：本周原油运价大幅上涨】本周VLCC市场在春节假期期间，中东航线3月上旬货盘集中释放，地缘政治风险上升，运价在基本面和情绪面共同支撑的情况大幅上涨。周四，中东湾拉斯坦努拉至宁波27万吨级船运价（CT1）报WS213.36，较2月12日上涨59.41%，CT1的4日平均为WS184.87，较上期平均上涨35.64%，TCE平均16.87万美元/天；西非马隆格/杰诺至宁波26万吨级船运价（CT2）报WS187.76，上涨53.63%，平均为WS162.82，TCE平均17.7万美元/天。

【关税和地缘政治风险增强黄金避险吸引力，势将连续七个月上涨】周五，黄金价格上涨，因为美国关税政策的不确定性以及美伊之间的紧张局势强化了黄金作为避险资产的吸引力，使其有望连续第七个月实现上涨。澳新银行分析师索尼·库马里表示：“支持黄金的因素有两方面。一方面是当前市场存在的关税不确定性，另一方面是伊朗和美国的局势。”XS.com 的高级市场分析师林·特兰表示：“最近几轮谈判并未取得明确成果，这使得地缘政治风险依然存在但并未加剧。因此，黄金价格维持在较高水平，不过尚未有足够的动力形成可持续的上涨趋势。”

【星展银行：油价计入8至10美元/桶的“地缘政治风险溢价”】星展银行分析师苏弗罗·萨卡尔表示：“我们认为，此次最新一轮的美伊谈判为和平解决提供了些许希望，但军事打击的可能性仍无法完全排除。”特朗普于2月19日表示，伊朗必须在10至15天内就其核计划达成协议，否则“将会发生非常糟糕的事情”。萨卡尔表示，由于担心冲突会通过霍尔木兹海峡扰乱中东地区的石油供应（该海峡是全球约20%石油供应的必经通道），油价已将每桶8至10美元的“地缘政治风险溢价”纳入考量。两位消息人士透露，为减轻可能出现的冲击所带来的影响，沙特正在提高石油产量并增加出口。与此同时，欧佩克可能会在3月1日的会议上考虑增产。

奥地利经济部长表示：在地缘政治动荡时期，欧洲团结一致至关重要。

【金价本周料将上涨近4%，受避险需求提振】金价在早盘交易中基本持稳，但本周有望上涨近4%，因有消息称美国和伊朗将于下周继续进行磋商。纽约期货价格持平，报每盎司5,193.60美元。“黄金作为对冲地缘政治和政策冲击的工具，其作用再次成为焦点，“荷兰国际集团的Ewa Manthey称。在创纪录的价格水平上，买家对价格变得更加敏感，因此预计会出现短期回调或盘整。然而，市场观察人士称，推动此轮涨势的主要因素——央行多元化配置、地缘政治紧张局势、可能的政策宽松以及ETF需求的再度升温——依然强劲。

【调查显示欧美关系紧张之际 荷兰投资者减少对美投资】荷兰国际集团(ING)的一项调查显示，在欧美关系紧张的背景下，荷兰私人投资者正减少对美国企业的资金配置。近三分之一投资者表示，由于地缘政治环境恶化，他们正在减少对美国的投资。此外，一半的受访者表示，除了调整投资偏好外，他们也在减少或停止购买美国产品，并减少或取消赴美度假计划。

【美媒：关税风险促使非洲降低对美元结算依赖】美国彭博社26日刊文说，美国关税风险给非洲国家及企业带来压力，促使非洲加速降低在贸易结算中对美元的依赖。文章摘要如下： 泛非贷款机构伊科银行首席执行官杰里米·阿沃里日前接受采访时表示，尽管非洲与美国的贸易规模相对不大，但非洲同样受到美方关税决定的影响。美国针对非洲的贸易安排续期需接受年度审查，给非洲制造商和出口商带来新的不确定性。 阿沃里表示，美国关税政策不确定性促使非洲减少在贸易结算中使用美元，非洲企业正探索更多使用本币和其他国家货币。“如果我们能够用本币交易，就能减少对美元的需求。” 根据美国官方数据，2025年非美贸易总额为834亿美元。此外，根据联合国数据，2024年非洲内部贸易额约2200亿美元，占非洲贸易总额的15%。 阿沃里指出，加强非洲大陆内部贸易是抵御外部地缘政治不确定性的重要手段。各地区应加强贸易往来，实现更高附加值，从而推动非洲内部贸易发展。(新华社)

【法兴银行：债券在人气脆弱之际提供安全价值】法国兴业银行利率策略师在一份报告中称，股市人气脆弱和地缘政治局势不明朗为债券的安全价值提供了支撑。在此背景下，他们维持德国国债相对于互换的长仓。在欧元区政府债券领域，法国兴业银行坚持持有三至五年期债券和互换以获取利差，但建议不要在当前水平上增持这些交易。这些策略师预计，欧元区长端利率的波动将继续大于收益率曲线的前端和中端。

【人民币汇率或双向浮动 专家建议企业做好汇率风险管理】中国人民银行决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率下调为0。“此举有助于降低企业远期购汇成本。”有业内人士指出，这有助于提高企业在购汇方向开展外汇套保的积极性，也有利于支持企业合理运用外汇衍生产品管理好汇率风险。这是时隔近3年半央行再次使用该工具，本次下调远期售汇风险准备金率实质上是合理退出前期措施，促进外汇政策回归中性。对于后续汇率走势，业内专家建议，未来一段时期外部形势复杂多变，人民币汇率走势仍存在较大不确定性，外贸企业应做好汇率套保。“当前国际环境复杂多变，地缘政治冲突增多，俄乌战争长期化，中东局势动荡，拉美政治事件突发，格陵兰岛争端凸显，都可能加剧全球外汇市场波动，并对人民币汇率走势形成扰动。未来随着市场在汇率形成中发挥更大作用，人民币汇率可能有升有贬、双向浮动。企业和金融机构不宜盲目跟风、赌汇率走势，要坚持汇率风险中性理念，做好汇率风险管理。”业内专家建议。（中国金融时报）

【人民币汇率走势仍存在较大不确定性】专家表示，未来一段时期外部形势复杂多变，人民币汇率走势仍存在较大不确定性，外贸企业应做好汇率套保。当前国际环境复杂多变，地缘政治冲突增多，俄乌战争长期化，中东局势动荡，拉美政治事件突发，格陵兰岛争端凸显，都可能加剧全球外汇市场波动，并对人民币汇率走势形成扰动。未来随着市场在汇率形成中发挥更大作用，人民币汇率可能有升有贬、双向浮动。企业和金融机构不宜盲目跟风、赌汇率走势，要坚持汇率风险中性理念，做好汇率风险管理。（央视）

墨西哥央行表示，由于贸易紧张局势和地缘政治冲突，墨西哥仍面临复杂的全球环境。

【世界黄金协会：黄金的持有量仍然偏低，但需谨慎对待估值过高和宏观风险】世界黄金协会指出，当前，人们对经济前景的信心程度与经济政策的不确定性之间存在的显著差异，是黄金在过去一年表现最佳且今年迄今仍表现良好的关键原因之一。尽管可能有人担心黄金超买，可能会难以找到愿意进行小规模投资的买家，但就战略层面而言，黄金的持有量仍然偏低。目前，投资者面临的核心问题是如何在市场前景的确定性与政策不确定性之间合理配置资产组合。没错，投资者能够并且应当认识到推动市场上涨的货币和基本面因素——尤其是在 2026 年还有更多宽松政策即将出台的情况下。但估值过高和持续存在的宏观风险需要谨慎对待，这凸显了多元化投资组合的必要性。由于地缘政治和美国政策的不断变化影响着资产配置，我们认为应当关注优质资产，比如黄金。

【汇丰策略师减半美股敞口，转投新兴市场和欧洲】汇丰策略师们将美国股市敞口减半，并转而加大对新兴市场和欧洲的投资，因后者当前经济形势强劲，在过去两个月里，诸如消费和制造业等关键周期性指标出现了增长。策略师们表示：“我们正积极顺应这种更为强劲的周期性增长趋势，并且目前对非美国股市的持仓比例有所增加。”策略师们认为，技术面、仓位和市场情绪的积极态势能够抵消由地缘政治、贸易和人工智能方面的担忧所引发的波动。今年截至目前，标普500指数上涨了1.5%，而剔除美国股票的全球股票指数上涨了11%，新兴市场基准指数则上涨了15%。

【荷兰合作银行：欧洲天然气价格易受油价上涨和海湾风险影响】荷兰合作银行分析师表示，推高油价的地缘政治风险也给天然气价格带来上行空间，因为欧洲的部分长期液化天然气(LNG)和管道供应与原油价格挂钩。主要触发因素包括：原油价格大幅上涨从而提振与石油挂钩的液化天然气价格，或者伊朗对海湾地区能源基础设施的攻击——尤其是卡塔尔的液化天然气设施。霍尔木兹海峡若出现部分运输中断，可能将TTF价格推向每兆瓦时50欧元，而关键基础设施若完全瘫痪，则可能将其价格推高至100欧元以上，不过这种极端情景被认为可能性较低。中东地区若出现范围更小的局势升温，则可能使TTF价格每兆瓦时增加5-10欧元。荷兰合作银行的基本情景预测仍然是，第二季度价格为每兆瓦时26欧元，2026年全年为每兆瓦时29欧元，但任何影响到与石油挂钩的合同的局势升温，都可能在春季和夏季将价格推至40多欧元的水平。