高盛首席执行官：“地缘政治格局依然非常复杂”。

【宝盛：投资者对每日中东消息的敏感度或降低】瑞士宝盛的Christian Gattiker在一份研究报告中称，投资者可能正变得对每日的中东消息不那么敏感。该研究主管表示：“在经历了数周的地缘政治主导后，投资者很有可能会谨慎地回归一个更‘正常’的市场机制——即一个以宏观经济数据和公司基本面为中心的机制。“在美国，生产者价格数据、工业产值和美联储的黄皮书将为通胀动态和基本经济动能提供线索。投资者还将密切关注中国的经济数据，如社会消费品零售总额和工业增加值，以评估其经济实力。

【报告：英国劳动力市场目前看来稳定】Pantheon Macroeconomics的Elliott Jordan-Doak在一份报告中表示，尽管地缘政治不确定性加剧，但英国就业市场在3月份看起来很稳定。他表示，根据REC的就业报告，正式员工的安置数量保持稳定，处于2022年9月以来的并列最高水平。“此外，REC的数据收集时间是在3月12日至3月25日，在美国和伊朗达成初步停火协议之前，而该停火协议或许会对市场人气带来小幅提振，”Jordan-Doak说。不过，地缘政治紧张局势未来可能会给劳动力市场带来压力。“我们仍然预计未来几个月招聘活动将保持低迷，鉴于中东冲突几乎没有迅速解决的迹象，以及能源价格可能在更长时间内保持高位的前景，“该分析师表示。

【摩根大通策略师：借地缘政治引发的市场疲软买入股票】摩根大通策略师表示，长期投资者应利用地缘政治导致的股市下跌逢低买入。他们指出，即便短期市场波动仍将持续，局势升级大概率难以持续。由米斯拉夫・马泰卡领衔的团队称，历史数据显示股市对石油冲击具备韧性，在以往原油价格飙升后，标普 500 指数在 6 个月和 12 个月周期内均实现正收益。该行认为当前宏观环境与 2022 年截然不同，并重申建议增持长久期资产，无论后续冲突如何演变。

惠誉评级：印尼金融和租赁业务韧性强；地缘政治风险依然存在。

【机构：短期内油价或仍对消息面敏感】Phillip Nova的高级市场分析师Priyanka Sachdeva在一份研究报告中说，短期内油价可能仍对消息面敏感。她在这份研究报告中说，石油市场重新开始关注地缘政治，油价回升至每桶100美元的心理重要关口上方。此前，停火谈判未能达成持久协议，促使美国宣布对进出伊朗港口的船只实施海上限制。她补充说：“市场的反应凸显了一个简单但强大的现实：霍尔木兹海峡的风险不是理论上的；它是结构性的，是真实存在的。“

【广发证券：市场情绪回升，建议积极关注保险板块】广发证券研报表示，近期受地缘政治事件的变化以及市场对外部冲击的预期有所淡化等综合因素，市场逐渐回升，而此前因市场情绪转向悲观导致保险板块估值明显回撤后存在一定的上行空间。观察保险板块基本面，一是短期看负债增速有望持续，居民存款搬家趋势不改，分红险浮动收益优势凸显，个险和银保开门红均有望持续向好，报行合一和预定利率下调有利于价值率提升，2026年负债端有望延续较好增长态势。二是中长期看，长端利率企稳叠加权益市场上行驱动险企资产端改善，新单预定利率下调驱动存量负债成本迎拐点，报行合一优化渠道成本，险企中长期利费差有望边际改善。

【中泰证券：市场重心已明显从“外部情绪博弈”转向“内部基本面修复”】中泰证券研报表示，外部冲击趋于钝化，市场免疫力显著增强，美伊冲突带来的地缘政治溢价正加速收敛。虽然短期来看中东局势不可避免会有所反复，但市场重心已明显从“外部情绪博弈”转向“内部基本面修复”。建议重点关注以下两条主线，主线一：强资本开支维持高景气度的AI硬件产业链。我们此前一直坚定推荐AI硬件产业链，在全球AI竞赛加剧背景下，分子端盈利向上预期最为确定且对美伊冲突相对脱敏，重点关注光模块、光芯片、通信行业。主线二：此前被“错杀”的板块。估值较之年初大幅回落，但基本面良好的板块，包括：工业金属、半导体设备、航海装备、电池、工程机械及汽车零部件、非银金融等细分领域。

【奇瑞王琅：汽车行业迎来新合资与正和博弈新时代】奇瑞汽车股份有限公司副总经理王琅今日在智能电动汽车发展高层论坛（2026）上表示，目前，汽车行业迎来了新合资与正和博弈的新时代。王琅认为，行业仍需要进一步构建面向未来的竞争优势，在向海外输出成熟可靠的技术的同时，自身也要积极布局下一代前瞻技术的研发，这是中国汽车在全球竞争当中保持核心竞争优势的根本的逻辑。对于未来中国汽车出海的发展趋势，王琅表示，越来越多的中国汽车将加速在海外布局全工艺工厂，实现真正的区域化制造和本土化交付；全产业链生态输出出海不再是单一的整车出口，而是电芯、芯片、智能网联解决方案、用户运营充电、网络金融等全生态链的协同出海；技术领跑取代价格优势，在全球市场谋求真正的品牌溢价；中国汽车将长期面对越来越严格的合规挑战和政策壁垒，合规能力已成为决定一家车企能否在全球市场生存的底层逻辑；面对汇率的波动，地缘政治的冲突等宏观风险，单一企业的力量微不足道，中国汽车企业需要依托国家级的风险预警平台、出口信用保险体系等进行战略对冲，实现抱团取暖、国家队护航。

【中信证券：流动性冲击扰动 互联网板块关注业绩韧性与AI主线】中信证券研报称，进入2026年以来，互联网板块受AI叙事变化、互联网公司重回投入期带来对短期盈利节奏的担忧，以及地缘政治事件带来的市场风偏下降和流动性收紧等因素影响，估值回落至历史低位。展望2026年，考虑到流动性扰动的不确定性，建议关注低估值、业绩确定性较高、现金流稳健及股东回报较好的公司；同时，AI产业趋势仍在加速演绎，建议关注模型能力迭代、Agent范式创新以及业绩兑现带来AI叙事下的催化。

【担心失去外交影响？美伊停火窗口期，印度紧急接触中东国家】“在中东地缘政治格局不断变化的背景下，印度正寻求外交途径，派遣两位高级部长前往海湾地区，以利用近期美伊停火带来的短暂窗口期。”《新印度快报》9日报道称，印度石油和天然气部长普里9日抵达卡塔尔，开启为期两天的访问。与此同时，印度外交部长苏杰生计划于11日至12日访问阿拉伯联合酋长国。报道称，地区局势紧张扰乱了贸易，普里此次访问卡塔尔，凸显了印度稳定关键供应链的紧迫性。印度官员称，作为印度重要的能源合作伙伴，在航运充满不确定性的背景下，卡塔尔的地位愈发凸显。普里在此访中预计将与卡方优先讨论“（能源）供应的可靠性与连续性”，而非只是常规的外交接触。有消息人士对《印度快报》透露，优先保障对印度的天然气供应可能是普里与卡塔尔方面讨论的首要议程。（环球网）

【美银：大宗商品价格牛市将持续数年】美国银行策略师Michael Hartnett表示，投资者应在未来几年涌入大宗商品市场，因为该资产类别将从全球地缘政治和宏观经济动荡中受益。中东战争和人工智能竞赛导致人们对供应链的关注度提高，各国政府正努力限制能源和其他自然资源价格飙升对行业和消费者的影响，并试图确保对制造业和科技至关重要的稀土等关键矿物的供应。在本十年剩余时间里，随着投资者寻求对冲风险、通胀和美元走弱，股票将被大宗商品取代，成为“除了债券什么都买”交易的最大赢家。财政过度扩张意味着未来几年“更可能在政府债券中看到熊市反弹，而非牛市”。

东盟财长与央行行长在联合声明中表示，对中东局势持续紧张及其推升地缘政治风险、冲击全球贸易的影响表示担忧。

【机构：停火后中东海湾原油储量几无变动】Kpler数据显示，自美国和伊朗同意为期两周的停火以来，中东海湾地区水上储存的原油和凝析油数量几乎没有变化。Kpler全球原油和地缘政治市场数据主管Emmanuel Belostrino说：“市场希望消化[霍尔木兹海峡]重新开放的预期，但未能守住。“他说：“原因在数据中显而易见，水上运输没有任何动静。“船队指标显示，截至周四，由于进出霍尔木兹海峡的通道仍然受到严格限制，约80艘满载油轮上载有超过1.3亿桶原油。

【红利低波ETF华泰柏瑞（512890）年内规模增超16%！险资重仓双线并进，机构建议重视红利防御属性】4月10日，市场全天震荡反弹，创业板指大涨超3%突破前期高点；沪指报3986.23点，涨0.51%。在此背景下，红利低波ETF华泰柏瑞（512890）微跌0.17%，报收1.181元，换手率1.97%，成交额6.13亿元，居同类标的ETF首位。资金流向上，红利低波ETF华泰柏瑞（512890）长期获资金青睐。近5个交易日资金净流入2.2亿元，近60个交易日累计净流入42.2亿元。规模方面，截至4月9日，该ETF最新规模为310.99亿。回顾2025年12月31日，其规模为267.55亿，今年以来规模增长16.23%。A股已有1300多家上市公司披露2025年年报，其中保险公司出现在200多家公司的前十大流通股股东行列。统计发现，险资重仓个股分为两类：一类是高股息、低估值、现金流稳定的价值型股票；另一类是近期表现突出的科技成长与高端制造类股票。从持股市值看，银行股仍是险资首选——其低估值、高分红的特点与险资的配置需求高度契合。中泰证券认为，往后看，短期市场可能仍面临震荡，预计结构性行情或围绕独立性强的景气赛道演绎。配置上，建议投资者重视红利资产的防御属性，同时逢低布局地缘政治风险缓和后的修复品种。投资者可通过定投方式参与红利低波ETF华泰柏瑞（512890），以平滑波动风险。无股票账户的投资者也可通过其场外联接基金进行配置（A类：007466；C类：007467；I类：022678；Y类：022951）。

【伊朗与美国谈判在即，油价上涨】在美国和伊朗本周末举行谈判前，油价上涨，但仍低于每桶100美元。Kpler全球原油和地缘政治市场数据主管Emmanuel Belostrino说：“谈判达成的协议，特别是能否出台一个可行的船只过境协议，是决定这一积压问题能否开始解决的唯一变数。“在欧洲早盘交易中，布伦特原油上涨1%，至每桶96.85美元，而西得州中质油上涨0.8%，至每桶98.65美元。霍尔木兹海峡的交通基本上仍处于停滞状态，而供应中断令市场紧张不安。伊朗对东西输油管道的袭击导致输送量每天减少约70万桶，该管道是沙特目前的主要出口通道。

【18亿港元！香港特区政府出手补贴燃油成本】4月9日，香港特区政府行政长官李家超主持特别会议，在听取“跨部门监察燃油供应专责组”汇报后，接纳该专责组建议，宣布推出总额约18亿港元的商用柴油补贴计划，以缓解地缘政治引发的国际油价高涨对香港社会服务造成的冲击。根据该补贴计划，香港特区政府将为每公升柴油提供3港元补贴，为期两个月。此项补贴主要惠及以柴油为燃料的公用或商用车辆，包括货车、专营和非专营巴士、小巴等，以及渡轮、载客船、工作船和渔船等船只。（21财经）

【杰富瑞：美国或许未从这场战争中获益，但受能源价格上涨的影响可能最小】Jefferies的Mohit Kumar在一份报告中表示，很难说美国是否从中东战争中获得了任何好处，但美国经济受油气价格上涨的影响可能最小。这位全球经济学家表示，从地缘政治角度来看，俄罗斯和中国是这场战争的赢家，而对伊朗的制裁可能会被解除。Kumar说，主要的输家是海湾国家，它们将面临一个更有为强硬的伊朗，且它们的经济已经受到打击。鉴于对中东油气的依赖，亚洲在经济层面成为输家，而欧洲在地缘政治层面成为输家，“因为越来越明显的是，世界并不在乎欧洲的意见。”